La nouvelle vague des stablecoins arrive, les géants de la finance entrent en jeu et déclenchent la compétition sur le marché.

Les stablecoins, en tant qu'actifs numériques indexés sur des monnaies fiduciaires (principalement le dollar), sont essentiellement un ensemble de smart contracts standardisés. Ils ne sont pas équivalents aux monnaies fiduciaires et sont différents de la monnaie numérique de banque centrale (CBDC).

En ce qui concerne l'attitude politique, l'ancien gouvernement américain avait une attitude relativement amicale envers les stablecoins, estimant qu'ils contribuaient à renforcer la position mondiale du dollar. En revanche, ils s'opposaient aux monnaies numériques de banque centrale (CBDC), craignant qu'elles ne renforcent le pouvoir du gouvernement et n'empiètent sur les libertés individuelles. En contraste, l'Union européenne et la Chine ont tendance à soutenir les CBDC, tandis que la réglementation des stablecoins est relativement stricte.

Avec l'éclaircissement progressif du cadre de réglementation des stablecoins aux États-Unis, le réseau des stablecoins devrait s'intégrer profondément dans le système dollar existant. Cela annonce une concurrence intense sur le marché des stablecoins. Certaines grandes institutions financières ont déjà commencé à entrer dans ce domaine.

Les principales fonctions des stablecoins incluent la conservation de la valeur, le moyen d'échange et l'outil de paiement, et ces fonctions prolongent essentiellement les caractéristiques de la monnaie fiduciaire à laquelle ils sont liés. Cependant, les avantages des stablecoins en termes de confirmation rapide et de programmabilité leur permettent d'être beaucoup plus efficaces dans la circulation transfrontalière et le règlement que le système SWIFT traditionnel. Actuellement, le volume annuel des règlements en stablecoins est déjà le double de celui d'un réseau de paiement bien connu.

Lors de la première vague de développement des stablecoins (2018-2019), les équipes de projets se concentraient trop sur les licences et l'aspect des actifs, négligeant les effets de réseau de liquidité et l'expérience utilisateur, ce qui a conduit à l'échec de la plupart des projets. Dans la seconde vague imminente, en raison de l'éclaircissement progressif du cadre réglementaire, l'accent des équipes de projets s'est déplacé vers l'optimisation de l'échelle des actifs, des effets de réseau de liquidité et de l'expérience utilisateur.

En plus des projets de stablecoins lancés par certaines grandes institutions financières, on s'attend également à l'émergence d'un grand nombre de nouveaux projets de stablecoins. Pour les investisseurs ordinaires, il existe principalement deux opportunités de participation : la première consiste à participer à la culture de rendement des protocoles de stablecoins CDP décentralisés, la seconde à se concentrer sur les projets d'infrastructure de stablecoins. Ce dernier est relativement plus facile à comprendre et à opérer.

Les projets d'infrastructure de stablecoin se divisent principalement en deux catégories : d'une part, les projets qui fournissent un soutien à la liquidité, et d'autre part, les projets qui développent de nouveaux cas d'utilisation pour les stablecoins. Ces projets apportent un soutien important au développement de l'écosystème des stablecoins.