Saat Ethereum memasuki era PoS, permintaan pengguna untuk staking ETH semakin meningkat. Kemunculan konsep re-staking telah lebih meningkatkan harapan pengguna terhadap hasil ETH.

Sebagai dasar dari jalur staking ulang, mari kita lihat pertumbuhan data Eigenlayer. Menurut data DefiLlama, Eigenlayer telah menarik TVL sebesar 14.56 miliar dan tetap tinggi.

Namun, metode staking tradisional memiliki keterbatasan likuiditas. Setelah pengguna melakukan staking ETH, likuiditas aset mereka sangat berkurang dan tidak dapat digunakan di aplikasi DeFi lainnya. Terutama di pasar bullish jangka menengah, biaya modal dan waktu sangat tinggi, dan metode kunci akan sangat mengurangi biaya kesempatan. Misalnya, masalah kunci dari L2 Blast Ethereum sering dikeluhkan oleh komunitas.

Jika kunci terjadi di pasar beruang atau awal pasar banteng, itu bukan masalah besar karena harga aset lebih rendah pada saat itu. Selama posisi dapat dibuka kunci di tengah dan akhir pasar banteng, Anda masih dapat menghasilkan pendapatan apresiasi aset selama periode kunci pasif.

Namun, jika Anda mengunci posisi Anda di tengah pasar bullish atau di puncak, jika Anda tidak memiliki lindung nilai, Anda mungkin kehilangan kesempatan untuk menjual dengan harga tinggi, dan aset Anda akan menyusut setelah Anda membukanya, yang tidak sebanding dengan kerugian. Bahkan di pasar yang volatile, dana yang terkunci akan kehilangan beberapa peluang keuntungan karena tidak dapat menjalankan strategi keuntungan lainnya.

Oleh karena itu, apakah aset dapat dengan bebas disetor dan ditarik adalah titik kesulitan yang sangat diperhatikan oleh pengguna yang berpartisipasi dalam proyek staking. Saat ini, menyediakan sertifikat staking/re-staking likuiditas telah menjadi solusi populer.

Sertifikat staking/penyusunan kembali likuiditas telah melahirkan berbagai cara untuk memperbesar keuntungan dengan sekali tebas, menarik aliran ETH on-chain yang stabil ke berbagai protokol staking.

Berbagai protokol re-staking seringkali memberikan sertifikat likuiditas re-staking (LRT) sambil bersaing dalam tingkat pengembalian. Sebagai contoh, Renzo dapat memperoleh sertifikat staking ezETH; serta swETH dari Swell, rsETH dari KelpDAO, pufETH dari Puffer, dll. Untuk mengejar pengembalian, beberapa pengguna yang memegang LRT juga akan menempatkan token LRT ke dalam produk Defi lagi untuk mendapatkan pengembalian tambahan, dan bahkan melakukan pinjaman bergulir untuk memaksimalkan tingkat pengembalian.

Namun, seiring bertambahnya jumlah penetasan LRT, risikonya menjadi semakin terbuka. Misalnya, ezETH milik Renzo sempat terputus sementara karena masalah likuiditas pool, menyebabkan banyak pengguna dengan leverage tinggi dilikuidasi. Ini juga merupakan masalah umum yang dihadapi oleh semua token LRT yang hanya dapat menggunakan DEX untuk penarikan likuiditas karena token terkunci.

Pengembangan pesat dari jalur re-staking telah menarik lahirnya banyak protokol, tetapi salah satu masalah yang muncul adalah fragmentasi likuiditas LRT, yang lebih membuat LRT rentan terhadap risiko pelepasan. Saat ini, LRT juga memiliki tren untuk memperluas ke L2. Meskipun ekspansi ini memiliki banyak manfaat, seperti: membawa banyak aset berkualitas tinggi ke L2, memperkaya gameplay LRT, dan gas murah juga dapat menurunkan ambang partisipasi pengguna, banyak L2 lebih memperparah masalah fragmentasi LRT. Oleh karena itu, meningkatkan likuiditas LRT telah menjadi titik nyeri utama dalam jalur re-staking saat ini.

Untuk produk Defi, likuiditas adalah faktor kunci yang mendorong perkembangan pasar dan inovasi. Mengalirkan likuiditas sangat penting. Sebagai protokol distribusi likuiditas penuh rantai yang memberikan akses bebas ke dana, StakeStone bertujuan untuk memecahkan masalah-masalah likuiditas ini. Dengan mekanisme dan visinya yang unik, itu mengubah pola jaminan likuiditas dan distribusi, dan memberikan pengguna dan pengembang kesempatan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk melepaskan dan memanfaatkan likuiditas.

Cara unik untuk melepaskan likuiditas

Paket StakeStone menggabungkan penjatahan ETH dan potensi imbalan kembali blue chip yang diwakili oleh Eigenlayer ke dalam STONE dan mendistribusikannya ke lapisan aplikasi dari setiap ekosistem. STONE berperan dalam menyatukan standar dan meningkatkan efisiensi pengguna, blockchain, dan seluruh ekosistem. Pengguna menyetorkan ETH ke StakeStone dan mendapatkan token STONE yang sesuai, yang mewakili ETH yang dipertaruhkan dan pendapatan yang dihasilkan, dan pengguna dapat dengan bebas mengajukan untuk tidak menyetorkan dan mengambil kembali aset yang dipertaruhkan. Oleh karena itu, berbeda dengan mekanisme keluar likuiditas yang hanya bergantung pada DEX, mekanisme keluar likuiditas lapisan protokol STONE dapat mendukung kebutuhan likuiditas yang lebih tinggi. Sejak hari pertama, StakeStone telah mendukung pengguna untuk dengan bebas tidak menyetorkan dan telah memproses ratusan juta dolar AS dalam peredaran.

Ini juga melepaskan likuiditas ETH dan aset lain dengan menyediakan token staking likuiditas (LST). Namun, StakeStone tidak sepenuhnya kompetitif dengan protokol re-staking seperti Ether.fi, Renzo, Swell, KelpDAO, dan Puffer. Sebaliknya, hal tersebut mungkin memiliki hubungan saling memperkuat.

StakeStone telah meluncurkan tiga jenis solusi terkait dengan re-staking, termasuk:

• Solusi staking ulang Liquid Stake Token: Gunakan LST untuk staking ulang;
• Solusi kembali menyetel rantai beacon: Terapkan kembali menyetel rantai beacon;
• Solusi integrasi kolam penyetakan ulang: mengintegrasikan LRT.

Saat ini, pola dari jalur re-staking belum ditentukan, dan ekosistem AVS juga terus berkembang. Berbagai aset re-staking dan strategi turunan mungkin muncul di masa depan. StakeStone, dengan memastikan keamanan dan stabilitas keseluruhan aset STONE, menjaga kompatibilitas dengan berbagai strategi re-staking dan mencapai keseimbangan potensial antara pengembalian dan stabilitas melalui kombinasi dari berbagai aset re-staking.

Jadi bagaimana Anda memilih aset yang mendasari di antara banyak restaking?

StakeStone telah memperkenalkan mekanisme OPAP (Optimized Portfolio and Allocation Proposal), yang merupakan strategi alokasi aset terdesentralisasi. Melalui OPAP, setiap pemegang STONE dapat berpartisipasi dalam tata kelola dan memberikan suara pada alokasi aset di belakang STONE, termasuk kolam staking ETH, protokol Restaking, atau protokol Yield lainnya.

Mekanisme ini tidak hanya meningkatkan keamanan dan profitabilitas dana, tetapi juga memungkinkan StakeStone untuk fleksibel menyesuaikan diri dengan perubahan pasar dan memberikan pengguna dengan rencana alokasi aset terbaik. Sebagai contoh, portofolio OPAP-3 dan proposal optimisasi alokasi yang baru saja berakhir bulan lalu menambahkan EigenLayer native re-staking sebagai salah satu aset yang mendasar dan mengalokasikan sejumlah ETH pertama kepadanya. Rasio alokasi dana yang diusulkan adalah: Lido staked ether (stETH): 99,9%; Realokasi native EigenLayer: 0,1%.

Tautan proposal StakeStone:https://app.stakestone.io/u/portfolio-allocation/vote/vote-list

Distribusi Likuiditas Full-chain

Keunggulan inti lain dari StakeStone terletak pada kemampuan distribusi likuiditas rantai penuhnya, fokus pada menetapkan STONE sebagai standar untuk aset likuiditas rantai penuh. Mekanisme ini memungkinkan pengguna untuk mentransfer dan menggunakan likuiditas mereka secara mulus antara blockchain yang berbeda dan jaringan Layer 2, dengan demikian meningkatkan efisiensi penggunaan dan potensi keuntungan aset.

Melalui integrasi dengan teknologi lintas-rantai seperti LayerZero, StakeStone mampu mendukung transfer aset dan harga yang lancar di beberapa blockchain. Ini berarti pengguna dapat menggunakan token STONE di berbagai rantai dan berpartisipasi dalam berbagai proyek DeFi, GameFi, atau NFTfi tanpa dibatasi oleh jaringan tunggal. Ini membantu L2 menarik likuiditas dan memberikan pengguna peluang keuntungan multi-lapisan.

Sebagai contoh, StakeStone bekerjasama dengan Manta Network dan berhasil menarik lebih dari 700 juta likuiditas STONE dalam waktu sebulan, serta mendapatkan integrasi ekosistem yang luas, menciptakan paradigma likuiditas baru. Gelombang pertama dari kegiatan karnaval rantai penuh baru-baru ini dimulai kerjasama dengan Srcoll. Sementara itu, StakeStone juga bekerja sama erat dengan Bitcoin L2 baru seperti B² Network, Merlin Chain, dan BounceBit untuk menetapkan STONE sebagai standar aset ETH dalam ekosistem Bitcoin baru yang muncul.

Keamanan Aset

Titik rasa sakit lain dalam jalur staking adalah keamanan dana. Runtuhnya staking Zkasino baru-baru ini telah memicu alarm bagi para pengguna staking.

Untuk StakeStone, keamanan aset adalah prioritasnya. StakeStone akan lebih dulu fokus pada STONE, daripada menerbitkan turunan-turunan berdasarkan berbagai kombinasi AVS yang berbeda, dan mungkin tidak mengintegrasikan semua jenis aset yang sangat dijaminkan, tetapi fokus pada aset yang lebih stabil dan aman, serta pemasok yang sangat baik yang unggul dalam hal ini.

Sebagai contoh, strategi kembali memasang rantai beacon-nya dicapai dengan bekerja sama dengan InfStones untuk mengintegrasikan teknologi EigenLayer Restake InfStones ke dalam StakeStone. InfStones adalah ahli di bidang Stake dan menyediakan layanan operasi node berkualitas tinggi. Saat ini, InfStones mendukung lebih dari 20.000 node pada lebih dari 80 blockchain, termasuk Binance, CoinList, BitGo, OKX, Chainlink, Polygon, Harmony, dan KuCoin. 100 pelanggan telah menggunakan layanan InfStones.

Dalam hal keamanan teknis, strategi re-staking menggunakan solusi keamanan Cobo untuk meningkatkan stabilitas sistem lebih lanjut. Cobo adalah pakar keamanan terkemuka di industri. Selain itu, kode strateginya juga akan mengalami beberapa putaran audit seperti Secure3 dan SlowMist untuk memaksimalkan keamanan.

Dalam hal rasio leverage, StakeStone lebih memilih strategi yang lebih aman, langsung memegang aset yang dipilih dan tidak menggunakan pinjaman bergulir dan aset yang terlalu dibesar-besarkan untuk meningkatkan leverage.

Dalam hal risiko terpusat, semua operasi StakeStone dilakukan melalui kontrak pintar, sepenuhnya menghilangkan risiko manipulasi. Mekanisme tata kelola terdesentralisasi menciptakan kerangka yang solid dan dapat diandalkan untuk mengoptimalkan portofolio.

Dalam hal stabilitas harga STONE, STONE adalah token deposit dan pembagian pendapatan, bukan token rebase. Dalam hal desain mekanisme, StakeStone Vault bertindak sebagai kolam buffer modal, menyimpan ETH yang didepositkan dalam kontrak sampai penyelesaian baru terjadi, saat itu akan dikerahkan ke kolam strategi yang mendasarinya. Fungsi Minter memisahkan pencetakan token STONE dari aset yang mendasarinya.

Pemisahan ini memungkinkan penyesuaian independen terhadap peredaran aset yang mendasari dan token STONE yang diterbitkan, dengan demikian memastikan stabilitas STONE dengan memisahkan pencetakan dan pembakaran STONE dari kontrak cerdas pengelolaan aset. Penambahan atau penghapusan aset yang mendasari, atau bahkan peningkatan kontrak pengelolaan aset, tidak memerlukan pencetakan ulang STONE yang beredar saat ini.

Dalam hal strategi, kolam strategi mengadopsi mekanisme daftar putih dari tata kelola OPAP, menunjukkan tingkat kompatibilitas aset yang tinggi, seperti kolam jaminan, perjanjian jaminan berat, dll. Sementara itu, risiko aset akan diisolasi dalam setiap rute strategi untuk mencegah kontaminasi risiko lintas.

Pengembangan Mitra dan Ekosistem

StakeStone adalah proyek yang diinvestasikan bersama oleh Binance dan OKX. BounceBit dan Renzo, dua proyek staking yang diinvestasikan bersama oleh keduanya, telah terdaftar di Binance.

Sebagai infrastruktur likuiditas, StakeStone berkomitmen untuk melayani beragam aset likuiditas. Selain ETH, StakeStone juga melihat potensi untuk mengintegrasikan Bitcoin ke dalam jaringan distribusi likuiditas dan telah menjalin kemitraan dengan beberapa proyek terkenal. Dipercayai bahwa dalam hal likuiditas BTC, arsitektur distribusi likuiditas StakeStone juga akan memainkan peran unik dalam ranah ekologisnya.

Kolaborasi-kolaborasi ini tidak hanya meningkatkan kredibilitas StakeStone dan pengaruh pasar, tetapi juga memberikan pengguna StakeStone lebih banyak peluang profit dan skenario aplikasi.

Aktivitas Terkini

Menyusul gelombang pertama Karnaval Omnichain bekerja sama dengan Scroll, StakeStone telah meluncurkan gelombang kedua airdrops bekerja sama dengan BNB Chain, dengan total hadiah 1.000.000 token. Untuk aturan spesifik, silakan lihat dokumentasi StakeStone.@official_42951/stakestones-omnichain-carnival-bnb-eco-wave-starts-with-bnb-chain-airdrop-alliance-779963ba5dea"">https://medium.com/@official_42951/stakestones-omnichain-carnival-bnb-eco-wave-starts-with-bnb-chain-airdrop-alliance-779963ba5dea

Kesimpulan

StakeStone menyediakan pengguna dan pengembang dengan platform baru untuk melepaskan dan menggunakan likuiditas melalui jaringan distribusi likuiditas penuh rantai. Dengan munculnya lebih banyak rantai Layer-2 dan aplikasi, jaringan distribusi likuiditas penuh rantai StakeStone akan menjadi lebih penting dan diharapkan menjadi jembatan yang menghubungkan berbagai rantai dan ekosistem, menyediakan pengguna dengan metode pemanfaatan aset yang lebih kaya dan efisien, dan mempromosikan pengembangan pasar penempatan dan distribusi likuiditas. Di bawah kepemimpinan StakeStone, kita diharapkan untuk memasuki era baru pelepasan dan pemanfaatan likuiditas secara penuh.

pernyataan:

1. Artikel ini diambil dari [ medium], judul asli “SANYUAN Labs: Analisis StakeStone - Tidak terbatas pada infrastruktur likuiditas rantai penuh yang “Diperbaharui kembali”, hak cipta milik pengarang asli [“SANYUAN Labs Sanyuan Capital], jika Anda memiliki keberatan terhadap pembaruan, silakan hubungi Tim Pembelajaran Gate, tim akan menanganinya sesegera mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.

2. Penafian: Pandangan dan pendapat yang terdapat dalam artikel ini hanya mewakili pandangan personal penulis dan tidak merupakan nasihat investasi apa pun.

3. Versi bahasa lain dari artikel diterjemahkan oleh tim Gate Learn, tidak disebutkan di Gate.io, artikel yang diterjemahkan tidak boleh direproduksi, didistribusikan, atau diplagiatkan.