La vérité sale sur le minage de liquidité : mon parcours personnel

Je joue au jeu DeFi depuis un moment maintenant, et laissez-moi vous dire quelque chose sur le mining de liquidités que la plupart des articles élogieux ne diront pas - c'est un putain de casino déguisé en revenu passif.

Lorsque j'ai découvert pour la première fois le minage de liquidité, j'ai été séduit par ces pourcentages APY juteux. "Faites travailler vos crypto pour vous !" disaient-ils. Ce qu'ils n'ont pas mentionné, c'est les montagnes russes d'émotions et les pertes potentielles qui attendaient au coin de la rue.

Ce qu'est vraiment le mining de liquidités

L'exploitation de liquidité consiste essentiellement à jeter vos précieux tokens dans la piscine d'un protocole et à prier pour que les développeurs ne s'enfuient pas avec votre argent ou ne soient pas piratés. Bien sûr, ils vous récompenseront avec leurs jolis tokens de gouvernance - dont la plupart ne valent rien en dehors de leur propre petit écosystème.

J'ai déposé dans de nombreux protocoles où les tokens de gouvernance que j'ai gagnés ont perdu 80 % de leur valeur en quelques semaines. Que valent donc ces rendements annoncés !

Tout cela est conçu pour vous faire fournir de la liquidité bon marché pendant que les créateurs du protocole en bénéficient. C'est astucieux, je leur accorde cela.

Comment ce jeu fonctionne réellement

Lorsque j'ai d'abord plongé dans le pool BNB/CAKE de PancakeSwap, le processus semblait simple :

1. Déposer mes jetons
2. Obtenez des jetons LP en retour
3. Stake ces tokens LP
4. Regardez mes "récompenses" s'accumuler

Ce qu'ils n'emphasent pas, c'est ce qui se passe en coulisses. Alors que les prix des tokens fluctuent ( et ils VONT fluctuer ), le protocole réajuste silencieusement vos avoirs, souvent à votre désavantage. J'ai perdu plus à cause de la perte impermanente que j'ai gagné en récompenses plusieurs fois.

Les plus grandes plateformes ne listent même pas leurs noms parce qu'elles savent ce qu'elles font - créer des systèmes élaborés pour extraire de la valeur des investisseurs de détail comme nous.

Les risques laids dont personne ne veut parler

Soyons réalistes sur les risques :

• La perte impermanente est PERMANENTE : Quand ils disent "impermanente", ils mentent. Si vous retirez après un changement de prix significatif, cette perte est bel et bien permanente. J'ai eu des pools où j'aurais été mieux de simplement conserver mes jetons d'origine.

• Les contrats intelligents sont des bombes à retardement : Chaque protocole est à un exploit près de vider votre portefeuille. J'ai vu des histoires horribles se dérouler où des gens ont perdu des millions parce qu'un développeur a raté un point-virgule quelque part.

• Les taux d'intérêt sont une illusion : Ce 300 % APY ? Il sera de 30 % au moment où vous aurez tout mis en place. Alors que le capital afflue, les rendements s'effondrent plus vite que vous ne pouvez dire "rug pull."

• Érosion de la valeur des tokens : Les tokens de gouvernance avec lesquels ils vous paient sont souvent sans valeur en dehors de leur écosystème et sont constamment dilués par de nouvelles émissions. C'est comme être payé en argent de monopoly qui est imprimé 24/7.

Cela vaut-il votre temps ?

Si vous aimez le jeu et pouvez supporter de voir vos investissements potentiellement disparaître du jour au lendemain, alors allez-y, essayez le minage de liquidités. J'ai réalisé des rendements décents, mais j'ai aussi été gravement brûlé.

Le marché est envahi par des yield farmers à la recherche des rendements les plus élevés, ce qui signifie que toute bonne opportunité se dilue rapidement. Au moment où vous entendez parler de cette nouvelle ferme incroyable avec des rendements fous, l'argent intelligent planifie déjà sa sortie.

Ne croyez pas au battage médiatique autour de "revenu passif". Il n'y a rien de passif à surveiller constamment les prix des tokens, la perte impermanente et la sécurité des protocoles pour s'assurer que vos fonds ne disparaissent pas du jour au lendemain.

Dans ce far west du DeFi, les seuls gagnants garantis sont les développeurs de protocoles et les premiers adopteurs. Le reste d'entre nous se contente de fournir de la liquidité pour leur sortie.