dYdX maintient sa position de leader dans le domaine des Futures Perpétuel décentralisés, la nouvelle version de dYdX Chain se distingue.

Le marché des contrats perpétuels décentralisés devient de plus en plus compétitif, mais dYdX maintient toujours sa position de leader dans l'industrie, avec un volume de transactions récemment de loin supérieur à celui de ses concurrents.

Les données montrent qu'à la date du 24 janvier 2024, même en ne considérant que les données du réseau de deuxième couche Starkware (dYdX v3), le volume de transactions de dYdX dépasse largement celui des autres protocoles de dérivés. Il convient de noter que le volume de transactions de dYdX v4 est déjà comparable à celui de v3, et grâce à diverses mesures incitatives, la version v4 pourrait avoir un potentiel de développement encore plus grand.

dYdX v4, c'est-à-dire dYdX Chain, a été officiellement lancé le 26 octobre 2023. Cette version réalise une décentralisation complète, y compris le carnet de commandes et le moteur de correspondance, tout en commençant à distribuer les frais de transaction aux stakers de jetons DYDX.

dYdX Chain: Réaliser une décentralisation complète

dYdX est une plateforme de trading de Futures Perpétuel décentralisée de premier plan, fondée par Antonio Juliano en 2017. Au début, dYdX proposait principalement des protocoles de trading sur marge (v1 et v2), permettant aux utilisateurs d'emprunter des fonds pour le trading à effet de levier en cryptomonnaies. Cependant, ce modèle était peu efficace et les frais de Gas élevés sur le réseau Ethereum sont devenus un obstacle majeur.

Depuis la version v3, dYdX a établi un système de trading basé sur un carnet d'ordres. En utilisant Starkware pour construire des produits de réseau de deuxième couche Ethereum et émettre le jeton DYDX, le volume de transactions de dYdX a connu une croissance exponentielle, atteignant un volume total de transactions de plus de 10000 milliards de dollars le 14 juillet 2023.

La chaîne dYdX, actuellement mise en avant, est une blockchain indépendante, utilisant le Cosmos SDK et le mécanisme de consensus Tendermint PoS. Elle a été officiellement lancée le 26 octobre 2023 et prend en charge le traitement de 2000 transactions par seconde.

Comparé à v3, dYdX Chain (v4) a vraiment réalisé une décentralisation complète. Dans v3, certaines fonctions clés étaient encore contrôlées par des entités centralisées, tandis que dans v4, le front-end est géré par le SubDAO d'Opérations dYdX, le carnet de commandes et le moteur de correspondance sont gérés par des validateurs actifs répartis dans le monde, et le lancement de nouveaux actifs est également décidé par la gouvernance sur la chaîne.

Mécanisme d'ajustement de la répartition des revenus

Tous les frais générés sur la chaîne dYdX sont actuellement entièrement répartis entre les validateurs et les stakers. Ces frais comprennent principalement des frais de transaction libellés en USDC, ainsi qu'une petite quantité de frais de Gas libellés en DYDX ou USDC.

Les frais s'accumulent progressivement avec la génération des blocs, un bloc étant produit en moyenne toutes les 1,08 secondes, et les utilisateurs doivent réclamer manuellement leurs récompenses. Étant donné que les récompenses sont principalement distribuées sous forme de USDC, même si elles ne sont pas réclamées à temps, elles ne seront pas affectées par les fluctuations du marché.

Au cours des 30 derniers jours, le système a distribué un total de 2,51 millions USDC et 126 DYDX en récompenses. Les validateurs prélèveront une commission de 5 % à 100 %, et les utilisateurs peuvent obtenir des récompenses en stakant DYDX auprès de validateurs actifs. Actuellement, 60 validateurs actifs participent à l'exploitation du réseau.

Au cours des 30 derniers jours, le taux de rendement quotidien des mises a fluctué entre 6,2 % et 29,06 %, avec un rendement moyen de 14,97 %. Au 24 janvier, la valeur totale des DYDX misés s'élevait à 212 millions de dollars, restant stable au cours du dernier mois.

Il convient de mentionner que les portefeuilles matériels ont été intégrés aux applications concernées, et les utilisateurs de portefeuilles matériels peuvent également effectuer facilement des opérations telles que le staking. De plus, certains fournisseurs de services de staking liquide ont également lancé des services de staking liquide DYDX, offrant ainsi plus d'options aux utilisateurs.

Plusieurs mesures pour promouvoir la croissance du volume d'échanges sur la chaîne dYdX

Les données officielles montrent que dYdX v4 a déjà dépassé v3 sur certains indicateurs. Par exemple, au cours des 24 dernières heures, le volume des transactions de v4 s'élève à 688 millions de dollars, tandis que celui de v3 est de 546 millions de dollars ; le nombre d'ordres de transactions pour v4 est de 635791, bien au-dessus des 161337 de v3. Cependant, en ce qui concerne les contrats non réglés, v4 (38,88 millions de dollars) est encore derrière v3 (251 millions de dollars).

dYdX a mis en place une série de mesures pour promouvoir le développement de v4. Avant le lancement de dYdX Chain, un plan d'incitation a été élaboré, visant à transférer progressivement le volume de transactions de v3 à v4, tout en réduisant progressivement les incitations sur v3.

Grâce à la gouvernance, le DAO d'dYdX a autorisé un programme d'incitation de lancement de 6 mois, attribuant des jetons DYDX d'une valeur de 20 millions de dollars aux premiers utilisateurs. Ce programme est divisé en quatre phases, et la deuxième phase est actuellement en cours. Les utilisateurs peuvent gagner des points en tradant sur dYdX, et des récompenses DYDX seront attribuées à la fin de chaque phase en fonction des points. Chaque phase sera optimisée en fonction des retours de la phase précédente, comme la deuxième phase qui a introduit des récompenses de performance, attribuant 20 % des récompenses de trading (800 000 dollars) aux traders performants.

Pour attirer un volume de transactions et une liquidité plus importants, dYdX Chain propose également des frais de transaction avantageux. Le taux global est légèrement inférieur à celui des bourses centralisées mainstream, offrant différents niveaux d'avantages aux market makers et aux preneurs d'ordres.

En termes d'utilisation, les utilisateurs peuvent effectuer des transactions via plusieurs portefeuilles et déposer sur plusieurs réseaux. Certaines entreprises de paiement ont également émis des USDC natifs par des canaux spécifiques, et le processus de dépôt de dYdX pourrait devenir encore plus pratique à l'avenir. Dans l'environnement de la chaîne dYdX, l'expérience de trading des ordres au prix du marché est également plus fluide qu'auparavant.

Résumé

En tant que leader dans le domaine de la décentralisation des futures perpétuels, la dernière version de dYdX, dYdX Chain, a montré une forte compétitivité depuis son lancement, avec un volume de transactions récemment supérieur à l'ancienne version.

La chaîne dYdX a réalisé une décentralisation complète, y compris les fonctions clés telles que le front-end et le moteur de correspondance qui ont été décentralisés. En particulier, les frais de transaction sont désormais entièrement répartis entre les stakers et les validateurs de DYDX. Actuellement, la plateforme met en œuvre plusieurs mesures pour stimuler la croissance du volume de transactions v4, telles que des remises pour les market makers, des récompenses de transaction et des primes de performance, ces mesures devraient encore améliorer le volume de transactions et le volume non réglé de la chaîne dYdX.