Exclusif : le PDG de Lumia et l'exécutif de Polygon parlent de gratte-ciel de 220 millions de dollars et de tokenisation de l'immobilier

Lumia et Polygon Labs se sont associés pour construire le premier projet immobilier crypto du monde, les Lumia Towers. Suite à l'annonce, crypto.news a eu l'opportunité de mener une session de questions-réponses avec le responsable des services aux entreprises et financiers de Polygon Labs, Boris Spremo, et le PDG de Lumia, Kal ALI.

S'étendant sur plus de 50 000 mètres carrés et située dans la plus grande ville de Turquie, Istanbul, l'énorme infrastructure de 220 millions de dollars est conçue pour abriter 300 unités résidentielles et commerciales et est sur le point de devenir un hub crypto mondial. Selon le PDG de Lumia, Kal Ali, les deux gratte-ciel seront achevés et entièrement tokenisés d'ici le deuxième trimestre 2026.

Ali a déclaré que Lumia Towers représente une percée dans la façon dont les gens abordent la propriété immobilière. En utilisant le modèle de tokenisation, ils espèrent rendre le marché immobilier plus accessible, ouvert et sans couture pour les investisseurs particuliers.

Selon les données de Landshares, la valeur marchande actuelle des actifs réels tokenisés est d'environ 187 milliards de dollars. Cependant, on estime qu'elle augmentera entre 3,5 billions de dollars dans le scénario baissier et 10 billions de dollars dans le scénario haussier d'ici 2030, reflétant une croissance potentielle de 50 fois. Cette expansion explosive est largement due à des entreprises qui tentent de fractionner des actifs de grande valeur grâce à la technologie blockchain, permettant aux investisseurs de posséder des biens commerciaux et résidentiels en achetant des jetons.

Cependant, malgré la promesse de démocratiser l'investissement immobilier, des défis tels que les complexités réglementaires, les problèmes de liquidité du marché et l'intégration technologique des actifs physiques avec des jetons numériques continuent de peser sur ce modèle assez nouveau et pourraient entraîner des risques potentiels à l'avenir.

Par exemple, la liquidité réelle de l'immobilier tokenisé dépendrait toujours du développement de marchés secondaires actifs. Sans un volume de transactions suffisant, les investisseurs pourraient avoir du mal à acheter ou à vendre des tokens de propriété immobilière, limitant ainsi les avantages de liquidité anticipés. Pour le moment, l'équipe de Lumia n'a pas fourni d'explication sur la manière dont ce problème peut être résolu.

Dans le passé, d'autres projets de tokenisation se sont concentrés sur des bâtiments existants. Aux États-Unis, Tokeninvest a acheté un bien à Longmont, Colorado, d'une valeur de 740 000 $ et l'a tokenisé, permettant à des investisseurs tiers de fournir directement 97 % du capital d'achat.

Contrairement aux projets précédents, Lumia Towers deviendra le premier projet immobilier RWA à grande échelle construit par une entreprise web3.

Le responsable des services aux entreprises et financiers de Polygon (MATIC) Labs, Boris Spremo, a déclaré que l'immobilier a toujours été l'un des marchés où les barrières à l'entrée sont « extrêmement élevées ».

Dans le cas de la Turquie, où les tours Lumia seront construites, les prix de l'immobilier ont continué à augmenter. Les analystes ont prédit une augmentation des prix de l'immobilier en Turquie de 10% à 15%. Cependant, il y a également une forte appétence des investisseurs immobiliers dans la région. En janvier 2025, les ventes de maisons en Turquie ont augmenté de 39,7 % d'une année sur l'autre, atteignant 112 173 unités - le deuxième chiffre de janvier le plus élevé jamais enregistré. Les ventes hypothécaires ont également augmenté de 182,8 % par rapport à l'année précédente.

Spremo croit que le projet sera capable de rendre la propriété immobilière plus abordable car la tokenisation des RWA permet de prendre des actifs physiques et de les diviser en points d'entrée potentiellement 1 $. Cependant, le coût de chaque unité dépendra toujours des prix des biens immobiliers dans la région, qui n'ont montré aucun signe de baisse récemment.

Comment les droits de propriété seront-ils distribués via la blockchain ?

Ali a expliqué que les droits de propriété des gratte-ciel jumeaux tokenisés seront structurés via des véhicules à usage spécifique ou VUS, qui acquerront la propriété tokenisée. Les actions des VUS seront émises on-chain sous forme de jetons ERC-20.

"Les détenteurs de jetons auront des droits de gouvernance, ce qui leur permettra de voter sur les décisions concernant l'utilisation du bien, comme louer ou vendre", a déclaré Ali.

Selon Ali, les jetons de Lumia Towers seront déployés sur la Lumia Chain, offrant un accès plus facile aux investisseurs particuliers. Les jetons auront également accès aux protocoles DeFi via le Lumia Stream et l'écosystème Lumia.

Tout au long du processus de tokenisation, le rôle de Polygon est de s'assurer que des développeurs comme Lumia peuvent personnaliser leur blockchain pour ce cas d'utilisation spécifique. Boris Spremo a expliqué que Polygon est capable de réduire le coût de la tokenisation de la propriété d'une infrastructure de 220 millions de dollars sans compromettre la sécurité.

« L’infrastructure Polygon gère spécifiquement les applications à forte valeur ajoutée où Ethereum seul est trop cher ou trop lent. Lorsque vous fractionnez la propriété de 220 millions de dollars de biens immobiliers, vous ne pouvez pas avoir des frais de transaction de 50 $ ou attendre 15 minutes pour la confirmation », a déclaré M. Spremo.

Les espoirs et les pièges de la tokenisation de l'immobilier

Avançant, le PDG de Lumia, Kal Ali, a déclaré que Lumia visait à étendre le modèle des tours Lumia à d'autres régions en dehors de la Turquie, notamment des régions telles que le Moyen-Orient et l'Afrique du Nord, les États-Unis et l'Europe.

« La feuille de route pour l’expansion apportera des biens immobiliers tokenisés innovants à un public mondial, contribuant à révolutionner l’investissement et la propriété immobilière à plus grande échelle », a déclaré Ali.

Le responsable des services aux entreprises et financiers de Polygon Labs, Spremo, prédit qu'il y aura trois tendances émergentes en matière de tokenisation RWA à l'avenir.

« La première consiste à la tokenisation de quartiers entiers ou de districts plutôt que de bâtiments individuels. Cela crée des opportunités pour la gouvernance communautaire et des incitations alignées entre les résidents et les investisseurs », a déclaré Spremo.

Deuxièmement, il croit que la tokenisation de l'immobilier sera combinée à d'autres types de produits financiers, tels que les prêts hypothécaires et les produits d'assurance. De cette manière, les développeurs peuvent utiliser la technologie blockchain pour les connecter directement à la propriété tokenisée.

Enfin, il voit la technologie comme une passerelle pour que les institutions financières traditionnelles entrent dans l'espace web3, en particulier les banques et les fonds d'investissement.

Bien que Spremo espère que la tokenisation de l'immobilier pourra « abaisser la barrière » pour les personnes souhaitant investir dans l'immobilier, il existe également de nombreux obstacles potentiels qui pourraient survenir dans un projet de tokenisation de l'immobilier. Ces risques vont de vulnérabilités des contrats intelligents et technologiques à la surévaluation due au trading spéculatif. Comme c'est le cas pour les jetons, les prix pourraient devenir volatils en fonction de l'activité du marché.

De plus, la tokenisation de l'immobilier n'élimine pas les risques traditionnels associés aux investissements immobiliers, tels que les défis liés à la gestion des biens, les vacances des locataires et les coûts de maintenance.

Plus récemment, une entreprise immobilière cryptographique basée en Floride appelée RealT a lancé une initiative de tokenisation immobilière qu'ils ont affirmé «révolutionnerait l'investissement immobilier», affirmant englober environ 1 200 logements répartis dans 800 propriétés à Detroit.

Malheureusement, le projet s'est avéré désastreux pour ses locataires, qui ont eu du mal avec le modèle de propriété de la blockchain car ils ne savaient pas à qui payer le loyer, étant donné que la propriété est détenue par de nombreux détenteurs de jetons sans nom à travers le monde qui n'ont aucune identification à part quelques chiffres et lettres enregistrés sur la blockchain.

En fait, selon le New York Post, la division immobilière RealT de Michigan RealToken doit à la ville de Detroit au moins 2 millions de dollars d'impôts impayés et 1 000 tickets de délabrement. La société aurait 200 propriétés risquant de fermer en raison de dettes impayées. Cependant, un porte-parole de RealT a depuis nié ces affirmations, affirmant que les sociétés d'acquisition immobilière sont sous une propriété distincte de la société.