Analyse de la taille des actifs dans le secteur RWA et perspectives d'investissement

Taille totale des actifs de la piste RWA

Au 1er décembre, la taille totale des actifs RWA au sens strict s'élevait à 1,355 milliard de dollars, ce qui comprend le crédit privé, les obligations américaines, les matières premières, les fonds alternatifs institutionnels, les obligations non américaines, les obligations d'entreprise et les actions. Si l'on inclut également la taille des actifs des projets de stablecoins, la taille totale des actifs de l'ensemble du secteur RWA atteindra 20,633 milliards de dollars, réalisant déjà 20% de l'objectif du trillion de dollars.

Changement de la répartition des actifs

Au cours des deux dernières années, le paysage du marché des actifs réels (RWA) a connu des changements significatifs. Le développement rapide du secteur du crédit privé, en particulier avec l'arrivée de Figure Markets, a porté la taille de ce segment de marché à 940 millions de dollars, dépassant le marché de la tokenisation des obligations américaines qui dominait auparavant (260 millions de dollars).

État des émissions en 2024

Les trois domaines d'émission d'actifs RWA les plus importants cette année sont les stablecoins, la tokenisation des obligations américaines et le crédit privé. Ces trois sous-secteurs pourraient être les directions d'investissement les plus prometteuses dans le domaine des RWA.

Distribution de la Blockchain

Ethereum détient une part de marché de 76,51 % dans les actifs RWA, ce qui lui confère une position dominante. Stellar, Polygon et Solana se classent respectivement deuxième, troisième et quatrième. Il convient de noter que, bien qu'Avalanche affiche de bonnes performances dans le domaine des RWA, sa croissance est limitée par le développement de sa propre chaîne, avec une taille totale de seulement 97,87 millions de dollars.

Suggestions d'investissement

Les investisseurs peuvent se concentrer sur les deux types d'actifs suivants :

1. Actifs Beta : les projets leaders de chaque sous-secteur, tels que SKY et Ondo Finance dans le domaine de la tokenisation des obligations américaines, Figure Markets dans le domaine du crédit privé, Spiko dans la tokenisation des obligations non américaines, ainsi que Securitize dans le domaine des fonds institutionnels.

2. Actif Alpha : des projets ayant un potentiel d'innovation ou une croissance rapide, tels que le projet de stablecoin décentralisé Elixir émis en collaboration avec de grandes institutions financières basé sur des obligations américaines tokenisées, le marché de tarification des stablecoins RWA Curve, et Goldfish qui est en train de se redresser dans le domaine du crédit privé.

Lors du choix des actifs Alpha, il convient de se concentrer sur les projets ayant un potentiel d'"innovation perturbatrice" ou de "croissance exponentielle".