QCP Observatoire du marché asiatique : BTC est bloqué autour du seuil de 120 000 $, l'ETH rencontre une résistance à 4 000, la pression des positions short sur le dollar pourrait devenir un risque à court terme pour le marché des cryptomonnaies.
Le rapport de QCP Asia du 30 juillet indique que le Bitcoin continue d'osciller étroitement en dessous du niveau de résistance clé de 120 000 USD, avec une solide demande d'achat au niveau de support de 116 000 USD ; l'Ethereum perd de l'élan pour atteindre le seuil psychologique de 4 000 USD. Bien que les institutions continuent d'accumuler (comme MSTR, SBET levant des fonds pour acheter des jetons) et que des informations positives telles que l'adoption d'une législation favorable aux cryptos aux États-Unis soient fréquentes, la réaction des prix reste faible, révélant une fatigue à court terme. Le risque plus pressant réside dans la sphère macroéconomique mondiale : des positions short sur le dollar extrêmement surpeuplées (en particulier USDJPY) font face à un risque de liquidation, ce qui pourrait déclencher un dumping en chaîne sur plusieurs marchés. Les investisseurs doivent suivre de près les données sur l'inflation et l'emploi aux États-Unis qui seront publiées prochainement ainsi que la décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale en septembre, le troisième trimestre pourrait devenir un tournant clé.
BTC/ETH est dans une impasse technique, l'information positive s'affaiblit
Le prix du Bitcoin continue d'osciller dans une fourchette étroite, peinant à franchir efficacement le niveau de résistance psychologique et technique important de 120 000 USD. À la baisse, la zone de 116 000 USD montre un soutien constant des commandes d'achat institutionnelles. L'élan haussier de l'Éther montre également des signes de fatigue, alors qu'il approche du seuil de 4000 USD, son indicateur de momentum s'orientant progressivement vers la neutralité. D'un point de vue structurel du marché, l'afflux continu de fonds institutionnels (comme les ETF au comptant) et les avancées réglementaires positives dans le domaine de la cryptographie aux États-Unis offrent toujours une base solide pour établir un nouveau record historique à moyen terme. Les actions de sociétés cotées comme Strategy (MSTR) et SharpLink Gaming (SBET) qui continuent de lever des fonds pour accumuler du Bitcoin mettent encore plus en évidence la confiance indéfectible du capital à long terme dans cet actif. Cependant, il est nécessaire de rester vigilant face aux signaux de surchauffe à court terme : récemment, le marché a réagi de manière tiède à une série d'informations positives majeures, cette tendance de "l'information positive épuisée sans hausse" étant historiquement un trait typique à la fin d'un cycle haussier, suggérant que l'élan à court terme pourrait s'épuiser.
Positions short en USD deviennent des barils de poudre, les risques de liquidation menacent les actifs à risque
Des sources de risque imminent émergent au niveau macroéconomique mondial : des positions short en dollars extrêmement surchargées. Le récit du "dollar faible" qui domine le marché depuis 2025 (principalement en raison de l'escalade de la guerre tarifaire entre la Chine, les États-Unis et l'Europe) a entraîné une baisse de 10 % de l'indice du dollar cette année. Les données de la CFTC montrent que les traders détiennent des positions nettes short à une échelle historique sur la paire de devises USDJPY, avec des positions non seulement hautement convergentes mais également coûteuses à maintenir. QCP avertit que la vulnérabilité du marché face à un short squeeze sur le dollar a considérablement augmenté. Si le dollar rebondit de manière inattendue, cela pourrait forcer une opération de désendettement synchronisée sur plusieurs marchés (actions, marchés émergents, cryptomonnaies), entraînant une vente à découvert en chaîne.
La guerre tarifaire est temporairement suspendue, mais les jeux géopolitiques se poursuivent
Bien que les États-Unis et l'Europe aient conclu un accord temporaire de trêve tarifaire, les tensions commerciales mondiales n'ont pas fondamentalement diminué. Les efforts du gouvernement Trump pour résoudre le conflit russo-ukrainien rencontrent un accueil généralement froid dans le cercle des politiques internationales, et le marché s'attend à ce qu'il finisse par faire des concessions. Les coûts tarifaires se transmettent progressivement aux marges bénéficiaires des entreprises et aux prix de consommation finaux, et leur effet inflationniste se fera sentir dans les mois à venir.
Les données macroéconomiques et la politique de la Réserve fédérale sont les clés du succès au troisième trimestre
Les données américaines sur l'inflation (PCE/CPI) et l'emploi (non agricole) qui seront publiées dans les semaines à venir sont cruciales et détermineront la direction du marché au troisième trimestre. Ces données constituent le fondement des politiques de la Réserve fédérale (FED). Le marché s'attend généralement à ce que la réunion du FOMC de juillet maintienne les taux d'intérêt inchangés, mais les décideurs politiques devraient mettre l'accent sur la "dépendance aux données ultérieures". Le véritable point focal se situe lors de la réunion de septembre - les attentes de baisse des taux sont actuellement dans un état d'équilibre délicat. Étant donné l'effet des tarifs sur l'inflation, le troisième trimestre pourrait devenir un tournant clé pour la politique monétaire et les attentes du marché.
Conclusion : Le marché du chiffrement est actuellement dans une lutte entre l'analyse technique et l'état d'esprit à court terme, avec des signaux contradictoires provenant du déploiement à long terme des institutions et de l'atténuation des informations positives. Les investisseurs, tout en suivant les niveaux de prix clés de BTC/ETH, doivent rester vigilants face aux risques de transmission de la volatilité inter-marchés causés par la pression des positions short sur le dollar. Les données macroéconomiques à venir (en particulier l'inflation) et les orientations de la réunion FOMC de septembre détermineront le destin des actifs à risque au troisième trimestre. Il est conseillé, dans un environnement de hausse des attentes de volatilité, d'adopter une stratégie d'options pour couvrir les risques extrêmes, et de suivre la force d'absorption institutionnelle aux niveaux de support clés de 116 000 USD (BTC) et 4 000 USD (ETH).
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QCP Observatoire du marché asiatique : BTC est bloqué autour du seuil de 120 000 $, l'ETH rencontre une résistance à 4 000, la pression des positions short sur le dollar pourrait devenir un risque à court terme pour le marché des cryptomonnaies.
Le rapport de QCP Asia du 30 juillet indique que le Bitcoin continue d'osciller étroitement en dessous du niveau de résistance clé de 120 000 USD, avec une solide demande d'achat au niveau de support de 116 000 USD ; l'Ethereum perd de l'élan pour atteindre le seuil psychologique de 4 000 USD. Bien que les institutions continuent d'accumuler (comme MSTR, SBET levant des fonds pour acheter des jetons) et que des informations positives telles que l'adoption d'une législation favorable aux cryptos aux États-Unis soient fréquentes, la réaction des prix reste faible, révélant une fatigue à court terme. Le risque plus pressant réside dans la sphère macroéconomique mondiale : des positions short sur le dollar extrêmement surpeuplées (en particulier USDJPY) font face à un risque de liquidation, ce qui pourrait déclencher un dumping en chaîne sur plusieurs marchés. Les investisseurs doivent suivre de près les données sur l'inflation et l'emploi aux États-Unis qui seront publiées prochainement ainsi que la décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale en septembre, le troisième trimestre pourrait devenir un tournant clé.
BTC/ETH est dans une impasse technique, l'information positive s'affaiblit Le prix du Bitcoin continue d'osciller dans une fourchette étroite, peinant à franchir efficacement le niveau de résistance psychologique et technique important de 120 000 USD. À la baisse, la zone de 116 000 USD montre un soutien constant des commandes d'achat institutionnelles. L'élan haussier de l'Éther montre également des signes de fatigue, alors qu'il approche du seuil de 4000 USD, son indicateur de momentum s'orientant progressivement vers la neutralité. D'un point de vue structurel du marché, l'afflux continu de fonds institutionnels (comme les ETF au comptant) et les avancées réglementaires positives dans le domaine de la cryptographie aux États-Unis offrent toujours une base solide pour établir un nouveau record historique à moyen terme. Les actions de sociétés cotées comme Strategy (MSTR) et SharpLink Gaming (SBET) qui continuent de lever des fonds pour accumuler du Bitcoin mettent encore plus en évidence la confiance indéfectible du capital à long terme dans cet actif. Cependant, il est nécessaire de rester vigilant face aux signaux de surchauffe à court terme : récemment, le marché a réagi de manière tiède à une série d'informations positives majeures, cette tendance de "l'information positive épuisée sans hausse" étant historiquement un trait typique à la fin d'un cycle haussier, suggérant que l'élan à court terme pourrait s'épuiser.
Positions short en USD deviennent des barils de poudre, les risques de liquidation menacent les actifs à risque Des sources de risque imminent émergent au niveau macroéconomique mondial : des positions short en dollars extrêmement surchargées. Le récit du "dollar faible" qui domine le marché depuis 2025 (principalement en raison de l'escalade de la guerre tarifaire entre la Chine, les États-Unis et l'Europe) a entraîné une baisse de 10 % de l'indice du dollar cette année. Les données de la CFTC montrent que les traders détiennent des positions nettes short à une échelle historique sur la paire de devises USDJPY, avec des positions non seulement hautement convergentes mais également coûteuses à maintenir. QCP avertit que la vulnérabilité du marché face à un short squeeze sur le dollar a considérablement augmenté. Si le dollar rebondit de manière inattendue, cela pourrait forcer une opération de désendettement synchronisée sur plusieurs marchés (actions, marchés émergents, cryptomonnaies), entraînant une vente à découvert en chaîne.
La guerre tarifaire est temporairement suspendue, mais les jeux géopolitiques se poursuivent Bien que les États-Unis et l'Europe aient conclu un accord temporaire de trêve tarifaire, les tensions commerciales mondiales n'ont pas fondamentalement diminué. Les efforts du gouvernement Trump pour résoudre le conflit russo-ukrainien rencontrent un accueil généralement froid dans le cercle des politiques internationales, et le marché s'attend à ce qu'il finisse par faire des concessions. Les coûts tarifaires se transmettent progressivement aux marges bénéficiaires des entreprises et aux prix de consommation finaux, et leur effet inflationniste se fera sentir dans les mois à venir.
Les données macroéconomiques et la politique de la Réserve fédérale sont les clés du succès au troisième trimestre Les données américaines sur l'inflation (PCE/CPI) et l'emploi (non agricole) qui seront publiées dans les semaines à venir sont cruciales et détermineront la direction du marché au troisième trimestre. Ces données constituent le fondement des politiques de la Réserve fédérale (FED). Le marché s'attend généralement à ce que la réunion du FOMC de juillet maintienne les taux d'intérêt inchangés, mais les décideurs politiques devraient mettre l'accent sur la "dépendance aux données ultérieures". Le véritable point focal se situe lors de la réunion de septembre - les attentes de baisse des taux sont actuellement dans un état d'équilibre délicat. Étant donné l'effet des tarifs sur l'inflation, le troisième trimestre pourrait devenir un tournant clé pour la politique monétaire et les attentes du marché.
Conclusion : Le marché du chiffrement est actuellement dans une lutte entre l'analyse technique et l'état d'esprit à court terme, avec des signaux contradictoires provenant du déploiement à long terme des institutions et de l'atténuation des informations positives. Les investisseurs, tout en suivant les niveaux de prix clés de BTC/ETH, doivent rester vigilants face aux risques de transmission de la volatilité inter-marchés causés par la pression des positions short sur le dollar. Les données macroéconomiques à venir (en particulier l'inflation) et les orientations de la réunion FOMC de septembre détermineront le destin des actifs à risque au troisième trimestre. Il est conseillé, dans un environnement de hausse des attentes de volatilité, d'adopter une stratégie d'options pour couvrir les risques extrêmes, et de suivre la force d'absorption institutionnelle aux niveaux de support clés de 116 000 USD (BTC) et 4 000 USD (ETH).