Como uma exchange descentralizada (DEX) construída na Ethereum, o Bancor é projetado para tornar o DeFi popular, fornecendo a maneira mais fácil e segura de negociar e ganhar renda passiva no DeFi.

Introdução

Remontando ao verão de 2016, quando não havia DeFi, o Bancor foi o primeiro a propor o AMM. Em 2017, o Bancor levantou $153 milhões em financiamento de várias instituições de investimento, incluindo KR1, Hyperchain Capital, SNZ Hoinding, Draper Associates, etc.

No mesmo ano, a mainnet da Bancor foi lançada. BNT é o token nativo do protocolo Bancor. Servindo como token de recompensa e token de governança do protocolo, BNT pode ser usado para votar nas propostas apresentadas pelo Bancor DAO.

Em 2019, BNT também ganhou popularidade por um tempo, juntamente com o boom do DeFi, e seu preço atingiu 100 USDT ao preço mais alto.

Em 2020, o Bancor foi atualizado para V2, lançando um staking de moeda única para fornecer funções de liquidez e proteção contra perda impermanente.

Em 2022, o Bancor lançou oficialmente o seu V3, chamado Bancor V3, que é também a versão mais recente, que simplificou o processo e melhorou a eficiência. Além disso, esta versão também modificou e melhorou a participação unilateral e a função para evitar perdas impermanentes na versão V2.

Vantagens do Bancor

Automated Market Maker (AMM)

Introduzido pelo DEX Bancor pela primeira vez, o AMM mais tarde tornou-se conhecido graças à UniSwap. Por virtude de contratos inteligentes e algoritmos pré-fabricados, o AMM permite aos utilizadores apostarem apenas em certos tokens para fornecer continuamente liquidez para pares de negociação. Portanto, em comparação com plataformas centralizadas tradicionais, a Bancor ainda consegue produzir liquidez suficiente para suportar transações sem a necessidade de um grande número de traders e market makers, o que é uma das maiores inovações do protocolo Bancor.

Saiba mais sobre AMM: Gate learn: O que é um AMM?

Utilize a participação em moeda única para fornecer liquidez

A maioria dos provedores de liquidez (LP) de AMM têm de apostar dois tipos de ativos para pares de negociação (como ETH/USDT). No entanto, a Bancor foi a primeira a permitir aos utilizadores apostar uma única moeda para fornecer liquidez. Quando os utilizadores adicionam ETH à piscina de liquidez, o protocolo irá automaticamente emitir a mesma quantidade de novos BNT como a outra metade da piscina de liquidez. Quando a liquidez de ETH é retirada, o correspondente BNT também será recuperado e queimado.

A liquidez do ETH é agregada num pool. Quando um utilizador quer trocar o Token B por ETH, o protocolo fornece BNT para converter. Na verdade, existem duas transações neste processo: o ETH é convertido em BNT e depois o BNT é convertido em Token B.

Soluções para evitar perda impermanente

Se não conhecer bem a perda impermanente, deve primeiro informar-se sobre mineração de liquidez na Gate.io antes de começar a aprender o conceito de perda impermanente. Pode ler este artigo: Gate.io “O que é a Agricultura de Liquidez?”

Em termos simples, os utilizadores recebem recompensas ao fornecer liquidez. Essencialmente, depositam dois ou mais tokens de valor igual no pool de fundos. Quando os utilizadores retiram os seus ativos do pool, podem receber um rendimento real inferior ao de manter um único token, devido às flutuações ao longo do tempo. Chamamos a essa perda relativa de “perda impermanente”.

Basicamente, os fornecedores de liquidez (LP) enfrentarão o risco de perda impermanente. Bancor, o primeiro protocolo que propôs uma solução para evitar 100% a perda impermanente, fornece aos utilizadores tokens BNT pertencentes ao protocolo para compensar as perdas.

Começando a partir do pool de liquidez na versão Bancor V2, o protocolo emite BNT para fornecer a outra metade da liquidez para LP. Assim, metade da recompensa é distribuída para o protocolo. As taxas de gestão obtidas pelo protocolo serão usadas para compensar a perda impermanente de LP. Quando o montante da perda impermanente é maior do que a receita obtida pelo protocolo, um novo BNT será criado para compensar a perda.

A função do Bancor de evitar perdas impermanentes tem como objetivo compensar os utilizadores de uma forma mais eficaz e amigável. Na versão V3 do Bancor, os LPs precisam esperar 7 dias depois de clicarem para retirar a liquidez, e há uma taxa de 0,25% de retirada. As taxas geradas durante esses 7 dias serão distribuídas para os restantes LPs.

Por favor, note que a Bancor suspendeu o seu programa de proteção contra perdas impermanentes, à luz das condições de mercado atuais, o que foi anunciado pela Bancor em 19 de junho de 2022. Espera-se que seja reiniciado uma vez que as condições de mercado melhorem e se tornem relativamente estáveis.

Economia de tokens

BNT é o token nativo da Bancor. A circulação atual de BNT é de 198.857.636 peças, de acordo com os dados do CoinMarketCap.

O fornecimento de BNT é flexível. Como mencionado acima, quando o LP fornece liquidez para o pool de fundos, o BNT cunhado pelo protocolo é usado como a outra metade da liquidez do pool de fundos. Portanto, quando o LP retira a liquidez, a outra metade de sua liquidez, BNT, também será queimada em conformidade.

Além disso, a receita obtida pelo protocolo a partir das transações é usada como fonte de fundos para compensar a perda impermanente. Se houver excedente após a compensação, o BNT excedente será queimado. No entanto, se a receita não for suficiente para compensar a perda impermanente, novos BNT serão continuamente cunhados para compensar a perda do usuário. Portanto, o fornecimento de BNT não é constante, mas muda com a piscina de liquidez.

Rácio de Reserva Constante (CRR)

ETH é usado como fundo de reserva para BNT, e BNT é emitido enviando ETH ao contrato inteligente que detém fundos de reserva para a Bancor. Assim, esses ETH tornam-se fundos de reserva da Bancor, tornando o BNT valioso. Outros tokens usam BNT como fundo de reserva e o conectam ao sistema Bancor. A taxa de reserva constante (CRR) da Bancor é definida e mantida em 20%.

Se o preço do ETH subir, o preço do BNT também subirá, assim como os preços de outros tokens. Portanto, na rede estabelecida pelo BNT, é possível aumentar a demanda por BNT de outros tokens da rede, e o preço do token pode ser calculado. Assim, pode ajudar a reduzir a volatilidade e a transação pode ser feita para trocar por tokens de reserva sem passar pela bolsa ou pela segunda parte participante na transação.

O protocolo Bancor adota as precondições da estratégia de preços, que podem ser apresentadas usando a seguinte fórmula:

Nesta fórmula, o Preço refere-se ao preço do novo token, o Saldo é o saldo atual do token de reserva, o Fornecimento é o fornecimento atual do novo token e o CRR é a taxa de reserva constante.

Esta estratégia de preços garante uma proporção constante (ou seja, uma proporção de reserva constante, CRR) entre o "saldo do token de reserva" e o "limite de mercado dos novos tokens". Cada transação feita pelos utilizadores pode afetar o valor do Saldo e do Fornecimento, garantindo assim a proporção de reserva constante dos novos tokens. Este é também um dos destaques do Bancor.

Cenários de aplicação

Criar tokens

Os utilizadores constroem a sua própria rede de moeda digital no protocolo Bancor. Entretanto, o preço do token é vinculado pelo sistema de reserva do Bancor, de modo que a transação do token não precisa alcançar a dupla correspondência, e torna possível trocar outros tokens na plataforma sem a necessidade de uma segunda parte para negociar.

Troca de moeda

Quando os utilizadores definem a "taxa de reserva constante" para 100% (o que significa que o "saldo de reserva" é igual à "circulação de tokens") e colocam duas moedas digitais diferentes X e Y na reserva, os utilizadores têm a capacidade de trocar essas duas moedas e são chamados de "permutadores de moeda".

Criar um cesto de moedas descentralizadas

Semelhante a um “swap de moeda”, quando os utilizadores definem a “taxa de reserva constante” para 100% e colocam várias moedas digitais na reserva, a função dos Fundos Negociados em Bolsa (ETF) ou algo semelhante a Fundos de Índice pode ser alcançada.

Conclusão

Com o protocolo Bancor, novas ou pequenas quantidades de criptomoedas podem resolver eficazmente o problema de liquidez. Estas moedas podem ser trocadas diretamente entre tokens sem uma bolsa de valores ou terceiros. O protocolo reduz a barreira de entrada para as criptomoedas. Além disso, a sua aplicação única de um cesto de moedas também permite à Bancor ganhar uma quota na DEX.

Embora a Bancor seja amplamente difundida, o seu token nativo BNT tem vindo a cair. Os investidores devem fazer julgamentos de forma abrangente sobre a sua tendência de desenvolvimento futuro e momento de entrada, e investir com cautela.