Le volume du Onchain Perp DEX baisse pour le cinquième mois consécutif, et March tombe à 699 Md$

• Le volume de trading sur les DEX perp d’onchain a baissé pendant cinq mois consécutifs depuis son pic d’octobre 2025 à 8B de dollars.
• Le volume de mars 2026 est tombé à 699 milliards de dollars, tandis que Hyperliquid représentait environ 34 % de l’activité de trading des 30 derniers jours.

Le trading de futures perpétuels onchain a perdu de l’élan, et le ralentissement n’est plus seulement un simple coup d’œil sur le graphique. Le volume mensuel sur les DEX perp a chuté à 699 milliards de dollars en mars 2026, contre 1,36 billion de dollars au pic d’octobre 2025, prolongeant une baisse de cinq mois qui a progressivement tiré l’activité vers le bas dans l’ensemble du secteur. La chute a été suffisamment marquée pour se distinguer même dans la crypto, où les traders sont habitués aux variations violentes et à une attention de courte durée. Le dénouement post-octobre devient plus difficile à ignorer Les chiffres les plus récents indiquent que l’appétit spéculatif sur les plateformes de dérivés décentralisées s’est refroidi de manière significative depuis la fin de l’année dernière. Octobre a marqué le point culminant, avec un volume mensuel qui a dépassé 1,3 billion de dollars. Depuis lors, chaque mois s’est révélé plus faible. Cette tendance s’est aussi reflétée dans l’activité à plus court terme. Le volume quotidien des DEX perp a chuté à 8,4 milliards de dollars le 4 avril, pour le niveau le plus bas depuis juillet 2025. C’est un signal utile, même s’il n’est pas parfait. Les données quotidiennes peuvent fluctuer fortement, mais lorsqu’elles concordent avec une baisse sur plusieurs mois, elles ont tendance à indiquer quelque chose de réel sur la participation au marché. Une partie de cela semble cyclique. Les volumes perp se compriment généralement quand la conviction s’efface, quand la volatilité devient moins directionnelle, ou quand les traders cessent simplement de poursuivre chaque mouvement. La liquidité se concentre autour du plus gros lieu Même si le trading ralentit globalement, l’activité reste concentrée plutôt que largement répartie. Hyperliquid représentait environ 34 % du volume total onchain des DEX perp sur les 30 derniers jours, soulignant à quel point la liquidité s’est regroupée autour d’un petit nombre de plateformes. Cela compte, car la concentration modifie le paysage concurrentiel. Les plus petites places ne se contentent pas de lutter contre des volumes plus faibles. Elles doivent aussi faire face à une liquidité plus profonde, à une exécution plus serrée et à une familiarité des traders plus forte ailleurs. Pour le marché plus large des dérivés onchain, la question est maintenant moins de savoir si les volumes se sont refroidis. Ils l’ont clairement fait. La question la plus pertinente est de savoir s’il s’agit d’un ajustement temporaire après une période trop échauffée, ou du début d’une phase plus longue pendant laquelle les traders restent sélectifs et où le capital continue d’affluer vers quelques plateformes dominantes.