三角套利是一種交易策略，通常指利用三種不同貨幣及其貨幣對之間的價格差異進行交換以獲利。使用三角套利策略是爲了能及時獲利。一般而言，利用套利的交易者要能識別兩個不同平台或市場上的價格差異，然後從中獲利。

在三角套利策略中，需要使用三種貨幣及其各自的貨幣對獲利。在這種情況下，當無法在僅兩個交易對上找到價格差時，將使用第三個交易對。

套利交易如何運作？

要充分理解三角套利，我們先要了解什麼是套利。套利是加密貨幣、股票和商品市場中使用的一種策略，可利用不同資產之間的價格差異獲利。

當加密貨幣在兩個交易所、其他國家或針對不同貨幣對以不同價格出售時，就提供了獲利機會。套利有很多種，主要包括簡單套利、跨境套利和三角套利。就三角套利而言，獲利機會通常出現在一個交易平台和三個交易對之間。然後交易在三個交易對之間發生，因此得名。

加密貨幣市場中的三角套利

三角套利策略已有數百年的歷史。在金融市場中，出現微小的價格差異並不罕見。價格波動每秒都在發生，一些市場可能需要抓住價格升值或貶值的機會。這也是市場交易量或供求水平發揮的一大作用。

三角套利策略的利潤來自交換三個不同的貨幣對。有時使用兩種交易對可能不會帶來盈利，因此需要用到第三個交易對。

加密貨幣市場中的三角套利實例

假設比特幣的價格爲28,500美元，而以太幣的價格爲1850美元。因此，我們有如下計算：

BTC/USDT = 28,500美元

ETH/USDT = 1,850美元

根據上述值，我們預算 ETH/BTC 對爲 0.0649。也就是說，如果比特幣的價值爲28,500美元，而以太幣價值爲1,850美元，我們可以用 0.0649 BTC 購買 1 ETH。若交易平台上 ETH/BTC 的值不是 0.0649，那麼就提供了三角套利機會。

根據上面的值，我們假設 ETH/BTC 交易對在交易所的價格是 0.0645 而不是預期的 0.0649；那麼，就提供了盈利的機會。

由於實際市場價格略低於預期市場價格，交易者可通過買入BTC，並用BTC買入ETH，再賣出ETH換取USDT來獲利。

以下是使用三角套利策略的詳細步驟：

• 使用USDT購買比特幣（買入 BTC/USDT）：用1850美元的USDT購買0.0649 BTC。
• 使用比特幣購買以太坊（買入 ETH/BTC）：用0.0649 BTC購買ETH。由於交易所的 ETH/BTC 交易對價格較低，爲0.0645，您可使用0.0649 BTC購買略多於1枚ETH。因此，使用 0.0649 BTC 購買 ETH，您將獲得 1.0062 ETH。
• 將 ETH 轉換回 USDT 以獲利（賣出 ETH/USDT）：以每 ETH 1850 美元的價格賣出 1.0062 ETH，您將獲得 1861.47 美元。
• 您的利潤將爲：最終價值 – 初始價值 = 1861.47 美元 - 1850 美元 = 11.47 美元

實施三角套利策略前要考慮的因素

請注意，以上計算並未考慮一些可能限制盈利能力的因素。可能限制盈利能力的兩個重要因素是：平台上的價格波動和掉期費用。在開始實施三角套利策略之前，務必考慮其他因素。這些因素可能會降低交易者可得的利潤率。

價格波動

在加密貨幣市場中，資產價格每秒都在波動。將比特幣兌換爲以太幣再兌換回USDT，在此過程中，【價格—成本差率】可能會在眨眼間消失。因此，若手動進行，三角套利必須迅速執行。但最好的方法是使用自動交易系統執行三角套利策略。

使用自動交易平台，交易者可以令計算機或軟件在滿足特定條件後執行交易。可將該軟件編程爲立即買入一個交易對，然後買入另一個交易對，並在出現明顯的價格差異時出售最後一個交易對。這個過程在瞬間完成。

交易平台上的掉期費

一些加密貨幣交易所的交易費用非常高。因此，預期利潤可能不足以彌補三個交易對之間互換所需的交易費。因此，想要使用三角套利策略的交易者必須考慮平台上的掉期費用。

交易量

平台上可能存在套利機會，但若交易量小，交易者就無法從差價中獲利。有着大交易量的平台最適合實施三角套利策略。Gate.io 交易所就是實施三角套利的最佳交易平台之一。 Gate.io每天的交易量高達數百萬美元，有的甚至達到十億美元甚至更多。Gate.io 上的高交易量也有助於保持較低的掉期費用。使用訂單簿進行交易時，可以快速執行三角套利策略。

市場波動

市場波動越大，成功套利的機會就越大。當市場長時間震蕩時，可能不會出現價格差異機會。

三角套利的優勢

• 低風險：交易者在執行三角套利時不需要持有資產多頭。因此，因價格暴跌而虧損的可能性較低。
• 快速獲利：實施三角套利策略是從加密市場獲利的最快方式之一。一些加密投資通常需要等待數天、數月或數年才能獲利，而使用三角套利策略的交易者可在幾分鍾或幾小時內獲利。
• 提高市場效率：使用套利機會的交易者能平衡市場的供需。當三個交易對之間存在價格差異並被交易者發現時，他們的買賣行爲會使市場平衡。最終，價格漏洞將被堵住，市場價格將變得更加精準。

三角套利的缺點

• 需要巨額資金：交易者通常需要大量資金才能從三角套利中賺取可觀的利潤。這是因爲交易對之間的價格差異通常很小，而大量投資才能獲得客觀利潤。
• 價格波動：貨幣對之間發現的價格漏洞可能會在瞬間產生變化。若不迅速進行交換，交易者可能最終收支平衡甚至虧損而不會獲利。
• 復雜性：三角套利比簡單套利和跨境套利更復雜，幾乎需要交易者付出兩倍努力。

三角套利與其他類型的套利

其他一些常見的套利類型有簡單套利、跨境套利和點對點套利。那麼，三角套利與這些相比有什麼不同呢？

三角套利與簡單套利

三角套利涉及三個交易對和三個價格路徑。而簡單套利僅涉及兩個交易對和兩條價格路徑。三角套利可在一個交易所進行，簡單套利則需要跨兩個交易所或交易平台進行。簡單套利需要在價格較低的地方購買加密貨幣或資產，並在價格較高的地方出售資產。

例如，如果 ETH/USDT 在 Gate.io 交易所的價值爲1,850美元，而在Uniswap上的價值爲1851.5美元，交易者就可以在Gate.io上買入並在Uniswap上賣出。當然，利潤率還取決於兩個平台的交易費用以及交易者的交易額。簡單套利比三角套利更直接，但三角套利的機會通常比簡單套利多。

三角套利與跨境套利

跨境套利與簡單套利類似。跨境套利在不同國家之間進行。由於不同司法管轄區的法律不同，一個國家/地區的比特幣或以太幣價格可能與另一個國家/地區的價格大不相同。泡菜溢價(Kimchi Premium)就是最著名的例子。

在韓國，公民接觸到的數字投資機會少於西方世界。正因爲如此，比特幣和以太幣通常以溢價或更高的價格進行交易。因此，套利交易者經常在常規交易所購買加密貨幣並在韓國交易所出售資產，以此來獲利。但在某些時候，當韓國散戶興趣下降時，韓國交易所的價格可能會降低。與三角套利相比，跨境套利提供的利潤空間更可觀。

點對點套利與三角套利

點對點交易涉及直接從個人購買加密貨幣。許多交易平台都有P2P市場，支持托管輔助的直接交易。P2P 交易者設定想要的買賣價格，並且能與任何滿足他們條件的人進行交易。

因此，P2P 交易者以較低的價格買入加密貨幣並以較高的價格賣出。例如，交易者可能以每 BTC 28,400 美元的價格從 P2P 市場買入比特幣，並以 28,500 美元的價格掛出BTC賣單。賣出比特幣後即可獲利。P2P 套利交易者不需要使用機器人。交易未能快速執行也仍可獲利。此外，與三角套利相比，點對點交易者能掌控他們的利潤率。

結語

與交易或投資加密貨幣相比，三角套利帶來的風險更小。三角套利者的目標是從三個交易對之間的價格差異中獲利。盡管三角套利的交易過程比簡單套利更爲復雜，但所付出的努力值得的。在不存在簡單套利機會時，可能存在三角套利機會。盡管這種盈利策略有很多優勢，但交易者在進行三角套利之前應考慮可能存在的風險。