Le rapport sur le chiffrement 2024 d'a16z : Analyse complémentaire derrière l'optimisme

Récemment, a16z a publié son rapport annuel sur "l'état des cryptomonnaies", suscitant des débats dans les médias et sur les réseaux sociaux. Les graphiques impressionnants du rapport transmettent un message clair de "optimisme". Cet article vise à fournir un contexte supplémentaire et des données complémentaires à ce rapport, afin d'aider les lecteurs à mieux comprendre la situation actuelle du marché.

Adoption des chiffrement

Le rapport commence par indiquer que "les activités et l'utilisation des cryptomonnaies ont atteint des niveaux historiques", et montre la corrélation entre le nombre d'adresses de cryptomonnaies actives par mois et la croissance des utilisateurs d'Internet. Cependant, il convient de noter qu'une adresse ne correspond pas toujours à un utilisateur réel, et parfois, elle peut ne représenter personne.

Pour mieux comprendre les facteurs qui influencent l'activité des adresses, nous devons examiner de près la méthode de calcul de cet indicateur. Le nombre d'adresses actives par mois fait référence à la somme quotidienne du nombre d'adresses uniques actives en tant qu'expéditeur ou destinataire dans le réseau, en ne tenant compte que des adresses actives dans les transactions réussies. Cela signifie qu'une transaction entre deux portefeuilles peut activer deux adresses.

Il convient de noter que la croissance des adresses sur des chaînes comme Solana et Base est étroitement liée aux activités liées aux memecoins. Les traders actifs de memecoins possèdent généralement plusieurs portefeuilles, et les utilisateurs utilisent rarement un seul portefeuille pour toutes leurs transactions. De plus, il existe des traders sandwich et des robots de sniper, entre autres. Rien que sur une plateforme, en moyenne 25000 nouveaux jetons sont émis chaque jour, chacun étant comptabilisé comme une adresse active.

En tant qu'indicateur plus précis, il peut être intéressant de consulter le trafic mensuel de certaines principales plateformes de données sur le chiffrement. En février 2023, le trafic mensuel d'une plateforme de données bien connue était de 73,96 millions, tandis qu'une autre plateforme enregistrait 22,8 millions. Même en tenant compte du fait que certains utilisateurs pourraient se tourner vers les plateformes de données DEX, les deux plus grandes plateformes affichent respectivement un trafic mensuel de 13 millions et 6 millions.

De manière objective, certaines blockchains ont effectivement réussi à attirer de nouveaux utilisateurs, mais nous ne sommes peut-être pas encore entrés dans l'âge d'or de la généralisation du Web3. Au contraire, les utilisateurs à long terme semblent avoir construit une infrastructure plus complète. Compte tenu de la liquidité actuelle et de la fragmentation de l'expérience utilisateur, cela est inévitable. Cependant, le nombre global de petits investisseurs ne semble pas avoir augmenté de manière significative.

Les données sur les utilisateurs de portefeuilles mobiles de chiffrement dans le rapport semblent optimistes, mais il convient de prendre en compte que les appareils mobiles représentent une grande partie du trafic Internet dans certains marchés émergents. Par exemple, 86 % du trafic Internet au Nigeria provient d'appareils mobiles, 79 % en Inde et 57 % en Argentine. Cela indique que les utilisateurs des pays émergents sont les principaux utilisateurs d'appareils mobiles. À mesure que les portefeuilles mobiles deviennent plus conviviaux et riches en fonctionnalités, leur part de marché augmente. De plus, les utilisateurs ont généralement besoin d'installer plusieurs portefeuilles différents dans l'environnement blockchain actuel.

Ces données reflètent davantage l'adoption généralisée des chiffrement dans les pays émergents, une mission que le Web3 et la DeFi ont toujours poussée depuis le début et qui commence enfin à devenir une réalité.

Application de killer des chiffrement monnaies

Le rapport a16z considère les stablecoins comme l'une des "applications killer" les plus évidentes des cryptomonnaies, et ce point de vue est indiscutable. Les transferts de stablecoins sont plus rapides et moins coûteux. De nombreux pays ont déjà établi des cadres juridiques pertinents, et de nombreuses entreprises commencent également à payer leurs impôts sur le revenu en stablecoins. Avec l'amélioration des cadres juridiques, de plus en plus d'utilisateurs pourraient se tourner vers l'utilisation de stablecoins pour remplacer les méthodes de transfert traditionnelles.

Le fait que le volume des transactions en stablecoins ait dépassé celui des transactions de Visa est effectivement remarquable. Cependant, il convient de noter que les stablecoins sont principalement utilisés pour les transferts de fonds importants, tandis que les paiements quotidiens de faible montant dépendent encore des méthodes de paiement traditionnelles.

Bien qu'il ne puisse être nié que les stablecoins soient une application de type killer, le fait de voir le rapport annuel mettre autant l'accent sur les stablecoins me laisse tout de même un peu déçu. Il y a quelques années, nous parlions ici de DeFi, qui était en effet une innovation révolutionnaire. Et maintenant, il semble que nous n'ayons pas réussi à lancer des applications plus révolutionnaires cette année.

Infrastructure

L'amélioration des infrastructures est cruciale pour la prochaine génération d'applications distribuées et d'applications à forte charge (comme les jeux, les applications grand public, les applications sociales, etc.). Cependant, ces avancées n'ont pas encore apporté de bénéfices significatifs aux utilisateurs quotidiens. Bien que quelques jeux (dont la plupart ne sont pas complètement sur la chaîne) et des applications grand public locales aient émergé, la capacité de transaction ne semble pas être le principal problème. Par exemple, dans les jeux, le cas d'utilisation principal est la tokenisation des actifs en jeu et le marché ouvert de ces actifs, des tâches qui ne nécessitent pas un volume de transactions exceptionnel.

Il est nécessaire de garder un optimisme concernant les progrès des infrastructures, car elles créent des opportunités pour l'innovation Web3 et de nouveaux cas d'utilisation encore inédits. Cependant, étant donné que l'application la plus populaire de cette année pourrait être un projet de jeu, il est difficile de ne pas ressentir une certaine inquiétude quant aux perspectives de développement dans le domaine des applications décentralisées.

Finance décentralisée

La partie DeFi commence par la déclaration "DeFi reste très populaire et continue de croître". Cela est en effet exact pour 2023, même si nous n'avons pas encore atteint le niveau de 2022. En 2022, la valeur totale verrouillée cumulée dans DeFi était proche de 180 milliards de dollars, tandis qu'à présent ce chiffre n'est qu'environ la moitié de celui-ci. Même en tenant compte des différences de prix, nous ne sommes pas encore revenus à ce niveau.

La croissance de l'industrie est principalement attribuée aux nouveaux domaines tels que le staking liquide, le re-staking et les RWA. Le capital institutionnel commence enfin à affluer vers la DeFi. Cependant, en regardant les statistiques des utilisateurs actifs mensuels d'un protocole DeFi majeur, le nombre actuel d'utilisateurs mensuels est proche de 6 000.

Que signifie cela ? À mon avis, la croissance récente de DeFi peut être attribuée à plusieurs facteurs clés : par rapport à 2023, la valeur moyenne des dépôts et la capitalisation boursière globale ont augmenté.

IA x Crypto

L'intelligence artificielle et le chiffrement ont un potentiel énorme ensemble, offrant des économies décentralisées qui peuvent favoriser des avancées plus abordables et axées sur la communauté dans le domaine de l'intelligence artificielle.

La corrélation entre l'intelligence artificielle et le chiffrement peut provenir de leurs caractéristiques communes : les deux sont des domaines technologiques émergents et prometteurs, avec une valeur spéculative significative. Web3 est à la pointe de l'innovation technologique et commence rapidement à attirer l'intérêt des utilisateurs d'intelligence artificielle (et vice versa). Ces deux secteurs partagent des groupes d'utilisateurs et des domaines d'intérêt similaires, qui ne sont pas conservateurs.

Les cas d'utilisation de calcul décentralisé, tels que les méthodes de partage Internet proposées par certains projets innovants et les agents IA collaboratifs, montrent un potentiel énorme.

Résumé

En 2024, le développement des cryptomonnaies se manifeste principalement par d'importants progrès technologiques en coulisses. Cependant, ces innovations n'ont pas encore attiré l'attention d'un public Web2 plus large, car elles sont souvent très techniques ou conçues pour des utilisateurs spécifiques (comme les investisseurs institutionnels).

Pour les nouveaux venus dans le chiffrement qui se concentrent sur des gains rapides, ces avancées peuvent ne pas être attrayantes. C'est pourquoi de nombreuses personnes sont attirées par la frénésie des memecoins et des marchés de prévision.

En 2024, l'optimisme des gens concernant les airdrops et les programmes de points s'est progressivement estompé. Les utilisateurs les considèrent désormais comme une forme de rendement annuel supplémentaire, ce qui a poussé à une rotation de liquidités plus importante parmi les investisseurs passifs cherchant des risques après les événements de génération de jetons. De même, l'engouement autour de GameFi s'est également progressivement refroidi avec l'arrivée de la réalité. Bien que certains jeux aient réussi à attirer des utilisateurs, aucun n'a atteint le même niveau de succès qu'un jeu AAA grand public. C'est tout à fait normal : l'innovation prend du temps pour mûrir.

En d'autres termes, nous restons optimistes quant à l'avenir de l'industrie du chiffrement. Mais sommes-nous vraiment à l'âge d'or du Web3 ? La réponse est non. L'industrie a encore besoin de temps pour se développer et se perfectionner afin de réaliser véritablement son potentiel.