STABLECOINS | Les géants technologiques chinois intensifient leur lobbying pour les stablecoins en yuan offshore alors que les jetons indexés sur le Dollar dominent les paiements mondiaux

Les géants technologiques chinois, JD.com et Ant International, la branche internationale du groupe Ant d'Alibaba, prennent des mesures audacieuses dans l'innovation des monnaies numériques – mais avec une nuance. Au lieu de la spéculation sur les cryptomonnaies, JD.com et le groupe Ant plaident pour des stablecoins adossés au Yuan, sanctionnés par l'État, afin de rivaliser avec l'influence mondiale en pleine expansion des stablecoins libellés en dollars américains comme USDT et USDC.

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TL;DR

* Que se passe-t-il : JD.com et Ant Group font pression pour que les stablecoins CNH défient la domination des stablecoins en USD dans les paiements mondiaux.

• Pourquoi c'est important : Les stablecoins indexés sur le dollar soutiennent désormais une grande partie de la crypto-monnaie mondiale et s'infiltrent dans le commerce et les paiements.
• Quelle est la suite : Le régime de licence de stablecoin de Hong Kong commence le 1er août 2025. Les géants de la technologie chinois se préparent à façonner cette nouvelle phase de la compétition mondiale des devises.

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Pourquoi maintenant ? La montée des stablecoins en dollar

Le marché mondial des stablecoins a explosé à plus de 200 milliards de dollars, avec plus de 90 % de cette valeur liée au dollar américain. Ces jetons sont devenus indispensables aux marchés de la crypto – mais de plus en plus, ils sont utilisés dans des systèmes financiers plus larges, y compris :

• Commerce transfrontalier par les exportateurs des marchés émergents
• Transferts d'argent pour les travailleurs migrants
• Prêts DeFi et paiements, contournant les infrastructures financières traditionnelles
• Trésorerie et règlement on-chain par les fintechs et les DAOs

Pour les exportateurs chinois et les plateformes de commerce numérique, les stablecoins en dollars sont devenus la norme – même au sein du système financier étroitement régulé de la Chine. De nombreux fournisseurs préfèrent désormais être payés en USDT en raison de sa rapidité, de sa liquidité mondiale et de sa facilité d'utilisation, en particulier en Afrique, en Asie du Sud-Est et en Amérique latine.

Cette dépendance croissante à l'égard de l'argent numérique soutenu par les États-Unis a déclenché l'alarme parmi les régulateurs et les économistes chinois.

« Si des entreprises chinoises commencent à s'appuyer sur des stablecoins en dollars pour régler le commerce international, cela érode le rôle du Yuan et approfondit l'hégémonie du dollar – simplement par de nouvelles infrastructures », a déclaré un analyste politique familier avec les discussions.

La Réponse Chinoise : Les Stablecoins CNH Offshore

Pour contrer ce changement, JD.com et Ant Group auraient fait pression sur la Banque populaire de Chine (PBoC) pour approuver des stablecoins adossés au Yuan offshore (CNH). Ceux-ci seraient lancés en premier à Hong Kong – sous un nouveau régime de licence pour les stablecoins qui entrera en vigueur le 1er août 2025 – et pourraient être déployés dans les zones de libre échange de la Chine par la suite.

Les principales motivations de ce mouvement sont :

• Récupérer l'influence régionale sur les paiements transfrontaliers
• Réduire la dépendance à SWIFT et USD dans les routes commerciales orientées vers l'Asie
• Renforcer le statut du yuan en tant que monnaie de réserve et de règlement internationale

JD.com se concentre apparemment sur des cas d'utilisation de la finance de la chaîne d'approvisionnement, tandis qu'Ant Group vise des voies de paiement mondiales via Alipay+. Les deux explorent également des licences à Singapour et Luxembourg pour élargir le champ réglementaire pour ces stablecoins.

Pourquoi pas le yuan numérique ?

L'e-CNY, la monnaie numérique de banque centrale de la Chine (CBDC), est déjà en service dans des zones pilotes - mais elle reste réservée au marché intérieur, limitée par les contrôles de capitaux et l'hésitation géopolitique à l'étranger.

Les stablecoins basés sur le yuan – en particulier ceux offshore – pourraient offrir une alternative plus flexible, pilotée par le marché. Contrairement à l'e-CNY, ils pourraient être programmables, interopérables avec la DeFi, et utilisés dans le commerce transfrontalier.

Mathématiques des stablecoins : Profit + Politique

Alors que le récit public se concentre sur l'innovation et l'inclusion, l'argument commercial est convaincant :

• Revenus d'intérêts nets : Les entreprises gagnent des rendements sur les réserves en fiat soutenant les stablecoins.
• Frais de transaction : Les paiements transfrontaliers et B2B comportent des marges monétisables.
• Fossé de liquidité : Les stablecoins de premier arrivé peuvent dominer les paires de trading et les corridors de paiement.

Pour les régulateurs, ces stablecoins offrent également une traçabilité en temps réel et un contrôle AML – des avantages clés par rapport aux jetons natifs de la crypto.

La Grande Image

• Géopolitique de l'argent : Alors que les États-Unis utilisent le financement basé sur le dollar comme un outil de politique étrangère, les monnaies numériques alternatives gagnent en attractivité parmi les marchés émergents.
• Afrique et Asie du Sud-Est : Ces régions, où les entreprises chinoises ont de profonds investissements et des participations dans les infrastructures, sont également des foyers d'utilisation des stablecoins en dollars – offrant un terrain fertile pour les alternatives au yuan.
• Arbitrage réglementaire : Avec le MiCA en Europe et les nouvelles licences FRS à Hong Kong, nous entrons dans une ère où les stablecoins conformes pourraient devenir centraux dans la finance mondiale – offrant à la Chine une seconde chance de définir les règles du jeu.

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