Dans un contexte de confiance en baisse et de commandes en déclin, l'activité économique dans la zone euro s'est rapprochée de la zone de contraction en avril, selon une nouvelle enquête.
Bien que peu changé depuis mars, l'indicateur a atteint son plus bas niveau en quatre mois alors que les entreprises des plus grandes économies de la zone monétaire unique ont freiné leur production.
L'Allemagne rejoint la France dans une zone de contraction de l'activité économique
Une diminution plus rapide des nouvelles commandes et un pessimisme croissant ont freiné l'activité économique dans la zone euro depuis le début du mois, selon des données d'enquête provisoires compilées par la Hamburg Commercial Bank (HCOB) et la société d'information financière et d'analytique S&P Global.
La production dans le secteur privé est restée relativement stable en avril malgré le fait que les fabricants continuent de réduire leurs achats et que le sentiment des affaires atteigne son plus bas niveau depuis plus de deux ans, notent les auteurs de l'étude.
L'indice composite des directeurs d'achat de la zone euro ajusté saisonnièrement (PMI), mesurant l'activité dans les secteurs manufacturiers et des services, est tombé de 50,9 en mars à 50,1 en avril, restant à peine dans la zone de croissance au-dessus du seuil de 50 points.
Tout en soulignant que le niveau actuel signale une "image globalement stable pour l'activité économique" au début du deuxième trimestre de l'année, le rapport met en avant que la dernière lecture de l'indicateur est la plus basse depuis quatre mois.
Indice de production composite PMI de la zone euro HCOB. Sources : HCOB, S&P Global, Eurostat.
L'activité commerciale en Allemagne, la puissance économique de l'Europe, a diminué pour la première fois au cours des quatre derniers mois en avril après que la croissance y ait atteint un sommet de 10 mois le mois précédent.
L'économie française, la deuxième plus grande de la zone euro, a continué de se contracter avec un déclin accéléré de l'activité commerciale par rapport à mars.
Le reste de la zone euro a continué à enregistrer une croissance, mais les entreprises étaient réticentes à augmenter leur production, réduisant ainsi les nouvelles commandes ce mois-ci.
« La dernière baisse des nouvelles affaires a été la plus marquée depuis le début de l'année », ont déclaré les chercheurs, ajoutant : « Des contractions ont été observées dans les secteurs manufacturier et des services. Les nouvelles commandes à l'exportation ( qui incluent les exportations intrazone euro ) ont également diminué. »
Avec les tarifs, avril apporte une baisse de la confiance des entreprises.
Dans le contexte des tensions commerciales accrues entre l'Europe et les États-Unis en raison des nouveaux tarifs du président Donald Trump, la confiance dans les perspectives économiques a considérablement diminué. Le sentiment des entreprises dans la zone euro est à son plus bas niveau depuis novembre 2022, a établi l'enquête.
« La baisse de confiance était généralisée, tant en termes de secteur que de couverture géographique. Chacune des catégories de fabrication et de services a affiché un optimisme plus faible », souligne le rapport, notant que la tendance s'est emparée de l'ensemble de la zone euro.
L'emploi dans la zone euro a également stagné, les suppressions d'emplois dans le secteur manufacturier dépassant une augmentation modeste de la main-d'œuvre dans le secteur des services. "Des baisses continues de l'emploi dans les deux plus grandes économies de la zone euro ont annulé la création d'emplois ailleurs," ont également constaté les auteurs.
Entre-temps, les pressions inflationnistes se sont atténuées au début du trimestre, avec les coûts d'entrée et les prix de sortie augmentant à un rythme plus faible. Les entreprises ont continué à réduire leurs achats et leurs stocks. « Une baisse plus rapide des nouvelles affaires suggère que cette faiblesse pourrait persister un certain temps », a commenté Cyrus de la Rubia, économiste en chef chez HCOB. Il est cependant convaincu que « les dépenses fiscales plus élevées en infrastructure en Allemagne et les dépenses de défense à travers l'Europe devraient finalement bénéficier non seulement au secteur manufacturier mais aussi au secteur des services. »
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L'activité économique stagne dans la zone euro, se contracte en Allemagne et en France
Dans un contexte de confiance en baisse et de commandes en déclin, l'activité économique dans la zone euro s'est rapprochée de la zone de contraction en avril, selon une nouvelle enquête.
Bien que peu changé depuis mars, l'indicateur a atteint son plus bas niveau en quatre mois alors que les entreprises des plus grandes économies de la zone monétaire unique ont freiné leur production.
L'Allemagne rejoint la France dans une zone de contraction de l'activité économique
Une diminution plus rapide des nouvelles commandes et un pessimisme croissant ont freiné l'activité économique dans la zone euro depuis le début du mois, selon des données d'enquête provisoires compilées par la Hamburg Commercial Bank (HCOB) et la société d'information financière et d'analytique S&P Global.
La production dans le secteur privé est restée relativement stable en avril malgré le fait que les fabricants continuent de réduire leurs achats et que le sentiment des affaires atteigne son plus bas niveau depuis plus de deux ans, notent les auteurs de l'étude.
L'indice composite des directeurs d'achat de la zone euro ajusté saisonnièrement (PMI), mesurant l'activité dans les secteurs manufacturiers et des services, est tombé de 50,9 en mars à 50,1 en avril, restant à peine dans la zone de croissance au-dessus du seuil de 50 points.
Tout en soulignant que le niveau actuel signale une "image globalement stable pour l'activité économique" au début du deuxième trimestre de l'année, le rapport met en avant que la dernière lecture de l'indicateur est la plus basse depuis quatre mois.
Indice de production composite PMI de la zone euro HCOB. Sources : HCOB, S&P Global, Eurostat.
L'activité commerciale en Allemagne, la puissance économique de l'Europe, a diminué pour la première fois au cours des quatre derniers mois en avril après que la croissance y ait atteint un sommet de 10 mois le mois précédent.
L'économie française, la deuxième plus grande de la zone euro, a continué de se contracter avec un déclin accéléré de l'activité commerciale par rapport à mars.
Le reste de la zone euro a continué à enregistrer une croissance, mais les entreprises étaient réticentes à augmenter leur production, réduisant ainsi les nouvelles commandes ce mois-ci.
« La dernière baisse des nouvelles affaires a été la plus marquée depuis le début de l'année », ont déclaré les chercheurs, ajoutant : « Des contractions ont été observées dans les secteurs manufacturier et des services. Les nouvelles commandes à l'exportation ( qui incluent les exportations intrazone euro ) ont également diminué. »
Avec les tarifs, avril apporte une baisse de la confiance des entreprises.
Dans le contexte des tensions commerciales accrues entre l'Europe et les États-Unis en raison des nouveaux tarifs du président Donald Trump, la confiance dans les perspectives économiques a considérablement diminué. Le sentiment des entreprises dans la zone euro est à son plus bas niveau depuis novembre 2022, a établi l'enquête.
« La baisse de confiance était généralisée, tant en termes de secteur que de couverture géographique. Chacune des catégories de fabrication et de services a affiché un optimisme plus faible », souligne le rapport, notant que la tendance s'est emparée de l'ensemble de la zone euro.
L'emploi dans la zone euro a également stagné, les suppressions d'emplois dans le secteur manufacturier dépassant une augmentation modeste de la main-d'œuvre dans le secteur des services. "Des baisses continues de l'emploi dans les deux plus grandes économies de la zone euro ont annulé la création d'emplois ailleurs," ont également constaté les auteurs.
Entre-temps, les pressions inflationnistes se sont atténuées au début du trimestre, avec les coûts d'entrée et les prix de sortie augmentant à un rythme plus faible. Les entreprises ont continué à réduire leurs achats et leurs stocks. « Une baisse plus rapide des nouvelles affaires suggère que cette faiblesse pourrait persister un certain temps », a commenté Cyrus de la Rubia, économiste en chef chez HCOB. Il est cependant convaincu que « les dépenses fiscales plus élevées en infrastructure en Allemagne et les dépenses de défense à travers l'Europe devraient finalement bénéficier non seulement au secteur manufacturier mais aussi au secteur des services. »
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