Uniswap V4: Moteur d'innovation dans le domaine de la Finance décentralisée

Une plateforme DEX a récemment publié le brouillon de son dernier code, suscitant une forte réaction dans l'industrie. En tant que plus grande plateforme d'échange décentralisé en termes de volume, cette plateforme détient depuis longtemps plus de 50 % de part de marché des transactions en chaîne, avec un volume d'échanges plus de trois fois supérieur à celui de son deuxième concurrent. Le lancement de cette nouvelle version va renforcer encore sa position de leader dans le domaine de la Finance décentralisée.

La nouvelle version introduit plusieurs caractéristiques innovantes, y compris un mécanisme de plugin permettant la personnalisation des AMM, une architecture singleton modifiant le cadre des comptes et la logique des ordres, ainsi qu'une comptabilité instantanée et un support natif d'ETH qui peuvent considérablement réduire les frais de Gas. Ces innovations apporteront plus de flexibilité, une meilleure liquidité, des frais de transaction plus bas et plus d'options au trading décentralisé. En même temps, ces améliorations insufflent une nouvelle vitalité aux DEX qui ont longtemps été en position de faiblesse, accélérant le rattrapage des DEX par rapport aux échanges centralisés, ce qui aura un impact profond sur le développement futur de la finance décentralisée.

Innover pour diriger le développement de la Finance décentralisée

La mise à niveau de la nouvelle version suscite une large attention, d'une part en raison des poursuites judiciaires des régulateurs contre la plus grande bourse centralisée au monde, ce qui suscite des inquiétudes parmi les institutions du secteur quant à l'avenir des bourses centralisées, tandis que les DEX, qui possèdent des caractéristiques de décentralisation et d'anti-censure, gagnent en popularité. D'autre part, en tant que leader du secteur, cette plateforme oriente le développement des DEX à chaque mise à jour de version, ce qui pousse les suiveurs à l'imiter, favorisant ainsi la prospérité de l'écosystème de la Finance décentralisée.

Retour sur les versions historiques de la plateforme :

La version V1 a été lancée en novembre 2018, introduisant pour la première fois un modèle de teneur de marché automatisé, offrant des services de trading entre les jetons ERC-20 et l'ETH. Cette innovation a inspiré de nombreux projets DEX ultérieurs et a jeté les bases de l'écosystème de Finance décentralisée.

La version V2 a été publiée en mai 2020, ajoutant le support des échanges entre les jetons ERC-20 et introduisant un mécanisme de minage de liquidités, augmentant la liquidité des paires de trading en récompensant les fournisseurs de liquidités. Cette activation de liquidité dans cette version a favorisé le développement d'une série de nouveaux projets de Finance décentralisée.

La version V3 a été lancée en mai 2021, introduisant des fonctions de liquidité centralisée et d'ordres à cours limité. Ces nouvelles fonctionnalités permettent aux teneurs de marché de gérer plus efficacement leurs fonds, d'augmenter leurs profits et leur efficacité, tout en permettant aux utilisateurs de contrôler plus finement leurs transactions.

La prochaine version V4 apportera une innovation complète au niveau de l'infrastructure DeFi. Elle proposera des pools de tokens pouvant être créés et gérés de manière autonome, un AMM permettant d'ajouter de nouvelles fonctionnalités via des plugins, ainsi qu'un cadre de contrat unique remplaçant le modèle traditionnel de factory/pool, etc. Ces innovations renforceront davantage les caractéristiques décentralisées de la plateforme, apportant de nouvelles transformations et opportunités à l'écosystème DeFi.

Quatre mécanismes d'innovation pour construire l'infrastructure de la Finance décentralisée

En tant qu'acteur et leader important de l'industrie de la Finance décentralisée, cette plateforme joue un rôle clé dans la promotion du progrès de l'industrie. La nouvelle version, en introduisant des mécanismes innovants tels que le mécanisme de plugin, l'architecture singleton et la comptabilité instantanée, a créé une infrastructure de Finance décentralisée efficace, flexible et à faible coût, offrant aux utilisateurs une expérience de trading de meilleure qualité et davantage d'opportunités.

mécanisme de plugin

L'une des innovations clés de la nouvelle version est l'introduction du mécanisme de "plugins". Les plugins sont essentiellement des contrats externes créés et définis par des développeurs pour la logique de transaction. Grâce aux plugins, les développeurs peuvent appeler des contrats externes à des nœuds spécifiques du cycle de vie de la piscine de liquidité pour exécuter des opérations spécifiées, comme créer un ordre à cours limité avant une transaction, ou ajuster le taux de transaction après un changement de position dans la piscine de liquidité.

La fonctionnalité des plugins rend cette plateforme un plateforme de pools de liquidité personnalisable. Cette personnalisation est difficile à atteindre pour les échanges centralisés. Les développeurs peuvent laisser libre cours à leur créativité et développer diverses nouvelles fonctionnalités pour répondre à différents scénarios de trading, liant ainsi la liquidité à l'évolution des projets. De plus, cette personnalisation peut également stimuler la créativité des développeurs et de la communauté, renforçant ainsi l'effet de réseau de la plateforme et en faisant une infrastructure de base de l'écosystème de la Finance décentralisée.

Les exemples de plugins actuellement affichés comprennent :

• Marché de teneur de marché moyen pondéré dans le temps (TWAMM) : Diviser les grosses transactions en plusieurs petites transactions pour réduire la volatilité des prix et le slippage, offrant une expérience de trading plus fluide.

• Frais dynamiques : ajustement dynamique des frais de transaction en fonction de la quantité d'actifs dans le pool de liquidités, du volume des transactions et de la volatilité.

• Ordre à cours limité sur la chaîne : introduction d'un contrat d'ordre à cours limité, permettant aux utilisateurs d'exécuter automatiquement des transactions préétablies sous certaines conditions de prix.

• Prêt de liquidités inactives : déposer des liquidités inactives dépassant une certaine plage dans un protocole de prêt pour améliorer l'efficacité de l'utilisation du capital.

• Oracle sur mesure en chaîne : sélectionnez différentes sources de données et formules de calcul en fonction de la configuration de l'utilisateur via des contrats d'oracle agrégés.

• Distribution des profits MEV internalisés : distribution directe des profits MEV aux fournisseurs de liquidité, augmentant ainsi leurs sources de revenus.

architecture singleton

L'architecture singleton est une nouvelle structure de contrat adoptée par la nouvelle version. Dans les versions précédentes, chaque pool de liquidité correspondait à un contrat, et l'ajout d'un nouveau pool nécessitait le déploiement d'un nouveau contrat, ce qui augmentait les coûts de développement et les frais de Gas. Avec l'architecture singleton, tous les pools de liquidité sont conservés dans un seul contrat, réduisant considérablement le coût de création de pools de liquidité et les frais de Gas, tout en améliorant l'efficacité des transactions.

Les principaux avantages de l'architecture singleton incluent :

• Réduction des coûts : pas besoin de déployer un contrat distinct pour chaque pool de liquidité, ce qui réduit les coûts de développement et de maintenance.
• Améliorer l'efficacité : réaliser des échanges multi-sauts, les utilisateurs n'ont besoin d'appeler le contrat qu'une seule fois pour effectuer tous les échanges, réduisant ainsi les frais de Gas.
• Scalabilité : facilite l'ajout de nouvelles fonctionnalités et caractéristiques, offrant plus de possibilités pour l'innovation future.
• Gestion simplifiée des positions de liquidité : utiliser des adresses plutôt que des méthodes tokenisées pour gérer les positions, de manière plus simple et efficace.

Comptabilité instantanée

La comptabilité instantanée est une nouvelle méthode de comptabilité introduite sur la base d'une architecture singleton. Dans les versions précédentes, chaque transaction nécessitait le calcul du solde de toutes les positions concernées, ce qui consommait beaucoup de Gas. Le système de comptabilité instantanée ne calcule les frais de transaction qu'en fonction de la variation nette du solde, réduisant ainsi la consommation de Gas.

Plus précisément, le système de comptabilité instantanée tire parti de l'avantage d'un contrat gérant tous les pools de liquidités. Lors d'une transaction, le système interroge le solde net actuel du pool ( et la différence de volume d'achat et de vente ), puis calcule les frais de transaction en fonction du solde net de l'utilisateur. Cette méthode évite de calculer tous les soldes de positions concernés, réduisant ainsi le Gas requis.

En plus de réduire la consommation de Gas, la comptabilité instantanée peut également améliorer l'efficacité du routage inter-piscine, réduisant ainsi davantage le coût des transactions multi-piscines. Associée à un contrat de plugin, cette caractéristique soutient des intégrations et des innovations plus complexes, avec l'espoir d'augmenter considérablement le nombre de piscines.

Support ETH natif

Le support natif d'ETH dans la nouvelle version fait référence à la possibilité d'échanger directement le jeton natif d'Ethereum (ETH) avec d'autres jetons pendant le processus de transaction. Dans les versions précédentes, l'échange d'ETH avec d'autres jetons nécessitait de convertir d'abord l'ETH en jeton WETH, ce qui impliquait de nombreuses transactions et des frais de Gas, entraînant des coûts élevés et une efficacité réduite.

La nouvelle version introduit le concept d'ETH natif, permettant à l'ETH d'être échangé directement avec d'autres tokens sans avoir besoin d'être converti en WETH. Cela réduit considérablement les coûts et le temps de transaction, tout en améliorant la liquidité et en attirant davantage de fournisseurs de liquidité dans l'écosystème, offrant ainsi aux traders une meilleure liquidité et des prix.

En termes de mise en œuvre, un pool ETH a été ajouté au contrat principal, spécifiquement destiné aux échanges directs entre ETH et d'autres tokens. Lors de la transaction, le système compare automatiquement le volume de la transaction avec la quantité d'ETH dans le pool et calcule le nombre correspondant d'autres tokens en fonction du ratio. Cela permet aux utilisateurs d'effectuer des transactions directement entre ETH et d'autres tokens, sans avoir à passer par un processus de conversion complexe, offrant ainsi une expérience de trading plus pratique et efficace, tout en renforçant la liquidité et la compétitivité de la plateforme.

L'opportunité de résoudre le dilemme DEX

Sur le marché des actifs numériques, la centralisation et la décentralisation sont deux principaux modèles d'échanges. En raison des problèmes de liquidité insuffisante, de mauvaise expérience utilisateur, de frais de transaction et de coûts élevés auxquels sont confrontés les DEX depuis longtemps, les échanges centralisés ont toujours dominé le marché. Avec le développement rapide de la Finance décentralisée, les difficultés des DEX suscitent également de plus en plus d'attention. Dans ce contexte, la publication d'une nouvelle version pourrait devenir une opportunité pour résoudre les dilemmes des DEX. Grâce à des solutions innovantes, la nouvelle version prévoit d'améliorer la situation des DEX sur quatre aspects. Si cela réussit, cela incitera davantage d'institutions à rejoindre, contribuant ainsi à la résolution complète des problèmes des DEX.

Amélioration de la liquidité : La liquidité est l'un des problèmes clés des DEX. La nouvelle version a amélioré la personnalisation et la liquidité des DEX en introduisant des fonctionnalités de plugins et des mécanismes de distribution des profits MEV internalisés. Les fonctionnalités de plugins permettent à quiconque d'utiliser des contrats personnalisés pour déployer des pools de liquidité, rendant la liquidité plus combinable et évolutive. La distribution des profits MEV internalisés encourage davantage de fournisseurs de liquidité à participer, augmentant ainsi la liquidité globale.

Améliorer l'expérience utilisateur : La nouvelle version introduit l'algorithme TWAMM et la fonction de trading à cours limité, augmentant l'efficacité de la découverte des prix et l'expérience de trading des utilisateurs. L'algorithme TWAMM calcule le prix en fonction de la moyenne pondérée par le temps, reflétant plus précisément les conditions du marché. La fonction de trading à cours limité permet aux utilisateurs de définir des limites de prix, contrôlant ainsi mieux les risques. Ces fonctionnalités peuvent améliorer l'expérience utilisateur et attirer davantage d'utilisateurs à participer au trading DEX. De plus, le déploiement de pools de liquidité de contrats personnalisés via des plugins peut répondre aux divers besoins des utilisateurs, améliorant considérablement l'expérience utilisateur.

Réduction des frais de transaction : les frais de transaction sont un indicateur de référence important pour les utilisateurs lors du choix d'une plateforme d'échange. La nouvelle version réduit les frais de transaction grâce à des mécanismes tels que la distribution des profits MEV internalisée et la comptabilité instantanée. La distribution des profits MEV internalisée augmente les revenus des fournisseurs de liquidité, ce qui réduit les frais de transaction pour les utilisateurs. La comptabilité instantanée réduit le coût des transactions fréquentes, offrant ainsi aux utilisateurs des coûts de transaction plus bas et une efficacité accrue.

Amélioration de l'efficacité des coûts : la nouvelle version de l'architecture singleton définit tous les contrats de pool de liquidités en un seul contrat, ce qui réduit non seulement les frais de Gas pour la création de pools de liquidités et les transactions de routage inter-pools, mais améliore également considérablement l'efficacité du déploiement des contrats. Associée à la comptabilité instantanée pour réduire les coûts des transactions fréquentes, la nouvelle version aide les utilisateurs à réaliser un maximum de bénéfices avec un minimum de coûts, établissant ainsi une meilleure base pour le développement durable des DEX.

Résumé

Une plateforme DEX, en tant qu'un des pionniers importants de l'industrie de la Finance décentralisée, n'a cessé d'introduire des mécanismes innovants pour promouvoir le développement de l'ensemble du secteur. Sa dernière version, en tant qu'œuvre complète, représente sans aucun doute une innovation majeure dans le domaine de la Finance décentralisée et même dans l'ensemble de l'industrie cryptographique. La nouvelle version offre aux utilisateurs une plus grande liberté, une meilleure liquidité, des frais réduits et des services plus complets et pratiques. Ces avantages renforcent non seulement la compétitivité de la plateforme elle-même, mais également le progrès et l'amélioration de l'ensemble de l'industrie DEX.

Bien qu'il existe encore un écart important entre les DEX et les échanges centralisés en termes d'expérience utilisateur, de frais et de sécurité, cet écart se réduit progressivement à mesure que la plateforme continue de s'améliorer. Je crois que dans un avenir proche, la nouvelle version occupera une place plus importante dans la compétition entre les DEX et les échanges centralisés, devenant le moteur de croissance de la liquidité dans l'industrie de la Finance décentralisée, guidant la direction du développement de l'ensemble de l'industrie.