Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, cho dù là vào tiền điện tử hay cổ phiếu, bạn phải tự tìm hiểu (DYOR). Rất quan trọng khi bạn thu thập thông tin về giá trị của đồng coin và tiềm năng thành công mà nó có thể đạt được. So với tài chính truyền thống, có ít hơn các chỉ số để đo lường những yếu tố này trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Một chỉ số như vậy là vốn hóa thị trường hoặc giá trị vốn hóa thị trường. Vốn hóa thị trường đề cập đến giá trị tổng cộng của một loại tiền điện tử trong một khoảng thời gian. Vốn hóa thị trường được đạt được bằng cách nhân giá của đồng coin với số lượng đồng coin đang lưu thông. Tuy nhiên, chỉ số vốn hóa thị trường đưa ra một số hạn chế trong việc ước lượng hiệu suất tương lai của một tài sản.

Một số chỉ số khác được biết đến là vốn hóa thị trường đầy đủ (FDV) thường được xem xét như một giải pháp cho hạn chế này. Thay vì chỉ xem xét các đồng tiền đang lưu thông, vốn hóa thị trường đầy đủ xem xét tổng nguồn cung của tiền điện tử. Bài viết này thảo luận về cơ bản của chỉ số, cách tính vốn hóa thị trường đầy đủ của một đồng tiền, và tầm quan trọng của nó đối với các nhà đầu tư tiền điện tử.

Fully Diluted Market Cap là gì?

Vốn hóa thị trường hoàn toàn pha loãng hoặc định giá hoàn toàn pha loãng là thuật ngữ chỉ tổng giá trị của một loại tiền điện tử, giả sử toàn bộ nguồn cung token của nó đang lưu thông. Trong tài chính truyền thống, vốn hóa thị trường hoàn toàn pha loãng xem xét tất cả các sự pha loãng có thể phát sinh từ các lựa chọn cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi, waran và các nguồn chuyển đổi vốn khác.

Các chỉ số nhận ra rằng tiền điện tử có thể có các token xuất sắc mà vẫn chưa được phát hành vào lưu thông. Những token này thường được giữ bởi các nhóm phát triển để phát hành theo lịch trình được thông báo khi ra mắt. Khi phát hành những đồng tiền này, giá của token có thể bị ảnh hưởng tiêu cực.

Vốn hóa thị trường fully diluted giả định rằng tất cả các đồng tiền đã được phát hành và vẽ một bức tranh lý thuyết về giá trị của đồng tiền. Vốn hóa thị trường fully diluted không thể hiện một bức tranh cuối cùng. Thay vào đó, định giá của một đồng tiền phụ thuộc nhiều hơn vào sự thay đổi trong tổng cung ứng hoặc cơ chế chống lạm phát.

Cách tính Vốn hóa thị trường Fully Diluted là gì

Để tính toán vốn hóa thị trường sau khi pha loãng đầy đủ của một loại tiền điện tử, phải xem xét hai yếu tố. Thứ nhất, cung cấp tối đa của đồng tiền, và thứ hai, giá hiện tại của đồng tiền. Như vậy:

FDV= số lượng cung cấp tối đa của một đồng tiền x giá token hiện tại

Nguồn:Yahoo Finance

Bitcoin, loại tiền điện tử hàng đầu có nguồn cung lưu hành là 19.337.018 và tổng nguồn cung là 21 triệu.

Trong việc tính toán FDV của Bitcoin, người ta sẽ áp dụng công thức trên như sau:

21,000,000 x $28,204.75

Vốn hóa thị trường tiềm năng của Bitcoin= $592,393,923,560

Vốn hóa thị trường so với Vốn hóa thị trường Fully Diluted

Như đã đề cập trước đó, vốn hóa thị trường là chỉ số phổ biến hơn để đo lường sự phổ biến và thành công của một tài sản trên thị trường. Khi nói đến tiền điện tử, một vốn hóa thị trường cao là một dấu hiệu cho thấy một loại tiền điện tử vẫn khá ổn định trong một thị trường biến động. Dấu hiệu này về sự ổn định cũng cho thấy rằng nhiều nhà đầu tư tiền điện tử sẵn lòng đầu tư vào thị trường.

Bạn có thể đạt được vốn hóa thị trường của một loại tiền điện tử bằng cách nhân giá hiện tại của một đồng tiền với tổng số lượng đồng tiền đang lưu thông.

Vốn hóa thị trường = Tổng số đồng lưu hành x giá token hiện tại

Trong thực tế, giá của một token ETH đứng ở mức $1461,14, với tổng cộng 122.373.866 đồng tiền ETH đang lưu thông. Vốn hóa thị trường của Ethereum đứng ở mức khoảng $178.805.350.567.

Sự khác biệt quan trọng nhất giữa vốn hóa thị trường pha loãng hoàn toàn và vốn hóa thị trường là chúng cung cấp các hình ảnh khác nhau. Trong khi vốn hóa thị trường cung cấp một ước lượng về giá trị hiện tại của một đồng tiền, vốn hóa thị trường pha loãng hoàn toàn cung cấp cái nhìn vào cách mà đồng tiền có thể được định giá khi tất cả các đồng tiền của nó đang lưu thông. Hơn nữa, vốn hóa thị trường pha loãng hoàn toàn không tính đến sự tăng trưởng của một loại tiền điện tử. Đó chỉ là một biểu hiện sự thật về việc giá trị của một loại tiền điện tử sẽ trở nên như thế nào khi có sự tăng cung. Khi có sự tăng cung, nó kích hoạt lạm phát token và đẩy giá của đồng tiền xuống.

Tuy nhiên, tiền điện tử như Bitcoin và Ethereumgiới thiệu cơ chế để chống sự phát hành token. Trong khi Bitcoin có cơ chế phân nửa, Ethereum chọn cơ chế đốt token.

Ví dụ: Vốn hóa thị trường Fully Diluted của Bitcoin

Hậu quả của Vốn hóa thị trường Fully Diluted là gì?

Bây giờ bạn đã biết vốn hóa thị trường tối đa là gì, bước tiếp theo là hiểu vị trí thông tin đó đặt ở đâu và cách sử dụng chỉ số khi đưa ra quyết định đầu tư. Vốn hóa thị trường tối đa một mình chỉ đưa ra một ước lượng sơ bộ về hiệu suất của một loại tiền điện tử trong tương lai. Tuy nhiên, so với vốn hóa thị trường hiện tại của đồng tiền, các vấn đề như tokenomics phát triển nổi lên.

Đầu tiên, nơi mà sự khác biệt giữa vốn hóa thị trường và vốn hóa thị trường đầy đủ là cao, thường cho thấy rằng sẽ có nhiều áp lực lạm phát lên giá của đồng tiền khi cung cấp tăng lên. Sự khác biệt cao cũng là một dấu hiệu cho thấy một đồng tiền hiện đang được định giá quá cao. Một cung cấp tăng là chắc chắn sẽ đẩy giá của đồng tiền xuống trừ khi nó được yêu cầu mạnh mẽ. Một ví dụ điển hình về một dự án đã triển khai các kế hoạch định giá lạm phát và Token Try Hards (TRY) thất bại là token play to earnMặc dù đã bán đến 36% tổng cung lượng trong lần bán ra ban đầu, giá TRY đã giảm đến 99.74%, và điểm ROI của nó là âm và gần -100%.

Khi vốn hóa thị trường và vốn hóa thị trường hòa hợp gần như bằng nhau thì sao? Sự khác biệt nhỏ giữa hai chỉ số thường thể hiện rằng đồng tiền được định giá công bằng hoặc chỉ hơi lạc quan. Ví dụ, khi một loại tiền điện tử có vốn hóa thị trường hòa hợp là 10 triệu đô la và vốn hóa thị trường là 9,5 triệu đô la, có thể nói rằng đồng tiền này được định giá công bằng. Ethereum là một trong những loại tiền như vậy. Mặc dù Ethereum có nguồn cung không giới hạn, nhưng nó chống lại lạm phát token bằng cơ chế đốt token của mình. Có thể hiểu rằng, khi có ngày càng nhiều ETH được sử dụng, sẽ đạt được sự cân bằng bằng cách loại bỏ một phần của ETH và gửi chúng vào một ví không thể lấy lại, nơi chúng không thể được sử dụng.

Cuối cùng, nếu có sự khác biệt giữa vốn hóa thị trường và vốn hóa thị trường hoàn toàn dilutive, nhưng nó thấp, điều đó cho thấy lạm phát sẽ không ảnh hưởng nhiều hoặc không ảnh hưởng gì đến giá của đồng tiền. Điều này cũng có nghĩa là đồng tiền đó đang bị định giá thấp, có tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

FDV có phải là Thước đo Đáng tin cậy cho Định giá Crypto không?

Vốn hóa thị trường dilutive đầy đủ là một chỉ số quan trọng để xác định hiệu suất của một loại tiền điện tử trong dài hạn. Đây là một yếu tố cần xem xét khi đưa ra quyết định đầu tư dài hạn. So sánh vốn hóa thị trường và vốn hóa thị trường dilutive đầy đủ có thể cho bạn biết liệu một loại tiền điện tử có đáng đầu tư hay không.

Tuy nhiên, quan trọng phải lưu ý rằng vốn hóa thị trường dilutive đầy đủ không cung cấp một dự đoán chính xác về hiệu suất của một đồng tiền. Để đưa ra quyết định thông minh hơn, bạn phải xem xét tokenomics của đồng tiền. Các yếu tố cần xem xét bao gồm:

• Lịch trình phát hành các đồng coin trong tương lai;
• Công dụng của token;
• Dù có hay không các yếu tố khác như phần thưởng staking ảnh hưởng đến lưu thông.

Hơn nữa, vốn hóa thị trường thực sự hóa cao không phải là tất cả, là tất cả của một loại tiền điện tử. Trong một số trường hợp cụ thể, một loại tiền điện tử có xếp hạng FDV cao vẫn có thể tiếp tục hoạt động tốt, miễn là đồng tiền vẫn được nhiều người yêu thích. Có thể giúp nếu bạn cũng phân tích lịch sử giá của một đồng tiền và hiểu xem dự án đã giới thiệu bất kỳ cơ chế nào để chống lạm phát như Bitcoin và Ethereum. Cuối cùng, FDV là một chỉ số hữu ích nhưng không thể thay thế hoàn toàn cho nghiên cứu kỹ lưỡng.

Kết luận

Công cụ đo lường tiền điện tử FDV có thể có giá trị trong việc xác định xem một loại tiền điện tử có bị định giá quá cao hay không. Một định giá pha loãng cao có thể ngụ ý rằng đồng tiền có thể bị ảnh hưởng tiêu cực bởi lạm phát trong tương lai. Tuy nhiên, quan trọng phải nhớ rằng vốn hóa thị trường pha loãng chỉ là một khía cạnh cần xem xét. Các yếu tố quan trọng khác, như lịch sử giá cả, xu hướng ngành và các dự án phát triển trong tương lai, cũng cần được xem xét khi đánh giá giá trị tiềm năng của một loại tiền điện tử.