Analyse comparative des mécanismes de stake d'Ethereum et de Polkadot

Avec la mise à niveau de Shanghai d'Ethereum qui arrive à grands pas, la fonction de retrait de stake sera officiellement lancée, suscitant un large intérêt du marché pour le staking d'Ethereum et les produits dérivés associés. Parallèlement, Polkadot, qui utilise le mécanisme PoS depuis son lancement en 2019, a récemment lancé plusieurs nouveaux outils de staking. Cet article comparera les mécanismes de staking et les états actuels de ces deux plateformes blockchain sous plusieurs angles, et analysera brièvement l'évolution de leur secteur de produits dérivés.

Mécanisme de stake

Ethereum utilise un mécanisme de preuve d'enjeu (PoS), chaque validateur doit staker 32 ETH. Les validateurs sont responsables de l'exécution du nœud principal de la chaîne de balises et de plusieurs clients de validation, chaque client correspondant à 32 ETH. Ces validateurs sont assignés aléatoirement à des "comités", chargés de valider les fragments du réseau. Ethereum 2.0 nécessite un ensemble massif de validateurs pour garantir la disponibilité et l'efficacité du réseau.

Polkadot utilise un mécanisme de preuve d'enjeu nominatif (NPoS), qui comprend deux rôles : le "validateur" qui exécute le nœud et le "nominant" qui nomme les validateurs. Les nominants n'ont pas besoin d'exécuter eux-mêmes des machines, mais peuvent également obtenir des récompenses du système. Le mécanisme NPoS permet à Polkadot d'avoir un petit nombre de validateurs, environ 10 validateurs par chaîne parallèle. Actuellement, le réseau Polkadot compte 297 validateurs et il est prévu qu'il en nécessite 1000 lors de sa phase de maturité.

Données de stake actuelles

Selon les dernières données, 16,44 millions d'ETH d'Ethereum sont en état de staking, avec un taux de staking de 14,3 %, un total de 513 000 validateurs et un rendement de staking de 4,32 %, le rendement après inflation étant de 4,55 %. Pour Polkadot, 592 millions de DOT sont en état de staking, avec un taux de staking de 46,4 %, un nombre de nominés de 455 000, un rendement historique de staking de 15,39 %, le rendement après inflation étant de 8,26 %.

Pour les chaînes PoS, plus le taux de staking est élevé, plus la sécurité du réseau est forte. Actuellement, le taux de staking d'Ethereum est relativement bas, peut-être parce que l'ETH staké ne peut pas être retiré temporairement. On s'attend à ce que le taux de staking d'Ethereum augmente de manière significative après l'achèvement de la mise à niveau "Shanghai". Le taux de staking idéal pour Polkadot est de 50 %, tandis que le taux de staking réel reste généralement entre 40 % et 60 %.

Période de verrouillage

Actuellement, l'ETH staké sur Ethereum ne peut pas être retiré. La fonction de retrait sera activée après la mise à niveau "Shanghai". À ce moment-là, la période de blocage des ETH stakés sera de 27 heures. La période de blocage pour le staking de Polkadot est de 28 jours. Une période de blocage plus longue favorise la sécurité du protocole, mais peut réduire son attrait pour les stakers.

seuil de stake

Ethereum ne prend en charge que la méthode de staking par des validateurs auto-exécutants, nécessitant de staker 32 ETH et de faire fonctionner un ordinateur dédié. Bien que le protocole ne prenne pas en charge directement le staking délégué, il existe des services d'hébergement de nœuds tiers sur le marché.

Polkadot prend en charge quatre méthodes de stake : exécuter un validateur, nomination directe, exécuter un pool de nomination et rejoindre un pool de nomination. Il suffit de 1 DOT pour participer au stake. Polkadot propose également un site "Panneau de stake" pour simplifier les opérations des utilisateurs.

Dans l'ensemble, Polkadot offre plus d'options de staking natif, avec un seuil d'entrée plus bas, ce qui favorise l'attraction de davantage de personnes à participer au staking, améliorant ainsi le degré de décentralisation et la sécurité du réseau.

Staking liquide

Les produits dérivés de staking liquide (LSD) permettent aux utilisateurs de recevoir des récompenses de staking tout en maintenant la liquidité de leurs fonds. Le staking liquide d'Ethereum représente une part élevée, environ 44 % de l'ETH staké est effectué par le biais de staking liquide. Le TVL du staking liquide d'Ethereum a atteint 10 milliards de dollars, une plateforme de trading occupant 73,42 % de part de marché.

La répartition du TVL des produits de staking liquide dans l'écosystème Polkadot est relativement uniforme, les principaux projets incluent une plateforme de trading sur Moonbeam, une plateforme, une autre plateforme et encore une autre plateforme. Le TVL total de ces projets est d'environ 50,44 millions de dollars, ce qui, comparé à un volume de staking de 592 millions de DOT, montre un taux de pénétration encore relativement bas, indiquant un potentiel de croissance important.

Résumé

Ethereum et Polkadot présentent des différences significatives en termes de mécanisme de staking, de taux de staking, de rendement, de période de verrouillage et de seuil de participation. Le taux de staking de Polkadot est relativement élevé, offrant plus d'options de staking natif, avec un seuil de participation plus bas. En revanche, le marché de staking liquide d'Éther est relativement mature. Avec l'approche de la mise à niveau Shanghai d'Ethereum et la généralisation du staking liquide dans l'écosystème Polkadot, le paysage du staking sur les deux plateformes pourrait connaître des changements significatifs.