Le premier fonds de tokenisation de détail de la région Asie-Pacifique est lancé à Hong Kong : explorer l'innovation et l'avenir de la tokenisation des fonds

Le 13 février 2025, une société de fonds a annoncé que son fonds de monnaie numérique en dollars de Hong Kong avait été approuvé par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC), devenant ainsi le premier fonds tokenisé destiné aux investisseurs de détail dans la région Asie-Pacifique, et a été officiellement lancé le 28 février. Cela marque une percée clé dans la transition des actifs tokenisés d'un domaine réservé aux institutions vers le marché grand public.

La tokenisation fait référence au processus de conversion des droits sur des actifs du monde réel (RWAs) en jetons numériques sur la blockchain, tandis que le fonds tokenisé consiste à "mettre en chaîne" les parts de fonds en tant qu'actif sous-jacent pour en faire des jetons numériques. La propriété de ce fonds est représentée par ces jetons, où un jeton ( ou sa partie ) représente une unité ou une part (ou une partie) du fonds.

La tokenisation des fonds consiste à transformer les parts de fonds en certificats sur la chaîne avant de les émettre. D'un point de vue d'investissement, il n'y a pas de différence significative entre les fonds tokenisés et les fonds traditionnels. Cependant, comme les fonds tokenisés reposent sur cette innovation technologique qu'est la blockchain, ils présentent de nombreuses innovations en matière de propriété, de transparence des informations et de modèles de transaction.

Ce fonds de monnaie numérique en dollars de Hong Kong n'a pas de différences essentielles avec les fonds monétaires traditionnels. Ses principaux actifs d'investissement sont des dépôts à court terme en dollars de Hong Kong et des instruments de marché monétaire de qualité, et il considère d'autres instruments de marché monétaire et fonds du marché monétaire comme des actifs d'investissement auxiliaires. En même temps, ce fonds propose trois catégories de parts en dollars de Hong Kong, en dollars américains et en renminbi pour les investisseurs.

En tant que premier fonds tokenisé destiné aux investisseurs de détail dans la région Asie-Pacifique, sa caractéristique principale est son mode d'émission spécial de "tokenisation". En ce qui concerne le modèle de tokenisation, ce fonds utilise un modèle de tokenisation par garde, avec une banque agissant en tant qu'agent de tokenisation, opérateur de plateforme numérique et dépositaire des jetons, et la mise en œuvre technique se fait via une plateforme numérique interne créée par sa filiale à 100 %.

Il convient de noter que les investisseurs de détail ne peuvent souscrire ou racheter des actions tokenisées qu'en passant par des distributeurs qualifiés sous forme de jetons. Actuellement, le seul "distributeur qualifié" divulgué est une plateforme d'échange de cryptomonnaies cotée à Hong Kong et réglementée. Ce fonds est uniquement destiné aux investisseurs de la région de Hong Kong et n'est pas proposé dans d'autres pays ou régions.

Les fonds tokenisés et les fonds traditionnels diffèrent dans leur mécanisme de souscription et de rachat. Les investisseurs souscrivent à ces jetons de fonds par l'intermédiaire de distributeurs qualifiés, en payant le montant de la souscription en monnaie fiduciaire. Après avoir reçu la demande de souscription, le gestionnaire de fonds émettra les actions tokenisées correspondantes et demandera à la plateforme numérique blockchain de frapper les jetons. Lors du rachat, les investisseurs échangent leurs jetons de fonds auprès des distributeurs qualifiés, et après réception de l'avis de rachat, le gestionnaire de fonds rachètera les actions tokenisées et demandera à la plateforme numérique blockchain de détruire les jetons correspondants, tout en versant les gains de rachat aux distributeurs qualifiés.

Le lancement de ce fonds tokenisé marque le passage à une nouvelle étape des technologies d'application à l'ère du Web3.0, ouvrant officiellement la porte de la participation aux investisseurs de détail. Bien que les actifs sous-jacents dans lesquels il investit soient des fonds monétaires à faible risque, cette tentative de tokenisation du fonds destinée au grand public met l'accent sur les RWA (actifs du monde réel) et l'innovation technologique de la blockchain, en accordant une plus grande importance à la sécurité des actifs et à leur haute liquidité.

À l'avenir, il pourrait y avoir davantage de fonds empruntant la voie de la tokenisation sur blockchain, et on peut s'attendre à l'émergence de nouvelles stratégies d'investissement. Par exemple, peut-on espérer réaliser des transactions instantanées en continu grâce aux monnaies numériques ? Les fonds tokenisés de demain ont-ils la possibilité d'élargir encore leurs actifs d'investissement et de lancer des produits offrant des rendements plus élevés ?

Dans la tendance à la maturation progressive des systèmes monétaires blockchain conformes, la tokenisation d'actifs, grâce aux transactions sur la chaîne et aux avantages de la liquidité mondiale, pourrait devenir le moteur central de la restructuration du paysage mondial de la gestion d'actifs.