Le chiffrement des investissements dans Toncoin fait face à des risques, l'arrestation du fondateur suscite des inquiétudes

Récemment, le fondateur d'une célèbre application de messagerie instantanée a été arrêté en France, un événement qui a suscité un certain émoi dans le cercle des investissements en chiffrement. Plusieurs institutions avaient investi dans le token numérique Toncoin, lié à cette application, et font désormais face à des risques potentiels.

Selon des sources, plus d'une dizaine d'institutions, dont Pantera Capital Management, ont investi dans Toncoin. Une application de messagerie instantanée bien connue utilise sa blockchain sous-jacente pour traiter des paiements instantanés et d'autres services. Des personnes informées ont révélé que le grand fonds de capital-risque en chiffrement Pantera a investi plus de 100 millions de dollars dans Toncoin plus tôt cette année.

Les investisseurs ont de grandes attentes pour Toncoin, espérant que cette application de messagerie instantanée puisse évoluer en un "super application" d'actifs numériques similaire à WeChat, permettant à 900 millions d'utilisateurs de compter sur Toncoin pour des paiements, des jeux, etc. De février à début juillet de cette année, le prix de Toncoin a quadruplé, et la valeur totale verrouillée sur sa blockchain TON a un moment dépassé 1 milliard de dollars.

Cependant, le fondateur a été arrêté pour avoir été accusé de ne pas faire assez pour lutter contre la criminalité sur la plateforme, exposant ainsi des risques potentiels. Le 29 août, il a été accusé d'avoir participé à la diffusion de contenus illégaux et d'autres actes criminels. L'application a publié une déclaration affirmant qu'elle respecte la législation européenne.

Après l'arrestation du fondateur le 24 août en banlieue de Paris, le prix de Toncoin a chuté d'environ 20 %, puis a légèrement rebondi. Selon les données de la plateforme, la valeur totale verrouillée de TON est tombée à 573 millions de dollars.

Le fondateur de la société de capital-risque en chiffrement 1kx a déclaré : "La plupart des investisseurs pensent que cette application va grandement favoriser l'adoption du réseau Toncoin. Maintenant, le fondateur fait face à un événement imprévu, ce qui pourrait susciter certaines questions sur l'avenir."

Les investisseurs en capital-risque qui investissent massivement dans Toncoin (généralement en signant un accord de non-vente des jetons d'au moins un an) évaluent si l'action de la France contre les fondateurs entraînera une perte d'utilisateurs. L'application est très populaire dans le cercle du chiffrement, en grande partie en raison de sa gestion laxiste, mais cela a également conduit les fondateurs à des litiges.

Pantera a déclaré que Toncoin était son plus grand investissement, mais n'a pas révélé le montant exact. La fondation responsable de la gestion de la blockchain a indiqué n'avoir jamais levé de fonds. D'autres institutions d'investissement n'ont pas commenté l'investissement ni répondu aux demandes.

Certains supporters de Toncoin estiment que c'est une "opportunité". Un certain teneur de marché en chiffrement a dépensé "des millions" de dollars sur le marché public pour acheter des Toncoin après l'effondrement du prix de Toncoin.

Les investissements hors bourse dans des projets tels que TON par les sociétés de capital-risque sont appelés "transactions de jetons", et les investisseurs reçoivent des jetons plutôt que des actions traditionnelles. Les investisseurs en capital-risque mettent généralement en place des outils indépendants pour détenir ces actifs. Étant donné que la plupart des transactions de jetons se font de manière un à un, il est difficile d'estimer précisément leur popularité.

Pour les sociétés de capital-risque et leurs investisseurs, le commerce de jetons présente plusieurs avantages, le plus évident étant une sortie plus rapide. La structure courante est que les jetons commencent à se débloquer après 12 mois, permettant ensuite aux investisseurs de vendre progressivement. La volatilité des jetons permet également aux partisans de mieux comprendre l'avancement du projet.

Les transactions de jetons impliquent généralement d'importantes remises. Selon des sources informées, Pantera a acheté Toncoin à un prix inférieur de 40 % à celui du marché à l'époque. En tenant compte du prix moyen de 6,32 dollars annoncé en mai pour la transaction, cet investissement reste actuellement rentable. La période de verrouillage de Pantera est d'un an, après quoi Toncoin pourra être vendu par tranches sur plusieurs années.

Une autre caractéristique de l'investissement dans les jetons est que les actifs sont extrêmement instables et que tout problème se manifeste immédiatement. Les fonds évaluent généralement régulièrement les actifs en fonction de leur valeur de marché, et une chute des prix se reflétera directement dans le rapport destiné aux partenaires limités.

Un exemple typique est l'effondrement d'un projet de stablecoin en mai 2022. Quelques mois auparavant, plusieurs investisseurs avaient acheté pour plus de 1 milliard de dollars de jetons associés. Lorsque le stablecoin s'est effondré, ces jetons sont devenus sans valeur, provoquant un effet domino dans l'ensemble de l'industrie du chiffrement.