Zhongjin: It is expected that the Federal Reserve will cut interest rates once in March and June next year.

Le 19 décembre, le rapport de recherche du CICC indiquait que nous pensions que les directives bellicistes étaient motivées par des considérations de précaution, car la Réserve fédérale ne veut pas commettre une autre erreur sur l’inflation. Mais les responsables n’ont pas complètement renoncé à réduire les taux d’intérêt, et « l’aigle » d’aujourd’hui, c’est pour ne pas utiliser « l’aigle » demain. Les prévisions de la Fed sont conformes à nos prévisions dans le rapport annuel, de sorte que nous maintenons notre opinion selon laquelle le taux d’intérêt directeur de 2025 sera abaissé à un niveau neutre de 3,75 %-4,0 %. En ce qui concerne le rythme des baisses de taux, nous nous attendons à ce que la Fed « saute » la réunion de janvier de l’année prochaine, suivie de 25 points de base lors des réunions de mars et de juin, puis qu’elle cesse de réduire les taux et qu’elle entre en mode attentiste au second semestre. Nous ne pensons pas que les indications de la Fed sur les taux d’intérêt soient excessives, et nous ne voyons aucun signe que la politique monétaire soit sur le point de saper les perspectives d’un « atterrissage en douceur ». Plus d’incertitude vient des politiques de Trump, mais cela ne sera pas connu avant le 20 janvier, lorsque Trump prendra ses fonctions.