L'humeur dans le monde des cryptomonnaies reste fragile, et le bénéfice apporté par la fin de la « fermeture du gouvernement américain » n'a pas permis au Bitcoin de rebondir de manière significative.

Article : Ye Huiwen

Source : Wall Street Journal

Après la forte chute du mois dernier, où la capitalisation de marché a été évaporée de plusieurs centaines de milliards de dollars, le Bitcoin cherche difficilement à rebondir. Cependant, l’humeur fragile du marché et la pression de vente persistante rendent toute tentative de reprise difficile.

Bien que la bonne nouvelle de la fin de la fermeture du gouvernement à Washington ait stimulé les actifs risqués traditionnels, le marché des cryptomonnaies n’a pas connu la forte hausse attendue, mettant en évidence la nervosité persistante des investisseurs après d’énormes pertes.

Cette plus grande cryptomonnaie mondiale a brièvement dépassé 107 000 dollars lundi, avant de retomber en dessous de 105 000 dollars. Cette performance faible contraste fortement avec la hausse des marchés boursiers et du crédit, qui ont été stimulés par la réouverture du gouvernement américain, indiquant que la dynamique interne des actifs numériques reste insuffisante.

Selon Bloomberg, depuis le 10 octobre, date à laquelle une liquidation record a été déclenchée par l’annonce inattendue de Trump concernant des droits de douane, la capitalisation du Bitcoin a fondu d’environ 340 milliards de dollars. Le consensus du marché est que cette faiblesse récente est en partie due à la prise de bénéfices par les premiers grands détenteurs (les « OG whales ») à l’approche du sommet annuel, ainsi qu’à l’ombre laissée par la liquidation massive du début octobre.

Les signes de faiblesse se confirment dans plusieurs indicateurs clés. Les données mesurant l’humeur du marché et le niveau de levier montrent que l’enthousiasme des investisseurs n’est pas encore revenu. Par ailleurs, les résistances techniques majeures continuent de peser sur le prix, et les opinions des acteurs du marché restent divisées quant à l’avenir.

Indicateurs clés : un manque de dynamique

Une série de données indique que la poussée haussière du Bitcoin n’est pas encore de retour. Le total des contrats à terme perpétuels sur Bitcoin en cours de positionnement s’élève actuellement à environ 68 milliards de dollars, bien en dessous du pic de 94 milliards de dollars du mois dernier, ce qui reflète un refroidissement notable de l’intérêt spéculatif sur les dérivés. Par ailleurs, le taux de financement, qui mesure le coût des positions à levier, reste stable, indiquant que les traders ne prennent pas activement de positions longues à levier.

Ce qui mérite également d’être souligné, c’est la performance modérée des ETF Bitcoin au comptant, une source importante de nouveaux fonds pour le marché. Selon Bloomberg, malgré la hausse généralisée des marchés boursiers américains lundi, l’ETF Bitcoin coté aux États-Unis n’a enregistré qu’un flux net de 1 million de dollars ce jour-là. George Mandres, trader senior chez XBTO Trading, indique que ce flux de fonds insuffisant continue d’affecter le sentiment de risque du marché.

Résistances techniques importantes

Du point de vue technique, l’avenir du Bitcoin reste également incertain. Son prix évolue toujours en dessous de la moyenne mobile à 200 jours (actuellement proche de 110 000 dollars), un niveau que la majorité des analystes considère comme une barrière clé pour toute tendance haussière durable.

Tony Sycamore, analyste chez IG Australia, explique que pour renforcer la confiance dans une reprise, le prix doit continuer à dépasser la moyenne mobile à 200 jours. Alex Kuptsikevich, analyste principal chez FxPro, observe que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies, autour de 3,62 trillions de dollars, rencontre une résistance technique à la moyenne mobile à 50 jours, située près de ce niveau. Il pense que le marché pourrait former un nouveau sommet local plus bas, prolongeant une tendance baissière commencée il y a plus d’un mois.

Rachael Lucas, analyste chez BTC Markets, ajoute que 103 000 dollars constitue un support structurel clé. En cas de cassure de ce niveau, cela pourrait ouvrir la voie à une chute vers 86 000 dollars, voire 82 000 dollars (aligné avec la moyenne mobile sur 100 semaines), et toute cassure de ces zones pourrait raviver la pression de vente.

Opinions divergentes : rebond de chat mort ou inversion de tendance ?

Concernant la brève hausse de lundi, les interprétations des acteurs du marché divergent nettement. Certains la considèrent comme une simple respiration dans un marché baissier, tandis que d’autres cherchent des signes précoces d’une inversion de tendance.

George Mandres déclare que ce rebond « ressemble à un rebond de chat mort ». Il pense que l’humeur dans le secteur des cryptomonnaies diffère de celle des marchés boursiers, notamment en raison de la forte vente de tokens par les premiers acheteurs de Bitcoin, ce qui exerce une pression sur l’offre et réduit l’appétit pour le risque. Kuptsikevich ajoute que le marché n’est clairement pas encore prêt à revenir à une « euphorie folle », et que la prise de bénéfices après la poussée haussière se poursuit.

Cependant, certains analystes adoptent une vision plus optimiste. Tony Sycamore souligne que la caractéristique la plus notable des dernières 24 heures est que, après la rupture de la corrélation avec les autres actifs le mois dernier, Bitcoin a brièvement suivi la hausse des actifs risqués. Il voit cela comme un « signe positif » et note que la correction depuis le sommet de 126 272 dollars pourrait avoir été terminée récemment à 98 898 dollars.

Rachael Lucas décrit la récente hausse comme une « rebond classique de couverture de position courte, avec une certaine FOMO (peur de manquer) de la part des institutions ». Selon elle, cette hausse est davantage alimentée par des facteurs structurels du marché que par une confiance fondamentale solide.