Rapport hebdomadaire sur le marché des cryptomonnaies : Intensification des risques géopolitiques, pression à la baisse sur le prix du Bitcoin

Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a été impacté par une multitude de facteurs. Le Bitcoin a continué d'osciller dans une fourchette de 102000 à 109000 dollars, subissant une brève baisse en raison d'un événement soudain au Moyen-Orient durant le week-end, avant de se redresser par la suite.

Les forces structurelles internes du marché des cryptomonnaies restent intactes, fournissant un soutien important aux prix. Cependant, l'intensification des conflits géopolitiques a conduit les traders à court terme à abaisser le prix du Bitcoin. Dans le cadre de la stabilité de la structure interne actuelle, l'évolution future du Bitcoin dépendra principalement de l'escalade ou non des conflits au Moyen-Orient. Si la situation se détend progressivement, le Bitcoin pourrait très probablement revenir autour de 105000 dollars.

Situation macroéconomique et tendances politiques

Cette semaine, la situation au Moyen-Orient montre une escalade en spirale.

Du 16 au 18, les conflits armés dans la région se sont intensifiés, faisant entrer les marchés mondiaux en état de défense. Les prix du pétrole brut ont fortement augmenté, le Brent ayant enregistré une hausse cumulative de près de 7 % cette semaine, atteignant un pic de 78 dollars ; les prix de l'or ont également augmenté, atteignant un maximum de 33452,37 dollars l'once.

Le 19, le gouvernement américain a déclaré pour la première fois qu'il évaluait des options militaires, marquant un changement dans son attitude d'intervention. Cette nouvelle a poussé les contrats à terme sur le pétrole brut Brent à augmenter de 2,8 % pour atteindre 78,85 dollars, un nouveau sommet en cinq mois. L'indice de volatilité du marché, le VIX, a augmenté, tandis que les rendements des obligations américaines ont connu une baisse refuge.

Le 20, le marché a montré de brèves signes d'apaisement, avec un rebond technique des indices boursiers mondiaux. Cependant, cet optimisme a rapidement été brisé.

Dans la nuit du 21, les États-Unis ont mené des frappes précises sur trois installations nucléaires en Iran, ce qui a immédiatement provoqué de fortes turbulences diplomatiques. Le secrétaire général des Nations Unies a qualifié la situation de "très précaire", tandis que l'Union européenne et le Royaume-Uni appelaient toutes les parties à faire preuve de retenue. Du côté iranien, les États-Unis sont accusés de violer le droit international, et des menaces de représailles ont été émises, y compris une "blocus sélectif" dans le détroit d'Ormuz.

Étant donné que cet événement s'est produit pendant le week-end, la réaction des marchés financiers traditionnels sera révélée lundi prochain. Cependant, les dérivés et les transactions offshore ont déjà donné des signaux avancés : les ETF liés à l'énergie et à l'industrie militaire ont augmenté dans les enchères nocturnes, le volume des options sur le pétrole brut à prix d'exercice élevé a considérablement augmenté, tandis que les actifs à haut risque tels que les cryptomonnaies ont subi des pressions de vente, Bitcoin a chuté de 1,14 %, et la baisse d'Ethereum a dépassé 2,96 % à un moment donné.

Marché des cryptomonnaies

Cette semaine, les actifs cryptographiques ont subi l'influence multiple du soutien des fonds institutionnels, de l'augmentation de la vigilance sur le marché des dérivés et de l'aggravation soudaine des risques géopolitiques. Bitcoin continue d'osciller entre 102000 et 109000 dollars, et a connu une brève chute panique en raison d'événements géopolitiques durant le week-end, suivie d'une certaine récupération.

Au début de la semaine, les attentes concernant la "maîtrise" de la situation au Moyen-Orient ont entraîné un léger rebond, avec le Bitcoin atteignant un sommet de 109000 dollars. Les ETF au comptant ont enregistré un flux net d'entrées pendant huit jours de négociation consécutifs, fournissant un soutien clé aux prix. Dans le contexte d'un refroidissement des fonds sur le marché, les achats institutionnels sont devenus la principale force maintenant le prix du Bitcoin au-dessus de 100000 dollars.

Le résultat de la réunion de la Réserve fédérale publié le 19 n'a pas eu d'impact significatif sur la tendance de Bitcoin, mais le marché à terme montre une augmentation de l'ampleur de couverture.

Les données publiées après la clôture de vendredi montrent que l'ETF Ethereum a enregistré le plus grand flux net de sortie en une journée depuis juin (11,3 millions de dollars). La réduction des positions par les institutions a déclenché une réaction en chaîne, faisant chuter le prix de l'Ethereum en dollars à un moment donné à 2372 dollars, entraînant une correction synchronisée d'autres actifs cryptographiques à haut risque.

Le 20, durant la session de trading des actions américaines, une série de liquidations à fort effet de levier a fait chuter rapidement le Bitcoin en dessous de 103000 dollars, avec plus de 90 % des positions étant des positions longues. Les actifs tels qu'Ethereum et Solana ont enregistré des baisses de 6 à 9 %. Cet événement de "chute éclair" met en évidence la vulnérabilité du marché des dérivés à fort effet de levier et marque la première liquidation systémique à grande échelle depuis la forte hausse de mai.

Le pic de risque du week-end est survenu dans la nuit du 21 au 22, lorsque les nouvelles d'une frappe militaire des États-Unis contre l'Iran ont brisé le vide de liquidité du week-end. En tant qu'actif de grande catégorie négocié en temps réel 24/7 dans le monde entier, le marché des cryptomonnaies a été le premier touché : le Bitcoin est tombé en dessous de 100 000 $, mais a terminé avec une baisse de 1,14 %, affichant une performance relativement stable ; tandis qu'Ethereum, après une baisse de près de 10 % pendant deux jours consécutifs, a de nouveau chuté de 2,96 %, montrant que la liquidité des actifs à haut risque est relativement fragile.

D'un point de vue technique, les conflits géopolitiques ont conduit le Bitcoin à tomber temporairement en dessous de la première ligne de tendance haussière, mais il reste dans la fourchette de 90000 à 110000 dollars. La structure interne du marché reste intacte, le soutien financier ne change pas beaucoup, et l'ajustement à la baisse de cette semaine provient principalement de la panique causée par l'escalade des conflits géopolitiques. Si le conflit se calme, cette influence disparaîtra progressivement ; mais si la situation continue de se détériorer, cela mettra à l'épreuve les niveaux de support clés de 100000 et 90000 dollars.

Analyse des flux de capitaux

Après un rebond important en avril et mai, les flux de capitaux ont commencé à se diversifier. Les flux de capitaux dans les canaux de stablecoins commencent à diminuer, tandis que les flux de capitaux dans les canaux d'ETF Bitcoin au comptant sont relativement dynamiques et stables.

Cette semaine, les entrées nettes de l'ETF Bitcoin sur le marché des cryptomonnaies s'élèvent à 1,022 millions de dollars, en baisse par rapport aux 1,384 millions de dollars de la semaine dernière, mais restent à un niveau élevé. Cependant, la semaine prochaine, ces chiffres pourraient faire face à de grands défis. Si les conflits géopolitiques continuent d'affecter les performances des actions américaines, les flux de capitaux vers l'ETF Bitcoin auront du mal à rester indépendants.

En ce qui concerne les jetons stables, la semaine dernière, 1,273 millions de dollars ont afflué, tandis que cette semaine, il y a eu un flux net sortant de 132 millions de dollars. Cette tendance rapide de refroidissement est cohérente avec les résultats observés sur le marché des contrats et le marché du crédit.

L'ETF au comptant d'Ethereum a enregistré des entrées nettes de 40,77 millions de dollars cette semaine, mais le volume des entrées a déjà diminué au début de la semaine, et vendredi, il a même enregistré des sorties de plus de 100 millions de dollars. La réduction des flux de capitaux vers Ethereum pourrait exercer une pression sur les actifs à haut risque, et en cas de chute soudaine, cela pourrait avoir un impact considérable sur l'ensemble du marché.

Pression de vente et variation des positions

Dans un contexte de report des attentes de réduction des taux d'intérêt et d'augmentation des risques géopolitiques, le prix du Bitcoin se maintient dans une fourchette élevée de 100 000 à 120 000 dollars, soutenu principalement par la configuration institutionnelle et les forces structurelles sur le marché.

Cette semaine, les détenteurs à long terme ont augmenté leur position de 28920 jetons, tandis que les détenteurs à court terme ont réduit leur position de 24650 jetons, et le stock des échanges centralisés continue de diminuer. En raison de la vente panique et de l'affaiblissement de l'enthousiasme spéculatif, la sortie nette des échanges a considérablement diminué cette semaine pour atteindre 1555,9 jetons.

Ces données pourraient indiquer que la confiance des détenteurs à long terme dans Bitcoin continue de croître, mais l'enthousiasme des traders à court terme se refroidit rapidement. Le pouvoir de tarification à court terme de Bitcoin est principalement déterminé par les traders à court terme sur le marché et les fonds ETF au comptant. Actuellement, les deux montrent des signes de refroidissement, et l'orientation future dépendra de l'évolution de la situation au Moyen-Orient. Si le conflit peut être rapidement résolu, Bitcoin pourrait revenir autour de 105000 dollars ; mais si la situation s'aggrave, il pourrait tomber en dessous du seuil de 100000 dollars, voire tester le support de 90000 dollars (probabilité faible).

Cependant, à moins que le conflit au Moyen-Orient n'escalade en une guerre régionale avec l'intervention directe des États-Unis, la logique fondamentale de l'évolution des prix du Bitcoin à moyen et long terme reste inchangée.

Indicateurs de cycle

Selon les données d'eMerge Engine, l'indicateur EMC BTC Cycle Metrics est actuellement de 0,625, en phase de cycle de hausse.