O investimento ESG refere-se a um modelo de investimento que leva em consideração considerações ambientais, sociais e de governança juntamente com fatores de desempenho tradicionais ao escolher investir em empresas. As raízes dos investimentos ESG remontam ao investimento socialmente responsávelpráticasque surgiu em meados do século XX.

Um pequeno grupo de profissionais de investimento inicialmente procurou alinhar seus investimentos com seus valores pessoais, que impulsionavam principalmente considerações éticas e morais no investimento em ESG. A indústria de investimentos maior eventualmente adotou o conceito de investimento ético.

O relatório da Iniciativa do Pacto Global das Nações Unidas de 2004, que defendeu uma “melhor inclusão de fatores ambientais, sociais e de governança corporativa (ESG) nas decisões de investimento”, é onde o acrónimo ESG teve origem.

Um grupo de investidores proeminentes e empresas de investimento adotou omodelo de investimentona época, num esforço para lidar com as crescentes preocupações sociais e ambientais. O modelo ganhou considerável popularidade nos anos seguintes.

Hoje, o investimento ESG está entre os segmentos de crescimento mais rápido no setor de gestão de ativos. Como resultado, os ativos ESG sob gestão na indústria estãoprevistocrescer para $33.9 trilhões até 2026, a partir de $18.4 trilhões em 2021, devido à crescente demanda dos investidores.

Os tipos mais comuns de investimentos ESG são fundos mútuos ESG, fundos de índice ESG e ETFs ESG.

Principais fatores que impulsionam o investimento ESG

A seguir, está uma análise dos principais componentes do investimento em ESG, nomeadamente os fatores ambientais, sociais e de governança:

O fator ambiental

Ao considerar o aspecto ambiental do investimento ESG, os investidores priorizam as empresas ESG que demonstraram seu compromisso com a gestão de riscos ambientais.

Os aspectos que são frequentemente avaliados incluem a pegada de carbono das empresas e se estão envolvidas em atividades que causam poluição química ou destruição do habitat. Os investidores ESG geralmente avaliam os fatores ambientais juntamente com os riscos financeiros e oportunidades para tomar decisões informadas.

O fator social

Ao considerar este fator, os investidores de ESG analisam o impacto social das empresas em que pretendem investir como critério de investimento primário. Ao contemplar este aspecto, dão preferência a empresas que promovem relações harmoniosas com as partes interessadas, funcionários e sociedade.

As relações das empresas com fornecedores e clientes também são consideradas, juntamente com outros aspectos sociais mais amplos, como a sua adesão aos direitos humanos e o seu apoio às agendas de justiça social.

O fator de governança

Quando se trata do fator de governança, os investidores de ESG olham para as estruturas internas, processos e práticas de gestão de uma empresa. Isto porque as estratégias de governança impactam o potencial de crescimento a longo prazo de uma empresa.

Uma forma de analisar a governança é olhar para a liderança e composição do conselho de uma empresa. Os investidores ESG procuram conselhos que sejam diversos, com uma mistura de habilidades e experiências que possam enfrentar eficazmente os desafios da empresa e ao mesmo tempo aumentar as oportunidades de crescimento.

Ao considerar este critério, os investidores ESG também examinam as práticas de relatórios financeiros de uma empresa e a robustez dos seus procedimentos de auditoria. Isso ajuda-os a identificar empresas que têm uma alta adesão às normas contábeis recomendadas e possuem informações financeiras confiáveis.

Outro aspeto que os investidores ESG consideram são os rigorosos controlos internos, especialmente no que diz respeito a mecanismos como gestão de riscos, conformidade e eficiência operacional. Os investidores ESG avaliam a eficácia destes controlos internos, uma vez que as empresas com controlos internos eficazes estão melhor preparadas para identificar e resolver problemas potenciais prontamente.

Abordagens comuns para investir em ESG

O investimento em ESG envolve um repertório de abordagens que os investidores podem adotar para tomar decisões informadas. É importante notar que as abordagens de ESG não são mutuamente exclusivas.

Isto significa que os investidores podem, por vezes, combinar estratégias para atingir os seus objetivos. A seleção de uma abordagem depende de uma série de fatores que incluem os valores do investidor, o apetite pelo risco, o nível desejado de envolvimento e as questões ESG específicas que têm prioridade. O seguinte é um esboço de algumas abordagens comuns de investimento ESG:

Abordagem de classe mundial

Neste approach, os investidores ESG procuram empresas que se destacam nas respetivas indústrias. Ao investir em empresas de topo, os investidores apoiam os líderes do setor na sustentação das suas práticas exemplares de ESG.

A estratégia permite adicionalmente aos investidores criar carteiras de investimento compostas por uma mistura diversificada de empresas exemplares de diversas indústrias.

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A abordagem de triagem negativa

A triagem negativa do investimento ESG envolve a exclusão de certas empresas ou indústrias de uma carteira de investimento com base em critérios ou valores ESG específicos. Também é conhecida como triagem de exclusão.

Com a abordagem de triagem negativa, os investidores identificam e eliminam empresas envolvidas em atividades consideradas indesejáveis do ponto de vista ESG, como aquelas com histórico de transgressões aos direitos humanos ou aquelas com padrões de segurança de produtos abaixo do padrão. Normalmente, os critérios de triagem são baseados em padrões ESG amplamente aceites ou nos valores próprios do investidor.

A abordagem temática

A abordagem temática para investimento em ESG envolve um foco estratégico em determinados temas ESG. Em vez de excluir indústrias ou empresas, esta abordagem procura investir em empresas que promovam proativamente certas agendas ESG.

Os temas variam de energia renovável à igualdade de gênero. A escolha dos temas depende das prioridades dos investidores e dos desafios que desejam enfrentar.

Ao investir em empresas que contribuem ativamente para mudanças positivas dentro de esferas temáticas específicas, os investidores fortalecem ativamente o avanço de soluções ESG sustentáveis, ao mesmo tempo que buscam retornos financeiros potenciais.

A abordagem de investimento ativista

Investimento ativista, como uma abordagem de investimento ESG, envolve a participação ativa de investidores na influência do comportamento ou práticas de uma empresa relacionadas aos fatores ESG. Este modelo de investimento vai além das estratégias de investimento tradicionais focadas exclusivamente em retornos financeiros.

No investimento ativista, os investidores usam ativamente suas participações acionárias para advogar por mudanças dentro das empresas.

Investidores ativistas frequentemente assumem um papel mais proativo, por exemplo, envolvendo-se em diálogo com a gestão da empresa e apresentando resoluções de acionistas. Eles também alavancam sua influência e poder de voto para pressionar por mudanças que possam aprimorar o apoio de longo prazo da empresa aos seus objetivos ESG desejados.

O que são pontuações ESG e como são calculadas?

As pontuações ESG são classificações atribuídas a empresas para indicar seu desempenho em questões relacionadas ao impacto ambiental, responsabilidade social e proficiência em governança corporativa.

As pontuações são formuladas com o intuito de fornecer aos investidores e ao público em geral uma medida padronizada das práticas de ESG de uma empresa.

Agências de classificação ESG ou organizações especializadas na avaliação e quantificação do desempenho ESG, como a Thomson Reuters Research, a Morgan Stanley Capital International e a Bloomberg, frequentemente atribuem pontuações. As agências utilizam suas próprias metodologias e critérios para analisar dados relevantes e informações relacionadas às empresas, geralmente obtidos a partir de divulgações públicas e relatórios das próprias empresas.

As pontuações ESG são frequentemente apresentadas numa escala numérica, como de 0 a 100, ou num sistema de classificação baseado em letras. Pontuações mais altas indicam um desempenho ESG mais forte, demonstrando que uma empresa está a abordar ativamente desafios ambientais e sociais e a praticar uma boa governança.

Investidores e partes interessadas podem utilizar pontuações ESG como uma ferramenta de tomada de decisão para avaliar a dedicação de uma empresa a práticas sustentáveis e responsáveis. Como tal, as pontuações podem, por vezes, influenciar a alocação de capital.

É importante notar que as pontuações ESG podem variar entre diferentes agências de classificação devido a disparidades em seus metodologias de classificação e fontes de dadosPortanto, é importante entender as metodologias utilizadas ao interpretar as pontuações ESG de diferentes empresas.

O investimento em ESG é bom?

O investimento ESG oferece inúmeros méritos e vantagens que captaram a atenção dos investidores em todo o mundo. O seguinte é um esboço de alguns dos principais benefícios do investimento ESG:

Criação de valor a longo prazo

O modelo de investimento ESG baseia-se em práticas conscientes que promovem a geração de valor a longo prazo. Ao considerar os fatores ambientais, de governança e sociais juntamente com o desempenho empresarial, os investidores ESG conseguem identificar empresas preparadas para o sucesso a longo prazo devido à sua alta integridade e desempenho consistente.

Mitigação de riscos

A análise ESG permite aos investidores identificar os riscos associados a certas empresas. As empresas com práticas ESG sólidas estão frequentemente mais bem preparadas para enfrentar desafios ambientais e sociais, transformações regulatórias e perigos reputacionais.

Ao considerar os fatores ESG das empresas, os investidores podem potencialmente reduzir a exposição a empresas com riscos significativos, escolhendo empresas com pontuações ESG elevadas e um perfil saudável de risco-retorno.

Alinhamento de valores

Ao investir em empresas focadas em ESG, os investidores têm a oportunidade de promover seus valores através de seus investimentos.

Impacto positivo na sociedade e no ambiente

O investimento ESG atua como um canal através do qual os investidores podem investir em fundos ESG para facilitar mudanças positivas. Ao direcionar capital para empresas que priorizam fatores ESG, os investidores se envolvem ativamente em investimentos de impacto, contribuindo para iniciativas que enfrentam desafios globais urgentes, como as mudanças climáticas, a depleção de recursos e a desigualdade social. Isso ajuda a efetuar mudanças positivas no mundo.

Melhorando a inovação

O investimento ESG desempenha um papel fundamental no fomento da inovação. Ao integrar os fatores ambientais, sociais e de governança nas decisões de investimento, o investimento ESG incentiva as empresas a adotar práticas mais sustentáveis e responsáveis.

O foco na sustentabilidade frequentemente estimula a inovação ao incentivar as empresas a desenvolverem tecnologias, produtos e serviços mais amigos do ambiente e éticos.

Desvantagens do investimento ESG

Embora o investimento ESG ofereça inúmeras vantagens, é prudente considerar os potenciais contras e limitações associados a esta abordagem de investimento. O seguinte é um esboço de algumas desvantagens do investimento ESG:

Falta de padronização

A ausência de estruturas padronizadas de relatórios ESG apresenta um desafio para os investidores que procuram comparar e avaliar com precisão o desempenho ESG das empresas. Diversas agências de classificação empregam metodologias e critérios díspares, resultando em inconsistências nas pontuações e classificações ESG. O problema tem o potencial de impactar negativamente as escolhas de investimento, pois a enumeração das pontuações ESG frequentemente envolve julgamentos subjetivos e interpretações variadas.

O processo de determinar a relevância dos fatores e seus pesos apropriados também é subjetivo e pode variar entre as agências e investidores. Essa subjetividade introduz viés e discrepâncias nas avaliações ESG, potencialmente minando a credibilidade das classificações ESG.

Limitações de dados na confiabilidade

O investimento ESG depende muito da disponibilidade de dados de alta qualidade. No entanto, os dados ESG confiáveis e consistentes podem ser difíceis de encontrar, especialmente quando se trata de pequenas empresas ou aquelas que operam em mercados emergentes.

Dados limitados dificultam avaliações precisas de ESG e podem levar a conclusões incompletas ou enganosas sobre o desempenho de ESG de uma empresa. Além disso, as empresas podem ser motivadas a apresentar suas práticas de ESG de forma favorável, o que pode causar imprecisões nos dados.

Trocas comerciais de desempenho financeiro

Priorizar os fatores ESG nas decisões de investimento pode implicar compensações com o desempenho financeiro. Isto porque investir em empresas com práticas ESG robustas pode restringir oportunidades de investimento em indústrias ou empresas com fraco desempenho ESG. Como tal, certas indústrias, como as indústrias extrativas, provavelmente receberão menos apoio dos investidores ESG.

A exclusão deles também provavelmente resultará em oportunidades de investimento perdidas, especialmente se as empresas excluídas tiverem um forte potencial de crescimento e, por fim, entregarem retornos financeiros sólidos.

Um foco estreito

O investimento em ESG frequentemente enfatiza os fatores ambientais e sociais, que podem ofuscar outros aspectos cruciais do desempenho de uma empresa. Empresas que se destacam nos fatores ESG podem ter fraquezas que os investidores ESG ignoram.

Consequentemente, uma ênfase excessiva nos fatores ESG sem considerar os aspectos financeiros e operacionais mais amplos do desempenho de uma empresa poderia levar a avaliações de investimento incompletas e riscos potenciais.

Pode a blockchain impulsionar impacto ambiental, social e de governança positivo?

Tecnologia blockchaintem o potencial de ter um impacto positivo nos fatores ambientais, sociais e de governança do investimento ESG. Ao aproveitar a natureza descentralizada da blockchain, investidores de todo o mundo podem participar do investimento de impacto, independentemente de sua localização.

O uso da blockchain para esse fim permitiria a um maior número de investidores participar em estratégias de investimento ESG e contribuir para ambiental positivo, alterações sociais e de governança.

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A tecnologia blockchain também pode ser usada para promover a inclusividade nas empresas, um aspecto fundamental do investimento ESG, democratizando os processos de tomada de decisão. Isso pode ser alcançado através da implementação desistemas de votação baseados em blockchain, que apoiam a participação igualitária e permitem que as partes interessadas participem ativamente nos processos de tomada de decisão através de um mecanismo de votação transparente e seguro.

Quando se trata de ter um impacto positivo no meio ambiente, a tecnologia blockchain também pode ser usada para melhorar otransparência dos programas de compensação de carbonoOs programas de compensação de carbono são empreendimentos pioneiros destinados a mitigar os efeitos prejudiciais das emissões de gases de efeito estufa. Estas iniciativas permitem às empresas que procuram reduzir a sua pegada de carbono fazer investimentos estratégicos em projetos que trabalham diligentemente para neutralizar as emissões de gases de efeito estufa.

Os créditos de carbono estão no cerne dos programas de compensação de carbono, sendo que cada crédito representa a redução de uma tonelada métrica de dióxido de carbono ou seu equivalente em outros gases de efeito estufa da atmosfera. Entidades dedicadas à compensação de suas emissões podem obter eficientemente créditos de carbono de projetos certificados.

A tecnologia blockchain pode ser utilizada para otimizar o rastreamento e gestão de créditos de carbono. Projetos existentes de compensação de carbono que aproveitam a tecnologia blockchain sistemas baseados em tokens de empregopara representar e gerir créditos de carbono. Esta abordagem garante transparência no rastreamento da propriedade, transferência e aposentadoria de créditos de carbono.

Outra vantagem é que a tecnologia blockchain é eficaz em garantir que os créditos de carbono sejam identificados de forma única. Isso ajuda a prevenir casos de contagem dupla, onde várias partes reivindicam o mesmo crédito. O processo de verificação ajuda a manter a integridade e a credibilidade dos créditos compensatórios.

Dito isto, a colaboração entre as partes interessadas, incluindo investidores, reguladores e fornecedores de tecnologia blockchain, é importante para que algumas das implementações de blockchain funcionem.

O futuro do investimento ESG

O futuro do investimento ESG é promissor devido a uma confluência de fatores. Um deles é a crescente adoção mainstream do investimento ESG. O que antes era considerado uma estratégia de nicho agora ganhou uma aceitação mais ampla dentro dos círculos de investimento. Investidores institucionais, incluindo fundos de pensão e gestores de ativos, estão reconhecendo cada vez mais a importância de integrar considerações ESG em seus processos de investimento.

Isso acontece porque há uma forteevidênciaque as empresas com pontuações ESG elevadas costumam ter um desempenho superior às que têm pontuações ESG mais baixas no que diz respeito à entrega de produtos e desempenho das ações. Grande parte disso deve-se aos riscos reduzidos. Por exemplo, as empresas com pontuações ESG elevadas são menos propensas a ser penalizadas ou a sofrer danos reputacionais devido a danos ambientais ou injustiças sociais.

Assim, espera-se que a tendência cresça à medida que os investidores se tornem mais conscientes dos benefícios a longo prazo da abordagem de investimento.

O campo de investimento ESG também está pronto para avançar ainda mais, graças aos esforços aumentados para padronizar métricas ESG e estruturas de relatório. O estabelecimento de benchmarks padronizados globalmente aceites irá melhorar a comparabilidade entre agências de pesquisa ESG, permitindo posteriormente que os investidores avaliem o desempenho de forma mais eficaz. A padronização das métricas ESG também ajudará os investidores ESG a tomar decisões de investimento informadas.

Declaração:

1. Este artigo é reproduzido de cointelegraph, com o título original “O que é investimento ambiental, social e de governança (ESG)?” Os direitos autorais pertencem ao autor original [GUNEET KAUR]. Se tiver alguma objeção à reimpressão, por favor entre em contato com oEquipa Gate Learn, e a equipa tratará dela o mais rapidamente possível de acordo com os procedimentos relevantes.

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