Marché basé sur les politiques : l'univers de la cryptomonnaie réagit aux informations continues

Récemment, lors d'échanges avec des professionnels expérimentés du secteur, beaucoup ont exprimé que le marché de 2024/2025 est imprévisible, et de nombreux investisseurs expérimentés ont du mal à réaliser des profits. Une opinion soutient que 2017/2018 était un "marché axé sur la communauté", où de nouveaux modèles d'émission d'actifs ont créé un effet de richesse ; 2020/2021 était un "marché axé sur la technologie", où de nouvelles manières d'interagir avec les actifs, comme DeFi/NFT(, ont apporté un effet de richesse ; tandis que 2024/2025 sera un "marché axé sur la politique", où l'évolution du marché dépendra principalement des changements de politique.

Cet article se concentre sur les événements récents axés sur les politiques et explore l'impact des informations politiques publiques sur le prix des cryptomonnaies. Il est à noter que les gens peuvent souvent devenir engourdis par des signaux qui apparaissent de manière continue sur le long terme, ce qui peut être dû à l'aplanissement de diverses stratégies ou à une perception qui devient moins aiguë. Tout comme une personne qui fait face à la mer chaque jour, l'excitation face à la vue de la mer peut diminuer avec le temps, au point de devenir une habitude.

Depuis l'approbation des ETF en 2024, en plus des taux de financement, des taux d'emprunt, de la volatilité, des indicateurs techniques tels que les bougies des bourses traditionnelles, les données de flux net quotidien des ETF sont devenues une référence importante pour prédire l'évolution des prix le jour suivant. Si les flux nets des ETF sont considérés comme des informations publiques, comment le marché perçoit-il ces données ? Ces données auront-elles un impact significatif sur les prix ?

Prenons l'ETH comme exemple, son prix est positivement corrélé aux flux entrants/sortants des ETF. Si le flux net entrant est positif la veille, la probabilité que le prix augmente le lendemain est élevée, et vice versa. En revanche, la tendance du prix du BTC n'est pas aussi clairement liée aux flux nets des ETF, surtout après la victoire d'un candidat en novembre, cette corrélation a progressivement diminué.

Dans l'ensemble, la sensibilité du marché aux informations de marché public intuitives diminuera progressivement, mais cela ne signifie pas que ces informations deviennent complètement inefficaces.

![l'univers de la cryptomonnaie est-il encore préoccupé par la politique tarifaire de Trump : l'histoire du "loup est arrivé" a-t-elle progressivement désensibilisé l'univers de la cryptomonnaie ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c81f3148d46604e5206b1f8b0c0eed96.webp(

Récemment, un homme politique a fait plusieurs déclarations sur la question des droits de douane, y compris l'imposition de droits de douane sur les produits canadiens et mexicains, ainsi que l'augmentation des droits de douane sur l'acier et l'aluminium étrangers. En analysant les variations de BTC et ETH à des moments pertinents, on peut constater que la réaction du marché face à ces déclarations présente une certaine régularité.

La première réaction du marché aux déclarations tarifaires du 1er décembre ) et du 4 mars ( a été la plus forte, tandis que les réactions des deuxièmes (13 décembre )) et quatrièmes (7 mars () fois étaient plus faibles. La cinquième fois, le 11 mars ), a même enregistré une légère hausse. Cela signifie-t-il que le marché est devenu immunisé contre ce type de déclarations ?

L'analyse des flux entrants/sortants des ETF révèle qu'avant le 1er mars, il y a eu des sorties massives de BTC ETF, ce qui est supposé être pour éviter des risques ou sortir du marché. Cela pourrait expliquer pourquoi les détenteurs d'ETF existants réagissent moins aux questions tarifaires. Les fluctuations du marché des 4 et 7 mars ont également été influencées par la hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon et le sommet sur le bitcoin, rendant difficile une attribution unique aux déclarations tarifaires.

Bien qu'en apparence, le marché semble avoir développé une "désensibilisation" face aux discours continus sur les droits de douane, la raison plus profonde pourrait être que les fonds de couverture se sont déjà retirés, et les traders restants ont intégré le facteur "droits de douane" dans leurs considérations. Le marché n'est pas vraiment engourdi ou désensibilisé, mais a plutôt soigneusement calculé les risques.

Par conséquent, les investisseurs doivent-ils encore prêter attention à ce type de déclaration ? La réponse varie d'une personne à l'autre, mais le mécanisme de réaction du marché évolue effectivement.