Analyse des facteurs macroéconomiques influençant le prix du Bitcoin pendant un bull run

Cet article explorera comment les facteurs macroéconomiques clés tels que la liquidité mondiale, les taux d'intérêt, l'inflation et les annonces de la Réserve fédérale influencent le prix du Bitcoin pendant un bull run. Nous utilisons des données historiques depuis 2014 et analysons les tendances et les corrélations par des méthodes statistiques et économétriques pour fournir des insights pour les stratégies d'investissement.

Source de données

Nous recueillons des données à partir des sources fiables suivantes :

• Les données sur les taux d'intérêt proviennent de l'économie des données de la Réserve fédérale américaine (FRED)
• Les données d'inflation proviennent du Bureau of Labor Statistics des États-Unis (BLS)
• Les données de prix du marché proviennent de bases de données financières
• Les annonces et nouvelles de la Réserve fédérale proviennent des archives officielles et des communiqués de presse du ministère des Finances.

Liquidité du marché mondial

La liquidité est essentielle à une économie saine. Une liquidité accrue fait monter les prix des actifs, car davantage de fonds afflue sur le marché. Les périodes de haute liquidité sont généralement accompagnées d'une augmentation des volumes de transactions et des prix. Comprendre ces tendances aide les investisseurs à saisir les opportunités du marché et à prendre des décisions éclairées.

Les principaux indicateurs de mesure de la liquidité comprennent :

• Fonds du marché monétaire : reflète la liquidité disponible dans le système financier
• Réserves bancaires : reflète la liquidité disponible dans le système bancaire pour les prêts et les investissements.
• Taux de couverture de liquidité : mesure de la santé de la liquidité d'une banque
• Taux de rotation : reflète la liquidité globale du marché

Nous utilisons principalement la masse monétaire M2 pour mesurer la liquidité globale. M2 comprend les espèces, les comptes chèques, les comptes d'épargne et d'autres actifs monétaires proches, ce qui aide à comprendre le montant des fonds disponibles pour les dépenses et les investissements dans l'économie.

Historiquement, les pics de croissance du M2 mondial coïncident avec les bull runs de Bitcoin. La volatilité de Bitcoin est souvent en accord avec les variations de l'élan du M2. Pendant un bull run, il est particulièrement important de surveiller le M2, car une liquidité accrue pousse généralement le marché à la hausse.

Revue des bull runs historiques

Les principaux bull runs dans le domaine des crypto-monnaies incluent :

1. Première bull run de 2011 à 2013 :

   • Contexte de la croissance de M2 : augmentation de la liquidité par les banques centrales pendant la crise financière européenne et la crise bancaire de Chypre
   • Le prix du Bitcoin est passé de 2,93 dollars à 329 dollars, reflétant une augmentation de la demande pour les actifs non traditionnels.

2. Marché haussier populaire de 2015 à 2017 :

   • Contexte de la croissance de M2 : faibles taux d'intérêt et augmentation de l'offre monétaire continue
   • Bitcoin est passé de 200 dollars à 19 000 dollars, l'attention des médias grand public stimule la demande.

3. Le nouveau bull run de l'ère numérique 2020-2021 :

   • Contexte de la croissance de M2 : Les mesures de relance liées à la pandémie ont considérablement augmenté l'offre monétaire
   • Bitcoin est passé de 10 000 $ à 64 000 $, les investisseurs recherchent une couverture contre l'inflation

4. La reprise et l'innovation de 2024:

   • Contexte de la croissance de M2 : baisse générale de la liquidité, légère reprise au début de 2023
   • Bitcoin est passé de 25 000 $ à 85 000 $, atteignant un nouveau sommet pour la première fois sans augmentation significative de la liquidité.

Il convient de noter que la performance des altcoins diffère de celle de Bitcoin. Le rapport altcoin/Bitcoin a commencé à suivre les estimations de la liquidité nette mondiale, il pourrait nécessiter une augmentation de la liquidité globale pour entrer dans une phase de croissance.

L'analyse montre également que la domination du Bitcoin, de l'USDT et de l'USDC est inversement proportionnelle à la vitesse de circulation de la monnaie mondiale. Lorsque la croissance de l'offre monétaire dépasse celle du PIB, la financiarisation augmente, entraînant des bulles d'actifs et une diminution de la domination du Bitcoin ; et vice versa.

Impact des taux d'intérêt et de l'inflation

Bien que le Bitcoin soit conçu comme décentralisé, il présente une volatilité significative face aux événements de politique monétaire. Les recherches montrent que la réaction du Bitcoin aux décisions de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne varie au fil du temps:

• Avant 2013, les chocs monétaires de la Réserve fédérale ont réduit le prix du Bitcoin.
• Après 2013, ces chocs ont commencé à faire grimper le prix du Bitcoin.
• L'impact de la déflation de la BCE a continuellement fait baisser le prix du Bitcoin.

Depuis 2020, la volatilité du Bitcoin autour des annonces de la Réserve fédérale a augmenté, réagissant presque immédiatement aux politiques de resserrement, indiquant une corrélation plus forte avec la politique monétaire. La sensibilité du Bitcoin aux données d'inflation a également augmenté dans un environnement de forte inflation.

Conclusion

La relation entre Bitcoin et l'inflation est complexe et en constante évolution. Au début, le prix du Bitcoin ne réagissait pas de manière significative aux annonces de politique monétaire. Depuis 2020, la sensibilité du Bitcoin aux actions des banques centrales a considérablement augmenté.

La dynamique des prix du Bitcoin est étroitement corrélée à la situation de la liquidité mondiale, influencée par les politiques des banques centrales, le comportement des investisseurs et les tendances d'investissement institutionnel. La demande initiale provenait davantage de ses caractéristiques en tant que monnaie numérique décentralisée, plutôt que d'une couverture contre l'inflation. Cependant, après 2020, la forte baisse des prix due au resserrement de la Réserve fédérale a mis en évidence les motivations spéculatives et une base d'investisseurs plus large.

Pour les données CPI à venir, le marché n'attend pas de changements significatifs. Si les résultats réels sont à nouveau inférieurs aux attentes, cela pourrait avoir un impact sur le marché. Les investisseurs devraient suivre de près ces indicateurs macroéconomiques pour mieux saisir les opportunités du marché.