Les crypto-monnaies ont connu une énorme montée en popularité au cours de la dernière décennie. Avec leur nature décentralisée, leur potentiel de rendements élevés et leur innovation technologique, les devises numériques ont captivé l'attention des investisseurs du monde entier. Cependant, naviguer sur le marché des crypto-monnaies demande une compréhension approfondie de ses subtilités, y compris le concept de glissement et ses implications sur les résultats des échanges.

Alors que le marché de la cryptographie continue d'évoluer, il est devenu de plus en plus important pour les traders et les investisseurs de saisir les subtilités du trading au sein de cet écosystème dynamique. Contrairement aux marchés financiers traditionnels, le marché de la cryptographie fonctionne 24h/24, avec une forte volatilité et des variations de liquidité entre les différentes bourses et jetons. Par conséquent, acquérir une compréhension des complexités du trading dans cet environnement est vital pour tirer parti des opportunités d'investissement et atténuer les risques de manière efficace.

Qu'est-ce que le Slippage?

Le glissement est un terme couramment utilisé sur les marchés financiers pour décrire l'écart entre le prix attendu d'un échange et le prix auquel il est exécuté. Dans les marchés traditionnels, le glissement se produit en raison de retards ou d'inefficacités dans le processus d'exécution des ordres. Par exemple, lors de la passation d'un ordre d'achat important pour une action, l'offre disponible peut être limitée, ce qui se traduit par l'exécution de l'échange à un prix plus élevé que prévu initialement.

Le concept de glissement s'est transposé dans le monde des crypto-monnaies, où il prend des caractéristiques similaires mais avec des considérations uniques. Sur le marché crypto, le glissement peut se produire en raison de facteurs tels que la profondeur du carnet d'ordres, le volume des transactions et la nature décentralisée des actifs numériques. Comprendre comment le glissement se manifeste sur le marché crypto est crucial pour que les traders et les investisseurs puissent prendre des décisions éclairées et gérer efficacement leurs risques de trading.

Glissement dans le trading de crypto

Dans le trading de crypto-monnaie, le glissement fait référence à la différence entre le prix attendu d'un échange et le prix d'exécution réel. Contrairement aux marchés financiers traditionnels, le marché de la crypto-monnaie fonctionne à travers plusieurs échanges, chacun avec ses carnets de commandes et niveaux de liquidité. Cette structure décentralisée introduit des complexités supplémentaires au phénomène de glissement.

Le glissement dans le trading de crypto-monnaies se produit lorsque les conditions du marché changent entre le moment où un trader passe un ordre et son exécution. S'il y a une hausse soudaine de la demande ou de l'offre, ou si les teneurs de marché et les fournisseurs de liquidité ne participent pas activement, le prix d'exécution peut s'écarter du prix souhaité, entraînant un glissement. Cela peut entraîner des coûts de transaction plus élevés et, dans certains cas, des résultats de trading indésirables.

Facteurs contribuant au glissement dans la cryptographie

Liquidité

La liquidité joue un rôle crucial dans la détermination du niveau de glissement dans le trading de Crypto. Il fait référence à la capacité d'acheter ou de vendre un actif sans affecter significativement son prix. Dans les marchés avec une forte liquidité, il y a un volume important d'ordres disponibles à différents niveaux de prix, permettant d'exécuter des transactions plus proches du prix souhaité. En revanche, dans les marchés avec une faible liquidité, la profondeur du carnet d'ordres est limitée, rendant plus difficile l'exécution des transactions sans entraîner de mouvements de prix significatifs.

Volatilité du marché

La volatilité du marché est un autre facteur important contribuant au glissement dans le trading de crypto. Les cryptomonnaies sont connues pour leur volatilité inhérente, les prix connaissant des fluctuations rapides sur de courtes périodes. Pendant les périodes de forte volatilité, l'exécution des transactions devient plus imprévisible, car les prix peuvent changer rapidement entre le moment où l'ordre est passé et son exécution. Cette volatilité peut entraîner un glissement accru, en particulier pour les traders visant à entrer ou sortir de positions à des niveaux de prix spécifiques.

Taille de commande

La taille d'une commande peut avoir un impact sur le degré de glissement ressenti dans le trading de crypto. Les grandes commandes, en particulier sur des marchés peu liquides, ont le potentiel d'affecter significativement la liquidité disponible, entraînant ainsi des écarts de prix plus importants. Lors de l'exécution de transactions importantes, il est crucial de considérer l'impact potentiel sur le marché et d'ajuster les attentes en conséquence pour minimiser le glissement.

Vitesse d'exécution des transactions

La vitesse à laquelle un trade est exécuté influence également le glissement. Dans des marchés à forte volatilité, où les prix peuvent changer rapidement, des retards dans l'exécution des ordres peuvent entraîner un glissement plus important. Les traders utilisant des méthodes d'exécution plus lentes peuvent constater que le prix auquel ils souhaitaient exécuter a considérablement évolué au moment où leur ordre est exécuté, entraînant ainsi de plus grands écarts par rapport au prix attendu.

Impacts de Slippage

Effets du glissement sur les traders et les investisseurs

Coûts de transaction accrus

Le glissement peut entraîner des coûts de transaction accrus pour les traders et les investisseurs sur le marché de la crypto. Lorsqu'un échange est exécuté à un prix différent du prix prévu, la différence entre le prix d'exécution attendu et réel devient un coût supplémentaire. Cela peut être particulièrement significatif pour les traders à haute fréquence et ceux qui sont engagés dans des activités de trading fréquentes.

De plus, le glissement peut être exacerbé par des volumes de transactions élevés ou une faible liquidité, car il devient plus difficile de trouver des contreparties prêtes à effectuer des transactions au prix souhaité. Dans de telles situations, les traders peuvent être amenés à accepter un prix d'exécution moins favorable pour que leur ordre soit exécuté. Ces coûts supplémentaires peuvent s'accumuler avec le temps, impactant la rentabilité globale et réduisant l'efficacité des stratégies de trading.

Pour atténuer l'augmentation des coûts de transaction résultant du slippage, les traders intègrent souvent une marge de slippage lorsqu'ils passent des ordres. En incorporant ce tampon, les traders sont prêts pour les écarts de prix potentiels et peuvent ajuster leurs attentes en conséquence, minimisant l'impact du slippage sur leurs résultats de trading.

Prix d'exécution non intentionnels

Une des conséquences significatives du glissement est l'exécution des trades à des prix non intentionnels. Lors de la passation d'un ordre, les traders ont un prix spécifique en tête auquel ils ont l'intention d'acheter ou de vendre un actif. Cependant, en raison du glissement, l'ordre est exécuté à un prix différent, ce qui peut entraîner des résultats de trading défavorables.

Par exemple, si un trader a l'intention d'acheter une crypto-monnaie à 100 $, mais en raison du slippage, le prix d'exécution se retrouve à 105 $, le trader subit une perte dès le départ. De même, lors de la vente d'un actif, le slippage peut entraîner un prix d'exécution inférieur aux attentes, réduisant les bénéfices potentiels.

Les prix d'exécution non intentionnels peuvent perturber les stratégies de trading et rendre difficile la réalisation des objectifs d'investissement souhaités. Les traders et investisseurs doivent être conscients de l'impact potentiel du glissement et le considérer comme un aspect crucial de leur processus de prise de décision en matière de trading.

Rentabilité réduite

Le glissement peut avoir un impact significatif sur la rentabilité des activités de trading sur le marché des cryptomonnaies. Lorsque les transactions sont exécutées à des prix différents des niveaux prévus, cela peut entraîner une réduction des bénéfices ou même des pertes. Le glissement devient particulièrement pertinent pour les traders qui comptent sur des points d'entrée et de sortie précis pour maximiser leurs gains.

Lorsque le glissement entraîne des transactions exécutées à des prix moins favorables, la marge de profit potentielle diminue. Même de légères déviations par rapport au prix d'exécution prévu peuvent s'accumuler sur plusieurs transactions, érodant ainsi la rentabilité globale. Cela souligne l'importance de gérer le glissement et de mettre en œuvre des stratégies pour minimiser son impact.

Une rentabilité réduite en raison du glissement peut également affecter la performance des investissements à long terme. Les investisseurs qui accumulent des positions au fil du temps peuvent subir un glissement cumulatif, impactant leurs prix d'entrée ou de sortie moyens et entravant potentiellement leurs rendements globaux.

Pour atténuer l'impact du glissement sur la rentabilité, les traders et les investisseurs peuvent mettre en œuvre diverses stratégies. Celles-ci comprennent la définition d'ordres limités pour contrôler le prix maximal auquel ils sont prêts à acheter ou vendre, l'utilisation d'ordres stop-loss et take-profit pour déclencher automatiquement des transactions à des niveaux de prix prédéterminés, et la sélection de plateformes de trading avec une liquidité plus élevée pour réduire les chances de glissement.

Stratégies pour atténuer le glissement

Définition des commandes limitées

Une stratégie efficace pour atténuer le glissement dans le trading de cryptomonnaies est d'utiliser des ordres limités. Un ordre limité permet aux traders de spécifier le prix exact auquel ils sont prêts à acheter ou vendre une cryptomonnaie. En plaçant un ordre limité, les traders peuvent s'assurer que leurs transactions ne sont exécutées qu'au prix souhaité ou mieux.

Lorsqu'ils passent un ordre d'achat à cours limité, les traders spécifient le prix maximum qu'ils sont prêts à payer pour une crypto-monnaie particulière. Si le prix du marché atteint ou tombe en dessous de leur prix spécifié, l'ordre est exécuté. De même, pour les ordres de vente à cours limité, les traders fixent le prix minimum auquel ils sont prêts à vendre, garantissant que leurs transactions sont exécutées au prix spécifié ou plus.

Utiliser des ordres de stop-loss et de take-profit

Une autre stratégie efficace pour gérer le glissement est d'utiliser des ordres stop-loss et take-profit. Ces ordres permettent aux traders de déclencher automatiquement des transactions lorsque certains niveaux de prix sont atteints, protégeant les profits ou limitant les pertes.

Les ordres de stop-loss sont fixés en dessous du prix du marché actuel pour les ordres de vente ou au-dessus du prix du marché pour les ordres d'achat. Si le prix atteint le niveau spécifié, l'ordre de stop-loss est déclenché, limitant les pertes potentielles en sortant de la position. En ayant des points de sortie prédéfinis, les traders peuvent réduire l'impact du glissement lors de mouvements de prix rapides.

Les ordres de prise de profit, en revanche, sont placés au-dessus du prix du marché actuel pour les ordres de vente ou en dessous du prix du marché pour les ordres d'achat. Lorsque le prix atteint le niveau prédéterminé, l'ordre de prise de profit est déclenché, verrouillant les profits et minimisant l'impact potentiel du glissement de cours.

Trading sur des plates-formes avec une liquidité élevée

Le trading sur des plateformes avec une liquidité élevée est une stratégie cruciale pour atténuer le glissement dans le trading de crypto. Les plateformes qui ont un carnet de commandes robuste et un grand nombre de traders actifs offrent une plus grande liquidité, augmentant ainsi la probabilité d'exécuter des transactions aux prix souhaités.

Gate.io est le parfait exemple. Reconnu comme l'une des meilleures bourses à l'échelle mondiale, Gate.io propose une large gamme de paires de trading et affiche constamment des volumes de trading élevés. L'engagement de la plateforme à maintenir un carnet de commandes profond et à attirer des fournisseurs de liquidité contribue à réduire le glissement pour les traders.

En tradant sur Gate.io, les traders peuvent profiter de la liquidité élevée de la plateforme, ce qui leur permet d'exécuter des transactions avec un slippage minimal. Gate.io propose des fonctionnalités de trading avancées et des outils qui améliorent encore l'expérience de trading et permettent aux traders de mettre en œuvre efficacement leurs stratégies.

Slippage vs. Impact sur le prix

Le glissement fait référence à la différence entre le prix d'exécution attendu et le prix effectivement exécuté d'un trade. Il est influencé par des facteurs tels que la liquidité, la volatilité du marché, la taille de l'ordre et la vitesse d'exécution du trade, comme discuté précédemment.

D'autre part, l'impact sur le prix fait référence à l'effet que l'exécution d'un trade a sur le prix de marché d'une cryptomonnaie. Lorsqu'un trade est important par rapport à la liquidité disponible sur le marché, il peut entraîner des mouvements de prix significatifs. L'impact sur le prix est une mesure de l'effet de l'exécution d'un trade particulier sur le prix du marché, entraînant un changement du niveau de prix après l'exécution du trade.

Bien que le glissement et l'impact sur le prix soient tous deux influencés par des facteurs tels que la liquidité et la taille de l'ordre, ils représentent des aspects différents de l'exécution des transactions. Le glissement se concentre sur l'écart entre le prix d'exécution prévu et le prix effectivement exécuté, tandis que l'impact sur le prix prend en compte l'impact d'une transaction sur le prix du marché lui-même.

Comment le glissement et l'impact sur le prix affectent les décisions de trading

La présence de glissement et d'impact sur les prix dans le trading de crypto a un impact significatif sur les décisions et les stratégies de trading. Les traders et investisseurs doivent prendre en compte ces facteurs lors de la détermination des points d'entrée et de sortie, de la gestion des risques et de l'optimisation de l'exécution des transactions.

Le glissement peut avoir un impact sur la rentabilité des transactions, car il introduit des coûts de transaction supplémentaires et peut entraîner des prix d'exécution non voulus. Les traders doivent prendre en compte le glissement dans leurs calculs de profit et de perte et ajuster en conséquence leurs stratégies de trading. En fixant des objectifs de prix appropriés, en utilisant des ordres limités et en employant des techniques de gestion des risques, les traders peuvent atténuer l'impact du glissement sur leurs décisions de trading.

De même, l'impact sur les prix peut influencer les décisions de trading, en particulier pour les grosses commandes. Les traders doivent être conscients de l'impact de leurs transactions sur le prix du marché et envisager des stratégies pour minimiser l'impact sur les prix. Fragmenter les grosses commandes en plus petites, exécuter des transactions sur une période plus longue ou utiliser des techniques de trading algorithmique peut aider à atténuer l'impact sur les prix et améliorer l'exécution des transactions.

Équilibrer le glissement et l'impact sur les prix est un aspect critique d'une négociation réussie sur le marché des cryptomonnaies. Les traders et les investisseurs devraient évaluer attentivement les conditions du marché, les niveaux de liquidité et les tailles d'ordre pour prendre des décisions éclairées qui optimisent l'exécution des trades tout en minimisant l'impact sur les prix.

Glissement dans la finance décentralisée (DeFi)

La finance décentralisée (DeFi) a gagné en popularité dans l'espace crypto, offrant divers services financiers et opportunités de trading. Cependant, le trading DeFi présente des défis uniques et des considérations concernant le slippage.

Un des principaux défis du trading DeFi est la liquidité fragmentée à travers plusieurs échanges décentralisés (DEX). Contrairement aux bourses centralisées traditionnelles où la liquidité est consolidée, les protocoles DeFi dépendent de pools de liquidité souvent répartis sur différentes plateformes. Cette fragmentation peut entraîner un glissement plus élevé car la liquidité disponible pour un trade particulier peut être limitée sur un DEX spécifique, provoquant un impact de prix significatif lors de l'exécution de trades plus importants.

Les difficultés de glissement dans le trading DeFi sont également rendues plus difficiles par la volatilité inhérente du marché des cryptomonnaies. Des changements rapides de prix peuvent entraîner des changements abrupts de liquidité, aggravant le glissement. Pour gérer le glissement et en atténuer l'effet sur leurs résultats de trading, les traders de l'écosystème DeFi doivent soigneusement prendre en compte ces problèmes et mettre en place des stratégies.

Stratégies et outils pour gérer le slippage dans les protocoles DeFi

Pour gérer le glissement dans les protocoles DeFi, les traders peuvent utiliser diverses stratégies et outils conçus spécifiquement pour les environnements de trading décentralisés. Voici quelques approches efficaces:

Agrégateurs et Automated Market Makers (AMMs)

Les agrégateurs DeFi tels que 1inch, Matcha ou Paraswap et les AMM comme Uniswap ou SushiSwap peuvent aider les traders à trouver les meilleurs prix disponibles sur plusieurs pools de liquidité. Ces plateformes utilisent des algorithmes sophistiqués pour diviser les ordres entre différents DEXs et optimiser l'exécution des transactions, réduisant ainsi le slippage en accédant à une liquidité plus profonde.

Paramètres de tolérance au glissement

De nombreux protocoles DeFi permettent aux utilisateurs de définir une tolérance au glissement lors de la passation de transactions. En spécifiant un pourcentage de glissement maximal acceptable, les traders peuvent contrôler le degré de déviation de prix qu'ils sont prêts à tolérer. Cela garantit que les transactions ne sont exécutées que si le glissement reste dans le seuil défini, les protégeant contre un impact de prix excessif.

Paires de stablecoins

Le trading de paires de stablecoins, telles que USDT/USDC ou DAI/USDT, peut aider à réduire le glissement par rapport au trading de paires volatiles. Les stablecoins sont ancrés à un actif stable, réduisant les fluctuations de prix et offrant une exécution de transaction plus prévisible. Les traders peuvent utiliser stratégiquement des paires de stablecoins pour atténuer le risque de glissement, en particulier dans des conditions de marché très volatiles.

Des pools de liquidité plus profonds

Sélectionner des protocoles DeFi avec des pools de liquidité plus profonds peut réduire considérablement le glissement. Des plateformes comme Curve Finance ou Balancer, connues pour leur accent sur la fourniture de liquidité et un faible glissement, offrent aux traders l'accès à des pools avec une liquidité plus élevée, améliorant ainsi l'efficacité de l'exécution des trades.

Exemples de slippage dans la DeFi

• Exemple 1: Disons que vous avez passé un ordre d'achat pour 1 Bitcoin à 10 000 $ sur une bourse décentralisée. Cependant, en raison de la volatilité du marché, l'ordre est exécuté à 9 800 $. Dans ce cas, votre glissement serait de 200 $ (10 000-9 800). Cela signifie que vous avez reçu un prix inférieur à celui attendu en raison du glissement.
• Exemple 2 : Imaginez que vous voulez échanger une grande quantité d'un jeton à faible liquidité sur une bourse décentralisée comme Uniswap. Vous soumettez la transaction lorsque le prix du jeton est de 5 $. Cependant, en raison de la taille de votre transaction et de la faible liquidité du jeton, le prix augmente à 5,10 $ au moment où votre transaction est confirmée sur la blockchain. Cet écart de prix de 0,10 $ est le glissement que vous avez subi.
• Exemple 3 : Considérez un scénario où vous échangez un token très volatile sur un DEX. Vous passez un ordre de vente pour le token lorsque son prix est de 100 $. Cependant, un mouvement soudain du marché fait chuter le prix à 95 $ au moment où votre transaction est confirmée. Dans ce cas, vous avez subi un glissement négatif de 5 $.

Conclusion

Le slippage est un concept important à comprendre dans le monde du trading de cryptomonnaies. Il fait référence à l'écart entre le prix d'exécution attendu et le prix effectivement exécuté d'une transaction. Dans le trading de la finance décentralisée (DeFi), le slippage présente des défis uniques en raison de la liquidité fragmentée à travers plusieurs échanges décentralisés et de la volatilité inhérente du marché des crypto-monnaies.

En comprenant et en gérant efficacement le slippage, les traders peuvent améliorer leurs décisions de trading, réduire les coûts de transaction et améliorer la rentabilité globale dans le monde dynamique et en expansion constante des crypto-monnaies.