Cryptoactifs marché nouvelle normalité : Pourquoi ce cycle est-il si difficile ?

La difficulté de ce cycle des cryptoactifs a dépassé les attentes de beaucoup. Comparé aux années précédentes, le nombre de participants a explosé et la concurrence est plus féroce. Si les investisseurs n'ont pas détenu une grande quantité de jetons Bitcoin ou Solana pendant le marché baissier, il est très probable qu'ils n'aient pas obtenu de rendements idéaux, voire qu'ils aient subi des pertes. Alors, qu'est-ce qui a vraiment causé la spécificité de ce cycle ?

1. L'impact continu des traumatismes passés

Après deux cycles massifs de jetons alternatifs, la plupart des projets ont connu une chute de 90 à 95 %. L'effondrement de certains événements a encore aggravé la tendance baissière générale de l'industrie, faisant chuter les prix bien en dessous de leur niveau approprié. Cette blessure affecte profondément la psychologie des participants au Cryptoactifs.

Aujourd'hui, peu de gens sont prêts à détenir des actifs à long terme, car ils ne veulent pas subir à nouveau de lourdes pertes. Les fluctuations du sentiment du marché sont plus intenses, et tout le monde cherche constamment le sommet du cycle. Cet état d'esprit affecte non seulement le comportement de trading, mais aussi la construction et les modes d'investissement de l'ensemble de l'écosystème. Les projets sont maintenant soumis à un examen plus strict, et le seuil de confiance a considérablement augmenté. Cela a des effets à la fois positifs et négatifs : bien que cela aide à filtrer les arnaques évidentes, cela rend également plus difficile pour les projets légitimes d'attirer l'attention.

2. Un tournant innovant

À ce stade, nous voyons davantage d'innovations itératives, et les infrastructures continuent de s'améliorer. Cependant, des innovations révolutionnaires allant de 0 à 1, comme les finances décentralisées (DeFi), se font rares. Cela permet aux critiques de remettre plus facilement en question les progrès des cryptoactifs, entraînant davantage de déclarations telles que "les cryptoactifs n'ont rien accompli".

Le schéma d'innovation est passé de percées révolutionnaires à des améliorations progressives. Bien que ce soit un processus naturel dans le développement de toute technologie, cela représente sans aucun doute un défi pour un marché guidé par le récit.

Actuellement, nous manquons toujours d'applications de type "killer" capables d'attirer des centaines de millions d'utilisateurs, ce qui est essentiel pour favoriser l'adoption massive des cryptoactifs.

3. L'impact de l'environnement réglementaire

Le comportement des autorités de régulation a gravement entravé l'industrie. Elles ont non seulement freiné le développement du secteur, mais ont également limité l'expansion de certains domaines ayant un potentiel de marché ( tels que DeFi ). De plus, elles ont interdit à tous les jetons de gouvernance de transmettre une quelconque valeur aux détenteurs, ce qui a en quelque sorte conduit à l'affirmation selon laquelle "tous ces jetons sont inutiles".

La pression réglementaire a contraint de nombreux bâtisseurs à quitter (, comme Andre Cronye qui a démissionné en raison de la pression réglementaire ), empêchant l'interaction entre les finances traditionnelles et l'industrie, et forçant finalement l'industrie à se tourner vers des sociétés de capital-risque pour lever des fonds. Cela a entraîné une mauvaise dynamique d'approvisionnement et de découverte des prix, avec la valeur contrôlée par un petit nombre de personnes.

4. L'essor du nihilisme financier

Les facteurs mentionnés ci-dessus ont contribué à faire du nihilisme financier une caractéristique importante de ce cycle. Les "jetons de gouvernance inutiles" et la dynamique de haute FDV et de faible liquidité causée par la réglementation poussent de nombreux participants natifs des cryptoactifs à se tourner vers les jetons mèmes, à la recherche d'opportunités "plus équitables".

Dans la société actuelle, les prix des actifs flambent, les monnaies légales se dévaluent constamment, et la croissance des salaires est lente. Les jeunes n'ont d'autre choix que de prendre des risques pour accumuler de la richesse. Cela rend l'investissement dans les jetons meme de type loterie extrêmement attrayant. Les loteries apportent toujours de l'espoir, et le jeu dans le domaine des cryptoactifs semble avoir une meilleure adéquation produit-marché.

En raison des technologies plus avancées du chiffrement dans le domaine des jeux d'argent, le nombre de jetons émis a explosé. Cela reflète une forte demande des gens pour des investissements à haut risque et à haut rendement. Le terme "tranchée" est depuis longtemps présent dans le domaine des cryptoactifs, mais il est devenu un concept largement compris lors de ce cycle.

Cette attitude nihiliste se manifeste de plusieurs manières :

• L'émergence et la mainstreamisation de la culture de la "chute"
• Réduction de la durée d'investissement
• Se concentrer davantage sur le trading à court terme plutôt que sur l'investissement à long terme
• Normalisation des comportements de levier extrême et de prise de risques
• Avoir une attitude "peu importe" envers l'analyse fondamentale

5. Les limites de l'expérience passée

L'expérience des derniers cycles montre aux investisseurs qu'il est possible d'acheter certains jetons dans un marché baissier et d'obtenir finalement des retours en surpassant le Bitcoin. Cependant, cette stratégie est confrontée à des défis dans le cycle actuel.

Ce cycle est plus favorable aux traders qu'aux investisseurs à long terme. Les traders ont même obtenu les meilleurs bénéfices en participant aux airdrops de divers projets. Le premier cycle de spéculation des agents d'intelligence artificielle en est un exemple typique, bien que cela soit encore à ses débuts, les gagnants à long terme ne soient peut-être pas encore apparus.

6. La différenciation entre Bitcoin et les altcoins

L'écart entre le Bitcoin et les autres cryptoactifs n'a jamais été aussi évident. Le Bitcoin a enfin obtenu une forte demande de la part des finances traditionnelles, et même les banques centrales envisagent de l'inclure dans leur bilan.

En comparaison, les jetons alternatifs font face à des défis plus importants dans leur compétition avec le Bitcoin. Cela s'explique par le fait que le Bitcoin a un objectif de valeur de marché équivalent à celui de l'or.

Les jetons alternatifs manquent généralement de nouveaux acheteurs. Bien que certains investisseurs particuliers soient revenus sur le marché lorsque le Bitcoin a atteint des sommets, en général, l'afflux de nouveaux particuliers est insuffisant et les cryptoactifs continuent d'avoir des problèmes de réputation.

7. La transformation du rôle d'Ethereum

La baisse de la domination du Bitcoin est en grande partie influencée par la croissance de la capitalisation boursière de l'Ethereum. Beaucoup pensent que le facteur déclencheur de la "saison des altcoins" est la hausse de l'Ethereum, mais cette approche heuristique n'a jusqu'à présent pas fonctionné dans ce cycle, car l'Ethereum a mal performé pour des raisons fondamentales.

Néanmoins, les facteurs fondamentaux joueront finalement un rôle à long terme. Les investisseurs doivent comprendre en profondeur les projets qu'ils soutiennent, ainsi que la manière dont ils peuvent réellement surpasser le Bitcoin. Actuellement, il y a peu de projets qui répondent à ce critère.

Conseils sur les stratégies d'investissement

Dans le contexte actuel du marché, les investisseurs peuvent envisager les stratégies suivantes :

1. Rechercher des projets avec les caractéristiques suivantes :

   • Modèle de revenu clair
   • Cohérence entre le produit réel et le marché
   • Économie des jetons durable
   • Une narration puissante pour compléter les fondamentaux ( tels que l'IA et la tokenisation des actifs physiques )

2. Améliorer ses compétences en trading, se concentrer sur les opportunités de trading à court terme.

3. Adopter une stratégie de barre : allouer 70-80 % des fonds à des actifs majeurs tels que Bitcoin et Solana, et utiliser le reste des fonds pour des investissements plus spéculatifs. Rééquilibrer régulièrement pour maintenir ces proportions.

4. Ajustez la stratégie en fonction de votre situation personnelle. Les travailleurs à temps plein peuvent avoir du mal à rivaliser avec les traders à temps plein et doivent adopter une méthode plus adaptée à leur situation.

5. Combiner différents domaines : établir une base d'actifs solide tout en participant à des opportunités d'airdrop, à la mise en place précoce d'écosystèmes ou en se concentrant sur des catégories spécifiques.

Malgré un environnement de marché actuellement difficile, il y a encore des raisons d'être optimiste. Le marché des jetons pourrait connaître une croissance cette année, mais les projets qui dépasseront réellement Bitcoin et Solana pourraient être limités à quelques secteurs et à un nombre restreint de jetons. La vitesse de rotation du marché devrait continuer à s'accélérer.

Même dans des conditions d'assouplissement monétaire extrême, la plupart des jetons de cryptoactifs ne pourront offrir qu'un rendement moyen du marché. Cependant, nous pouvons encore nous attendre à ce que plusieurs projets de jetons de cryptoactifs importants émergent cette année, et la liquidité du marché continuera de se diversifier.