Évolution du prêt décentralisé : d'ETHLend à Aave V4

Le marché DeFi a montré une forte dynamique de croissance au premier trimestre 2024, avec des frais et des revenus atteignant des niveaux record pour l'année. En tant que l'une des fonctionnalités clés de DeFi, la valeur totale verrouillée dans le domaine du prêt a atteint 29,586 milliards de dollars, représentant 36 % de la TVL totale de l'ensemble du secteur DeFi. Dans ce contexte, Aave, en tant qu'acteur majeur du marché du prêt DeFi, a particulièrement brillé, avec un montant total de prêts atteignant 6,1 milliards de dollars au premier trimestre, en augmentation de 79 % par rapport au trimestre précédent, et des revenus de prêt en hausse de 40 % à 34,9 millions de dollars, continuant de maintenir sa position de leader dans l'industrie.

L'histoire d'Aave remonte à mai 2017, lorsque Stani Kulechov a fondé le projet ETHLend. Après une transition du modèle P2P au modèle P2C, Aave a été officiellement lancé en 2020. En novembre 2023, Aave Companies a été renommée Avara et a commencé à se positionner stratégiquement dans plusieurs domaines tels que les stablecoins et les protocoles de réseaux sociaux. Actuellement, la version Aave V3 fonctionne de manière stable et les services ont été étendus à 12 blockchains différentes. En mai 2024, Aave Labs a annoncé la proposition de mise à niveau de la version V4.

Le modèle commercial central d'Aave comprend des pools de prêt, le modèle aToken, un mécanisme de taux d'intérêt dynamique et des fonctionnalités de prêt instantané. Avec l'évolution de la version V1 à V3, Aave optimise constamment son architecture et introduit des fonctionnalités innovantes telles que la tokenisation de la dette, des modes efficaces et des modes d'isolement. La version V4 prévoit d'adopter une nouvelle architecture, introduisant une couche de liquidité unifiée, un contrôle flou des taux d'intérêt, etc., visant à améliorer davantage l'efficacité de l'utilisation des fonds et l'expérience utilisateur.

En ce qui concerne la matrice des produits, en plus de son activité principale de prêt, Aave a également lancé le stablecoin GHO, le protocole de réseau social Lens et la plateforme Aave Arc destinée aux institutions. GHO, en tant que stablecoin natif d'Aave, intègre des mécanismes innovants tels que des facilitateurs, des compartiments d'actifs et des modèles de réduction. Le protocole Lens est un protocole de réseau social décentralisé basé sur des NFT, offrant aux utilisateurs un contrôle total sur le contenu et les relations sociales.

D'après la performance du marché, Aave conserve un avantage significatif dans le domaine des prêts DeFi. À la mi-mai 2024, la TVL d'Aave atteignait 10,694 milliards de dollars, se classant troisième dans le domaine DeFi. Sur le marché des prêts, Aave non seulement possède le volume de transactions le plus élevé, mais sa vitesse de croissance récente est également la plus rapide. En avril 2024, le volume de transactions d'Aave a atteint 26,588 milliards de dollars, en hausse de 16,9 % par rapport à mars. En termes d'utilisation des actifs, Aave V3 a considérablement amélioré l'utilisation des actifs grâce au mode efficace (E-Mode), dominant parmi les protocoles similaires.

Bien qu'Aave conserve un certain avantage dans plusieurs domaines, il fait néanmoins face à des défis. Dans le domaine du prêt inter-chaînes, le déploiement d'Aave est relativement lent, ce qui pourrait affecter sa compétitivité. De plus, face aux nouveaux protocoles proposant des solutions de prêt innovantes, Aave doit continuer à innover pour maintenir sa position sur le marché. Bien que le stablecoin GHO ait atteint une certaine stabilité, son intégration avec les fonctionnalités de prêt d'Aave nécessite encore des améliorations.

Envisageant l'avenir, Aave peut consolider sa position sur le marché grâce aux stratégies suivantes : renforcer son activité de prêt principale, promouvoir une intégration approfondie de GHO avec Aave, établir le design de la version V4 du réseau Aave, et étendre l'écosystème des activités non liées au prêt. En tant que leader dans le domaine des prêts DeFi, Aave est susceptible de continuer à diriger le développement de l'industrie, mais elle doit également rester vigilante face aux changements du marché et aux défis concurrentiels.