CFTC, SEC réglementation unifiée ! Boozman propose un projet de loi bipartite pour mettre fin au chaos de la cryptographie

La directrice générale de la Blockchain Association, Summer Mersinger, a salué la promotion de la coopération bipartite par le sénateur John Boozman (Républicain - Arkansas) et Cory Booker (Démocrate - New Jersey). Le projet de loi comprend des clauses clés telles que l’établissement d’un mécanisme de régulation des marchés au comptant pour les produits numériques par la CFTC, ainsi que la nécessité pour la SEC et la CFTC de collaborer dans l’élaboration de règles interinstitutions.

Mersinger loue la percée réglementaire du nouveau projet de loi

(Source : Blockchain Association)

Selon un post publié le 11 novembre sur X, Mersinger estime que le nouveau projet de discussion publié par le Sénat pour l’agriculture (SAG) « marque une étape importante dans l’établissement de règles claires et sensées pour l’écosystème des actifs numériques ». Ancienne commissaire de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ses commentaires ont une importance particulière, car elle a travaillé plusieurs années à la CFTC, comprenant profondément le fonctionnement de cette agence et sa philosophie réglementaire.

Mersinger a également salué le président du SAG, John Boozman (Républicain - Arkansas), et le sénateur Cory Booker (Démocrate - New Jersey), pour leur renforcement de l’élan bipartite après l’approbation par la Chambre des représentants en juillet du « CLARITY Act ». Ce dernier est une première étape pour un cadre réglementaire des actifs numériques, mais nécessite une législation complémentaire au Sénat pour devenir une loi complète. La collaboration transpartisane de Boozman et Booker montre que la régulation des cryptomonnaies dépasse désormais la politique partisane, devenant un consensus bipartisan.

« Nous attendons avec intérêt une revue complète du projet de loi et la possibilité de faire part de nos idées lors de son avancement », a déclaré Mersinger. « La coopération continue entre le Sénat pour l’agriculture et le comité bancaire est essentielle pour élaborer un cadre global qui garantira la position de leadership des États-Unis dans le domaine mondial des cryptomonnaies et des actifs numériques. » Cette déclaration révèle la complexité du processus législatif : le comité agricole est responsable de la législation relative à la CFTC, tandis que le comité bancaire s’occupe de la législation relative à la SEC. Une coordination entre ces deux entités est indispensable pour éviter un vide réglementaire ou des chevauchements.

Boozman et Booker favorisent une politique bipartite sur la blockchain

Les commentaires de Mersinger interviennent le lendemain de la publication par Boozman et Booker, le dimanche 10 novembre, d’un nouveau projet de discussion sur la cryptomonnaie. Ce projet inclut plusieurs clauses clés qui pourraient remodeler le paysage réglementaire américain des cryptomonnaies. La clause principale concerne la création d’un mécanisme de régulation des marchés au comptant pour les produits numériques par la CFTC, ce qui donnerait à cette agence une autorisation claire pour réglementer les transactions de cryptomonnaies au comptant, au-delà de ses compétences actuelles sur les dérivés.

De plus, la législation sur la structure du marché des cryptomonnaies imposera à la SEC et à la CFTC de « collaborer dans l’élaboration de règles interinstitutions si nécessaire ». C’est l’une des clauses les plus révolutionnaires du projet, car elle cible directement la source du chaos réglementaire actuel : la longue période durant laquelle la SEC et la CFTC ont revendiqué des pouvoirs de régulation flous et conflictuels sur les actifs numériques, empêchant les entreprises et les investisseurs de savoir à quelle agence se conformer. La contrainte à la coordination implique que ces deux agences doivent établir des mécanismes de communication formels, coordonner leurs actions d’application de la loi et éviter de publier des directives contradictoires.

Boozman a déclaré dans un communiqué : « La CFTC joue un rôle crucial dans la préservation de l’intégrité et de la stabilité de nos marchés financiers et dérivés. Alors que le Congrès s’efforce d’étendre le pouvoir de cette commission pour réglementer la négociation d’actifs numériques en tant que produits, nous devons nous assurer qu’elle dispose des outils, du personnel et des ressources nécessaires pour remplir cette nouvelle mission ainsi que ses responsabilités actuelles. » Cette déclaration montre que l’expansion des pouvoirs de la CFTC n’est pas symbolique, mais accompagnée de moyens financiers et humains concrets.

Les trois clauses clés du projet de loi

Pouvoir de régulation des marchés au comptant par la CFTC : autorisation claire pour la CFTC de réguler la négociation de produits numériques au comptant, pas seulement les dérivés

Coordination interinstitutions obligatoire : la SEC et la CFTC doivent collaborer dans l’élaboration de règles et l’application de la loi pour éviter les conflits

Soutien en ressources : augmentation du budget et du personnel de la CFTC pour lui permettre d’assumer ses responsabilités élargies

Ce mouvement bipartite est exceptionnel dans le contexte politique américain très polarisé. La capacité de Boozman et Booker, issus de partis opposés, à faire avancer conjointement une législation montre que la régulation des cryptomonnaies est devenue une question de consensus au-delà des clivages politiques. Cela donne un optimisme quant à la possibilité que le projet devienne une loi.

Pourquoi la coordination entre la CFTC et la SEC est-elle urgente ?

Les conflits entre la SEC et la CFTC en matière de régulation des cryptomonnaies durent depuis plusieurs années, constituant un obstacle majeur au développement du secteur des actifs numériques aux États-Unis. La SEC considère la majorité des cryptomonnaies comme des titres, relevant de sa compétence ; la CFTC, pour sa part, estime que des actifs comme le Bitcoin et l’Ethereum sont des produits, relevant de son champ d’action. Ce vide réglementaire et ces chevauchements ont créé une incertitude pour les entreprises, qui ont souvent quitté le marché américain ou opèrent dans une zone grise.

L’urgence d’une coordination renforcée s’est illustrée dans plusieurs affaires. La longue procédure judiciaire opposant Ripple à la SEC, qui a duré cinq ans, s’est conclue par une décision partielle du tribunal : XRP est considéré comme un titre dans certains cas, comme un produit dans d’autres. Bien que cette décision ait permis à Ripple de remporter une victoire partielle, elle n’a pas réellement résolu l’incertitude réglementaire. Des affaires similaires, comme celles de Coinbase face à la SEC ou la pression réglementaire sur Uniswap, ont coûté des centaines de millions de dollars en frais juridiques, sans apporter de directives claires.

Le projet de loi de Boozman et Booker cherche à résoudre ce problème à la racine par la législation. En établissant un pouvoir clair pour la CFTC sur la régulation des marchés au comptant et en imposant une coopération obligatoire entre cette agence et la SEC, le projet offre un environnement réglementaire plus prévisible pour les acteurs du secteur. Les entreprises sauront à quelle agence s’adresser, quelles règles suivre et comment rester conformes. Cette certitude est essentielle pour le développement d’une industrie capitalistique.

Sur le plan international, la coordination entre la CFTC et la SEC est cruciale pour maintenir la position de leadership des États-Unis dans le domaine des cryptomonnaies. L’Union européenne a déjà adopté le règlement MiCA (Markets in Crypto-Assets), qui offre un cadre réglementaire complet pour les actifs numériques. Singapour, Hong Kong, les Émirats arabes unis et d’autres juridictions travaillent également à établir des environnements favorables à la cryptomonnaie pour attirer entreprises et capitaux. Si les États-Unis persistent dans leur chaos réglementaire, ils risquent de perdre leur position stratégique dans cette industrie en pleine croissance.