Nouvelle étoile de la catégorie RWA : le chemin de transformation et l'innovation produit d'Ondo Finance

À l'ère DeFi 2.0, les actifs du monde réel (RWA) sont considérés comme une percée importante. Cependant, pour les investisseurs ordinaires, les produits RWA ont un seuil d'entrée élevé et sont difficiles à intégrer. Cet article présentera un projet RWA à surveiller, Ondo Finance, en explorant son parcours de développement, ses caractéristiques de produit et la situation de son jeton.

Ondo Finance réussit sa transformation dans le secteur des RWA

Ondo Finance a été fondée en 2021, initialement axée sur les services de liquidité dans le domaine (LaaS). Mais avec l'arrivée du marché baissier, la capitalisation du marché DeFi et la liquidité sur la chaîne ont diminué, ce qui a entraîné des obstacles au développement du projet. En janvier 2023, Ondo Finance a décidé de se réorienter vers le secteur RWA. Après un an de travail, elle est actuellement classée troisième en termes de TVL dans le secteur RWA, atteignant 183 millions de dollars.

Le succès d'Ondo Finance repose sur la conception de ses produits. Le cœur des produits RWA réside dans la connexion transparente des actifs réels avec le monde virtuel, tout en garantissant la sécurité. Ondo Finance a actuellement lancé trois produits RWA : OUSG, USDY et OMMF.

OUSG : produit tokenisé d'ETF sur les obligations du gouvernement américain

OUSG est le produit phare d'Ondo Finance, avec un TVL de 117 millions de dollars. Ses actifs sous-jacents proviennent principalement de l'ETF de trésorerie à court terme de BlackRock (SHV), complété par une petite quantité de USDC et de USD comme réserve de liquidité.

Le SHV ETF a été créé en 2007 et investit dans des obligations d'État à court terme d'une durée inférieure à 1 an, suivant l'indice ICE des obligations d'État à court terme américaines. Actuellement, le prix d'ouverture du SHV ETF est de 110,42 USD, avec des actifs totaux d'environ 18,4 milliards USD, un rendement annualisé de 5,17 % et une note AA de S&P.

Le prix actuel de l'OUSG est de 104,66 dollars, avec un rendement annualisé de 4,69 %. Il prend en charge les achats sur les chaînes Ethereum, Polygon et Solana. Ondo I LP, en tant que gestionnaire de fonds et SPV, facilite l'isolement des risques pour les investisseurs.

OUSG prélève des frais de gestion de fonds de 0,15 %, au maximum 0,15 % pour payer les frais des prestataires de services, ainsi qu'un frais de gestion d'ETF de 0,15 %.

Le seuil d'achat d'OUSG est relativement élevé, nécessitant la validation KYC et satisfaisant aux exigences des "acheteurs qualifiés". Il faut détenir au moins un portefeuille d'investissement de 5 millions de dollars (. Le montant minimum d'achat est de 100 000 USDT.

) USDY : produit de tokenisation des taux d'intérêt en dollars américains

USDY est un titre tokenisé garanti par des obligations américaines à court terme et des dépôts bancaires à vue, destiné aux investisseurs ordinaires. Le montant minimum d'achat est de 500 dollars, et il peut être minté et transféré sur la blockchain après 40 à 50 jours. Actuellement, le prix de l'USDY est de 1,02 dollar, avec un taux de rendement annualisé de 5,10 %, et une valeur totale verrouillée (TVL) de 66,2 millions de dollars.

USDY est similaire à un stablecoin avec intérêts, ses caractéristiques incluent :

1. Conception de la structure : émise par Ondo USDY LLC et agissant en tant que SPV, les actifs sont gérés séparément de Ondo Finance.
2. Sur-collatéralisation : un minimum de 3 % de la première perte est utilisé pour atténuer la volatilité des prix.
3. Premier droit de priorité : Les investisseurs ont un droit de préférence sur l'actif sous-jacent.
4. Rapport de transparence quotidien : vérifié de manière indépendante par Ankura Trust.
5. Allocation d'actifs : 65 % dépôts bancaires, 35 % obligations d'État américaines à court terme.
6. Custodie des actifs : fonds placés dans des comptes de conservation en espèces chez Morgan Stanley et StoneX.

USDY réduit les risques du projet grâce à ces mesures, garantissant la sécurité des fonds des investisseurs.

OMMF : Fonds de marché monétaire du gouvernement américain

OMMF est un jeton RWA basé sur les fonds monétaires du gouvernement américain, qui n'a pas encore été officiellement lancé.

Plateforme de prêt Flux Finance

En février 2023, Ondo Finance a lancé le protocole de prêt Flux Finance basé sur Compound V2. Cette plateforme offre de nouveaux canaux de liquidité pour les produits RWA, résolvant le problème des coûts temporels des canaux de rachat officiels. Actuellement, elle prend en charge le prêt de produits OUSG.

ONDO Token : Les utilisations futures restent à préciser

Ondo Finance a émis le token ONDO avant sa transformation, qui sera débloqué pour circulation le 18 janvier 2024 après une période de verrouillage d'un an. Actuellement, le prix de l'ONDO est de 0,27 USDT, soit une augmentation d'environ 2,5 fois par rapport à son prix après le déblocage.

Le token ONDO est actuellement utilisé comme token de gouvernance pour Ondo DAO et Flux Finance. À l'avenir, il pourrait être combiné avec des produits RWA pour servir de moyen d'incitation à la diffusion des produits. Cependant, l'utilisation spécifique du token reste floue, et 84 % du plan de distribution des tokens n'a pas encore été publié.

Dans l'ensemble, Ondo Finance montre une forte capacité dans le secteur des RWA, mais la valeur de son jeton doit encore être observée de près. Les investisseurs doivent suivre de près l'évolution du projet et évaluer rationnellement les risques d'investissement.

![Détails sur Ondo Finance : transformation réussie dans le secteur RWA, mais l'utilisation du token reste floue]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cfefe882837ffabbbe380874eac597f2.webp(