Développement et comparaison des chaînes de blocs PoS : ETH2.0, Tezos et Cosmos

En 2020, l'émission supplémentaire de PoS des chaînes publiques est devenue l'un des sujets les plus en vogue du marché. Cet article analysera et comparera les trois grands projets PoS vedettes ETH2.0, Tezos et Cosmos en s'appuyant sur les données on-chain, et explorera la distribution des adresses et des quantités de tokens détenus.

ETH2.0 est la mise à jour majeure imminente d'Ethereum, qui passera du mécanisme de consensus PoW au PoS. Cela signifie que le taux de création supplémentaire d'ETH passera d'environ 10 % à moins de 2 %, en dessous du taux d'inflation des monnaies traditionnelles, renforçant ainsi la rareté de l'ETH.

Tezos est une blockchain publique de haute performance avec une fonction d'auto-réparation. Les détenteurs de jetons peuvent choisir de mettre en gage leurs tokens pour devenir des nœuds, ou les déléguer à des "boulangers" pour participer à la gouvernance, effectuer des mises à niveau techniques et éviter au maximum les forks.

Cosmos est un réseau décentralisé offrant extensibilité et interopérabilité, utilisant l'algorithme de consensus Tendermint, visant à réaliser l'interopérabilité entre les chaînes principales des différentes cryptomonnaies.

Le mécanisme de consensus PoS est devenu une tendance dominante pour la nouvelle génération de chaînes publiques. Par rapport à PoW, le Staking permet de participer à la gestion de la sécurité du réseau en mettant en jeu des tokens, empêchant ainsi les détenteurs de tokens de subir une dilution inflationniste. Cependant, le PoS n'est pas sans défauts. Certains projets, d'une part, verrouillent les tokens des utilisateurs, et d'autre part, émettent des tokens supplémentaires comme récompense, mais en raison d'une conjoncture générale défavorable, la valeur intrinsèque de certains tokens PoS peine à soutenir leur prix réel, ce qui peut entraîner des situations où les utilisateurs "gagnent des tokens mais perdent de l'argent".

Cet article est basé sur l'analyse des données de l'API Amberdata.

Répartition des tokens

Au 17 juin 2020, il y avait 101539249 comptes ETH, avec des milliers de nouveaux chaque jour. Parmi ces adresses ETH, les dix premières détiennent 15,93 % des jetons, les cent premières détiennent 35,32 %, et les mille premières détiennent 64,87 %.

Il y a 31 358 adresses ATOM et 125 validateurs. Les dix premières adresses détiennent 88,82 % des jetons, les cent premières adresses détiennent 98,62 %, et les mille premières adresses détiennent 99,94 %.

Tezos a un total de 546382 adresses et 494 bakers. Les dix premières adresses détiennent 20,71 % des tokens, les cent premières adresses détiennent 53,24 %, et les mille premières adresses détiennent 81,23 %.

Il est clair que l'ETH se distingue par son niveau de décentralisation. En tant que nouvelle blockchain publique, la distribution de jetons de Tezos est également assez bonne, avec un ratio de détention comparable à celui de l'ETH pour les dix et cent premières adresses. Compte tenu des facteurs d'attraction des stakers externes, les utilisateurs ordinaires de Tezos détiennent toujours une proportion non négligeable de jetons, ce qui leur confère un certain avantage en termes de décentralisation.

Taux de mise en jeu et taux de rendement

Au 18 juin 2020, le taux de staking dynamique d'ATOM était de 93,88 %, avec un rendement annuel de 9,26 %. La capitalisation boursière totale d'ATOM est de 511 millions de dollars, et la capitalisation boursière en circulation non stakée est seulement de 31,29 millions de dollars. Selon le taux de staking et le rendement actuels, le volume d'émission annuel d'ATOM est 1,42 fois le montant des tokens en circulation non stakés.

Le taux de staking dynamique de XTZ est de 79,93 %, le rendement annuel est de 6,94 %, et la capitalisation boursière totale est de 1,94 milliard de dollars. Le volume d'émission annuel est d'environ 27 % des tokens non stakés en circulation.

Le taux d'émission élevé de l'ATOM pourrait susciter des inquiétudes chez les investisseurs concernant l'impact sur le prix, tandis que le taux d'émission de l'XTZ est relativement plus raisonnable.

Activité de l'adresse de détention de jetons

38 % des adresses ETH ont été actives au cours de l'année écoulée, et les jetons actifs représentent 76,01 % de l'offre totale.

56,2 % des adresses sur Tezos ont eu des enregistrements d'activité au cours de l'année passée, avec une proportion de 95,17 % de tokens actifs. Les 1000 premières adresses ont effectué des transactions fréquentes au cours des 30 derniers jours, montrant une haute activité.

44,25 % des adresses dans Cosmos ont été actives au cours du mois dernier, et 95,5 % des adresses ont effectué des transactions au cours des 5 mois précédant 2020.

Les adresses de détention de Tezos et Cosmos affichent une activité globale élevée, en particulier pour Tezos, où plus de 60 % des adresses sont restées actives au cours du dernier mois.

Conclusion

ETH est le plus décentralisé, tandis que Tezos se comporte également bien. Tezos et Cosmos maintiennent actuellement un taux de staking élevé, mais il faut rester vigilant face à l'impact potentiel de l'émission sur le marché. En termes d'activité, Tezos et Cosmos ont bien performé récemment, mais Cosmos fait face à une pression économique plus importante.

Dans l'ensemble, Tezos en tant que nouvel arrivant a le potentiel de devenir un outsider sur le marché du PoS, en concurrence avec ETH 2.0. L'avenir de la compétitivité des blockchains PoS se manifestera à travers la construction de la communauté des développeurs, l'innovation, les avantages différenciés et l'optimisation de la structure de gouvernance.