Bitcoin a franchi 110 000 $ et atteint un nouveau sommet : est-il trop tard pour monter à bord ?

Le prix du Bitcoin a récemment dépassé la barre des 110 000 dollars, suscitant à nouveau des discussions sur le marché. Pour les investisseurs qui ont raté l'opportunité de monter à bord à 76 000 dollars, il est inévitable de se demander "Est-il déjà trop tard ?" Cela nous amène à réfléchir : existe-t-il vraiment de l'espace pour l'"investissement de valeur" dans des actifs aussi volatils que le Bitcoin ? La stratégie d'investissement de valeur, qui semble contradictoire avec ses caractéristiques à haut risque, peut-elle capturer des opportunités "asymétriques" dans ce marché turbulent ?

En regardant l'histoire de Bitcoin, nous pouvons voir qu'il a connu de profonds retraits à plusieurs reprises:

• 2011: chute de 33 dollars à 2 dollars, baisse de 94%
• De 2013 à 2015 : chute de 1160 dollars à 150 dollars, une baisse de 86 %
• 2017-2018 : de près de 20 000 dollars à 3 200 dollars, une baisse de plus de 83 %
• Années 2021-2022 : chute de 69 000 $ à 15 500 $, soit une baisse de 77 %

Cependant, après chaque "catastrophe", le Bitcoin réalise un rebond incroyable. Cette opportunité asymétrique récurrente provient des facteurs suivants :

1. Des cycles profonds et des émotions extrêmes entraînent une déviation des prix
2. Les fluctuations de prix sont très importantes, mais la probabilité réelle de "retour à zéro" est extrêmement faible.
3. La valeur intrinsèque existe mais est souvent ignorée, ce qui conduit à un état de "survente".

Bien que le Bitcoin n'ait pas de flux de trésorerie ou de dividendes au sens traditionnel, il possède un système de valeur qui peut être analysé et quantifié:

Côté offre:

• Le nombre total est fixé à 21 millions de jetons
• Le mécanisme de réduction de moitié tous les quatre ans garantit la rareté
• Le ratio stock/flux ( reflète la contraction de l'offre selon le modèle S2F ).

Côté de la demande:

• Le nombre d'adresses actives continue d'augmenter
• Adresse avec un solde non nul supérieur à 50 millions
• Les solutions de deuxième couche comme le réseau Lightning élargissent les cas d'utilisation.

L'adoption au niveau institutionnel et national, comme l'approbation des ETF et la monnaie légale des États, ( a renforcé la base de valeur du Bitcoin.

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Dans ce cadre, le cœur de l'investissement en Bitcoin est :

• Accumuler lors des corrections profondes, tirer parti des erreurs de tarification du marché
• Se concentrer sur la valeur à long terme, plutôt que sur les fluctuations de prix à court terme
• Comprendre et exploiter les opportunités asymétriques périodiques

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La nature de l'investissement de valeur n'est pas simplement "acheter bas, vendre haut", mais consiste à rechercher une structure asymétrique où le potentiel de retour dépasse de loin les pertes possibles, tout en gardant les risques sous contrôle. Dans cette perspective, la forte volatilité du Bitcoin crée en effet des opportunités uniques pour les investisseurs rationnels à long terme.

Bien sûr, tout investissement comporte des risques. La clé est de bien comprendre la nature des actifs, de garder son calme en période de panique sur le marché et d'avoir la patience d'attendre le retour de la valeur. Pour Bitcoin, les véritables opportunités se présentent souvent au moment où la plupart des gens perdent confiance en son avenir.

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