Título reenviado: Kernel Ventures: El Auge del Ecosistema Bitcoin — Una Vista Panorámica de su Capa de Aplicación

TLDR：

1. Junto con la subida de la inscripción, la capa de aplicación existente de la red Bitcoin no puede sostener las actividades del mercado y es el foco principal del desarrollo del ecosistema actual de Bitcoin.

2. Hay tres soluciones Layer2 principales para Bitcoin: red Lightning, Sidechain y Rollup

• La red Lightning permite pagos peer-to-peer al establecer un canal de pago fuera de la cadena, que se liquida en la red principal después de cerrar el canal.
• Las cadenas laterales bloquean los activos BTC en la red principal a través de direcciones específicas o direcciones multisig, mientras que acuñan activos BTC equivalentes en la cadena lateral. Merlin Chain es capaz de admitir múltiples tipos de activos de inscripción en toda la cadena, respaldados por el ecosistema de Bitmap, y su TVL ha alcanzado casi 4 mil millones de dólares.
• El BTC Rollup se basa en el circuito Taproot, que puede simular contratos inteligentes en cadena, y realiza operaciones de empaquetado y computación fuera de la red principal de Bitcoin. La red B2 está a la vanguardia de esta implementación, con más de $200 millones de TVL en cadena.

1. Los puentes entre cadenas construidos específicamente para Bitcoin no son muy comunes. Hay más puentes multi-cadena y de cadena completa que se integran con blockchains principales, uno de los cuales es Meson.Fi, que ha establecido relaciones con varios Bitcoin Layer2.

2. Los protocolos de monedas estables en la red Bitcoin se implementan principalmente en forma de sobrecolateralización y apoyan a otros protocolos DeFi para brindar un mayor rendimiento a los usuarios.

3. Hay varios proyectos DeFi en el ecosistema Bitcoin, desde aquellos que migraron de otras cadenas, hasta aquellos que se construyen en la red nativa de Bitcoin durante el actual auge de desarrollo, y aquellos que se crearon durante el último mercado alcista y se implementaron como una cadena lateral. En general, Alex ofrece la mayor variedad de productos de trading y la experiencia de trading más fluida, pero Orders Exchange tiene un mayor potencial de crecimiento.

4. Bitcoin será una narrativa importante en este ciclo de mercados alcistas. Es necesario prestar mucha atención a los proyectos de primer nivel en cada vertical del ecosistema Bitcoin.

1. Antecedentes

Con el desbordamiento de activos de inscripción debido al protocolo Ordinales, la red Bitcoin, que antes se caracterizaba por la falta de contratos inteligentes, ineficiente para el desarrollo, y escasez de infraestructura y capacidades de escalabilidad, está experimentando un auge de datos en la cadena (consulte el artículo de investigación anterior de Kernel: ¿Puede RGB Replicar la Emoción de los Ordinalespara más detalles). Similar a lo que sucedió cuando la red Ethereum se estableció por primera vez, texto formateado, imágenes, e incluso videos estaban siendo convertidos en scripts Tapscript de 4MB que nunca se ejecutarían. Si bien esta subida en actividades on-chain contribuyó al crecimiento y desarrollo del ecosistema e infraestructura de Bitcoin, también creó una subida en los volúmenes de transacciones y una enorme carga de almacenamiento en la red. Además, para una amplia variedad de inscripciones, las simples transferencias ya no pueden satisfacer las necesidades de transacciones de los usuarios, y los usuarios están esperando la introducción de una amplia gama de servicios de trading de derivados en Bitcoin. Por lo tanto, el desarrollo de la capa de aplicación de Bitcoin se ha vuelto relativamente urgente en este momento.

Fuente: CryptoQuant

2. Capa de aplicación Bitcoin

A diferencia de Layer2 en Ethereum, que está dominado por Rollup, la solución Layer2 para Bitcoin todavía es vaga. Bitcoin no puede escribir contratos inteligentes en su propio lenguaje de script, y la publicación de contratos inteligentes debe depender de protocolos de terceros, por lo que aplicar una solución similar a Bitcoin no puede garantizar el mismo nivel de seguridad que un Rollup de Ethereum. Como resultado, existen una variedad de soluciones Layer2 para Bitcoin, que incluyen la red Lightning, la cadena lateral y Rollup basado en TapScript.

2.1 Red Lightning

La red Lightning es la solución más temprana de Bitcoin de Capa 2, propuesta por primera vez por Gregory Maxwell en diciembre de 2015. La pila de la red Lightning, conocida como BOLT, fue lanzada por Lightning Labs en enero de 2017. Desde entonces, ha experimentado actualizaciones y mejoras. La red Lightning permite a los usuarios realizar transferencias de canal de pago peer-to-peer y fuera de la cadena de cualquier tamaño y número sin cargos hasta que se cierre la red Lightning. En ese momento, todas las transacciones anteriores se liquidan con una sola transacción. La red Lightning tiene el potencial de alcanzar hasta 10 millones de TPS (transacciones por segundo) debido a su uso de canales fuera de la cadena. Sin embargo, existe un riesgo de centralización con los canales fuera de la cadena. Y para realizar transacciones con éxito entre dos direcciones, el canal fuera de la cadena debe establecerse ya sea directamente o a través de un tercero. Además, ambas partes deben estar en línea durante la transacción para una ejecución segura.

Fuente: Kernel Ventures

2.2 Cadena lateral

La solución de cadena lateral en Bitcoin es similar a la de Ethereum, con un nuevo token anclado a Bitcoin 1:1 que se emite en una nueva cadena. Esta nueva cadena no estaría limitada por la velocidad de transacción y los cuellos de botella de desarrollo de la red de Bitcoin, lo que permite la transferencia de tokens anclados a Bitcoin a una velocidad mucho más rápida y a un costo más bajo. La solución de cadena lateral presuntamente hereda el valor de activo de la red principal, pero no la seguridad de la red principal, y todas las transacciones se registran y confirman en la cadena lateral.

2.2.1 Pilas

Stacks 2.0 se lanzó en 2021, donde los usuarios pueden bloquear BTC en la red principal de Bitcoin y recibir el valor equivalente de activos de SBTC en Stacks, pero sus transacciones en la cadena lateral requieren el pago de STX, el token nativo de Stacks, como gas. A diferencia de Ethereum, la red de Bitcoin no permite una dirección de contrato inteligente que pueda gestionar efectivamente el BTC bloqueado. Por lo tanto, el BTC bloqueado se envía a una dirección multisig específica. El proceso de liberación es relativamente simple, requiriendo una solicitud al contrato de Burn-Unlock en Stacks para destruir el SBTC en Stacks y enviar el BTC bloqueado de vuelta a la dirección original, ya que la red de Stacks permite el lenguaje Clarity para el desarrollo de contratos inteligentes. El proceso de liberación de bloques de la red de Stacks utiliza el mecanismo de consenso POX. Los mineros de Bitcoin envían ofertas de BTC para oportunidades de bloque, y cuanto mayor sea la oferta, mayor será el peso del minero. En última instancia, el ganador es seleccionado por una función aleatoria verificable específica para empaquetar los bloques en la red de Stacks, y recibe una recompensa en forma de STX correspondientes. Al mismo tiempo, esta parte de los BTC de oferta se distribuirá en forma de SBTC a los titulares de tokens de STX como recompensa.

Fuente: Kernel Ventures

Además, se espera que Stacks impulse la actualización de Satoshi Nakamoto en abril, que incluirá optimizaciones a su lenguaje de desarrollo, Clarity, para reducir las barreras para los desarrolladores. En segundo lugar, Stacks ha optimizado el nivel de seguridad de la red, confirmando que las transacciones en Stacks se liquidarán en la red principal de Bitcoin, mejorando la seguridad de Stacks de una cadena lateral a la Capa2, que es la misma que la de la red principal de Bitcoin. Finalmente, Stacks también ha realizado mejoras significativas en su tasa de bloque, alcanzando 5 segundos por bloque en la fase de pruebas (en comparación con 10-30 minutos por bloque en la fase actual). Si la actualización de Satoshi Nakamoto se completa con éxito, Stacks puede reducir, quizás incluso eliminar, la brecha entre la Capa2 en Ethereum, lo que debería atraer mucha atención y estimular el desarrollo del ecosistema.

2.2.2 RSK

RSK (RootStock) es una cadena lateral de Bitcoin sin tokens nativos, y las transacciones en la cadena lateral actualmente se manejan en Bitcoin. Los usuarios pueden intercambiar BTC de la red principal por RBTC en una proporción de 1:1 en RSK a través del protocolo PowPeg incorporado. RSK también es una cadena POW, pero con la introducción de un mecanismo de minería de fusión, la infraestructura y configuración de los mineros de Bitcoin se pueden aplicar completamente al proceso de minería de RSK, lo que reduce el costo de los mineros de Bitcoin para participar en la minería de RSK. Hasta ahora, las transacciones en RSK son tres veces más rápidas que en la red principal y cuestan 1/20 de lo que cuestan en la red principal.

Fuente: Libro Blanco de RSK

2.2.3 BEVM

BEVM es una cadena lateral POS compatible con EVM que aún no ha emitido su propio token nativo. Utiliza el algoritmo de multisig de Schnorr en la red Bitcoin para almacenar los activos entrantes en una dirección de script multisig controlada por 1,000 direcciones, lo que corresponde a los 1,000 verificadores POS en BEVM. El control automatizado de activos se puede lograr escribiendo scripts MAST (Árbol de Sintaxis Abstracto de Merkelizado) en el área de TapScript, donde el programa se describe en varios fragmentos independientes, cada uno de los cuales corresponde a una parte de la lógica del código, sin necesidad de almacenar una gran cantidad de lógica en el Script, solo el resultado hash de cada fragmento. Esto ha reducido en gran medida la cantidad de código que necesita ser almacenado en la cadena de bloques. Cuando un usuario transfiere BTC a BEVM, esta parte de BTC se bloquea mediante el programa de script, y el BTC bloqueado solo se puede desbloquear y enviar de vuelta a la dirección correspondiente si es firmado por más de 2/3 de los verificadores. BEVM es compatible con EVM, lo que permite una migración eficiente en costos de dApps construidas originalmente en Ethereum, comerciando con los activos mencionados anteriormente con anclaje a BTC mientras se utiliza para gastos de gas.

Fuente: BTCStudy

2.2.4 Merlin Chain

Merlin Chain es una cadena lateral de Bitcoin compatible con EVM que permite una conexión directa a la red a través de la dirección de Bitcoin generada por la red Particle, con una dirección de Ethereum única generada. También se puede conectar directamente a un nodo RPC con una cuenta de Ethereum. Merlin Chain actualmente admite la transferencia de activos BTC, Bitmap, BRC-420 y BRC-20 a través de la cadena. El protocolo BRC420 está desarrollado por la comunidad de activos Bitmap basado en inscripciones recursivas como Merlin Chain, y toda la comunidad también ha presentado proyectos como la matriz de inscripción recursiva de RCSV y la plataforma meta-universo del juego de Bitmap basada en inscripciones recursivas.

Fuente: Documentos de Merlin

Merlin Chain se lanzó el 5 de febrero, seguido de una ronda de IDOs y recompensas de participación que asignan el 21% del token de gobernanza MERL. El airdrop directo y masivo atrajo a un gran número de participantes, el TVL de Merlin Chain ha superado los $3 mil millones hasta ahora, con el TVL on-chain de Bitcoin superando al de Polygon, alcanzando el puesto #6 en todas las blockchains.

Fuente: DeFiLlama

Durante el IDO de People’s Launchpad, los usuarios pueden apostar con Ally o más de 0.00025 BTC para ganar puntos de bonificación que podrían ser canjeados por MERL, con un límite de apuesta de bonificación acumulativa de 0.02 BTC, que correspondía a 460 tokens MERL. La asignación de esta ronda es relativamente pequeña, representando solo el 1% del monto total de MERL. Sin embargo, considerando el precio OTC de $2.90 MERL hoy, ha creado un rendimiento de más del 100%. En la segunda ronda de incentivos de apuesta, Merlin asignó el 20% de sus tokens totales, permitiendo a los usuarios apostar BTC, Bitmap, USDT, USDC y parte de los activos BRC-20 y BRC-420 en la Cadena de Merlin a través del Sello de Merlin. Los activos del usuario en Merlin tomarán una instantánea por hora de su valor en USD, y el precio promedio diario final multiplicado por 10,000 será la cantidad de puntos que el usuario recibe. La segunda ronda de apuestas se basa en el modelo de equipo de Blast, donde los usuarios pueden elegir ser líderes o miembros del equipo. Los líderes recibirán un código de invitación para compartir con sus miembros del equipo.

Merlin es relativamente maduro en el actual ecosistema Bitcoin Layer2, liberando la liquidez de los activos de la Capa1, y permitiendo transferencias de Bitcoin en la Capa2 a un costo más bajo. El ecosistema de Bitmap detrás de Merlin es muy grande, y la tecnología es relativamente sólida, por lo que es probable que tenga un buen desarrollo a largo plazo. La participación en Merlin tiene una alta tasa de retorno. Además del rendimiento esperado de MERL, también hay oportunidades para obtener Meme u otros tokens correspondientes airdropados por el proyecto, como los tokens Voya airdropados oficialmente. La participación de más de 0.01 BTC puede obtener un airdrop de 90 tokens Voya, cuyo precio ha estado subiendo desde el lanzamiento del programa, y el más alto de los cuales alcanza el 514% del precio de emisión. El precio actual de Voya se cotiza a US$5.89, y el rendimiento es tan alto como el 106% al calcularlo según el precio promedio de Bitcoin en US$50,000 al apostar.

Fuente: CoinGecko

2.3 Rollup

2.3.1 BitVM

BitVM se basa en Optimistic Rollup para Bitcoin Layer2. Similar a Optimistic Rollup en Ethereum, los traders primero envían transacciones a Layer2 en la red de Bitcoin, donde pueden ser calculadas y empaquetadas, luego los resultados se enviarán al contrato inteligente en Layer1 para verificación mientras se da tiempo al verificador para desafiar la declaración del probador. Sin embargo, Bitcoin no admite contratos inteligentes nativos, por lo que la implementación no es tan simple como Optimistic Rollup de Ethereum. Todo el proceso implica Compromiso de Valor de Bit, Compromiso de Puerta Lógica y Compromiso de Circuito Binario, que pueden resumirse como BVC, LGC y BCC a continuación.

• BVC (Compromiso del valor del bit): BVC es esencialmente un resultado de nivel con solo dos posibilidades, 0 y 1, similar a una variable de tipo Bool en otros lenguajes de programación. Bitcoin es un lenguaje de secuencias de comandos basado en pila, donde el tipo bool no existe, por lo que se utilizan combinaciones de bytecode para emularlo en BitVM. En BVC, el usuario debe enviar primero una entrada, luego la red Bitcoin va a hashear la entrada y desbloquear el script solo si el resultado del hash es igual a HASH1 o HASH0 con HASH1 teniendo una salida de 1 y HASH2 teniendo una salida de 0. En la siguiente sección, resumiremos todo el fragmento en un opcode OP_BITCOMMITMENT para simplificar el proceso de descripción.

OP_IF

OP_HASH160 //Hash de la entrada del usuario

OP_EQUALVERIFY //Output 1 si Hash（entrada）== HASH1

<1>

OP_ELSE

OP_HASH160 //Hashear la entrada del usuario

OP_EQUALVERIFY //Output 0 si Hash(input)== HASH2

<0>

• LGC (Logic Gate Commitment): Todas las funciones en una computadora son esencialmente una combinación de una serie de compuertas bool, que se pueden simplificar a una serie de compuertas NAND. Es decir, si podemos simular compuertas NAND en la red Bitcoin a través de bytecode, podemos realizar en esencia cualquier función. Aunque Bitcoin no tiene una implementación directa del opcode NAND, sí tiene una compuerta AND, OP_BOOLAND, y una compuerta NOT, OP_NOT, que se pueden superponer para reproducir el NAND. Para los dos niveles de salida obtenidos de OP_BITCOMMITMENT, podemos formar un circuito de salida NAND con los opcodes OP_BOOLAND y OP_NOT.
• BCC (Binary Circuit Commitment): Basado en circuitos LGC, podemos construir relaciones de puertas específicas entre entradas y salidas. En los circuitos de puertas BCC, esta entrada proviene de la imagen hash primaria correspondiente en el script TapScript, y diferentes direcciones Taproot corresponden a una puerta diferente, que llamamos un TapLeaf, y los muchos TapLeafs conforman un Taptree, que sirve como entrada al circuito BCC.

Fuente: Libro blanco de BitVM

Idealmente, un probador de BitVM compilaría y calcularía los circuitos fuera de la cadena y devolvería los resultados a la red de Bitcoin para su ejecución. Sin embargo, dado que el proceso fuera de la cadena no está automatizado por contrato inteligente, para evitar que los probadores cometan transacciones fraudulentas, BitVm requiere que los probadores en la red realicen un desafío. El verificador primero reproduce la salida de un cierto TapLeaf, luego la agrega con otros resultados de TapLeaf proporcionados por los probadores como entradas para impulsar el circuito. Si la salida es falsa, el desafío es exitoso, lo que significa que el probador ha proporcionado un mensaje fraudulento, y viceversa. Sin embargo, para lograr este proceso, el circuito Taproot debe ser compartido previamente entre el desafiante y el probador, y, solo la interacción entre un único probador y un único verificador puede realizarse.

2.3.2 SatoshiVM

SatoshiVM es una solución zkRollup de Capa2 compatible con EVM para Bitcoin. La implementación de contratos inteligentes en SatoshiVM es la misma que en BitVM, utilizando circuitos de Taproot para simular funciones complejas. SatoshiVM se divide en tres capas, la Capa de Liquidación, la Capa de Secuenciación y la Capa de Demostración. La Capa de Liquidación, también conocida como la red principal de Bitcoin, es responsable de proporcionar la capa DA, almacenar las Raíces de Merkle y las Pruebas de Conocimiento Cero de las transacciones, y liquidar las transacciones verificando la corrección de las transacciones empaquetadas de la Capa2 a través del circuito Taproot. La Capa de Secuenciación es responsable de empaquetar y procesar transacciones, y devolver los resultados de las transacciones a la red principal junto con los certificados de conocimiento cero, y la Capa de Demostración es responsable de generar certificados de conocimiento cero para las tareas recibidas de la Capa de Secuenciación y devolverlos a la Capa de Secuenciación.

Fuente: Documentación de SatoshiVM

2.3.3 BL2

BL2 es un zkRollup Bitcoin Layer2 basado en el Protocolo Común de la Máquina Virtual (el protocolo VM preconfigurado oficial que es compatible con todas las principales VM). Similar a otras capas zkRollup, su Capa de Rollup principalmente empaqueta transacciones y genera los certificados de conocimiento cero correspondientes a través de zkEVM. La capa DA de BL2 introduce Celestia para almacenar datos de transacciones a granel y solo utiliza la red BL2 para almacenar las pruebas de conocimiento cero, y finalmente devuelve la validación de las pruebas de conocimiento cero y una pequeña cantidad de datos de validación, incluido BVC, a la red principal para el acuerdo.

Fuente: BL2.io

La cuenta X oficial de BL2 ha sido actualizada diariamente, y también ha anunciado su plan de desarrollo y programa de tokens, que asignará el 20% de sus tokens a OG Mining, así como el lanzamiento de un testnet en un futuro cercano. En esta etapa, el proyecto es relativamente nuevo en comparación con otros Bitcoin Layer2 y se encuentra en sus primeras etapas, con solo 33,000 seguidores en X. Vale la pena prestar atención, ya que introduce algunos de los conceptos más recientes como Celestia y Bitcoin Layer2. Sin embargo, no hay detalles técnicos reales en el sitio web, solo una demostración de qué esperar, y no hay un libro blanco para el proyecto. Al mismo tiempo, los objetivos son bastante ambiciosos, como la abstracción de cuentas en Bitcoin y la compatibilidad con el protocolo VM de las máquinas virtuales principales. Si el equipo será capaz de lograr este objetivo sigue siendo cuestionable, por lo que consideraremos adoptar un enfoque más reservado.

Fuente: Cuenta X de BL2

2.3.4 Red B2

La red B2 es un zkRollup Layer2 con Bitcoin como capa de liquidación y capa DA, que está estructurada en una capa Rollup y una capa DA. Las transacciones de los usuarios se envían y procesan primero en la capa Rollup, que utiliza un esquema zkEVM para ejecutar las transacciones de los usuarios y producir las pruebas asociadas, seguido por el almacenamiento del estado del usuario en la capa zkRollup. Las transacciones por lotes y las pruebas de conocimiento cero generadas se envían a la capa DA para su almacenamiento y validación. La capa DA se puede subdividir en tres partes: el Nodo de Almacenamiento Descentralizado, el Nodo B2 y la red principal de Bitcoin. El nodo de almacenamiento descentralizado recibe los datos de Rollup y genera periódicamente pruebas de conocimiento cero temporales y espaciales basadas en los datos de Rollup, y envía las pruebas de conocimiento cero generadas al Nodo B2, que es responsable de la validación fuera de la cadena de los datos, y luego registra los datos de transacción y las pruebas de conocimiento cero correspondientes en TapScript en la red principal de Bitcoin después de completar la validación. El Nodo B2 es responsable de confirmar la autenticidad del ZKP y finalizar la liquidación.

Origen: Libro blanco de la red B2

La red B2 tiene una buena influencia entre los principales programas de capa 2 de BTC, con 300,000 seguidores en X, superando los 140,000 de BEVM y los 166,000 de SatoshiVM, que también es un Zk Rollup Layer2. Al mismo tiempo, el proyecto ha recibido financiación de la ronda inicial de OKX y HashKey, atrayendo mucha atención, y el TVL en la cadena ha superado los $600 millones.

Fuente: bsquared.network

La red B2 ha lanzado B2 Buzz y, para usar B2 Network, necesitas un enlace de invitación. B2 Network utiliza el mismo modelo de comunicación que Blast, que proporciona un fuerte beneficio bidireccional vinculando a los recién llegados y a los que ya se han unido a la red, dándoles suficiente motivación para promover el proyecto. Después de completar tareas simples como seguir la cuenta oficial X, puedes acceder a la interfaz de participación, que admite el uso de activos en cuatro cadenas: BTC, Ethereum, BSC y Polygon. Además de Bitcoin, también se pueden apostar inscripciones, ORDI y SATS en la red Bitcoin. Si apuestas BTC, puedes transferir los activos directamente, mientras que si apuestas una inscripción, necesitas inscribir y transferir, y es importante tener en cuenta que, dado que no hay contratos inteligentes en la red Bitcoin, los activos están bloqueados de manera multisig a una dirección BTC específica. Los activos apostados en la red B2 no se liberarán hasta al menos abril de este año, y los puntos ganados de la participación durante este período se pueden intercambiar por componentes de minería utilizados para la minería virtual, de los cuales el minero BÁSICO solo requiere 10 componentes para activarse, mientras que el minero AVANZADO requiere más de 80 componentes.

Los funcionarios anunciaron un programa de tokens parcial, el 5% de los tokens totales se utilizarán para recompensar la minería virtual, y el otro 5% se destinará a proyectos ecológicos en la red B2 para airdrop. En un momento en que se presta mucha atención a la equidad de la tokenómica, el 10% del total la cantidad de tokens es difícil de movilizar completamente el entusiasmo de la comunidad. Se espera que la red B2 tenga otros incentivos de participación o planes de LaunchPad en el futuro.

2.4 Comparación exhaustiva

Entre los tres tipos de BTC Layer2, Lightning Network tiene la velocidad de transacción más rápida y el costo de transacción más bajo, y tiene más aplicaciones en el pago en tiempo real y la compra fuera de línea. Sin embargo, para lograr el desarrollo del ecosistema de aplicaciones en Bitcoin, es difícil construir todo tipo de DeFi o protocolos de intercambio en la red Lightning en términos de estabilidad y seguridad, por lo que la competencia en el mercado de la capa de aplicación se encuentra principalmente entre las cadenas laterales y Rollup. Las soluciones de cadena lateral no necesitan confirmar transacciones en la red principal, y tienen soluciones técnicas más maduras y dificultades de implementación, y por lo tanto tienen el TVL más alto entre los tres. Debido a la falta de contratos inteligentes en la red principal de Bitcoin, la solución de confirmación de datos de Rollup aún está en desarrollo, y podría pasar un tiempo antes de su uso real.

Fuente: Kernel Ventures

3. Puente de cadena cruzada de Bitcoin

3.1 Multibit

Multibit es un puente intercadenas diseñado específicamente para activos BRC20 en la red Bitcoin, y actualmente soporta la migración de activos BRC20 a Ethereum, BSC, Solana y Polygon. En el proceso de intercambio intercadenas, los usuarios primero necesitan enviar sus activos a una dirección BRC20 designada por Multibit, y esperar a que Multibit confirme la transferencia de los activos en la red principal, luego los usuarios tendrán derecho a emitir los activos correspondientes en otras cadenas, y para completar el proceso de intercambio intercadenas, los usuarios necesitan pagar gas para acuñar en la otra cadena. Entre los puentes intercadenas, Multibit tiene la mejor interoperabilidad y el mayor número de activos BRC20, incluyendo más de diez tipos de activos BRC20 como ORDI. Además, Multibit también expande activamente el intercambio intercadenas de activos distintos de BRC20, y actualmente soporta la Farming y el intercambio intercadenas de tokens de gobernanza y stablecoins de Bitstable, el protocolo nativo de stablecoins de BTC. Multibit está a la vanguardia de los puentes intercadenas para activos derivados de BTC.

Los activos de cadena cruzada que admite Multibit, Fuente: Cuenta X de Multibit

3.2 Sobit

Sobit es un protocolo de cadena cruzada entre la red Solana y Bitcoin. Los activos de cadena cruzada son principalmente tokens BRC20 y tokens nativos de Sobit. Los usuarios colateralizan activos BRC20 en la red principal de Bitcoin a una dirección designada de Sobit, y esperan a que la red de validación de Sobit verifique que el usuario pueda luego Crear los activos mapeados en la dirección designada en la red Solana. En el corazón de la red de validación de SoBit se encuentra un marco basado en validadores que requiere que múltiples validadores de confianza aprueben transacciones de cadena cruzada, brindando seguridad adicional contra transferencias no autorizadas. El token nativo de Sobit es Sobb, que se puede utilizar para pagar tarifas de cadena cruzada para el Puente de Cadena Cruzada de Sobit, en total 1 mil millones de monedas. Sobb distribuye el 74% de sus activos en un Lanzamiento Justo. A diferencia de otros tokens DeFi y de cadena cruzada en Bitcoin que han tenido una tendencia al alza en estos días, el precio de Sobb ha estado en un ciclo a la baja después de una breve tendencia al alza, cayendo más del 90%, sin tomar impulso significativo junto con la tendencia al alza de BTC, lo que puede ser causado por la vertical elegida de Sobb. Las orientaciones de mercado de Sobit y Multibit son muy similares. Pero en esta etapa, Sobit solo puede admitir la cadena cruzada para Solana, con solo tres tipos de activos BRC20 que pueden ser conectados en cadena cruzada. En comparación con Multibit, que también proporciona la conexión en cadena cruzada de activos BRC20, Sobit está muy rezagado en cuanto a su ecosistema y completitud de activos de cadena cruzada, y por lo tanto difícilmente puede obtener alguna ventaja en la competencia con Multibit.

El Precio de Sobb, Fuente: Coinmarketcap

3.3 Meson Fi

Meson Fi es un puente entre cadenas basado en el principio de HTLC (Contrato con Bloqueo de Tiempo de Hash). Admite interacciones entre cadenas de 17 cadenas principales, incluidas BTC, ETH y SOL. En el proceso de intercambio entre cadenas, los usuarios firman la transacción bajo la cadena, luego la envían al Contrato Meson para su confirmación y bloquean los activos correspondientes en la cadena original. El Contrato Meson transmite el mensaje a la cadena objetivo a través del Relay después de confirmar el mensaje. Hay tres tipos de Relay: nodo P2P, nodo centralizado y sin nodo, el nodo P2P tiene mejor seguridad, el nodo centralizado tiene mayor eficiencia y disponibilidad, mientras que el nodo sin nodo requiere que el usuario tenga ciertos activos en ambas cadenas, que el usuario puede elegir según la situación real. LP en la cadena objetivo también llama al método Lock en el Contrato Meson para bloquear el activo correspondiente después de verificar la transacción a través de postSwap del Contrato Meson, y luego expone la dirección a Meson Fi. La siguiente operación es el proceso HTLC, donde el usuario especifica la dirección del LP en la cadena original y crea un bloqueo de hash, eliminando el activo al exponer la imagen original del bloqueo de hash en la cadena objetivo. A esto le sigue el proceso HTLC, donde el usuario especifica la dirección del LP y crea un bloqueo de hash en la cadena original, exponiendo la imagen del bloqueo de hash en la cadena objetivo para recuperar el activo, y luego el LP recupera el activo bloqueado por el usuario en la cadena original a través de la imagen original.

Fuente: Kernel Ventures

Meson Fi no es un puente entre cadenas específicamente diseñado para activos de Bitcoin, sino un puente de cadena completa como LayerZero. Sin embargo, importantes capas de BTC Layer2 como B2 Network, Merlin Chain y BEVM han establecido asociaciones con Meson Fi y recomiendan su uso para cruzar sus activos durante el proceso de staking. Según informes oficiales, Meson Fi procesó más de 200,000 transacciones durante el evento de staking de tres días de Merlin Chain, así como alrededor de 2,000 staking entre cadenas de activos de BTC, incluidas transacciones en todas las cadenas principales hacia Bitcoin. A medida que Layer2 en Bitcoin continúa lanzando e introduciendo incentivos de staking, es más probable que Meson Fi atraiga activos para la interconexión de cadenas y vea un aumento en los ingresos del protocolo.

3.4 Comparación exhaustiva

En general, Meson Fi y los otros dos puentes cruzados son dos tipos diferentes de puentes cruzados. Meson Fi es esencialmente un puente cruzado de cadena completa, pero sucede que trabaja con muchos de los Layer2 de Bitcoin para ayudarlo a bridar activos de otras redes. Sobit y Multibit, por otro lado, son puentes cruzados diseñados para los activos nativos de Bitcoin, sirviendo activos BRC20, así como otros activos de protocolos DeFi y Stablecoin en Bitcoin. Comparativamente hablando, Multibit ofrece una variedad más amplia de activos BRC20, incluidos docenas de activos como ORDI y SATS, mientras que Sobit solo admite tres activos BRC20 hasta ahora. Además, Multibit se ha asociado con algunos de los protocolos de stablecoin de Bitcoin para proporcionar servicios cruzados y actividades de generación de ingresos por participación, ofreciendo una gama de servicios más completa. Finalmente, Multibit también ofrece una mejor liquidez cruzada, brindando servicios cruzados para cinco cadenas principales, incluidas Ethereum, Solana y Polygon.

4. Bitcoin Moneda Estable

4.1 BitSmiley

BitSmiley es una serie de protocolos basados en el marco Fintegra en la red de Bitcoin, que incluye el Protocolo de Moneda Estable, el Protocolo de Préstamos y el Protocolo de Derivados. Los usuarios pueden acuñar bitUSD mediante la sobrecolateralización de BTC en el protocolo de moneda estable de BitSmiley, y cuando deseen retirar su BTC colateralizado, deben enviar el bitUSD de vuelta a la Bóveda Wallet para su destrucción y pagar una tarifa. Cuando el valor de la sobrecolateralización cae por debajo de cierto umbral, BitSmiley entrará en un proceso automático de liquidación de los activos colateralizados, y la fórmula para calcular el precio de liquidación es la siguiente:

𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛 𝑃𝑟𝑖𝑐𝑒 = (𝑏𝑖𝑡𝑈𝑆𝐷𝐺𝑒𝑛𝑒𝑟𝑎𝑡𝑒𝑑 ∗ 𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜)/(𝑄𝑢𝑎𝑛𝑡𝑖𝑡𝑦 𝑜𝑓 𝐶𝑜𝑙𝑙𝑎𝑡𝑒𝑟𝑎𝑙 )

El precio exacto de liquidación está relacionado con el valor en tiempo real de la garantía del usuario y la cantidad de bitUSD acuñados, donde el índice de liquidación es una constante fija. Durante el proceso de liquidación, con el fin de evitar que las fluctuaciones de precios causen pérdidas al liquidado, en BItSmily se diseña una Penalización de Liquidación para compensar esto, y cuanto mayor sea el tiempo de liquidación, mayor será el monto de esta compensación. La liquidación de activos se realiza por Dutch Auction, con el fin de completar la liquidación de activos en el menor tiempo posible. Al mismo tiempo, el excedente del protocolo BitSmiley se almacenará en una cuenta designada y se subastará a intervalos regulares, en forma de subasta británica con ofertas de BTC, que pueden maximizar el valor de los activos excedentes. El proyecto BitSmiley utilizará el 90% de los activos excedentes para subvencionar las garantías on-chain, mientras que el 10% restante se asignará al equipo de BitSmiley para los costes de mantenimiento diarios. El acuerdo de préstamo de BitSmiley también introduce una serie de innovaciones en el mecanismo de liquidación de la red Bitcoin. Debido a la tasa de bloqueo de 10 minutos de la red principal de Bitcoin, no es posible introducir una máquina de predicción para juzgar las fluctuaciones de precios en tiempo real como Ether, por lo que BitSmiley introduce un mecanismo para asegurar a un tercero contra el incumplimiento de la otra parte para entregar a tiempo, mediante el cual el usuario tiene la opción de pagar una cierta cantidad de BTC al tercero por adelantado para asegurar la transacción (que tanto las partes están obligadas a pagar), y cuando una de las partes no completa la transacción a tiempo, la transacción será asegurada por el tercero. Cuando una de las partes no completa la transacción a tiempo, el garante compensará a la otra parte por la pérdida.

Fuente: BitSmliey WhitePaper

BitSmiley ofrece una amplia gama de funciones DeFi y de moneda estable, así como una serie de innovaciones en su mecanismo de liquidación para proteger mejor a los usuarios y mejorar su compatibilidad con la red Bitcoin. BitSmiley es un excelente modelo de moneda estable y DeFi en términos de mecanismos de liquidación y garantías, y con el ecosistema Bitcoin aún en su infancia, BitSmiley debería poder capturar una parte significativa de la competencia de monedas estables.

4.2 BitEstable

BitStable es un protocolo de stablecoin Bitcoin basado en sobrecolateralización, y actualmente admite la colateralización de activos ORDI y MUBI de Bitcoin mainnet, así como USDT de Ethereum. Dependiendo de la volatilidad de los tres activos, BitStable establece diferentes ratios de sobrecolateralización, con USDT en 0%, ORDI en 70%, y MUBI en 90%.

Fuente: Bitstable.finance

BitStable también ha implementado contratos inteligentes correspondientes en Ethereum, y el stablecoin DALL obtenido mediante staking se puede intercambiar 1:1 en Ethereum por USDT y USDC. Mientras tanto, BitStable ha adoptado un mecanismo de doble token, además del stablecoin DALL, ha adoptado BSSB como su propio token de gobernanza, a través del cual los titulares pueden participar en la gobernanza de la comunidad y compartir los ingresos de la red. El número total de BSSBs es de 21 millones, que se distribuyen de dos maneras. La primera es mediante el staking de tokens DALL en la red de Bitcoin para ganar los tokens de gobernanza BSSB correspondientes, con el proyecto distribuyendo el 50 por ciento de los tokens BSSB a través de recompensas de staking. El segundo método fue las dos rondas de LaunchPad en Bounce Finance a finales de noviembre del año pasado, en las que el 30% y el 20% de los BSSBs se distribuyeron a través de Subastas de staking y Subastas a precio fijo. Sin embargo, hubo un ataque de piratería durante las Subastas de staking, lo que llevó a la destrucción de más de 3 millones de tokens BBSB.

Fuente: coinmarketcap

Durante el ataque de piratas informáticos, el equipo del proyecto respondió de manera oportuna. El 25% restante de los tokens que no fueron afectados por el ataque de piratas informáticos todavía se emitieron, aunque a un costo más alto, pero esta medida restauró mejor la confianza de la comunidad y, en última instancia, evitó el choque de precios.

5. Bitcoin DeFi

5.1 Bounce Finance

Bounce Finance consiste en una serie de proyectos del ecosistema DeFi, incluyendo BounceBit, BounceBox y Bounce Auction. Cabe destacar que Bounce Finance no era originalmente un proyecto que servía al ecosistema BTC, sino un protocolo de subasta creado para Ethereum y BSC, que cambió de rumbo en mayo pasado para aprovechar el auge del desarrollo de Bitcoin. BounceBit es una cadena lateral POS compatible con EVM para Bitcoin, y seleccionará verificadores basados en quienes estén apostando Bitcoins desde la mainnet de Bitcoin. BounceBit también introduce un mecanismo de ingresos híbrido, mediante el cual los usuarios pueden apostar activos BTC en BounceBit para ganar ingresos en cadena a través de la validación POS y del protocolo DeFi asociado, y también pueden transferir de forma segura sus activos hacia y desde CEX mediante la replicación de los activos en cadena y ganando ingresos en CEX. BounceBox es similar a la tienda de aplicaciones en Web2, en la que el editor puede diseñar personalmente una dApp, es decir, una caja, y luego distribuirla a través de BounceBox, para que los usuarios puedan elegir sus cajas favoritas para participar en las actividades DeFi. Bounce Auction, la parte principal del proyecto en Ether, es una subasta para varios activos y ofrece una variedad de opciones de subasta, incluidas subastas a precio fijo, subastas del Reino Unido y subastas holandesas.

El token nativo de Bounce, Auction, se lanzó en 2021 y se ha utilizado como el token de participación designado para ganar puntos en varias rondas de Token LaunchPad en Bounce Finance, lo que ha impulsado la reciente subida en el precio de los tokens de Auction. Lo que es más notable es que BounceBit, la nueva cadena de participación que Bounce ha construido después de cambiar a Bitcoin, ahora está abierta para la participación en cadena para obtener puntos y puntos de interacción en la red de prueba, y la cuenta X del proyecto indica claramente que los puntos se pueden intercambiar por tokens y que la emisión de tokens tendrá lugar en mayo de este año.

Fuente: Coinmarketcap

5.2 Órdenes de intercambio

Orders Exchange es un proyecto DeFi construido completamente en la red de Bitcoin, que actualmente admite órdenes pendientes de límite y mercado para docenas de activos BRC20, con un plan para introducir intercambios entre activos BRC20 en el futuro. La tecnología subyacente de Orders Exchange consta de Protocolo Ordinales, PSBT y Protocolo Nostr. Para obtener más información sobre el Protocolo Ordinales, consulte el artículo de investigación anterior de Kernel Ventures, Kernel’s.¿Puede RGB Replicar la Hype de los Ordinals. PSBT es una característica clave en Bitcoin, donde los usuarios firman una firma de tipo PSBT que consta de una Entrada y una Salida a través de SIGHASH_SINGLE | ANYONECANPAY. PSBT es una tecnología de firma de bitcoin que permite a los usuarios firmar un formato PSBT-X que consta de una Entrada y una Salida, con la Entrada que contiene la transacción que el usuario ejecutará y la Salida que contiene el requisito previo para las transacciones del usuario, que requiere que otro usuario ejecute el contenido de la Salida y realice una firma SIGHASH_ALL en la fórmula de red antes de que el contenido de la Entrada finalmente tenga efecto. En la transacción de Orden Pendiente del Exchange, el usuario completa la Orden Pendiente mediante una firma PSBT y espera a que la otra parte complete la transacción.

Fuente: orders-exchange.gitbook.io

Nostr es un protocolo de transferencia de activos establecido utilizando NIP-100 que mejora la interoperabilidad de los activos entre diferentes DEXs. Todos los 100 millones de tokens de Orders Exchange han sido completamente lanzados. Y aunque se enfatizó en el libro blanco que los ttokens son solo experimentales y no tienen ningún valor, el elaborado plan de lanzamiento aéreo del proyecto aún muestra una clara intención de economía de tokens. Hubo 3 direcciones principales para la distribución inicial de tokens, el 45% de los tokens se distribuyeron a los traders en Orders Exchange, el 40% de los tokens se lanzaron a los usuarios y promotores tempranos, y el 10% se distribuyeron a los desarrolladores. Sin embargo, el lanzamiento del 40% no se describió en detalle ni en el sitio web oficial ni en los tweets oficiales, y no hubo discusión en X o en la comunidad de Orders en Discord después del anuncio oficial del lanzamiento, por lo que la distribución real del lanzamiento sigue siendo cuestionable. En general, la página de órdenes de compra de Orders Exchange es intuitiva y clara, y puedes ver los precios de todas las órdenes de compra y venta explícitamente, lo cual es de alta calidad entre las plataformas que ofrecen trading BRC20. El posterior lanzamiento del servicio de intercambio de tokens BRC20 en Orders Exchange también debería ayudar a capturar el valor de los protocolos.

5.3 Alex

Alex es un Protocolo DeFi construido sobre la cadena lateral de Bitcoin Stacks, que actualmente admite Swap, Préstamo, Préstamo y algunos otros tipos de transacciones. Al mismo tiempo, Alex ha introducido algunas innovaciones en el modelo tradicional de transacciones DeFi. La primera es Swap, el modelo de fijación de precios de Swap tradicional se puede dividir en dos tipos: xy=k para pares ordinarios y x+y=k para stablecoins, pero en Alex, puedes configurar las reglas comerciales para pares, y establecerlo como una combinación lineal de los resultados de las dos cálculos según una cierta proporción, xy=k y x+y=k. Alex también ha introducido OrderBook, un modelo combinado de adelgazamiento de pedidos en cadena y fuera de cadena que permite a los usuarios cancelar rápidamente transacciones pendientes sin costo alguno. Finalmente, Alex ofrece actividades de préstamo a tasa fija y ha establecido un pool de garantías diversificado para servicios de préstamo en lugar de la garantía única tradicional, que consta de activos riesgosos y libres de riesgo, reduciendo el riesgo del préstamo.

Origen: Alexgo Docs

A diferencia de otros proyectos DeFi en el ecosistema BTC, que entraron en el mercado después de que el protocolo Ordinals hiciera estallar el ecosistema BTC, Alex comenzó a trabajar en el ecosistema DeFi de BTC ya en el último mercado alcista y ha recaudado una ronda de financiación inicial. Alex también es excelente en términos de rendimiento y los diferentes tipos de transacciones, incluso muchos proyectos DeFi en Ethereum no tienen mucha ventaja competitiva sobre la experiencia de transacciones de Alex. El token nativo de Alex, Alex Lab, tiene un suministro total de 1.000 millones, y ya se ha liberado el 60% del mismo, que aún se puede ganar apostando u ofreciendo como proveedor de liquidez en Alex. Sin embargo, los ingresos difícilmente alcanzarán el nivel en el que se encontraban durante el lanzamiento inicial. Como uno de los proyectos DeFi mejor establecidos en Bitcoin, la capitalización de mercado de Alex no se considera tan alta, y el ecosistema de Bitcoin probablemente sea un motor importante en este mercado alcista. Además, la sidechain donde se desplegó Alex, Stacks, ejecutará una importante actualización de Satoshi Nakamoto, de la cual Stacks estará muy optimizada tanto en términos de velocidad de transacción como de costo de transacción, y su seguridad estará respaldada por la red principal de Bitcoin, lo que la convierte en una verdadera Capa 2. Esta actualización también reducirá en gran medida los costos operativos de Alex y mejorará su experiencia y seguridad en las transacciones. La cadena Stacks también proporcionará a Alex una mayor demanda comercial y de mercado, lo que generará más ingresos para el protocolo.

6. Conclusión

La aplicación del protocolo Ordinals ha cambiado la incapacidad de la red Bitcoin para implementar una lógica compleja y emitir activos, y se han introducido varios tipos de protocolos de activos en la red Bitcoin uno tras otro, mejorando la idea de Ordinals. Sin embargo, la capa de aplicación no está preparada para proporcionar servicios, y en el caso del aumento de los activos de inscripción, las funciones que pueden realizar las aplicaciones de Bitcoin parecen ser anacrónicas y, por lo tanto, el desarrollo de aplicaciones en la red de Bitcoin se ha convertido en un punto de acceso para que todas las partes lo aprovechen. La capa 2 tiene la prioridad más alta entre todos los tipos de aplicaciones, porque todos los demás protocolos DeFi, sin importar cuán desarrollados estén, si no mejoran la velocidad de transacción y reducen el costo de transacción de la red principal de Bitcoin, será difícil liberar la liquidez y la cadena se inundará de nuevas transacciones con fines especulativos. Después de mejorar la velocidad y el costo de las transacciones en la red principal de Bitcoin, el siguiente paso es mejorar la experiencia y la diversidad de las transacciones. Varios protocolos DeFi o stablecoin proporcionan a los traders una amplia gama de derivados financieros. Por último, existen protocolos de cadena cruzada que permiten que los activos de la red principal de Bitcoin fluyan hacia y desde las otras redes. Los protocolos de cadena cruzada en Bitcoin están relativamente maduros, pero no exclusivamente desde el desarrollo de la red principal de Bitcoin, ya que muchos de los puentes multicadena y los puentes de cadena cruzada convencionales se diseñaron para proporcionar servicios de cadena cruzada a la red Bitcoin. Para dApps como SocialFi y GameFi, debido a las altas limitaciones de gas y latencia de la red principal de Bitcoin, hasta ahora no han aparecido proyectos excelentes, pero con la aceleración y el escalado de la red Layer2, es probable que surjan en Layer2 de la red Bitcoin. Es seguro que el ecosistema Bitcoin será al menos uno de los temas candentes en este mercado alcista. Con mucho entusiasmo y un mercado enorme, aunque los diversos ecosistemas de bitcoin aún se encuentran en las primeras etapas de desarrollo, es probable que veamos el surgimiento de excelentes proyectos de varias verticales en el mercado alcista esta vez.

Fuente: Kernel Ventures

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