Analyse multidimensionnelle de l'impact de la mise à niveau Shanghai d'Ethereum sur le marché

Ethereum prévoit une mise à niveau de Shanghai en mars de cette année, dont l'un des points importants est le déverrouillage des ETH stakés sur la chaîne de balises (EIP-4895). À ce jour, le montant total des ETH stakés est d'environ 15,850,000, représentant 13 % de l'offre totale, avec 495,000 validateurs actifs et un rendement annualisé de 4,2 %.

Certains estiment que le déblocage des mises pourrait entraîner une pression de vente massive, surtout compte tenu du faible coût d'entrée des premiers participants. Cependant, après analyse sous plusieurs angles, cette inquiétude pourrait être exagérée. Voici neuf points clés à considérer :

1. Le mécanisme de déverrouillage utilise une libération progressive, avec une limite de retrait quotidienne d'environ 55 000 Éther, évitant ainsi les sorties massives soudaines.

2. Les premiers participants au staking étaient principalement des partisans convaincus d'Ethereum, avec une intention de vente relativement faible.

3. Certains utilisateurs souhaitant se retirer ont déjà effectué leur sortie par des moyens alternatifs (comme stETH de Lido).

4. La fonction de déverrouillage pourrait en réalité attirer davantage d'institutions et de gros acteurs, renforçant ainsi la confiance sur le marché.

5. Le coût moyen des stakers n'est pas bas, une grande proportion peut être supérieure au prix du marché actuel.

6. Après le passage d'Ethereum à la PoS, la nature de ses actifs a fondamentalement changé, y compris la tendance à la déflation et les revenus de staking.

7. Ethereum dispose d'un puissant consensus communautaire et d'un écosystème qui lui fournit un soutien solide.

8. Le taux de rendement des staking est ajusté dynamiquement, un faible volume de staking entraîne un rendement élevé, formant un auto-équilibre.

9. La mise à niveau de Shanghai concerne non seulement le déverrouillage des mises, mais inclut également d'autres améliorations techniques favorables au développement de l'écosystème.

En résumé, la mise à niveau de la fonction de retrait de mise à Shanghai pourrait avoir un impact limité sur la pression de vente de l'ETH. À long terme, cette mise à niveau est bénéfique pour le développement continu de l'écosystème Ethereum et peut être considérée comme un événement positif.

Cependant, il convient de noter que bien que la mise à niveau elle-même puisse ne pas entraîner de pression de vente significative, le prix de l'ETH est néanmoins soumis à de nombreux facteurs. En cas d'événements défavorables majeurs, le marché peut encore connaître des fluctuations. Les investisseurs doivent faire preuve de jugement indépendant et gérer les risques.