Le protocole rune ouvre la voie à une nouvelle tendance, DOG devient le leader de la piste

I. Aperçu du protocole des runes

En septembre 2023, le fondateur du protocole Ordinals, Casey Rodarmor, a proposé le protocole Runes, visant à construire un protocole de jetons fongibles basé sur les UTXO BTC. Ce protocole a été officiellement lancé le 20 avril de cette année lors de la réduction de moitié de Bitcoin, déclenchant une vague d'engouement. Récemment, les runes DOG ont considérablement augmenté depuis leur prix le plus bas, attirant à nouveau l'attention du marché sur le secteur des runes.

1. Mécanisme de fonctionnement des runes

Le protocole Runes émet et suit des jetons basé sur le modèle UTXO natif de Bitcoin, avec un degré de natif et de décentralisation plus élevé. Le solde des runes est directement détenu par des UTXO, un seul UTXO peut contenir plusieurs runes, évitant ainsi la création de "UTXO poubelle", améliorant l'efficacité et réduisant l'occupation sur la chaîne.

Plus précisément, les données des Runes sont stockées dans le champ OP_RETURN, qui permet de stocker 80 octets de données dans la sortie de transaction. Les transactions marquent les messages du protocole avec le tag OP_RETURN, suivi des données push avec la lettre R. Les transactions d'émission ou de transfert sont spécifiées et attribuées à l'UTXO dans les données push suivantes. Des messages de protocole invalides entraîneront la destruction des runes.

2. rune et la comparaison avec BRC-20

Par rapport à BRC-20, le protocole Runes présente les caractéristiques suivantes :

(1) Les Runes sont conçues pour les jetons fongibles, basées sur l'architecture native de BTC, ne dépendent pas des données hors chaîne et nécessitent une seule frappe, ce qui les rend plus simples et plus efficaces.

(2) Les données des Runes sont stockées dans un champ OP_RETURN de 80 octets, occupant moins d'espace et réduisant l'expansion de la blockchain.

(3) Le protocole Runes est basé sur le modèle UTXO, fusionnant avec l'architecture native de BTC et héritant de sa sécurité, et sera mieux compatible à l'avenir avec le développement de l'écosystème comme le réseau Lightning et BTC L2.

3. La signification des runes

(1) a créé une nouvelle méthode d'émission d'actifs BTC, ce qui aide à attirer plus d'attention et de fonds dans l'écosystème BTC.

(2) est plus simple, efficace et compatible que les méthodes précédentes, réduisant la congestion du réseau et permettant une compatibilité transparente avec les diverses mises à jour et solutions écologiques du réseau BTC à l'avenir.

(3) Les échanges de runes contribuent à générer davantage de frais de transaction pour le réseau, en particulier après la réduction de moitié, offrant une nouvelle source de revenus aux mineurs, ce qui est bénéfique pour maintenir la sécurité et la durabilité du réseau.

Deux, aperçu des données de la piste

D'après les données du réseau BTC, les runes représentent actuellement environ 20 % du volume total des transactions sur le réseau. La part des runes dans le réseau est d'environ 10 à 40 %, ce qui peut servir d'indicateur pour observer la chaleur du marché.

Comparé aux runes et au BRC-20, les runes sont actuellement devenues l'actif L1 le plus actif après les transactions BTC, avec un rapport d'environ 4:1. L'engouement pour le trading des runes a dépassé celui des tokens BRC-20.

En termes de contribution aux frais, les frais de transaction en Bitcoin natif représentent actuellement 70-80%, les runes 10-20%, et les Ordinals et BRC-20 représentent environ 10% au total. La spéculation sur les runes a élargi les sources de revenus des mineurs du réseau BTC, représentant la part la plus élevée parmi les nouveaux actifs.

Si l'on considère les runes et les BRC20 comme des monnaies mèmes, la part de marché des mèmes sur la chaîne Bitcoin est la plus faible, représentant moins de 0,1% de cette chaîne. En comparaison horizontale, la part des leaders des mèmes sur les chaînes ETH et SOL est supérieure à 3% de la capitalisation de ces chaînes. En tant que chaîne avec le plus haut consensus, capitalisation et attention des fonds institutionnels, le pourcentage de capitalisation des monnaies mèmes de BTC a un potentiel d'expansion. En comparaison verticale, les runes ont actuellement dépassé les BRC-20 en termes de volume de transactions et de frais de contribution, mais il existe encore un écart entre le leader des runes et celui des BRC-20. Si elles peuvent être cotées sur une plateforme d'échange de premier plan, elles ont le potentiel de dépasser l'ORDI.

Trois, système d'évaluation des runes et analyse de DOG

L'évaluation des projets populaires de rune peut être analysée en trois phases et neuf dimensions :

Premiers points d'attention : mode de distribution, degré de décentralisation, fondateur et narrativité Attention à moyen terme : continuité de la diffusion, continuité des prix Concentration à maturité : volume des transactions, capitalisation boursière, structure des jetons, stabilité des prix

Selon la logique ci-dessus, le leader actuel du secteur des runes est DOG :

1. Mode de distribution : la conception de la distribution est progressive par étapes et supporte l'ensemble des frais en chaîne, le modèle est très vaste.

2. Degré de dispersion : Les premiers bénéficiaires d'intérêts communs sont de haute qualité et en grand nombre, permettant un démarrage rapide à froid et une large diffusion parmi les utilisateurs clés.

3. Fondateur et caractère narratif : Le fondateur Leonidas est un OG de la communauté BTC, avec une relation étroite avec le fondateur des Ordinals, Casey. Le nom de la pierre runique relie le protocole Runes, qui a été lancé le jour de la réduction de moitié, et les instructions de codage Runestone dans le protocole, ce qui est très sujet à débat et authentique.

4. Continuité de la diffusion : Le fondateur Leo, en tant qu'OG de la communauté BTC, possède une forte capacité de diffusion et des ressources, attirant continuellement l'attention du marché.

5. Continuité des prix : les pierres de rune et le DOG de rune continuent d'être spéculés, le prix ayant augmenté de manière continue après une tarification et une consolidation sur le marché.

6. Volume des transactions : DOG est depuis son lancement le premier actif en termes de volume de transactions, avec un volume quotidien actuel dépassant 70 millions de dollars, bien au-delà des autres projets de rune.

7. Capitalisation boursière : après avoir exclu les ZZZ runes avec un volume de transactions très faible et un prix unitaire très élevé, DOG maintient essentiellement la première position en capitalisation boursière.

8. Structure des jetons : nombre de détenteurs élevé, consensus fort, mais concentration des jetons pas suffisamment élevée, ce qui pourrait être la raison de son absence sur une plateforme de trading de premier plan.

9. Stabilité des prix : Le prix de DOG a connu une hausse stable après la consolidation à partir du bas, continuant à augmenter après une consolidation à des points clés, et la force d'achat reste forte même lors des corrections du marché global.

Quatre, résumé

1. Les runes sont un protocole conçu spécifiquement pour les jetons échangeables, techniquement plus simple, efficace et compatible que le BRC-20. En termes de part de marché des transactions et de contribution aux frais de transaction, elles ont déjà dépassé les jetons BRC-20, devenant une nouvelle forme d'actif à ne pas négliger.

2. Les runes sont actuellement principalement utilisées pour renforcer l'attention et l'attractivité des fonds du réseau Bitcoin en tant que meme coin, ayant une signification de développement durable, mais d'après les données, elles n'ont pas encore explosé complètement et il reste un espace pour une découverte de prix supplémentaire.

3. Cet article propose un système d'évaluation en trois phases et neuf dimensions pour le projet rune. Actuellement, DOG se trouve en position de leader par rapport à d'autres actifs, mais la structure des jetons est relativement dispersée, et le lancement sur des plateformes de trading de premier plan pourrait nécessiter un certain temps d'accumulation.