La pizza BTC et l'ambition du chiffrement dollar

Le temps passe vite, le monde du chiffrement a déjà célébré le quatorzième festival de la pizza. Cette fête commémore la transaction historique de Laszlo Hanyecz qui a acheté deux pizzas pour 10000 BTC, marquant l'entrée officielle des cryptomonnaies sur la scène monétaire mondiale.

Cependant, 14 ans ont passé, et bien que la valeur du BTC ait explosé, les progrès en matière d'application restent lents. À part le Salvador et la République Centrafricaine, la plupart des endroits doivent encore acheter des pizzas avec de la monnaie fiduciaire. Le "système de monnaie électronique de pair à pair" imaginé par Satoshi Nakamoto en est toujours au stade de faisabilité technique et n'a pas encore donné lieu à un véritable produit.

Cette lenteur d'implémentation a créé la situation actuelle : le BTC est entouré par les stablecoins et d'autres cryptomonnaies, et sa part dans des domaines traditionnels comme les transferts transfrontaliers est continuellement grignotée. Parallèlement, le gouvernement américain et Wall Street tentent d'exploiter le marché des paiements chiffrés pour étendre davantage l'hégémonie du dollar.

Ces dernières années, les organisations de chiffrement ont changé leurs habitudes de paiement des salaires et des airdrops de BTC vers des stablecoins en dollars et d'autres tokens. Avec l'affaiblissement de la foi en le chiffrement, la logique de liquidité du marché des cryptomonnaies a subi une transformation qualitative. Les stablecoins en dollars ont envahi la fonction d'intermédiation des transactions qui appartenait à l'origine à BTC et ETH, affaiblissant leur capacité de capture de valeur.

Dans les échanges décentralisés, BTC et ETH peuvent encore maintenir une part de marché significative. Mais dans les échanges centralisés, de nombreux paires de trading sont évaluées en stablecoins en dollars, dont le nombre dépasse de loin celui de BTC et ETH. Le pouvoir de tarification des cryptomonnaies est en train d'être grignoté par les stablecoins en dollars.

Ainsi, le marché, initialement soutenu par les prix du BTC et de l'ETH, est devenu le vassal de la domination du dollar. L'identité des détenteurs et des traders de chiffrement est également passée de celle de crypto-punks libéraux à celle de sources et de soutiens de la liquidité du dollar.

L'ambition des États-Unis de dominer la finance mondiale

La technologie de la blockchain a déclenché une révolution technologique systémique. Elle a créé un environnement de transaction à confiance multiple à faible coût, réduisant non seulement les coûts de transaction, mais pouvant également engendrer de nouvelles structures organisationnelles. Bien que les anciennes puissances s'y opposent, les élites n'ont jamais abandonné l'idée d'intégrer la blockchain dans le système financier traditionnel.

Dans cette grande tendance, les pays du monde entier réfléchissent à la manière de faire en sorte que leur monnaie nationale s'établisse dans ce nouvel environnement. La Chine et l'Europe ont choisi d'introduire la technologie de chiffrement pour reconstruire leur système de règlement des paiements, tandis que les États-Unis adoptent une attitude plus ouverte, ne rejetant pas l'émission de dollars numériques par des entreprises privées. Actuellement, la taille de divers stablecoins a dépassé 160 milliards de dollars, portant la responsabilité principale de la liquidité des principales monnaies numériques.

Émettre des monnaies numériques est un moyen efficace de lutter contre les actifs numériques natifs. À l'avenir, non seulement la monnaie sera chiffrée, mais les actifs le seront aussi. Cela formera un marché intégré de services financiers et de biens à l'échelle mondiale. Celui qui pourra occuper la plus grande part de marché dans la vague de chiffrement obtiendra le plus grand profit.

Pour les États-Unis, le dollar cryptographique érode le marché de la liquidité cryptographique, ce qui signifie d'énormes bénéfices. Chaque stablecoin centralisé est soutenu par près de 90 % de la dette américaine. La demande de liquidité dans le monde numérique du chiffrement offre un soutien de valeur rare à la dette américaine sous-jacente.

Pour Wall Street, c'est un bon ticket. Maîtriser le droit d'émettre des stablecoins permet de partager la taxe sur la monnaie qui fournit du crédit aux marchés émergents. La tokenisation du secteur financier est une révolution, elle permet non seulement de vendre des actifs en dollars à faible coût dans le monde entier, mais aussi de promouvoir les services financiers dominés par les États-Unis à travers le monde.

BTC en difficulté

Dans le domaine des paiements, la monnaie fiduciaire reste ferme sur ses positions, tandis que les stablecoins rivalisent pour le statut de moyen d'échange du BTC. Les stablecoins en dollars ont à la fois des contraintes sur la chaîne et des capacités de paiement hors chaîne, ce qui leur confère un avantage en matière de paiements concrets. Grâce à des réseaux de paiement tels que Visa, les actifs numériques peuvent facilement réaliser des paiements mondiaux, tandis que les actifs chiffrés ne servent souvent que de moyen de stockage de valeur.

Dans la piste des actifs du monde réel RWA(, établir des paires de trading de stablecoins libellées en dollars est plus conforme aux habitudes des utilisateurs. Wall Street peut fournir des produits financiers conformes prêts à l'emploi pour répondre à divers besoins. Par rapport au BTC, les stablecoins en dollars offrent des scénarios d'application plus adaptés aux projets RWA.

Dans le domaine de la blockchain, pour éviter que le BTC ne domine, cultiver des concurrents est devenu une stratégie. L'émergence de nouveaux acteurs comme l'ETH et Solana a dispersé le consensus de valeur du BTC, ce qui est favorable à Wall Street pour contrôler la tarification des actifs numériques natifs, formant ainsi un paysage industriel avantageux pour elle.

Sur le plan idéologique, le prix en dollars est profondément ancré dans les esprits. Les souvenirs de financement et d'évaluation en BTC et ETH s'estompent. Une fracture dans la culture du chiffrement s'est formée, et le niveau d'adhésion des nouveaux entrants aux idéaux du chiffrement diminue constamment.

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Postface

Bien que le fait que le dollar envahisse le monde via des réseaux de chiffrement soit un mauvais présage pour les pays, c'est aussi un progrès du point de vue de l'humanité. Cela a permis de se passer d'intermédiaires de crédit, d'accélérer l'intégration financière mondiale et de briser le monopole des forces locales sur les ressources financières.

Cependant, les véritables autochtones du chiffrement ne se sont pas encore développés. Dans les vingt ou trente prochaines années, la nouvelle génération qui grandira sous l'influence de la culture du chiffrement pourrait raviver l'étincelle de la décentralisation. À ce moment-là, un monde plus libre et plus uni pourrait émerger de la domination du dollar.

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