L'accélération mondiale de l'adoption des cryptoactifs : un choix de couverture dans un nouveau round de jeux commerciaux.

Mi-mai, les pourparlers commerciaux entre les États-Unis et la Chine ont obtenu des résultats positifs, apaisant les inquiétudes du marché concernant la rupture de la chaîne d'approvisionnement mondiale. Cette bonne nouvelle a poussé les actions américaines et le marché des cryptoactifs à la hausse, mais à la fin du mois, la décision de la Cour internationale du commerce des États-Unis a de nouveau jeté une ombre sur la légitimité de la guerre tarifaire. La reconstruction des règles commerciales mondiales est entrée dans une nouvelle phase, et les impacts à long terme restent incertains. Dans ce contexte, les actifs cryptographiques, en raison de leur nature décentralisée et transnationale, attirent de plus en plus l'attention des investisseurs.

Les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis en avril ont été impressionnantes, avec une augmentation de 177 000 personnes, dépassant les attentes. L'accord de "suspension des droits de douane" conclu entre la Chine et les États-Unis a également atténué la pression inflationniste, favorisant un regain de la volonté de consommation. L'indice de confiance des consommateurs américain de mai a fortement rebondi à 98, enregistrant la plus grande augmentation mensuelle en quatre ans.

Cependant, le marché des obligations américaines fait face à des défis. Le rendement des obligations américaines à 30 ans a grimpé à plus de 5,1 %, proche du plus haut niveau en 20 ans. Le nouveau projet de loi pourrait faire grimper le ratio de la dette américaine par rapport au PIB d'environ 98 % actuellement à 125 %, suscitant des inquiétudes sur les perspectives financières des États-Unis. En même temps, la Réserve fédérale maintient sa position de pause sur les baisses de taux d'intérêt, estimant que l'inflation pourrait être plus persistante que prévu.

Dans l'ensemble, l'économie américaine est dans une phase de "stabilité avec des risques". La croissance à court terme soutient le marché, mais un contexte fiscal et monétaire plus large pourrait limiter son potentiel d'augmentation. Les politiques américaines continuent de faire face à des défis pour équilibrer la stimulation de la croissance à court terme et le maintien de la crédibilité à long terme.

Malgré le proverbe de Wall Street "Vendez en mai", les actions américaines ont bien performé en mai cette année. L'indice S&P 500 a enregistré une hausse mensuelle de 6,15 %, et le NASDAQ a augmenté de 9,56 %, réalisant ainsi les meilleures performances de mai depuis des décennies. Cela reflète l'optimisme du marché concernant la restauration de la chaîne d'approvisionnement et l'amélioration des bénéfices des entreprises.

Le Bitcoin, en tant qu'indicateur des actifs numériques, a également affiché de belles performances en mai. Il est passé d'une fourchette de 95 000 dollars au début du mois à 105 000 dollars à la fin du mois, avec une hausse mensuelle de 12 %. Cet effet de résonance avec le marché boursier américain indique que les investisseurs repositionnent leurs actifs face à l'incertitude politique.

Les données sur les flux de capitaux montrent que, au cours des cinq dernières semaines, les ETF Bitcoin aux États-Unis ont attiré plus de 9 milliards de dollars de flux de capitaux, tandis que les fonds aurifères ont subi des sorties de plus de 2,8 milliards de dollars au cours de la même période. Cela reflète le fait que certains investisseurs passent de l'or traditionnel au Bitcoin, surnommé "or numérique", le considérant comme un nouvel outil de stockage de valeur et de couverture.

En matière de réglementation, le nouveau président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis a proposé de créer l'objectif de "capitale mondiale des cryptoactifs" et a annoncé une transformation du mode de régulation. Le Sénat américain a adopté un vote procédural sur le premier cadre de régulation fédérale des jetons stables, et Hong Kong a également adopté le "projet de loi sur les jetons stables". Ces initiatives offrent aux participants du marché des cryptoactifs un cadre juridique plus clair, ce qui devrait favoriser l'innovation.

Avec l'entrée simultanée des institutions financières traditionnelles et des systèmes de réglementation, la position du Bitcoin en tant que "base de stockage de valeur" pourrait se renforcer davantage, soulignant son importance croissante dans l'allocation d'actifs mondiaux. À l'avenir, la volatilité des marchés financiers traditionnels pourrait, à certaines étapes, devenir un catalyseur pour la hausse des cryptoactifs.

La prospérité du marché des cryptoactifs en mai indique qu'au milieu des nombreuses incertitudes de l'économie mondiale, le bitcoin devient une nouvelle option pour le capital cherchant à se protéger contre l'"incertitude de l'ancien ordre". Avec un cadre réglementaire de plus en plus clair, cette tendance pourrait s'accélérer. Bien qu'il fasse encore face à des défis tels que la hausse des rendements des obligations américaines, le récit du bitcoin en tant qu'"or numérique" est désormais entré dans le cadre des discussions mainstream.