Revue du marché des cryptoactifs en avril 2024

Aperçu du marché

En avril 2024, le marché des cryptoactifs a connu des fluctuations significatives. Après avoir atteint un nouveau sommet historique en mars, le prix du bitcoin a subi de fortes oscillations ce mois-ci. Au début du mois, le prix du bitcoin a chuté de plus de 5 %, tombant en dessous de 66 000 dollars. Tout au long du mois, le prix a fluctué considérablement, principalement influencé par des facteurs macroéconomiques et des changements dans le sentiment du marché. Ces tendances correspondent aux variations des attentes concernant les taux d'intérêt aux États-Unis, soulignant la sensibilité du bitcoin aux tendances économiques mondiales.

Le marché des dérivés prédit cette chute, le taux de financement des contrats à terme perpétuels Bitcoin en baisse annonce un ajustement imminent. Pour de nombreux observateurs, le changement de sentiment sur le marché rend cet ajustement apparemment inévitable, et un événement de liquidation évident s'est produit en dehors des heures de négociation sur une plateforme.

Le changement des attentes concernant les taux d'intérêt aux États-Unis pourrait être un autre facteur influençant le changement d'humeur autour du Bitcoin, la récente baisse pouvant y être liée. Cela nous rappelle que, bien que beaucoup considèrent le Bitcoin comme un "stock de valeur", il reste sensible aux changements macroéconomiques.

Le prix du Bitcoin a fluctué entre 73 000 et 60 000 dollars tout au long du mois. Cette stabilité peut être attribuée à plusieurs facteurs. Un impact significatif est la baisse inattendue de l'indice du dollar DXY. L'affaiblissement du dollar rend le prix du Bitcoin plus attrayant, soutenant ainsi le prix du Bitcoin.

Les attentes des investisseurs concernant l'événement de réduction de moitié du Bitcoin pourraient susciter des espoirs d'envolée des prix, ce qui constitue un autre facteur susceptible d'influencer le sentiment du marché. Cependant, ces attentes ne se sont pas réalisées et le prix du Bitcoin n'a pas été significativement affecté.

De plus, bien que le rythme ait ralenti, les flux de fonds vers les ETF continuent de soutenir le marché.

À la fin avril, le prix du bitcoin se situe à l'extrémité inférieure de la plage, montrant une nette faiblesse du marché, ce qui pourrait déclencher des développements plus intéressants.

Innovation des produits d'investissement en cryptoactifs

En avril, une avancée importante a été l'exploration continue de la tokenisation des actifs, en particulier le lancement par une grande société de gestion d'actifs d'un fonds de liquidité numérique de niveau institutionnel. Ce fonds est ouvert uniquement aux investisseurs qualifiés qui satisfont à un montant d'investissement minimum élevé, en représentant des jetons sur Ethereum. Il investit principalement dans des actifs sûrs générant des revenus, tels que des obligations d'État américaines et des accords de rachat, en versant des dividendes sous forme de jetons. Ce modèle innovant offre non seulement de nouvelles options d'investissement, mais démontre également comment le chiffrement peut améliorer la liquidité et l'accessibilité des actifs financiers traditionnels.

Ce fonds gère plus de 375 millions de dollars d'actifs provenant de seulement 10 détenteurs, soulignant les avancées significatives dans la fusion des actifs du monde réel avec la technologie blockchain.

De plus, grâce à des partenariats avec plusieurs institutions, ce jeton a été renforcé davantage. Cette collaboration relie le jeton à la piscine de contrats intelligents USDC, permettant un rachat direct et une liquidité continue. Ainsi, les investisseurs peuvent à tout moment convertir leurs jetons en USDC, soutenant des transactions mondiales instantanées. Cette fonctionnalité est particulièrement avantageuse pour les entreprises de chiffrement gérant de grandes finances, offrant un moyen sans faille pour les entreprises d'accéder rapidement à des fonds, car les stablecoins prennent de l'importance dans les transactions internationales. Cette intégration marque des avancées significatives dans la gestion de la liquidité dans le domaine financier.

Réglementation et expansion régionale

Les actions réglementaires d'avril dans le monde du chiffrement sont particulièrement importantes, notamment l'approbation par l'Autorité monétaire de Hong Kong des ETF spot en Bitcoin et en Ethereum. Cette approbation représente une avancée majeure pour le marché asiatique, en particulier pour le marché de Hong Kong, bien qu'il soit à noter que l'accès des investisseurs de la Chine continentale reste considérablement limité en raison d'une réglementation stricte. Cette décision concerne trois grands groupes d'investissement, soulignant l'importance d'intégrer les Cryptoactifs dans un écosystème financier plus large.

En Europe, le développement des cryptoactifs progresse également. Une grande banque allemande a annoncé qu'elle était prête à offrir des services de trading et de garde de cryptoactifs. L'action de cette institution financière traditionnellement conservatrice met en lumière le fait que la perception des cryptoactifs en tant qu'actifs d'investissement légitimes est en train de se répandre. L'approche de cette banque est particulièrement remarquable, car elle se concentre sur l'intégration des services de chiffrement comme une partie de son modèle commercial, plutôt que de simplement poursuivre des profits spéculatifs. Cela reflète une application plus profonde et plus concrète de la technologie blockchain dans les finances d'entreprise.

Développement d'Ethereum et défis réglementaires

Le mouvement d'Ethereum est similaire à celui du Bitcoin, mais il fait face à une scrutiny plus intense en matière de réglementation. Un organisme de réglementation n'a pas encore statué sur la demande d'ETF au comptant d'Ethereum, demandant au public de donner son avis sur les amendements proposés, ce qui montre la prudence de l'organisme de réglementation et l'incertitude persistante de l'environnement réglementaire.

Il convient de mentionner qu'une équipe de développement d'Ethereum a poursuivi cet organisme de régulation, contestation la décision de "classer l'ETH comme un titre". Ce procès pourrait clarifier le statut réglementaire d'Ethereum et également influencer d'autres cryptoactifs. En cas de victoire, cela pourrait influencer la dynamique du marché et renforcer la confiance des investisseurs.

Cette action en justice suggère fortement que l'émetteur suppose que l'approbation finale sera accordée.

Réduction de moitié du Bitcoin

L'événement de réduction de moitié du Bitcoin survenu ce mois-ci a réduit de moitié la récompense des blocs pour les mineurs. Ce changement a des implications économiques à long terme significatives pour le réseau. Bien que nous n'ayons pas constaté d'impact direct sur les prix, au fil du temps, la réduction des récompenses pourrait signifier des frais de transaction plus élevés, car les mineurs dépendent davantage du Gas pour maintenir leur rentabilité. Cette transformation est importante pour l'avenir du Bitcoin en tant que réseau de transactions, surtout parce que des frais plus élevés pourraient réduire son attrait pour les petites transactions. Positivement, le développement des réseaux Layer2 est en cours, ce qui aide à équilibrer la sécurité ( qui est plus critique pour les gros transferts ) et le coût ( qui est plus important pour les petits transferts ).

Environnement macroéconomique

L'or augmente régulièrement en lien avec les cryptoactifs

En avril, l'or reste au centre de l'attention. Bien que les avoirs du plus grand ETF or des États-Unis aient diminué, le prix de l'or continue d'augmenter.

Cette divergence mérite d'être remarquée, en particulier en Asie, où, comparé à l'Amérique du Nord et à l'Europe, bien que l'infrastructure du marché soit moins développée, des entrées nettes dans les ETF de l'or ont été enregistrées.

La banque centrale a également continué à acheter de l'or de manière active, prolongeant une tendance d'achat de dix ans. Les dernières données montrent que l'achat d'or par la banque centrale est principalement motivé par la diversification des marchés traditionnels et la couverture contre les crises, plutôt que par un désengagement du dollar. L'unique motivation ajoutée l'année dernière était la performance de l'or en période de crise, mettant en évidence l'incertitude géopolitique et économique mondiale.

Cet intérêt pour l'or semble coïncider avec le sujet de discussion dans le monde des cryptoactifs sur "trouver des options de paiement internationales en dehors du dollar", montrant une large demande du marché pour des alternatives fiables en dehors du système financier conventionnel.

attentes de taux d'intérêt et signaux économiques

Avril a commencé par une attention accrue sur les marchés financiers américains, avec des attentes de baisse des taux d'intérêt suscitant des discussions animées. Des données économiques meilleures que prévu ont douché les espoirs de baisse des taux en 2024. L'économie américaine semble plus résiliente que prévu.

Emploi américain et avancement du FOMC

Les données sur l'emploi aux États-Unis suscitent beaucoup d'attention, et on s'attend à ce qu'elles montrent un léger ralentissement du marché du travail. Ces données sont généralement un précurseur des statistiques officielles sur l'emploi qui sortent une semaine plus tard, et qui indiquent également une tendance à la baisse, le taux de chômage restant à 3,8 %. Les rapports JOLTS et Challenger fournissent des informations supplémentaires sur les recrutements et les licenciements.

Parmi ces annonces, la conférence de presse du FOMC est particulièrement cruciale, le président a discuté des problèmes persistants d'inflation et de la stratégie de taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

Marché obligataire tendu et rapport trimestriel du Trésor américain

Ce mois-ci, le rapport trimestriel du ministère des Finances a révélé des stratégies financières clés, détaillant le programme d'émission d'obligations à venir et les ajustements fiscaux globaux, ayant un impact direct sur la liquidité du marché. Cette mise à jour se reflète sur le marché des obligations d'État, où la liquidité a diminué et la volatilité a augmenté depuis la fin de 2021, les investisseurs surveillant de près. Le rapport souligne que pour le deuxième trimestre, le ministère des Finances prévoit un ajustement d'emprunt supérieur de 41 milliards de dollars par rapport aux prévisions précédentes, atteignant un total de 243 milliards de dollars. Bien que cette augmentation semble énorme, elle reste relativement faible par rapport au montant colossal de la dette publique américaine ( qui dépasse actuellement 34,5 billions de dollars et continue d'augmenter ).

Perspective mondiale

L'économie mondiale mérite également d'être surveillée. Les opérations sur le marché monétaire japonais suggèrent que le gouvernement pourrait intervenir pour soutenir le yen. Fondamentalement, "la reprise du yen" ( la valeur du yen a soudainement augmenté ) en même temps que l'indice du dollar a diminué, suscitant des spéculations selon lesquelles la Banque du Japon pourrait intervenir sur le marché monétaire pour influencer la valeur du yen.

En même temps, l'Afrique du Sud prend des mesures pour réguler les cryptoactifs, ce qui indique un intérêt croissant des institutions pour les actifs numériques. En revanche, en raison des risques de sanctions, le Venezuela rencontre des difficultés à utiliser un certain jeton stable dans ses transactions pétrolières.

Points forts du mois

• L'ancien PDG d'une bourse a été condamné à quatre mois de prison pour des violations de lutte contre le blanchiment d'argent, mettant en lumière les actions de régulation dans le domaine des cryptoactifs.
• Un fonds de liquidité numérique de niveau institutionnel d'une société de gestion d'actifs gère des actifs de plus de 375 millions de dollars, ce qui indique un fort intérêt des institutions pour les actifs numériques.
• Hong Kong a lancé six nouveaux ETF Bitcoin et Ethereum, élargissant considérablement les choix d'investissement en cryptoactifs réglementés dans la région asiatique, reflétant la tendance à l'approbation réglementaire des investissements en cryptoactifs.
• Une entreprise a porté son total de détention à 214 400 BTC en achetant plus de bitcoins, poursuivant ainsi sa stratégie d'investissement en bitcoins.
• Une équipe de développement Ethereum fait face à des défis réglementaires, ce qui pourrait influencer la classification légale d'Ethereum et le traitement réglementaire plus large des cryptoactifs.
• L'Australie prévoit de lancer son premier ETF Bitcoin au comptant d'ici la fin de l'année, ce qui pourrait élargir le marché des cryptoactifs dans la région.
• Un jeton stable a été lancé sur la blockchain TON pour renforcer la liquidité et l'accès aux applications décentralisées.
• Hong Kong prévoit de lancer des ETF au comptant supplémentaires pour le Bitcoin et l'Ethereum, élargissant ainsi les options d'investissement en cryptoactifs réglementés sur le marché asiatique.
• Le won sud-coréen a dépassé le dollar au premier trimestre 2024 pour devenir la monnaie la plus utilisée dans les échanges de Cryptoactifs, montrant l'influence croissante de la Corée du Sud dans le domaine du chiffrement.
• Un projet NFT connaît une chute de prix, marquant une forte baisse du marché des objets de collection numériques autrefois prospère.
• Les mineurs de Bitcoin déplacent des Bitcoin dormants d'une valeur de 3 millions de dollars, suscitant des spéculations selon lesquelles les premiers mineurs pourraient être en train de réaliser des bénéfices.
• Une société de gestion d'actifs a lancé un ETF Bitcoin au comptant qui a attiré 15 milliards de dollars de flux de fonds en trois mois, ce qui indique une confiance accrue des investisseurs.
• Les développeurs de Solana résolvent les problèmes de congestion du réseau pour améliorer la capacité de traitement des transactions et atténuer les goulets d'étranglement.
• Une entreprise de paiement a lancé un service de transfert international de jetons stables pour des clients américains, en supprimant les frais de transaction.
• Une banque a lancé une expérience de stablecoin sur le réseau Polygon, intégrant des cryptoactifs dans les écosystèmes de jeux et de sports, reflétant les changements dans l'environnement réglementaire japonais.

Analyse on-chain

• Actuellement, bien que le Bitcoin affiche de solides performances, l'intérêt global pour les cryptoactifs reste faible, notamment pour les jetons alternatifs.

• Bien que le marché soit confronté à des défis, les principaux mineurs de Bitcoin n'ont pas quitté de manière significative, les mineurs disposant d'équipements efficaces et d'électricité à faible coût continuent à réaliser des bénéfices. Cependant, les mineurs de détail utilisant des équipements plus anciens, confrontés à des coûts d'électricité élevés, luttent pour survivre.

• Les projets de cryptoactifs en forte augmentation ajoutent de la complexité au marché. Le dernier rapport indique qu'à partir d'avril 2024, le nombre de cryptoactifs a atteint environ 2,5 millions, soit une augmentation de 570 % par rapport à 2022, bien que de nombreux projets ou jetons puissent ne pas avoir été