Pourquoi Circle, Ripple et Fidelity poursuivent le statut de banque de confiance nationale

2025 a été une année dynamique pour les entreprises de blockchain et de monnaie numérique, et il n'y a aucun signe que cela ralentisse. Certaines entreprises de monnaie numérique ont atteint un stade de leur cycle de vie où l'accent est mis sur la démonstration de leur maturité, la construction de leur crédibilité et le positionnement en tant que fournisseur incontournable de services de blockchain et d'actifs numériques. Circle (NASDAQ : CRCL) est un exemple parfait de cela ; elle vient de terminer son IPO et a maintenant demandé à établir une banque de confiance nationale.

Pourquoi Circle veut une banque de confiance nationale

Une banque de fiducie nationale est une institution agréée au niveau fédéral qui se concentre sur des activités telles que la protection des actifs, la gestion des investissements et l'offre de services de garde. Bien que les banques de fiducie nationales ne prennent pas de dépôts ni n'octroient de prêts comme les banques traditionnelles, elles peuvent conserver des actifs, gérer des fonds de clients et développer des produits financiers sur cette infrastructure.

En ce moment, Circle opère dans une zone grise réglementaire. Elle émet des USDC, mais comme Circle n'est pas techniquement une banque, elle doit s'appuyer sur des partenariats avec d'autres institutions financières pour custodian ses réserves. En 2023, les réserves de liquidités de Circle sont custodied par The Bank of New York Mellon Corporation (BNY Mellon) (NASDAQ: BK), et BlackRock (NASDAQ: BLK) gère son fonds. Mais en établissant une banque de fiducie nationale, Circle peut éliminer les intermédiaires comme BNY Mellon et BlackRock et custodian et gérer directement ses actifs. De plus, elle sera en mesure de custodian et de protéger les fonds des clients, ainsi que de construire des produits financiers sur la base des actifs qu'elle custodie.

Ce que Circle recherche vraiment ici, c'est l'intégration verticale. En ce moment, ils dépendent de tiers pour la garde des liquidités, la gestion des réserves et la facilitation des transactions liées à ces activités. Cependant, une banque de fiducie nationale leur permettrait de tout ramener en interne. Si la demande pour la banque de fiducie nationale est approuvée, Circle pourra émettre des USDC, garder les actifs sous-jacents et construire des produits financiers directement sur ce qu'ils détiennent sans avoir besoin de tiers. Cela est crucial pour l'entreprise étant donné la direction que semble prendre la blockchain et la monnaie numérique. Lorsque vous combinez cela avec la crédibilité que Circle recevrait en étant réglementé par le Bureau du Contrôleur de la Monnaie (OCC), il devient encore plus clair comment et pourquoi Circle poursuit une charte bancaire nationale et comment ils prévoient de se positionner.

Pourquoi les plus grands acteurs de la monnaie numérique se précipitent vers la réglementation Il y a une vague de réglementation sur la blockchain et les actifs numériques sur la table. Si elles sont adoptées, cela ouvrira la porte aux institutions financières et aux investisseurs accrédités, dont beaucoup ont été mis sur la touche en raison du caractère incertain de la réglementation dans l'industrie, pour investir dans des produits crypto. Ces institutions, qui gèrent des milliards, ne voudront probablement pas construire leur propre infrastructure de monnaie numérique à partir de zéro. Elles voudront se connecter à quelque chose qui existe déjà, qui est réglementé, éprouvé et jugé sûr pour les institutions ; la banque de fiducie nationale de Circle pourrait répondre à tous ces critères.

Plus un acteur de la monnaie numérique comme Circle peut bâtir sa crédibilité, mieux c'est. Toutes les entreprises natives de la monnaie numérique n'ont pas les références ou la surveillance réglementaire nécessaires pour travailler avec des investisseurs institutionnels. Cependant, des acteurs comme Circle, qui ont été introduits en bourse sur une bourse américaine ( signifiant qu'ils sont régulés par la SEC ) et qui demandent maintenant à établir une banque de confiance nationale ( ce qui signifie qu'ils seraient régulés par l'OCC s'ils sont approuvés ), seront en position de force en ce qui concerne la fourniture de services aux institutions financières traditionnelles. Les acteurs qui choisissent volontairement de se conformer à la réglementation, obtiennent les licences appropriées et construisent la bonne structure seront ceux vers lesquels le capital institutionnel se dirigera. Dans de nombreux cas, les institutions financières sont interdites de travailler avec quiconque ne coche pas ces cases réglementaires.

La course pour devenir l'épine dorsale institutionnelle de la monnaie numérique

Avec tout cela qui se déroule, vous pouvez vous attendre à ce que d'autres acteurs établis de la monnaie numérique atteignent la maturité et suivent l'exemple de Circle, en déposant des demandes pour devenir publics, en sollicitant des chartes bancaires nationales et de fiducie, et en faisant tout ce qu'il faut pour renforcer leur crédibilité. Pour un avenir prévisible, la crédibilité signifiera probablement un tampon d'approbation ou une supervision d'une agence gouvernementale ou d'un régulateur.

Alors que la voie s'ouvre aux institutions financières traditionnelles pour entrer dans l'arène des devises numériques, elles auront besoin de prestataires de services de confiance. Si elles n'ont pas encore commencé, elles chercheront des partenaires déjà réglementés et ayant un bon bilan. Les entreprises qui répondent à ces critères et accumulent les bonnes qualifications auront le feu vert pour faire des affaires avec les institutions financières traditionnelles, et les entreprises déjà dans cette position seront les premières à saisir cette demande.

Bien sûr, lorsqu'une entreprise comme Circle commence à prendre des mesures dans cette direction, d'autres entreprises prennent note et commencent à suivre le même manuel. Peu de temps après que Circle a annoncé sa demande pour devenir une banque de fiducie nationale, Ripple a révélé qu'elle avait demandé une charte de banque de fiducie nationale et un compte maître de la Réserve fédérale.

Fidèle à nos racines en matière de conformité de longue date, @Ripple demande une charte bancaire nationale auprès de l'OCC. Si elle est approuvée, nous aurions à la fois une supervision étatique (via NYDFS) et fédérale, un nouveau (et unique !) repère pour la confiance sur le marché des stablecoins.

Plus tôt dans la semaine via…

— Brad Garlinghouse (@bgarlinghouse) 2 juillet 2025

On dit aussi que Fidelity Digital Assets prend des mesures similaires concernant la charte de la banque de fiducie nationale.

À partir de là, la tendance ne fera que s'accélérer. Une fois que ces produits seront en ligne et que le capital commencera à affluer, aucune entreprise ne voudra rester sur la touche à regarder ses concurrents générer des revenus et capturer des parts de marché.

Regardez : Analyse des solutions aux obstacles de la réglementation blockchain