Ethereum Reserve Company devient la nouvelle coqueluche des actions américaines, analyse des activités et des antécédents de quatre entreprises vedettes

Récemment, l'optimisme du marché à l'égard d'Ethereum a clairement augmenté. De "l'Ethereum est le pétrole de l'ère numérique" à des slogans comme "ETH doit atteindre 10 000" lors d'EthCC, les gens commencent à se re-concentrer sur le potentiel d'ETH. Cependant, les facteurs clés qui poussent la valeur d'ETH pourraient ne pas se trouver sur la blockchain, mais sur le marché boursier américain.

Avec la "réserve de Bitcoin" devenant une nouvelle tendance parmi les entreprises cotées en bourse américaines, la réserve d'Éther est également rapidement devenue le nouveau chouchou du marché. La semaine dernière, une entreprise a annoncé avoir à nouveau acheté 7689 ETH, devenant ainsi l'entreprise cotée avec la plus grande réserve d'ETH ; son action a ensuite augmenté de près de 30 %. Une autre entreprise spécialisée dans le minage de Bitcoin a également annoncé le lancement d'un plan de réserve d'actifs ETH de 250 millions de dollars, visant à imiter la stratégie d'une entreprise bien connue. Le prix de l'action de cette entreprise a explosé par 16 fois en un mois, avec des rendements à court terme dépassant même certains tokens populaires.

De plus, deux autres sociétés cotées en bourse aux États-Unis ont également rejoint ce mouvement. L'une d'elles prévoit de lever 100 millions de dollars pour acheter de l'Éther, et après l'annonce, le cours de l'action a grimpé de 110 %. L'autre société a annoncé un virage total vers Ethereum et la vente de Bitcoin, avec une hausse de près de 20 % du cours de l'action en cours de séance.

Ces quatre entreprises représentent un aperçu de l'adoption active du récit Ethereum par le marché boursier américain et sont devenues le centre d'attention des marchés de capitaux. Elles rivalisent pour publier des annonces, dans le but de se positionner clairement dans l'esprit des investisseurs. Voici une analyse des activités et des ressources de ces entreprises, offrant des références aux investisseurs intéressés par le lien entre les cryptomonnaies et les actions.

Les activités sont variées, mais toutes cherchent à retrouver l'équilibre financier.

Bien que ces quatre entreprises parient toutes sur l'Éther et entraînent une forte hausse de leur action, leur logique commerciale respective est différente.

Société A : des jeux d'argent à la cryptographie

L'entreprise est spécialisée dans les paris sportifs en ligne et collabore avec les médias sportifs pour fournir des stratégies et des solutions. En 2024, le chiffre d'affaires de l'entreprise s'élève à 3,66 millions de dollars, en baisse de 26 % par rapport à l'année précédente, et elle n'a réalisé des bénéfices qu'en vendant une partie de ses activités. Avant sa transformation, la capitalisation boursière de l'entreprise était d'environ 10 millions de dollars, le prix de ses actions était proche de la zone de radiation, et les capitaux propres des actionnaires étaient inférieurs à 2,5 millions de dollars, faisant face à des pressions de conformité.

En mai 2025, l'entreprise a acquis massivement des ETH via une levée de fonds privée de 425 millions de dollars, détenant actuellement 205 634 ETH, devenant ainsi le deuxième plus grand détenteur d'ETH négocié publiquement au monde. Plus de 95 % des ETH sont déployés dans des protocoles de staking liquide, ayant déjà reçu 322 ETH en récompenses de staking.

Cette stratégie a non seulement optimisé la structure financière, mais a également transformé l'entreprise d'une petite entreprise au bord de la radiation en une "action conceptuelle crypto" très recherchée. Cependant, la forte proportion d'ETH rend également l'entreprise très sensible aux fluctuations des prix des monnaies.

Société B : de la mine BTC au coffre-fort ETH

Cette entreprise était à l'origine une société d'exploitation minière de Bitcoin, utilisant la technologie de refroidissement immergé pour faire fonctionner des mines aux États-Unis et dans les Caraïbes. Au premier trimestre 2025, elle a réalisé un chiffre d'affaires de 3,31 millions de dollars, mais sa forte consommation d'énergie et sa faible marge bénéficiaire (une perte nette de 3,29 millions de dollars en 2024) ont rendu son exploitation difficile. Avant sa transformation, la capitalisation boursière de l'entreprise n'était que de 26 millions de dollars.

Le 30 juin, la société a annoncé un plan de financement privé pour acquérir environ 95 000 pièces d'Éther, le montant exact des avoirs n'ayant pas encore été divulgué. Après l'annonce, le prix de l'action a grimpé de 4,50 dollars à 111,50 dollars, augmentant de 3000 % depuis juin, avec une capitalisation boursière d'environ 5,7 milliards de dollars. Parallèlement, la société conserve toujours son activité de minage de BTC.

Société C : nouveau positionnement des anciennes activités, conforme à la direction de développement

Cette entreprise se concentre sur l'infrastructure blockchain, fondée en 2014, elle est l'une des premières entreprises de blockchain à être cotée au Nasdaq. Son activité principale comprend l'exploitation de nœuds sur le réseau Ethereum et d'autres réseaux blockchain basés sur la preuve d'enjeu (PoS), ainsi que la fourniture d'une plateforme d'analyse de données pour offrir des services de staking et de données aux DeFi et aux entreprises.

En 2024, le chiffre d'affaires de l'entreprise est d'environ 2,6 millions de dollars, en baisse de 12 % par rapport à l'année précédente, principalement en raison des coûts élevés d'exploitation des nœuds et de l'intensification de la concurrence sur le marché. La perte nette s'élève à 5,8 millions de dollars, plongeant l'entreprise dans une situation de forte investissement avec un faible retour.

La société détient de l'Éther depuis 2021 et fonctionne des nœuds de validation, accumulant 14 600 ETH. En juin-juillet de cette année, elle a accéléré l'accumulation d'Éther, élargissant sa position par des emprunts DeFi et des financements traditionnels. Le 8 juillet, la société a annoncé un plan de levée de fonds d'un montant de 100 millions de dollars pour augmenter davantage sa possession d'Éther. Cette initiative a provoqué une flambée de plus de 100 % du prix de l'action de la société en une seule journée, passant de 2,50 dollars à 5,25 dollars.

Société D : transition complète vers l'Éther

C'est une entreprise de technologie blockchain basée à New York, fondée en 2015, initialement axée sur le minage de Bitcoin, qui a commencé à développer des infrastructures de staking Ethereum à partir de 2022 et qui propose également des services de puissance de calcul GPU en cloud et de gestion d'actifs.

Au premier trimestre 2025, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 25,1 millions de dollars, avec une perte ajustée d'environ 44,5 millions de dollars. En juillet de cette année, l'entreprise a augmenté sa détention d'ETH à 100 603 pièces (environ 264 millions de dollars) grâce à une levée de fonds publique de 172 millions de dollars et à la vente de 280 BTC, l'ETH représentant 60 % de ses actifs, devenant ainsi la deuxième entreprise cotée en bourse détenant le plus d'ETH.

Ces quatre entreprises font face à des problèmes de mauvaise santé financière et de faible capitalisation boursière, similaires à certains projets à faible capitalisation dans le marché des crypto-monnaies qui manquent de revenus. Après avoir suscité un intérêt médiatique, leurs actions ont rapidement augmenté.

Les moteurs clés derrière la transformation

Des grands noms de la crypto-monnaie aux élites de Wall Street, ces quatre entreprises ont toutes des personnalités clés différentes qui poussent leur transformation.

Société A : personnages importants de l'écosystème Ethereum et leur réseau d'investissement cryptographique

La société A est passée de la faillite imminente à devenir le plus grand détenteur d'Éther, grâce à l'intervention d'un co-fondateur d'Ethereum. Ce fondateur gère des infrastructures essentielles au sein de l'écosystème Ethereum, telles que des portefeuilles renommés et des services d'infrastructure traitant plus de 50 % des transactions Ethereum.

En mai 2025, il a rejoint le conseil d'administration de l'entreprise en tant que président, poussant à un financement de 463 millions de dollars. Derrière ce financement, plusieurs sociétés de capital-risque en cryptomonnaies de renom ayant déjà investi dans des projets de l'écosystème Ethereum sont impliquées, y compris des fonds de capital-risque de premier plan dans le domaine de la DeFi, des investisseurs précoces d'Ethereum, ainsi que des institutions gérant des ETF Ethereum.

Société B : l'alliance entre les stratégistes de Wall Street et les investisseurs en capital-risque de Silicon Valley

Un stratège renommé de Wall Street et co-fondateur d'une société d'investissement est le moteur derrière la stratégie de réserve d'ETH de la société B. Il est bullish sur le Bitcoin depuis 2017 et prédit qu'en 2024, l'ETH atteindra 5000-6000 dollars. En juin 2025, il deviendra président du conseil d'administration de la société.

Son plan de levée de fonds de 250 millions de dollars a reçu le soutien d'un célèbre fonds de capital-risque de la Silicon Valley, qui a investi dans des entreprises comme SpaceX et Palantir, et qui a également commencé à investir massivement dans les actifs cryptographiques depuis 2021. De plus, plusieurs institutions natales de la cryptographie ont également participé.

Société C : un PDG discret mais expérimenté

Le PDG de l'entreprise C est relativement discret, mais c'est un vétéran de l'industrie de la cryptographie. Son expérience en blockchain a commencé en 2011 avec un investissement dans le Bitcoin, il s'est tourné vers l'Éther en 2014 et en 2016, il a poussé l'entreprise à devenir la première entreprise de blockchain cotée au NASDAQ.

En juin 2025, il a dirigé l'entreprise pour emprunter 2,5 millions de dollars via une plateforme DeFi afin d'acquérir 1000 ETH. En juillet, il prévoit de lever 100 millions de dollars, les sources de financement comprenant des sociétés de capital-risque/privées mixtes et des banques d'investissement basées à New York.

Société D : Consultant en pré-trading devenu PDG

La stratégie de réserve d'ETH de la société D est dirigée par son PDG, qui a une riche expérience à Wall Street et dans le secteur de la cryptographie. Il a été directeur des marchés de capitaux dans une grande banque d'investissement, conseiller stratégique d'une célèbre plateforme de trading de 2017 à 2018, optimisant le processus de trading de l'USDT sur le réseau Ethereum, et a rejoint la société actuelle en 2021.

Il a qualifié Ethereum de "blue chip asset révolutionnant le système financier" lors d'une interview avec les médias, soulignant son énorme potentiel dans les stablecoins et les applications DeFi. L'entreprise a levé 172 millions de dollars par le biais d'une introduction en bourse pour acheter de l'ETH, les principales sources de financement comprenant de grandes sociétés de gestion d'actifs et des banques d'investissement.

Le point commun entre ces quatre entreprises est qu'elles comptent toutes des personnalités clés étroitement liées au monde de la cryptographie, et que les cibles de financement des différentes entreprises se chevauchent. Les fonds de cryptographie et les fonds traditionnels ayant investi dans Ethereum sont devenus les moteurs de l'engouement pour les réserves d'ETH, reflétant l'influence étendue du réseau de capital de l'écosystème Ethereum.

Lorsque la société de réserve ETH deviendra la nouvelle action à la mode en 2025, cette vague de transformation va certainement créer une nouvelle génération de riches, et cette fête des actions et des cryptomonnaies ne semble pas encore terminée.