Le cycle actuel de Bitcoin semble inhabituellement calme par rapport aux précédents bull runs. Malgré l'appréciation des prix, le niveau d'excitation et la participation des détaillants restent atténués.
CryptoQuant croit qu'un indicateur on-chain important souligne ce changement : le pourcentage de BTC détenu pendant une semaine à un mois est significativement plus bas que lors des cycles passés.
Cela suggère que l'afflux explosif de nouveaux participants, qui alimentait autrefois des hausses de prix rapides, est largement absent.
La lente combustion du Bitcoin
Selon la dernière analyse partagée par CryptoQuant, deux facteurs principaux contribuent à ce changement.
Tout d'abord, le contexte macroéconomique a changé de manière spectaculaire. Contrairement au cycle 2020-2021, qui était alimenté par des taux d'intérêt presque nuls et un assouplissement monétaire agressif, le marché d'aujourd'hui fonctionne dans des conditions de liquidité strictes et de taux d'intérêt élevés soutenus. Le capital est moins enclin à circuler librement, ce qui a rendu les mouvements de prix importants et euphorisants plus difficiles à réaliser.
Deuxièmement, le leadership du marché a changé des investisseurs de détail aux institutions, notamment après l'approbation des ETF Bitcoin. Les flux institutionnels sont plus mesurés, ce qui a contribué à une tendance haussière structurée et progressive plutôt qu'à la volatilité chaotique des cycles précédents.
Cette structure en évolution a créé une atmosphère de marché plus prudente. Certains analystes interprètent ce rythme plus lent comme un signe que le cycle a atteint son sommet. CryptoQuant, en revanche, suggère qu'il serait prématuré de le penser. Au lieu d'un schéma traditionnel de boom et de bust, ce cycle pourrait se dérouler comme une progression plus longue et plus complexe. Les entrées d'ETF restent stables, et si les conditions macroéconomiques s'améliorent, un nouvel upside est toujours possible.
“Dans des moments comme celui-ci, ce qui compte le plus n'est pas de chercher des hausses rapides – C'est de comprendre la structure plus lente et d'avoir la patience de s'y tenir.”
Approche ‘Attendre et Voir’ à Court Terme
Dans sa dernière mise à jour de marché, QCP Capital a rapporté que les revers de risque de Bitcoin restent biaisés en faveur des puts jusqu'en juin, ce qui indique que les traders adoptent toujours une position légèrement prudente à court terme.
Cette position reflète une hésitation plus large du marché alors que l'actif crypto continue de se consolider dans la fourchette de 80 000 $ à 90 000 $, les participants adoptant largement une approche "attendre et voir" au milieu de l'incertitude entourant le paysage tarifaire mondial. Cependant, QCP note également un changement de sentiment plus loin sur la courbe.
Au cours du week-end, la société a observé un achat agressif de 800 contrats de l'option d'achat BTC-27MAR26-100K – une indication d'un positionnement haussier à long terme croissant. Cela suggère que, bien qu'une prudence à court terme persiste, l'appétit institutionnel pour une exposition à la hausse est en train de se renforcer.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Pourquoi ce rallye Bitcoin (BTC) ne suscite pas l'engouement habituel
Le cycle actuel de Bitcoin semble inhabituellement calme par rapport aux précédents bull runs. Malgré l'appréciation des prix, le niveau d'excitation et la participation des détaillants restent atténués.
CryptoQuant croit qu'un indicateur on-chain important souligne ce changement : le pourcentage de BTC détenu pendant une semaine à un mois est significativement plus bas que lors des cycles passés.
Cela suggère que l'afflux explosif de nouveaux participants, qui alimentait autrefois des hausses de prix rapides, est largement absent.
La lente combustion du Bitcoin
Selon la dernière analyse partagée par CryptoQuant, deux facteurs principaux contribuent à ce changement.
Tout d'abord, le contexte macroéconomique a changé de manière spectaculaire. Contrairement au cycle 2020-2021, qui était alimenté par des taux d'intérêt presque nuls et un assouplissement monétaire agressif, le marché d'aujourd'hui fonctionne dans des conditions de liquidité strictes et de taux d'intérêt élevés soutenus. Le capital est moins enclin à circuler librement, ce qui a rendu les mouvements de prix importants et euphorisants plus difficiles à réaliser.
Deuxièmement, le leadership du marché a changé des investisseurs de détail aux institutions, notamment après l'approbation des ETF Bitcoin. Les flux institutionnels sont plus mesurés, ce qui a contribué à une tendance haussière structurée et progressive plutôt qu'à la volatilité chaotique des cycles précédents.
Cette structure en évolution a créé une atmosphère de marché plus prudente. Certains analystes interprètent ce rythme plus lent comme un signe que le cycle a atteint son sommet. CryptoQuant, en revanche, suggère qu'il serait prématuré de le penser. Au lieu d'un schéma traditionnel de boom et de bust, ce cycle pourrait se dérouler comme une progression plus longue et plus complexe. Les entrées d'ETF restent stables, et si les conditions macroéconomiques s'améliorent, un nouvel upside est toujours possible.
Approche ‘Attendre et Voir’ à Court Terme
Dans sa dernière mise à jour de marché, QCP Capital a rapporté que les revers de risque de Bitcoin restent biaisés en faveur des puts jusqu'en juin, ce qui indique que les traders adoptent toujours une position légèrement prudente à court terme.
Cette position reflète une hésitation plus large du marché alors que l'actif crypto continue de se consolider dans la fourchette de 80 000 $ à 90 000 $, les participants adoptant largement une approche "attendre et voir" au milieu de l'incertitude entourant le paysage tarifaire mondial. Cependant, QCP note également un changement de sentiment plus loin sur la courbe.
Au cours du week-end, la société a observé un achat agressif de 800 contrats de l'option d'achat BTC-27MAR26-100K – une indication d'un positionnement haussier à long terme croissant. Cela suggère que, bien qu'une prudence à court terme persiste, l'appétit institutionnel pour une exposition à la hausse est en train de se renforcer.