โลกของสกุลเงินดิจิทัลได้เดินทางไกลตั้งแต่เริ่มต้นของบิตคอยน์ในปี 2009 วันนี้มีสกุลเงินดิจิทัลหลายพันในการใช้งาน โดยมียอดทุนตลาดรวมกว่า 1.5 ล้านล้านเหรียญดอลลาร์ ด้วยความนิยมและความสำคัญของสกุลเงินดิจิทัลที่เพิ่มมากขึ้น มีความชัดเจนว่ามีการมีมาตรการกฎหมายที่จำเป็นเพื่อให้แน่ใจว่าจะมีความมั่นคงและปลอดภัย

สกุลเงินดิจิทัลทำงานบนเครือข่ายที่ไม่มีการกำหนดเส้นทางแบบพีอีร์ซึ่งหมายความว่าพวกเขาไม่ได้ต้องรับข้อบังคับเดียวกับระบบการเงิน传统 สิ่งนี้ส่งผลให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการใช้งานของพวกเขาในกิจกรรมที่ผิดกฎหมาย เช่นการฟอกเงิน ฉ้อโกง และการทุจริตทางการเงิน นอกจากนี้ ขาดการกำหนดเส้นทางได้ทำให้ตลาดเป็นออเร่องต่อการโกง และการแก้ไขตลาด ทำให้นักลงทุนเสี่ยงโดยตรง

เพื่อที่จะแก้ไขปัญหาเหล่านี้ หน่วยงานกำกับการดูแลทั่วโลกกำลังพยายามเข้ามาควบคุมสกุลเงินดิจิทัล บางประเทศได้ห้ามการใช้สกุลเงินดิจิทัลโดยตรง ในขณะที่อีกบางประเทศได้เริ่มเปิดทำการดำเนินการอนุญาตสำหรับการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลและผู้ให้บริการอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม ขาดความสอดคล้องและกรอบกฎระเบียบที่ครอบคลุมอย่างต่อเนื่องทำให้ธุรกิจและนักลงทุนมีความยากลำบากในการนำเสนอที่เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล

นี่คือที่ MiCA (Markets in Crypto Assets) เข้ามา ที่ถูกเสนอโดยคณะกรรมการยุโรปในปี 2020 MiCA มีเป้าหมายที่จะให้กรอบกฎหมายที่ได้รับการปรับปรุงสม่ำเสมอสำหรับสินทรัพย์คริปโตทั่วยุโรป (EU) กฎระเบียบถูกออกแบบขึ้นเพื่อให้ความคุ้มครองและปรับปรุงความซื่อสัตย์ของตลาด และสร้างโอกาสที่เท่าเทียมสำหรับธุรกิจที่ดำเนินงานในอุตสาหกรรมคริปโต

มีอะไรในตลาดสินทรัพย์คริปโต (MiCA)?

ตลาดในสินทรัพย์คริปโต (MiCA) เป็นกฎหมายที่ของคณะกรรมการยุโรปที่มุ่งเน้นการควบคุมอุตสาหกรรมคริปโตทั่วยุโรปสหภาพ (EU) กฎหมายถูกออกแบบขึ้นเพื่อให้กรอบการควบคุมอย่างครอบคลุมและประสานงานสำหรับสินทรัพย์คริปโต รวมถึงสกุลเงินดิจิทัล ตราสารที่ประกัน และ stablecoins

กฎระเบียบ MiCA มีวัตถุประสงค์เพื่อแก้ไขความท้าทายทางกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมคริปโตและให้โอกาสเท่าเทียมสำหรับธุรกิจที่ดำเนินงานในภาคสาานักฟินธุรกิจ มีเป้าหมายที่จะให้กรอบกฎหมายที่ชัดเจนและสอดคล้องสำหรับผู้ออกหลักทรัพย์และผู้ให้บริการ รวมถึงการปรับปรุงการคุ้มครองลูกค้าและความเน้นทางการตลาด ในส่วนถัดไป เราจะพิจารณาดูใกล้ชิดกับข้อบังคับสำคัญของ MiCA และความหมายของมันสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต

ข้อบังคับสำคัญของ MiCA

สินทรัพย์คริปโต

หนึ่งในคุณสมบัติหลักของ MiCA คือการกำหนดสินทรัพย์คริปโต ระเบียบข้อบังคับเสนอคำจำกัดความที่ครอบคลุมสกุลเงินดิจิทัล โทเคนความมั่นคง และสเตเบิ้ลคอยน์ นี่เป็นการพัฒนาที่สำคัญเนื่องจากมันให้ความชัดเจนเกี่ยวกับประเภทของสินทรัพย์ที่ตกอยู่ในขอบเขตของระเบียบข้อบังคับ

ขอบเขตของกฎหมาย

ข้อบังคับสำคัญอีกอย่างของ MiCA คือขอบเขตของการกำหนดข้อบังคับ ข้อบังคับจะใช้บังคับกับผู้ออกหลักทรัพย์และผู้ให้บริการทั้งหมดที่ดำเนินการในสหภาพยุโรป โดยไม่ว่าพวกเขาจะมีฐานที่ตั้งอยู่ในสหภาพยุโรปหรือไม่ นี่หมายความว่าธุรกิจที่ดำเนินการในวงการคริปโตจะต้องปฏิบัติตามข้อบังคับหากต้องการให้บริการของพวกเขาในสหภาพยุโรป

กฎเกณฑ์เกี่ยวกับผู้ออกหลักทรัพย์และผู้ให้บริการ

กฎหมายกำหนดให้ผู้ออกสินทรัพย์คริปโตจะต้องให้ข้อมูลรายละเอียดใน whitepapers และ prospectuses ที่อธิบายคุณลักษณะหลักและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์นั้น ๆ หลักสูตรเอกสารเหล่านี้จะต้องให้แก่นักลงทุนก่อนการออกสินทรัพย์คริปโต ผู้ให้บริการ เช่น บริการซื้อขายสินทรัพย์คริปโต จะต้องได้รับอนุญาตและลงทะเบียนกับหน่วยงานกำกับดูแลก่อนที่พวกเขาจะสามารถให้บริการของพวกเขาในสหภาพยุโรป มีจุดประสงค์เพื่อให้แน่ใจว่าผู้ให้บริการที่มีชื่อเสียงเท่านั้นที่ดำเนินการในตลาดและป้องกันนักลงทุน

ข้อกำหนดสำหรับ whitepapers และ prospectuses

MiCA กำหนดให้ผู้ออกสินทรัพย์คริปโตจำเป็นต้องให้ข้อมูลอย่างละเอียดเกี่ยวกับสินทรัพย์นั้น ๆ รวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับผู้ออกสินทรัพย์ วัตถุประสงค์และฟังก์ชันของสินทรัพย์ ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ และสิทธิของผู้ถือสินทรัพย์ หนังสือขาวและหนังสือข้อเสนอต่าง ๆ จะต้องถูกให้แก่นักลงทุนก่อนการออกสินทรัพย์คริปโต

การอนุญาตและลงทะเบียนของผู้ออกและผู้ให้บริการ

กฎระเบียบกำหนดให้ผู้ออกหลักทรัพย์และผู้ให้บริการต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดบางประการก่อนที่จะได้รับอนุญาตหรือลงทะเบียนกับหน่วยงานตรวจสอบ ซึ่งรวมถึงข้อกำหนดที่เกี่ยวข้องกับการบริหารการจัดการความเสี่ยง และกลไกควบคุมภายใน

พลังของหน่วยงานตรวจสอบ

การกฎหมายให้สำนักงานกำกับดูแลมีอำนาจในการควบคุมและปฏิบัติตามกฎหมาย รวมถึงอำนาจในการปรับโทษและลงโทษผู้ออกหลักทรัพย์และผู้ให้บริการที่ละเมิดกฎหมาย มีเจตจำนงที่จะทำให้การกฎหมายมีผล และธุรกิจที่ดำเนินการในอุตสาหกรรมคริปโตประพฤติตามข้อกำหนดที่ระบุไว้ในกฎหมาย

เปรียบเทียบกับกรอบกฎหมายที่มีอยู่ในเขตอำนาจต่าง ๆ

ขณะที่บางประเทศได้กำหนดกรอบกฎหมายสำหรับสินทรัพย์คริปโตไว้แล้ว อีกบางประเทศยังไม่ได้ใช้กฎหมายเชิงบูรณาการ ที่นี่เราจะเสนอเปรียบเทียบระบบโครงสร้างกฎหมายในเขตองค์การแต่ละแห่งและว่ามันเปรียบเทียบกับข้อบังคับที่ MiCA นำเสนอ

สหรัฐอเมริกา

กรอบกฎหมายสำหรับสินทรัพย์คริปโตในสหรัฐอเมริกามีความซับซ้อนและแยกส่วนกัน โดยมีหน่วยงานต่าง ๆ มีอำนาจต่างกันเกี่ยวกับด้านต่าง ๆ ของอุตสาหกรรม คณะกรรมการหลักทรัพย์และแลกเปลี่ยน (SEC) ควบคุมหลักทรัพย์ รวมถึงตั๋วความมั่นคง ในขณะที่ คณะกรรมการซื้อขายอสังหาริมทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ (CFTC) ควบคุมสินค้า รวมถึงเหรียญดิจิตอล หน่วยงานบริการภาษีภายใน (IRS) จัดการเหรียญดิจิตอลเป็นทรัพย์สินเพื่อวัตถุประสงค์ภาษี ในขณะที่สหรัฐฯ มีกรอบกฎหมายระบบอย่างเป็นรายละเอียดสำหรับหลักทรัพย์และสินค้า แต่ยังไม่มีกรอบกฎหมายระบบอย่างเป็นรายละเอียดสำหรับสินทรัพย์คริปโต

ญี่ปุ่น

ญี่ปุ่นเป็นหนึ่งในประเทศที่มีกรอบกฎหมายที่เป็นระบบสำหรับสินทรัพย์คริปโต ในปี 2017 รัฐบาลญี่ปุ่นได้รับการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลเป็นเงินตราที่ถูกต้องและได้นำเข้ากฎระเบียบเพื่อป้องกันการละเมิดสิทธิ์ของนักลงทุนและป้องกันการฟอกเงิน การกฎหมายต้องการให้บริษัทแลกเปลี่ยนสินทรัพย์คริปโตจดทะเบียนกับหน่วยงานบริการการเงิน (FSA) และต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดที่เข้มงวดเกี่ยวกับการบริหารการควบคุมความเสี่ยง และกลไกการควบคุมภายใน

สวีเซอร์แลนด์

สวิตเซอร์แลนด์ได้จัดตั้งกรอบทางกฎหมายที่เป็นมิตรต่อสินทรัพย์คริปโต หน่วยงานควบคุมทางการเงินของสวิตเซอร์แลนด์ (FINMA) ได้เสนอแนะมาตรฐานสำหรับการเสนอขายเหรียญคริปโต (ICOs) และให้คำแนะนำเกี่ยวกับวิธีการจัดการกับสินทรัพย์คริปโตชนิดต่าง ๆ ในขณะที่สวิตเซอร์แลนด์ไม่มีกรอบทางกฎหมายระบบอย่างเป็นรายละเอียดสำหรับสินทรัพย์คริปโต แต่มีกรอบทางกฎหมายที่ชัดเจนซึ่งให้ความมั่นใจแก่ธุรกิจที่ดำเนินงานในอุตสาหกรรม

สิงคโปร์

สิงคโปร์ได้กำหนดเฟรมเวิร์กกฎหมายสำหรับสินทรัพย์คริปโตที่ออกแบบมาเพื่อสมดุลการคุ้มครองลูกค้ากับนวัตกรรม หน่วยงานการเงินของสิงคโปร์ (MAS) ควบคุมกลุ่มอุตสาหกรรมและกำหนดให้บริษัทซื้อขายสินทรัพย์คริปโตจดทะเบียนกับหน่วยงานและปฏิบัติตามเกณฑ์ความเข้มงวดที่เกี่ยวข้องกับการป้องกันการล้างเงินและการระมัดระวังการเงินในการต่อต้านการทุจริต สิงคโปร์ยังได้นำเสนอสมรรถนะกำหนดเงื่อนไขที่อนุญาตให้ธุรกิจทดสอบผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ในสภาพแวดล้อมที่ควบคุม

สหภาพยุโรป

ในขณะที่บางประเทศในสหภาพยุโรปได้กําหนดกรอบการกํากับดูแลสําหรับสินทรัพย์ crypto การเปิดตัว MiCA จะให้กรอบการทํางานที่ครอบคลุมและกลมกลืนกันสําหรับสหภาพยุโรปทั้งหมด MiCA เสนอคําจํากัดความกว้าง ๆ ของสินทรัพย์ crypto กฎเกี่ยวกับผู้ออกและผู้ให้บริการข้อกําหนดสําหรับเอกสารไวท์เปเปอร์และหนังสือชี้ชวนเงื่อนไขการอนุญาตและการลงทะเบียนของผู้ออกและผู้ให้บริการและอํานาจของหน่วยงานกํากับดูแล การเปิดตัว MiCA มีความสําคัญเนื่องจากจะให้ความมั่นใจแก่ธุรกิจที่ดําเนินงานในอุตสาหกรรมและปรับปรุงการคุ้มครองผู้ลงทุน

ผลกระทบของ MiCA ต่ออุตสาหกรรมคริปโต

กฎระเบียบ Markets in Crypto Assets (MiCA) ที่เสนอโดยคณะกรรมาธิการยุโรปคาดว่าจะมีผลกระทบอย่างมีนัยสําคัญต่ออุตสาหกรรมคริปโต ที่นี่เราพูดถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นของ MiCA สําหรับอุตสาหกรรมรวมถึงการคุ้มครองนักลงทุนที่ดีขึ้นความสมบูรณ์ของตลาดที่เพิ่มขึ้นและความมั่นใจด้านกฎระเบียบที่มากขึ้นสําหรับผู้ออกและผู้ให้บริการ

การป้องกันผู้ลงทุนที่ปรับปรุงแล้ว

MiCA ข้อเสนอกรอบงานอย่างเป็นระบบสำหรับการกำหนดกฎระเบียบสำหรับสินทรัพย์คริปโต ซึ่งรวมถึงกฎระเบียบเกี่ยวกับผู้ออกและผู้ให้บริการ ข้อกำหนดสำหรับ whitepapers และ prospectuses และเงื่อนไขสำหรับการอนุญาตและลงทะเบียนผู้ออกและผู้ให้บริการ กฎระเบียบเหล่านี้ออกแบบมาเพื่อปรับปรุงการป้องกันสำหรับนักลงทุนโดยการให้ความโปร่งใสและการรับผิดชอบมากขึ้นในอุตสาหกรรม นักลงทุนจะสามารถเข้าถึงข้อมูลที่ชัดเจนและแม่นยำเกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโตที่พวกเขาลงทุน และผู้ออกและผู้ให้บริการจะต้องรับผิดชอบสำหรับข้อบกพร่องหรือกิจกรรมที่เกลียดชัง

ความซื่อสัตย์ของตลาดที่เพิ่มขึ้น

วงการคริปโตถูกคุกคามด้วยการฉ้อโกง การจัดการตลาด และกิจกรรมที่ผิดกฎหมายอื่น ๆ MiCA มีเป้าหมายที่จะปรับปรุงความเชื่อถือในตลาดโดยกำหนดกฎระเบียบชัดเจนสำหรับวงการ โดยการกำหนดให้ผู้ออกหลักทรัพย์และผู้ให้บริการตรงตามข้อกำหนดที่เข้มงวดเกี่ยวกับการบริหารการควบคุมความเสี่ยง และกลไกควบคุมภายใน MiCA จะช่วยลดความเสี่ยงจากกิจกรรมผิดกฎหมายและเพิ่มความเชื่อมั่นในวงการ

ความมั่นใจในกฎหมายที่มากขึ้นสำหรับผู้ออกหลักทรัพย์และผู้ให้บริการ

ข้อบกพร่องของกรอบกฎหมายที่ไม่ชัดเจนเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับธุรกิจที่ดำเนินงานในวงการคริปโต มิกาจะให้ความแน่นอนทางกฎหมายมากขึ้นสำหรับผู้ออกหลักทรัพย์และผู้ให้บริการโดยการกำหนดกฎเเละข้อกำหนดชัดเจนสำหรับวงการนี้ สิ่งนี้จะทำให้ธุรกิจทำตามข้อกำหนดได้ง่ายขึ้นและให้ความแน่นอนมากขึ้นแก่นักลงทุน

อย่างไรก็ตาม มีบางคนเริ่มที่จะเปิดเผยความกังวลว่า MiCA อาจสั่งสอบสิ่งสร้างสรรค์และการเติบโตในอุตสาหกรรม ข้อกำหนดสำหรับ whitepapers และ prospectuses ตัวอย่างเช่น อาจสร้างภาระที่สำคัญสำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับธุรกิจขนาดเล็ก นอกจากนี้ เงื่อนไขสำหรับการอนุญาตและการลงทะเบียนอาจทำให้มันยากขึ้นสำหรับธุรกิจที่ต้องการเข้าสู่อุตสาหกรรม ดังนั้นสำคัญอย่างยิ่งที่ MiCA ต้องหาสมดุลที่เหมาะสมระหว่างการป้องกันสำหรับนักลงทุนและนวัสนิยม

ความท้าทายและโอกาสสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต

หนึ่งในความท้าทายที่สำคัญที่ MiCA นำเสนอคือภาระข้อกำหนดที่อาจเกิดขึ้นสำหรับธุรกิจที่ดำเนินการในอุตสาหกรรมคริปโต ความต้องการสำหรับ whitepapers และ prospectuses รวมถึงเงื่อนไขสำหรับการอนุญาตและลงทะเบียน อาจสร้างภาระกฎหมายที่สำคัญสำหรับธุรกิจขนาดเล็ก นอกจากนี้ขอบเขตของการกำหนดข้อบังคับอาจหยุดนวัตกรรมในอุตสาหกรรมได้โดยการ จำกัดความสามารถของธุรกิจในการทดลองกับสินทรัพย์คริปโตใหม่

มีโอกาสที่จะเกิดความขัดแย้งกับกรอบกฎหมายที่มีอยู่ในเขตอำนาจที่แตกต่างกัน ธุรกิจที่ดำเนินการในอุตสาหกรรมคริปโตอาจจำเป็นต้องปฏิบัติตามกรอบกฎหมายหลายแห่งซึ่งอาจสร้างความซับซ้อนและค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม ยังมีโอกาสที่จะมีการล้วงกรอบกฎหมาย ที่ธุรกิจเลือกที่จะดำเนินการในเขตอำนาจที่มีกฎระเบียบที่เข้มงวดน้อยกว่า

นับจากความท้าทาย MiCA ยังเสนอโอกาสสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต การจัดตั้งกฎระเบียบและกฎข้อบังคับชัดเจนสามารถช่วยสร้างความเชื่อมั่นและความมั่นใจในอุตสาหกรรมได้มากขึ้น นี้อาจนำไปสู่การลงทุนและการเติบโตที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากนักลงทุนรู้สึกปลอดภัยมากขึ้นในการลงทุนของตน

กรอบกฎหมายนี้ยังเสนอโอกาสให้กับอุตสาหกรรมเคลื่อนไหวไปสู่มาตรฐานและการประสานที่มากขึ้น โดยการกำหนดกรอบกฎหมายเดียวสำหรับอสังหาริมทั่วภูมิภาค EU MiCA สามารถช่วยสร้างสภาพการเล่นเสมอสำหรับธุรกิจที่ดำเนินงานในอุตสาหกรรมได้ สิ่งนี้ยังสามารถทำให้ธุรกิจสามารถขยายตัวข้ามพรมแดนและเข้าถึงตลาดใหม่ได้ง่ายขึ้น

การตอบสนองของตลาดต่อ MiCA

บางฝ่ายต้อนรับการกำหนดกฎหมายเป็นการเคลื่อนไหวที่ดีในทิศทางที่ชัดเจนมากขึ้นและการป้องกันผู้ลงทุน ส่วนบางฝ่ายก็แสดงความกังวลเกี่ยวกับภาระทางกฎบังคับและผลกระทบต่อนวัตกรรม

ธุรกิจหลาย ๆ แห่งที่ดำเนินการในวงการคริปโตต้องการความร่วมมือที่มากขึ้นระหว่างผู้กำกับและผู้เข้าร่วมในวงการ พวกเขาได้ว่าด้วยว่าการกำหนดกฎหมายควรถูกออกแบบให้สมดุลระหว่างความจำเป็นในการป้องกันผู้ลงทุนกับความจำเป็นในนวัตกรรมและการเติบโตในวงการ

นักลงทุนและผู้บริโภคทั่วไปมักต้อนรับข้อบังคับที่เสนออย่างดีเพราะพวกเขาเชื่อว่าจะมีความโปร่งใสและมีความรับผิดชอบมากขึ้นในอุตสาหกรรม พวกเขายังแสดงความปรารถนาที่จะมีการศึกษาและการเข้าใจมากขึ้นเกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโต เพื่อช่วยให้พวกเขาตัดสินใจลงทุนโดยมีข้อมูลมากขึ้น

สรุป

เนื่องจากอุตสาหกรรมคริปโตยังคงเติบโตและเจริญอย่างต่อเนื่อง มาตรการกฎหมายเช่น MiCA จะเล่น peran ที่สำคัญขึ้นในการกำหนดรูปแบบอนาคตของมัน แม้ว่าอาจมีความท้าทายและความไม่แน่นอนในระหว่างทาง การกำหนดกฎเจาะจงและข้อบังคับเป็นสิ่งที่สำคัญสำหรับการสร้างความเชื่อมั่นและความมั่นใจในอุตสาหกรรมมากขึ้น ด้วย MiCA สหภาพยุโรปได้เดินหน้าอย่างมีนัยสำคัญในการประสบความสำเร็จนี้ และผลกระทบจากการกฎหมายนี้จะได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดจากผู้เข้าร่วมอุตสาหกรรมและนักลงทุนเช่นกัน