Qu'est-ce que la Réserve stratégique de Bitcoin?

Lors de la conférence Bitcoin2024 qui s'est tenue en juillet 2024, Trump a promis dans son discours de «ne jamais vendre» les Bitcoins détenus par le gouvernement et les futures acquisitions, insistant sur le concept de «réserve stratégique de Bitcoin».

Source: aljazeera

Le 31 juillet 2024, la sénatrice du Wyoming Cynthia Lummis a présenté le « U.S. Bitcoin Strategic Reserve Act », proposant d'accumuler 1 million de Bitcoins (5% de l'offre totale) au cours des cinq prochaines années grâce à des taxes, des frais et des dons en tant que réserve stratégique, à détenir pendant au moins 20 ans. Les recettes des ventes seraient utilisées pour acquérir plus de Bitcoin ou rembourser la dette fédérale. Le projet de loi vise à renforcer le leadership des États-Unis dans l'innovation financière et à fournir une protection contre la volatilité économique. Il est actuellement en cours d'examen par le Comité bancaire du Sénat et pourrait être promulgué par le président Trump.

Source: lummis.senate.gov

Le gouvernement américain détient actuellement Bitcoin

Le gouvernement américain est actuellement l’un des plus grands détenteurs de bitcoins au monde. Au fil des ans, le gouvernement américain a saisi une grande quantité de bitcoins dans le cadre de mesures de répression de la cybercriminalité, des organisations de blanchiment d’argent et des activités sur le dark web. La plupart de ces bitcoins proviennent d’actions d’application de la loi, ce qui souligne l’implication importante du gouvernement dans l’espace des crypto-monnaies. Selon les données de bitcoinreasuries.net, cela représente environ 200 000 jetons, d’une valeur estimée à environ 21 milliards de dollars aux prix actuels. (Au 5 décembre 2024, le prix de 1 BTC = 100 000 $)

Source : bbc

Source: bitcointreasuries

Impact du projet de loi sur le marché des cryptomonnaies

1. Renforcer la légitimité de Bitcoin et augmenter sa valeur marchande

Si le projet de loi est adopté, le gouvernement reconnaîtra officiellement Bitcoin comme un actif stratégique. Cela encouragerait davantage d'institutions et de pays, en particulier les grandes entreprises, les fonds de pension et les compagnies d'assurance des industries traditionnelles, à adopter Bitcoin comme actif de réserve, ce qui entraînerait une croissance continue de sa valeur sur le marché.

De plus, l'appréciation du Bitcoin pourrait entraîner une hausse des prix d'autres grandes crypto-monnaies, telles que Ethereum, Solana et Avalanche, ce qui renforcerait davantage les rendements globaux du marché.

2. Promouvoir une intégration approfondie entre le marché des crypto-monnaies et les systèmes financiers traditionnels

Ce projet de loi devrait faciliter une intégration plus profonde entre le marché des cryptomonnaies et les systèmes financiers traditionnels, favorisant l'adoption généralisée des paiements en cryptomonnaies. Les produits financiers traditionnels, tels que les fonds, les obligations et les actions, pourraient progressivement soutenir les actifs cryptographiques, offrant ainsi plus de soutien financier et d'options d'investissement diversifiées. Cela aiderait les actifs cryptographiques à s'intégrer progressivement aux marchés d'investissement grand public et à favoriser les connexions avec des actifs réels, tels que l'immobilier, les matières premières et les titres, conduisant à des innovations telles que la titrisation d'actifs cryptographiques et l'assurance d'actifs cryptographiques.

3. Renforcement de la coopération mondiale et de la réglementation transfrontalière

La coopération mondiale sur le marché des crypto-monnaies sera plus efficace grâce à des normes réglementaires unifiées et une transparence accrue. Cela facilitera non seulement les transactions transfrontalières, mais encouragera également la coordination réglementaire et la collaboration entre différents pays et régions, favorisant ainsi l'intégration du marché.

En même temps, l'ouverture de la réglementation mondiale des crypto-monnaies se renforcera, avec de plus en plus de pays soutenant l'entrepreneuriat et l'innovation liés aux crypto-monnaies, contribuant au développement durable de l'industrie.

4. Promouvoir l'interopérabilité entre les devises numériques et les devises fiduciaires

Une fois que le Bitcoin est reconnu comme un actif stratégique, cela pourrait encourager les gouvernements et les banques centrales à explorer et à lancer davantage de projets de monnaies numériques (CBDC), favorisant l'interopérabilité entre les monnaies fiduciaires et les cryptomonnaies. Cette interopérabilité augmenterait la liquidité des cryptomonnaies, leur permettant de mieux s'intégrer dans les systèmes de paiement et économiques mondiaux.

Calendrier spéculatif pour la mise en œuvre du projet de loi

Bitcoin en tant que réserve stratégique est une question politique majeure qui ne peut pas être rapidement mise en œuvre par le seul président américain. Après l'investiture de Trump, la mise en œuvre du plan de réserve stratégique de Bitcoin nécessiterait des recherches politiques et des évaluations de faisabilité par le biais de deux voies potentielles :

Décret exécutif (le plus tôt dans la deuxième moitié de 2025)
Trump pourrait acheter directement Bitcoin par le biais d'un décret exécutif, contournant le Congrès et la Réserve fédérale. Cependant, cette voie manque de stabilité à long terme et pourrait être restreinte par le Congrès ou modifiée par les futurs présidents.

Chemin législatif (le plus tôt dans la seconde moitié de 2026)
La voie législative est plus complexe et nécessiterait une évaluation par le comité des cryptomonnaies, une soumission au Congrès et l'approbation finale par le président. Ce processus pourrait prendre plus de temps et pourrait être terminé aussi tard que la seconde moitié de 2026.

Les dates clés suivantes pourraient avoir un impact sur le marché et les investisseurs devraient y prêter attention :

20 janvier 2025 : Inauguration de Trump
Après avoir officiellement pris ses fonctions, Trump commencera à mettre en œuvre les politiques connexes, et le marché devrait prêter attention aux premiers décrets présidentiels.

Mi-2025 : Achèvement de la recherche en politique
Le comité de la cryptomonnaie devrait achever l'étude de faisabilité de la politique de réserve de Bitcoin dans la première moitié de 2025, soutenant les actions ultérieures.

Deuxième moitié de 2025 à début 2026 : Formulation des règles et examen par le Congrès
Après la signature de l'ordonnance exécutive, le Trésor et d'autres départements commenceront à formuler des règles spécifiques, bien que le Congrès puisse résister au cours du processus de mise en œuvre.

Bien que la mise en œuvre de la « Réserve stratégique de Bitcoin » puisse prendre du temps, elle constitue une référence importante pour les banques centrales et les institutions financières du monde entier, ce qui pourrait entraîner de nouveaux développements sur le marché des crypto-monnaies.

États-Unis

Actuellement, au moins 10 États explorent des législations similaires.

1. Pennsylvania

Le 23 octobre 2024, la Chambre des représentants de Pennsylvanie a adopté le projet de loi 2481, connu sous le nom de « Bitcoin Rights Act », par un vote de 176 voix contre 26. Cette loi positionne la Pennsylvanie comme un leader de la réglementation des actifs numériques, garantissant aux particuliers et aux entreprises le droit de stocker des actifs numériques de manière indépendante, d'exploiter des nœuds blockchain et de négocier sans restrictions municipales. Le projet de loi, présenté par le représentant Mike Cabell, bénéficie d'un soutien bipartisan.

Le 14 novembre 2024, les représentants républicains Mike Cabell et Aaron Kaufer ont présenté le projet de loi HB 2664, intitulé “Loi sur la réserve stratégique de Bitcoin”.

Une fois adopté, ce projet de loi permettra au trésorier de l'État de Pennsylvanie d'allouer 10 % du fonds général de l'État, du fonds d'urgence et du fonds d'investissement au Bitcoin et aux produits négociés en bourse (ETP) de cryptomonnaies.

Selon la note de service législative du projet de loi, cela pourrait représenter jusqu'à 970 millions de dollars d'investissements en Bitcoin, dans le but de tirer parti du potentiel du Bitcoin en tant que couverture contre l'inflation et actif de croissance à long terme.

Source: forbes

2. Texas

En décembre, le représentant du Texas Giovanni Capriglione a présenté un projet de loi appelant à la création d'une réserve de Bitcoin dans l'État. En tant que deuxième plus grand État des États-Unis en termes de population et de superficie, et huitième économie mondiale, le Texas abrite la plus grande concentration de mineurs de Bitcoin aux États-Unis, ce qui constitue un soutien important pour le projet de loi. Les législateurs prévoient d'accumuler des réserves de Bitcoin pour le gouvernement de l'État en permettant aux mineurs de Bitcoin de payer leurs impôts en Bitcoin. Cette proposition n'est pas seulement une initiative au niveau de l'État, mais pourrait également servir de terrain d'essai pour une réserve nationale de Bitcoin aux États-Unis.

3. Ohio

Le 17 décembre, le représentant de l'Ohio Derek Merrin a présenté un projet de loi visant à créer une réserve stratégique de Bitcoin dans l'État. La loi sur la réserve de Bitcoin de l'Ohio prévoit la création d'un fonds Bitcoin au sein du Trésor de l'État. Elle confère également au trésorier de l'État de l'Ohio le pouvoir discrétionnaire d'acheter cet actif.

L'Oklahoma, la Louisiane, le Montana et l'Arkansas ont adopté des lois protégeant les droits liés à l'exploitation minière de Bitcoin, à la garde de soi, à l'exploitation de nœuds et à la négociation de pair à pair.

Source: x

Source :x

Types d'actifs de réserve stratégique traditionnels

Les actifs traditionnels de réserve stratégique comprennent généralement l'or, les réserves de change, les obligations gouvernementales, les actifs physiques (comme l'immobilier) et les matières premières. Ces actifs sont souvent utilisés comme des outils pour préserver la valeur pendant les crises économiques et la volatilité financière, en raison de leur grande liquidité, de leur reconnaissance mondiale et de leur capacité à se protéger contre les risques. Cependant, avec l'émergence d'actifs numériques comme Bitcoin, de plus en plus de pays et d'institutions réévaluent ces actifs de réserve traditionnels et explorent la possibilité d'utiliser les crypto-monnaies comme un nouveau type d'actif de réserve stratégique.

Bitcoin vs. Les réserves stratégiques traditionnelles

L'or, en tant qu'actif physique, ne génère pas de revenus et entraîne des coûts de stockage et d'entretien élevés. En revanche, Bitcoin a des coûts de stockage faibles, ne nécessite pas d'espace physique et est sécurisé par des portefeuilles et des réseaux décentralisés. Bitcoin peut être échangé 24/7 et, en raison de sa rareté et de sa nature décentralisée, il n'est pas soumis à une interférence politique, ce qui en fait un moyen fiable de stockage de valeur à l'échelle mondiale.

Risques des réserves stratégiques

1. Volatilité des prix

Le prix du Bitcoin est très volatile et peut connaître des fluctuations importantes à court terme. Pour les pays et les entreprises, cela pourrait entraîner une appréciation ou une dépréciation rapide des actifs. Par exemple, si le prix du Bitcoin s'effondre et qu'il est nécessaire de liquider ou de réaffecter des fonds, cela pourrait entraîner des pertes financières importantes.

2. Risques de sécurité

Alors que Bitcoin garantit lui-même la décentralisation et une sécurité élevée grâce à la technologie de la blockchain, les nations ou les entreprises détenant du Bitcoin doivent compter sur une infrastructure technologique (comme des portefeuilles numériques et des clés privées). En cas de mauvaise gestion ou d'attaques de piratage, le Bitcoin pourrait être volé, entraînant des pertes importantes.

3. Dépendance technologique

Le fonctionnement de Bitcoin dépend de la blockchain et de l'infrastructure réseau. Si ces technologies sont confrontées à des défaillances ou des attaques, cela pourrait perturber les transactions et le stockage de Bitcoin. Pour les nations et les entreprises, les risques technologiques pourraient affecter la stabilité et la fiabilité de leurs réserves stratégiques.

4. Impact environnemental

Le processus de minage de Bitcoin consomme des quantités considérables d'énergie, en particulier dans les régions qui dépendent des combustibles fossiles. Les préoccupations environnementales sont devenues un débat social important entourant Bitcoin. Les entreprises et les gouvernements qui choisissent Bitcoin comme actif de réserve pourraient faire face à la pression de la société, des gouvernements et des organisations environnementales.

5. Produit non essentiel

Un défi pour l'utilisation de Bitcoin en tant que réserve stratégique est son manque d'utilisation pratique immédiate. Comparé à des ressources comme la nourriture, le pétrole et le gaz naturel, qui ont une valeur de survie et de production directe en temps de crise, Bitcoin, en tant qu'actif numérique, ne participe pas directement à la production ou ne fournit pas de nécessités quotidiennes. Pendant les perturbations économiques ou de la chaîne d'approvisionnement, des ressources comme le pétrole ou la nourriture peuvent être rapidement converties en utilisation pratique pour protéger les moyens de subsistance et la production.

Bitcoin sert principalement de réserve de valeur. Bien que sa rareté et sa nature décentralisée lui confèrent un certain potentiel de préservation de valeur, il est peu probable qu'il joue un rôle direct dans la production ou les besoins d'urgence à court terme.

Tendances mondiales d'adoption

1. Pays:

El Salvador: Achat de 1 Bitcoin par jour

En tant que premier pays à adopter officiellement le Bitcoin comme moyen légal de paiement, El Salvador a promulgué cette législation le 7 septembre 2021.

Le gouvernement a également lancé un portefeuille Bitcoin officiel avec des frais de transaction nuls et préchargé de 30 $ de Bitcoin pour favoriser l'intégration économique et renforcer sa stratégie.

En termes de communication publique, le président Nayib Bukele utilise fréquemment les médias sociaux pour annoncer les plans d'achat de Bitcoin, renforçant ainsi la confiance et la sensibilisation du public concernant cette stratégie.

Au 3 janvier 2025, le pays continue d'acheter 1 Bitcoin par jour, profitant des baisses de prix pour accumuler des actifs à des prix favorables. Les avoirs totaux en Bitcoin d'El Salvador s'élèvent à 6 006 BTC. Malgré les avoirs relativement modestes du pays par rapport aux chiffres mondiaux, sa stratégie Bitcoin inébranlable est remarquable. En tant que petite économie, sa tentative audacieuse est une étude de cas intrigante pour d'autres nations envisageant des actions similaires.

Source: treasuries.bitbo.io

Russie

Les réserves de Bitcoin en Russie sont principalement obtenues grâce à ses abondantes ressources minières. Bien que le gouvernement n'ait pas divulgué de réserves spécifiques, l'industrie minière de Bitcoin de la Russie représente environ 11 % de la part mondiale, ce qui la place au troisième rang mondial. Cela offre une base solide à la Russie pour accumuler des réserves de Bitcoin. Sous la pression des sanctions occidentales, la Russie cherche activement des moyens de contourner le système SWIFT en utilisant Bitcoin et explore de nouvelles méthodes pour le commerce transfrontalier.

En 2024, le président Vladimir Poutine a signé une loi légalisant officiellement l'exploitation minière du Bitcoin, exploitant les vastes ressources énergétiques du pays pour soutenir l'industrie. Parallèlement, la Russie a proposé d'utiliser la cryptomonnaie pour régler les transactions commerciales internationales, mettant en évidence le rôle important que joue le Bitcoin dans la stratégie de souveraineté financière de la Russie.

De plus, des pays comme le Brésil, la Pologne et le Japon discutent également de propositions visant à établir des réserves nationales de Bitcoin.

Les motivations des nations souveraines à détenir du Bitcoin sont variées, y compris :

1. Hedging Economic Sanctions and Enhancing Financial Sovereignty

La nature décentralisée de Bitcoin permet aux pays sanctionnés (comme le Venezuela et l'Iran) de contourner le système financier traditionnel pour le commerce international et le mouvement des fonds. En même temps, la détention de Bitcoin aide ces pays à réduire leur dépendance vis-à-vis du dollar américain et à renforcer leur souveraineté financière. Par exemple, El Salvador, en faisant du Bitcoin une monnaie légale, a réduit sa dépendance vis-à-vis du dollar.

2. Couverture contre l'inflation et la dépréciation de la monnaie fiduciaire

Les pays confrontés à une forte inflation et à une dévaluation de leur monnaie, tels que l'Argentine et la Turquie, considèrent le Bitcoin comme de l'or numérique, utilisant sa rareté comme une protection contre le risque de dépréciation de la monnaie. Le Bitcoin, en tant que réserve de valeur indépendante des politiques monétaires traditionnelles, attire l'attention des banques centrales de nombreux pays en développement.

3. Promouvoir le développement de l'économie numérique et attirer les investissements étrangers

En adoptant les crypto-monnaies, des pays comme El Salvador promeuvent leur économie numérique, attirant des entreprises et des investisseurs crypto, ce qui stimule le développement économique et génère de nouvelles recettes en devises étrangères et en tourisme. De plus, une réserve stratégique de devises numériques renforce la voix d'une nation sur les marchés financiers internationaux tout en favorisant la numérisation de l'économie nationale.

1. Entreprises cotées

Selon Bitcointreasuries.net, au 3 janvier 2025, plus de 50 sociétés cotées en bourse dans le monde détenaient des bitcoins, couvrant des secteurs tels que la technologie, la finance, l’exploitation minière et la blockchain. Alors que le bitcoin devient de plus en plus une classe d’actifs importante, de plus en plus d’entreprises cotées l’intègrent dans leurs allocations d’actifs, soulignant ainsi son rôle dans la stratégie d’entreprise.

En tant que monnaie numérique la plus influente au monde, le bitcoin fait également partie des réserves stratégiques des grandes entreprises. Au 3 janvier 2025, les cinq principales entreprises détenant le plus de bitcoins sont : MicroStrategy (446 400 BTC), Marathon Digital Holdings (44 394 BTC), Riot Platforms (17 429 BTC), Hut 8 Mining Corp (10 096 BTC) et Tesla (9 720 BTC). Ces entreprises se positionnent activement sur le marché du bitcoin grâce à des stratégies diversifiées, démontrant leur confiance dans les monnaies numériques et leur engagement envers les investissements à long terme.

Intégrer Bitcoin dans leur bilan offre aux entreprises les avantages suivants :

Couverture contre l'inflation : L'offre limitée de 21 millions de bitcoins confère à cette monnaie une résistance forte à l'inflation, aidant les entreprises à stabiliser la valeur de leurs actifs dans un environnement mondial de détente monétaire.

Portefeuille d'investissement diversifié : En tant que classe d'actifs émergente, Bitcoin enrichit l'allocation d'actifs de l'entreprise, réduisant la dépendance à un seul actif et améliorant la stabilité financière.

Image de marque renforcée : détenir du Bitcoin démontre l'adhésion de l'entreprise aux technologies innovantes et aux modèles économiques futurs, renforçant ainsi sa compétitivité sur le marché et façonnant une image de marque tournée vers l'avenir.

Source: trésors de Bitcoin

Résumé

La loi sur la réserve stratégique américaine de Bitcoin n'a pas encore été officiellement adoptée, mais sa mise en œuvre devrait avoir lieu dans environ six mois, ce qui pourrait entraîner des incertitudes dans le processus. Cependant, une fois adoptée, il est prévu qu'elle stimulera Bitcoin et l'ensemble du marché des crypto-monnaies, favorisera l'intégration entre le marché des crypto-monnaies et les systèmes financiers traditionnels, et renforcera la coopération mondiale et la réglementation transfrontalière. De plus, la loi pourrait faciliter l'interopérabilité entre les monnaies fiduciaires et les crypto-monnaies.

En tant que « or numérique », Bitcoin, avec sa rareté et ses caractéristiques de protection contre l'inflation, devient progressivement un nouveau choix pour les actifs de réserve mondiaux. Contrairement à l'or, Bitcoin offre une plus grande liquidité et permet des transferts transfrontaliers plus pratiques, ce qui en fait un outil idéal pour faire face à la dévaluation des devises et à l'incertitude économique.

Ces dernières années, de plus en plus d'entreprises et de pays ont inclus le Bitcoin dans leurs réserves stratégiques. Par exemple, MicroStrategy et Tesla ont adopté le Bitcoin comme réserve d'actifs à long terme pour se protéger des risques de change et créer de la valeur pour les actionnaires. De même, des pays comme El Salvador ont fait du Bitcoin une monnaie légale et explorent l'utilisation de réserves de Bitcoin pour renforcer la stabilité économique. À l'avenir, de grandes entreprises, des fonds de pension et des compagnies d'assurance dans des industries traditionnelles pourraient également incorporer le Bitcoin dans leurs réserves stratégiques.