НОВОСТИ, ВЛАДЕЛЬЦЫ КРИПТОВАЛЮТ ГОЛОСУЮТ

Большинство американцев моложе 40 лет.

Большинство молодых людей любят блокчейн.

[Момент, когда зажегся свет…]

Один из кандидатов в президенты США настоятельно выступил в поддержку блокчейна.

Очень хитрый ход - поскольку многие молодые люди, владеющие криптовалютой, так страстно убеждены в ее важности для мира, что они являются избирателями, ориентированными только на один вопрос. Эта позиция, по-видимому, привлечет молодых людей к кандидату, которого они могли бы не рассмотреть в качестве поддерживаемого ранее.

2 + 2 = 21e6

Другой затем побежал менять позицию своего административного руководства. Гигантское изменение с Службой по ценным бумагам и биржам теперь спешат одобрить ETF Ethereum. Вероятность того, что SEC утвердит этот ETF, выросла с 6% практически до 100% всего за две недели.

Я не могу вспомнить, чтобы такая закрепленная политика менялась так быстро.

Без регуляторных тормозов сотни миллионов людей - а скоро и миллиарды - смогут насладиться преимуществами блокчейна.

Мои коллеги обсуждают цепочку событий, которые произошли, и возможные последствия далее в письме.

SOLANA: "MAC OS" БЛОКЧЕЙНОВ

Франклин Бай, Генеральный партнер, Космо Цзян, Портфельный менеджер, Ликвидные стратегии, и Эрик Уоллак, Инвестиционный аналитик

Введение – Олигополия блокчейна

Сколько блокчейнов будет существовать? Это обычный вопрос, который мы слышим, но лучший вопрос: Сколько блокчейнов должно существовать? Иными словами, какое минимальное количество блокчейнов необходимо для достижения полного потенциала технологии? Чтобы ответить на этот вопрос, мы должны сосредоточиться на корне экосистемы блокчейна: разработчиках.

"Клиенты" блокчейнов - разработчики. Разработчики создают приложения и протоколы, которые стимулируют спрос на ширину полосы сети (т. е. место в блоке). Предпочтения и культурные нормы разработчиков сильно повлияют на эволюционный путь криптовалюты.

Исторически технологии, ориентированные на разработчиков, сходятся вокруг небольшого числа доминирующих игроков - обычно олигополий из двух или трех, каждый из которых имеет отдельный подход, отвечающий различным предпочтениям разработчиков. Мы видим это в операционных системах (Windows, macOS, Linux), игровых консолях (Sony, Microsoft, Nintendo) и мобильных платформах (Apple, Android). По мере зрелости технологического цикла 70-90% рынка может сконсолидироваться с крупнейшими игроками. В конечном итоге рынок приближается к равновесию, если только новый прорыв не нарушит и не сбросит процесс.

В блокчейн-экосистеме наблюдается появление аналогичного шаблона.

Солана Восход

Исторически Ethereum занимал доминирующую долю активности блокчейн-разработчиков, примерно 70-80% блокчейн-разработчиков создают на Ethereum или цепочках, совместимых с Ethereum Virtual Machine (EVM). Но доминирование Ethereum, кажется, уступает место мультиполярной модели.

Solana значительно увеличила свою долю за последний год. Этот сдвиг напоминает доминирование Microsoft на раннем рынке настольных компьютеров до тех пор, пока Apple не прорвалась со своим вертикально интегрированным подходом. Solana теперь является крупным претендентом на будущее развитие блокчейна.

Монолитная архитектура Solana имеет дорожную карту продукта, сфокусированную на оптимизации каждого компонента собственного блокчейна, аналогично подходу Apple с вертикально интегрированным аппаратным и программным обеспечением в macOS. Этот подход предлагает несколько преимуществ:

1. Безупречный UX: Благодаря отсутствию необходимости соединения между несколькими цепями Solana предлагает гладкое, интуитивно понятное взаимодействие как для разработчиков, так и для конечных пользователей.
3. Более быстрые инновации: упрощенная архитектура Solana позволяет более эффективно обновлять продукт и проводить более быстрые циклы итераций.
5. Улучшенная безопасность: минимизируя зависимости и точки отказа, единая конструкция Solana может обеспечить лучшую безопасность и стабильность, подобно тому, как тесный контроль Apple над своей экосистемой может привести к лучшей безопасности и стабильности.

Solana в деле

Архитектурные преимущества Solana позволяют реализовать ряд сценариев использования и пользовательских интерфейсов, которые могут быть более сложными для реализации на модульных блокчейнах, таких как Ethereum и Cosmos. Эти характеристики особенно ценны для таких сценариев использования, как распространение контента, децентрализованные сети физической инфраструктуры (DePIN) и централизованные биржи лимитированных ордеров (CLOBs).

Один из примечательных примеров приложения, использующего возможности Solana, DRiP, платформа для получения бесплатных коллекционных предметов, таких как музыка, искусство, видео и многое другое от авторов. На сегодняшний день DRiP отправил 168,95 мм коллекционных предметов на кошельки диаметром 2,27 мм (ссылкаЕго успех во многом обусловлен способностью отправлять миллионы NFT-токенов бесплатно коллекционерам по всему миру — что возможно только на Solana. Безупречный и мгновенный пользовательский опыт платформы обеспечивается высокопроизводительным блокчейном Solana, который позволяет осуществлять быстрые и недорогие транзакции, а также стандарт сжатых NFT-токенов, созданный Metaplex, технология, которая снижает стоимость чеканки NFT до долей цента.

Еще одно приложение, демонстрирующее сильные стороны Solana, -Hivemapper, децентрализованная картографическая сеть, позволяющая создавать высокоточные, актуальные и подробные карты с использованием данных, собранных с автомобильных видеорегистраторов, дронов и других датчиков. Проект использует высокоскоростные и недорогие транзакции Solana для обработки больших объемов данных, генерируемых участниками сети, и вознаграждения их токенами за участие. Масштабируемость и эффективность Solana позволяют Hivemapper создать децентрализованную альтернативу традиционным картографическим сервисам с потенциалом нарушения отраслей, таких как транспорт, логистика и градостроительство.

Высокопроизводительный блокчейн Solana также позволяет создавать капиталоэффективные финансовые рынки. Например,Феникс является децентрализованной биржей на базе Solana, построенной на централизованной книге лимитированных ордеров (CLOB) на цепочке. Этот подход может разблокировать торговый опыт, аналогичный Nasdaq или CME, используя процессорную мощность Solana в 4000 транзакций в секунду, блоки времени 400 мс и низкие комиссии. Точно так же MarginFi - это протокол кредитования на базе Solana, который позволяет заниматься против долгосрочных, волатильных активов, управляя залогом с большей скоростью и предсказуемостью. Скорость и низкие комиссии Solana являются ключевыми для гиперэффективных ликвидаций MarginFi, которые помогают минимизировать влияние плохих долгов на других участников рынка - особенность, которая была бы особенно полезной во время последнего финансового кризиса на Уолл-стрит.

Это всего лишь несколько примеров того, как монолитная архитектура Solana позволяет создавать увлекательные приложения. По мере того как все больше разработчиков признают преимущества создания на Solana, мы можем ожидать появления растущего числа инновационных проектов, которые используют ее высокопроизводительный блокчейн.

Сильный фундаментальный рост

Дело Соланы развивается в реальном времени, с ключевыми фундаментальными показателями, такими как рост числа пользователей и ускорение транзакционных сборов. Солана выступила в качестве основного направления для розничных пользователей и трейдеров меме-койнов, вытеснив доминирование NFT Ethereum из предыдущего цикла.

Уникальные активные адреса Solana взлетели с ничтожных 14 тыс. в октябре 2020 года и местного минимума 202 тыс. в октябре 2023 года до почти 1,34 млн, демонстрируя захватывающий рост активности пользователей на платформе. Одновременно приоритетные комиссии в сети взорвались, выросли с менее чем 100 тыс. долларов в месяц в середине 2023 года до исторического максимума более 60 млн долларов в марте 2024 года, подчеркивая интенсивность спроса на блок-пространство на Solana.

Один из наиболее ярких признаков взлета ритейл-принятия Solana - взрывной рост новых токенов в ее экосистеме. Начиная с января 2024 года, Solana увидела массовый приток новых токенов, значительно превышающий другие цепи, такие как BNB, Ethereum и Polygon. К маю 2024 года Solana составила 85% всех новых токенов, появляющихся на DEXs, в отличие от 50% год назад. Этот рост токенов на основе Solana отражает ее силу в розничном использовании, вызванное деятельностью memecoin.

Наводнение розничных пользователей на Solana дополнительно подтверждается доминированием Phantom, ведущего кошелька Solana, в рейтинге iOS App Store. С конца мая по начало июня Phantom постоянно занимал первое место в категории финансовых приложений. Что еще более впечатляет, он занял первое место среди всех бесплатных приложений во всех категориях, обогнав огромно популярные приложения социальных сетей, развлечений и игр. То, что криптокошелек стал самым скачиваемым приложением во всем американском App Store, является замечательным достижением, указывающим на массовое принятие Solana в массы. Этот розничный приток тесно переплетается с бумом торговли мемкойнами на Solana DEX.

Говоря о DEX, доля объема децентрализованных бирж Соланы взлетела с практически 0% в начале 2021 года до более 24% к маю 2024 года. Темпы роста были поразительными, с Соланой, захватившей более 60% инкрементного объема DEX только в мае 2024 года. Это демонстрирует невероятный импульс за DEX-экосистемой Соланы и подчеркивает, как ее высокопроизводительная архитектура позволяет ей быстро завоевывать рыночную долю у конкурентов.

Крайне важно, что стремительный рост активности пользователей и объемов DEX на Solana приводит к реальному захвату экономической ценности для держателей токенов SOL. Общая стоимость, накопленная от транзакций на Solana, измеряемая по сборам за транзакции + MEV, выросла до того уровня, что теперь конкурирует с Ethereum. Это подчеркивает, как растущее принятие Solana создает мощный эффект маховика - больше использования приводит к большему количеству сборов, что в свою очередь привлекает больше стейкеров, делая сеть более децентрализованной и безопасной.

В целом сочетание расширяющейся розничной базы пользователей Solana, рекордных запусков токенов, доминирования роста DEX и взрывного роста вознаграждений за стейкинг создает убедительный фундаментальный случай. Архитектурные преимущества Solana позволяют ей захватывать несоразмерную долю нового спроса, поступающего в блокчейн-пространство, ускоряя ее восхождение как конкурента Ethereum. С фундаментальными показателями, работающими на полную мощность, Solana, по-видимому, готова продлить свою восходящую траекторию.

Заключение

Монолитное проектирование Solana и неустанный фокус на оптимизацию предлагают явные преимущества в плане опыта пользователя, гибкости разработчика и безопасности. По мере зрелости индустрии блокчейнов эти преимущества позволяют Solana процветать и завоевывать долю рынка у конкурирующих экосистем.

Хотя дорога впереди не без препятствий, фундаментальные аспекты Solana работают на все 100%. Розничное принятие растет, разработчики спешат создавать революционные приложения, а захват стоимости ускоряется. По мере развития и совершенствования своей экосистемы архитектурные преимущества Solana и живое сообщество указывают на светлое будущее.

ПОЛИТИЧЕСКОЕ ВЛИЯНИЕ КРИПТОВАЛЮТЫ

Космо Цзян, Управляющий портфелем, Жидкие стратегии, и Эрик Лоу, Глава контента

Регулятивное и политическое настроение вокруг цифровых активов в Соединенных Штатах меняется в реальном времени. Недавние события сигнализировали о потенциальной точке перегиба, которая может проложить путь для процветания инноваций и роста в США. Препятствием для развития нашей отрасли было отношение текущей администрации и SEC, что создавало трудности, которые сдерживали инновации и заставляли многих предпринимателей переносить свои блокчейн-бизнесы за рубеж. Мы с нетерпением ждем первых признаков перемен.

Кандидат от Республиканской партии поддерживает криптовалюту

В начале мая начал набирать обороты импульс в пользу прокриптовой политики. Бывший президент Трамп открыто перешел на сторону прокрипты, устроив ужин в Мар-а-Лаго для покупателей его NFT-трейдинговых карт 8 мая и заявив, что хочет, чтобы бизнес с цифровыми активами оставался в США. 21 мая он также вошел в историю, приняв криптовалютные пожертвования на свою кампанию, что стало первым случаем для кандидата от крупной партии на пост президента.

«Я очень позитивно и открыто отношусь к криптовалютным компаниям и всему, что связано с этой новой и быстроразвивающейся отраслью. Наша страна должна быть лидером в этой области».

– Дональд Трамп, бывший президент США, Truth Social, 25 мая 2024 года

Можно предположить, что это одобрение крипты было ответом на несколько факторов. Во-первых, президентские выборы идут вплотную, и обращение к крипто-сообществу может привести к значительному подъему для Трампа. Security.org провел исследование, показав, что в 2024 году 40% американских взрослых владеют криптовалютой.[2]Кроме того, РФК был первым явно прокриптовым кандидатом. Последние опросы показали, что он получает решающие голоса в перекрестных штатах. В конечном итоге, политики отражают требования крайнего избирателя, и крупные политические партии понимают, что быть за криптовалюты - это победная стратегия.

Существует много спекуляций о том, что демократы и команда Байдена, увидев, что Трамп включает криптовалюту в некоторые свои предвыборные выступления и получает пожертвования, выраженные в криптовалюте, решили также принять более проиндустриальный поворот. Это привело к быстрому последовательному достижению дальнейших побед для индустрии.

Законопроект FIT21 принят Палатой представителей с поперечной поддержкой

Следующий переломный момент наступил с принятием Закона о финансовых инновациях и технологиях для XXI века (FIT21) в Палате представителей вскоре после этого, 22 мая. Законопроект направлен на установление всесторонней регуляторной рамки для цифровых активов. Он получил поддержку обеих партий с 279 голосами за (67%)[3], это сигнализирует о том, что криптовалюта становится все более важной проблемой в политическом ландшафте.

FIT21 стремится предоставить четкий и безопасный путь для блокчейн-проектов по привлечению капитала, запуску токенов и функционированию вторичных рынков в Соединенных Штатах.

Он также определяет, когда цифровые активы классифицируются как ценные бумаги или товары на основе их уровня децентрализации – долго обсуждаемая тема, поскольку это определяет, будет ли SEC или CFTC контролировать регулирование определенных активов.

Например, цифровые активы могут начинаться как инвестиционные контракты и со временем превращаться в цифровые товары. FIT21 устанавливает критерии для «децентрализации», одним из которых является то, что ни один эмитент или аффилированное лицо не должны контролировать 20% или более токенов цифрового актива или его избирательную силу.[4]Эта мера предназначена для определения того, когда проект становится достаточно децентрализованным, чтобы его токен можно было считать цифровым товаром.

Законопроект также вводит меры по защите американских потребителей, инвестирующих в цифровые активы, устанавливая правила торговли, такие как отделение средств клиентов, периоды блокировки для внутренних инсайдеров токенов и ограничения на ежегодные объемы продаж.

«FIT21 - это первый шаг к созданию регулирующей структуры для цифровых активов - и его необходимо улучшить, работая с Сенатом и Администрацией. Построив основу для ответственных инноваций, мы должны предпринять дополнительные действия для укрепления защиты потребителей, инвесторов и налогоплательщиков.

"Цифровая валюта уже интегрирована в нашу экономику и будет только расти в значимости в годы, которые придут. Миллионы американцев владеют криптовалютой. Американские компании находятся на передовой глобальной финансовой технологии. Многие рабочие места в моем сообществе в заливе Бэй зависят от этой отрасли."

Индустрии цифровых активов нужны более ясные правила игры, и федеральному правительству нужна более сильная полномочная власть для обеспечения ответственного развития этой новой технологии.

– Нэнси Пелоси, спикер эмерита Палаты представителей Соединенных ШтатовУтверждениепо законодательству FIT21, 22 мая 2024 года

Несмотря на начальное противодействие президента Байдена, председателя SEC Гэри Генслера и некоторых лидеров демократов палаты, законопроект был принят без угрозы вето от президента. Законопроект, безусловно, будет продолжать развиваться, и ему все еще предстоит пройти через Сенат, но, тем не менее, это является значимой отправной точкой. Мы будем продолжать отслеживать развитие событий.

Отдельно, ранее, 17 мая, Сенат провел поперечный голосование по отмене правила SAB-121 SEC, дополнительно подчеркивая изменяющееся настроение. Основным спорным вопросом с SAB-121 были его строгие и обременительные требования к финансовым учреждениям по учету криптовалютных активов в своих балансах, что было препятствием для банков предоставлять услуги кастодии для цифровых активов.

31 мая Байден отменил голосование по отмене SAB-121 на том основании, что это "надо как следует ограничить возможности SEC устанавливать соответствующие ограждения и решать будущие проблемы".

Завершая свое заявление, Байден подтвердил благоприятное отношение к инновациям в области криптовалют на суше, что сигнализирует о изменении тона в нынешней администрации.

«Моему административному персоналу хочется работать с Конгрессом для обеспечения всесторонней и сбалансированной регулирующей структуры для цифровых активов на основе существующих полномочий, которая будет способствовать ответственному развитию цифровых активов и инновациям в сфере платежей, а также поможет укрепить лидерство Соединенных Штатов в мировой финансовой системе.»

– Джо Байден, Президент Соединенных Штатов, Сообщениев Дом, 31 мая 2024 года

Мы считаем, что вето Байдена скорее отражает его неохоту публично противостоять назначенному комиссару, выбрав тише путь попросить SEC изменить правило самостоятельно. Мы считаем, что принятие закона FIT21 в Палате представителей является значительным шагом к созданию более определенной регулятивной среды для криптовалют, и хотя вето Сената по SAB-121 было отклонено, это демонстрирует более широкое стремление сбалансировать регулирование с инновациями в крипто-пространстве.

Пока администрация Байдена меняет тон по отношению к сектору цифровых активов – появились сообщения о предвыборной кампании Байденадостигаядля участников в сфере блокчейн, запрашивающих руководство по дальнейшей политике в отношении криптовалюты - председатель SEC Генслер остается довольно непоколебимым в своих взглядах. Он выразил сомнения относительно FIT21.

Закон о финансовых инновациях и технологиях для 21 века («FIT 21») создаст новые регуляторные пробелы и подорвет десятилетия прецедентов в отношении надзора за инвестиционными контрактами, ставя инвесторов и рынки капитала перед неизмеримым риском.

– Гари Генслер, председатель SEC, Утверждениена FIT21, 22 мая 2024 года

Одобрен Ethereum ETF

Существует много домыслов о том, что быстрое изменение отношения к криптовалютам со стороны обеих сторон привело Комиссию по ценным бумагам и биржам к утверждению ETF на эфириуме, отмечая еще одно важное событие. Все восемь эмитентов, включая Grayscale, Bitwise, BlackRock, VanEck, Ark 21Shares, Invesco, Fidelity и Franklin, получили одобрение на запуск доверительных ценных бумаг на основе товаров.

Одобрение пришло как сюрприз. Polymarket, платформа децентрализованного прогностического рынка, имела шансы на одобрение ethereum ETF к 31 мая на уровне 6% на 5 мая.

Сами эмитенты считали, что отсутствие вовлеченности SEC свидетельствует о предполагаемом отказе в ethereum ETF на дедлайне 23 мая. Однако внезапно SEC обратилась к эмитентам ETF за три дня до дедлайна с просьбой о предоставлении исправлений к их 19b-4 на следующий день. Первым шагом процесса является утверждение 19b-4, которые были предоставлены 23 мая. Предполагается, что срок запуска данных ETF составит от 1 до 3 месяцев, поскольку эмитенты готовят более сложные S-1 с указаниями от SEC.

ETF на биткоин был событием "Купить слухи, купить новости", а будут ли ETF на Ethereum?

В нашем ноябрьском 2023 году в блокчейн-письме мы обсудили наше мнение о том, что запуск ETF на биткоин на месте будет "купить слухи, купить новости" событие.

Мы писали, что ETF фундаментально изменит доступ к биткоину, и в отличие от предыдущих крупных запусков, которые действительно обозначали пики предыдущих циклов (запуск фьючерсов CME и публичное размещение Coinbase), на этот раз было по-другому.

Запуск биткоин-ETF был событием "купить слухи, купить новости". Ниже результаты:

После первых новостей о вероятном одобрении ETF на Ethereum рынок положительно отреагировал. Эфириум сначала вырос на 25% после первых признаков того, что ETF могут быть одобрены. Скидка на ETHE, закрытый эфириум-траст Grayscale, сократилась с 21% до всего 1% за несколько дней.

Подобно тому, как это было с биткоином ETF ранее в этом году, ETF Ethereum могут привести к значительному притоку новых инвесторов, открывая доступ для тех, кто ранее был на обочине из-за соблюдения нормативных требований или ограничений своих брокерских счетов. Кроме того, мы считаем, что для определенной группы инвесторов аргументация Ethereum как «технологической платформы» может быть легче понять и принять, чем аргументация Bitcoin как «цифрового золота».

Некоторые могут утверждать, что неудачная производительность эфира за последние 1,5 года может сделать его сильным кандидатом для догоняющей торговли. Кроме того, низкие ожидания поступлений могут представить отличную возможность для неожиданного роста.

Tем не менее потенциальные оттоки с ETHE, аналогично тому, что было замечено с оттоками из преобразованного биткоин-ETF Grayscale (GBTC), могут создать некоторые начальные препятствия. Однако, по сравнению с GBTC, здесь меньше принудительных продавцов, таких как 3AC и Genesis; следовательно, оттоки могут быть менее значительными.

Кроме того, в отличие от однодневной задержки между утверждением SEC в отношении биткоин-ETF и их последующей торговлей, торги по эфириум-ETF начнутся намного позже после даты утверждения. Следовательно, инвесторы будут иметь достаточно времени для реагирования на эту информацию.

Возможные каскадные эффекты ETF Ethereum и недавние регулятивные изменения

Мы считаем, что сочетание утверждения ETF по эфириуму в сочетании с принятием FIT21 и изменением настроений в политическом и регуляторном ландшафте для криптовалюты окажет последствия для отрасли. В частности, мы считаем, что длинный хвост цифровых активов может получить значительные выгоды.

Рост и диверсификация рынка – Введение биткоин-ETF имело смысл, особенно в отношении использования криптовалюты в качестве сохранения стоимости, но существование Ethereum-ETF может иметь серьезные последствия для более широкого спектра токенов. Увеличенное внимание к Ethereum может перейти на более широкую вселенную протоколов, поскольку инвесторы изучают Ethereum в качестве технологической платформы.

Технологические достижения и инновации - Если FIT21 пройдет в Сенате и/или будут установлены четкие рамки для токен-проектов, это может ускорить темпы инноваций, поскольку у предпринимателей будет определенный путь для запуска своих проектов с меньшим регуляторным давлением.

Интеграция с основными финансовыми продуктами – биткоин ETF и теперь эфириум ETF будут доступны наряду с 2,844[5]другие ценные бумаги в типичном RIA. Мы считаем, что со временем блокчейн будет восприниматься как еще один класс активов.

Больше криптовалютных ETF - В начале этого года многие предполагали, что утверждение биткоин ETF может проложить путь для других криптовалютных ETF. Это случилось. Теперь вопрос в том, с утверждением ETF на эфире, что дальше? Результаты утверждения ETF BlackRock теперь составляют 577/1. Мониторинг их следующего шага может что-то подсказать.

Токены как форма формирования капитала - Одна из наших основных тезисов заключается в том, что многие бизнесы на основе блокчейна выберут организовываться, используя токены, а не акции. Создание регулятивной структуры, позволяющей этим токенам начать отражать фундаментальное создание ценности базового протокола, с новыми способами распределения этих денежных потоков с токенхолдерами, которые вносят вклад в протокол, является критическим шагом для осуществления этого будущего.

В заключение, принятие закона FIT21 и утверждение ETF на эфире представляют собой значительный сдвиг в регулятивном и политическом поле для криптовалют в Соединенных Штатах. Некоторое время казалось, что отрасль находится в тупике, и не было видимости, когда все это начнется двигаться. Мы сейчас движемся.

Хотя этот регуляторный каркас, несомненно, пройдет множество изменений, он предлагает многообещающий старт. Эти изменения могут принести новую эру криптовалютных инноваций, привлечь более широкую базу инвесторов и пользователей, а также обеспечить, чтобы криптоиндустрия США не отставала от остального мира.

ПЕРЕСЕЧЕНИЕ ТЕХНОЛОГИЙ ИСКУССТВЕННОГО ИНТЕЛЛЕКТА И WEB3

Будут ли две наиболее обсуждаемые технологии, благодаря своему нарушительному потенциалу, в конечном итоге дополнять друг друга? В нашем недавнем тематическом звонке мы исследуем появляющиеся возможности на пересечении искусственного интеллекта и криптовалюты.

Модератором дискуссии является Мэтт Стивенсон, наш партнер по исследованиям, который провел значимую работу в области искусственного интеллекта и криптовалют. Он совместно написалбумага «Совместный искусственный интеллект через децентрализованные устройства обязательств» с исследователями из Ethereum Foundation и портфельной компании Flashbots, которая была представлена на престижной конференции по искусственному интеллекту NEURIPs. Ниже приведен один из его взглядов на пересечение криптовалюты и искусственного интеллекта.

"Криптовалюта позиционируется как инвестиция в 'кирку и лопату' для искусственного интеллекта."

Инженер исследований PanteraAlly Zachсобрал выдержки из нашего тематического звонка, которые вы можете прочитать ниже.

Пересечение искусственного интеллекта и криптовалюты

Панель обсудила, как ИИ и криптовалюта могут взаимно пользоваться друг другом. ИИ может улучшить технологии блокчейн, автоматизируя и оптимизируя механизмы голосования в DAO, улучшая аудиты смарт-контрактов и оптимизируя сети Oracle. В свою очередь, блокчейн может предоставить децентрализованную инфраструктуру и экономические модели, необходимые для стимулирования развития ИИ и обмена данными.

«ИИ может помочь криптовалюте, улучшая механизмы голосования в DAO, улучшая проверку кода и оптимизируя сети Oracle.

– Мэтт Стивенсон, исследователь-партнер в Pantera

«Искусственный интеллект и криптовалюта - это организационные технологии. Одна адаптирует нейронные сети к потерям, а другая организует инцентивы.»

– Джейкоб "Конст" Стивс, Сооснователь Bittensor

«В новом интернете, который мы строим в Web3, искусственный интеллект должен быть управляемым пользователями и сосредоточенным на успехе отдельных лиц и сообщества».

– Иллия Полосухин, Сооснователь NEAR

Экономические модели и стимулы

Участники обсудили экономические модели и стимулы, способные стимулировать инновации и эффективность в области искусственного интеллекта и Web3. Они обсудили, как децентрализованные рынки и криптовалютные стимулы могут привлечь лучших специалистов и способствовать конкурентоспособным, высококачественным вкладам, в отличие от неэффективности традиционных централизованных организаций.

В мире нет централизованной организации, которая могла бы организовать людей так, как это делают криптовалютные поощрения....

«Мы собираемся войти в эру, где информационные технологии, в частности искусственный интеллект, являются основным ингредиентом. Как мы хотим это структурировать?….

"Рынки имеют способность распределять ресурсы и мотивировать людей делать вещи намного лучше, чем это делает централизованная организация."

– Джейкоб «Конст» Стивс, Сооснователь Bittensor

Вызовы и возможности

Обсуждение сосредоточилось на вызовах и возможностях в области искусственного интеллекта и Web3, в частности вокруг данных ограничений, необходимости конкурентоспособных децентрализованных решений в области искусственного интеллекта и важности правильных механизмов вознаграждения для участников данных. Участники панели подчеркнули необходимость прозрачности, справедливости и инновационных решений для решения этих проблем.

«У каждой централизованной компании на самом деле есть эта проблема [предвзятость при выборе данных], и она с этим столкнется. Интернет беспорядочен, и поэтому эти выборы [при выборе данных] повлияют на то, как вы делаете вещи».

– Иллия Полосухин, Сооснователь NEAR

Иллия указывает на скрытую предвзятость и вызовы в централизованных процессах выбора данных и необходимость более прозрачного и разнообразного обращения с данными.

"Существующая экономика искусственного интеллекта разрушена. Существует огромная возможность поощрять и правильно вознаграждать участников данных за модели искусственного интеллекта…"

«Многие криптовалютные проекты в области искусственного интеллекта не создают активы искусственного интеллекта, которые могли бы быть такими же конкурентоспособными, как у централизованных поставщиков.»

– Sean Ren, Сооснователь и генеральный директор в Sahara AI

Конфиденциальность и безопасность

Участники обсудили ключевую роль конфиденциальности и безопасности в развитии искусственного интеллекта в пространстве Web3. Они подчеркнули необходимость новых подходов, которые отдают приоритет суверенитету пользовательских данных и защищают собственные знания. Технологии блокчейн были выделены как ключевые для достижения этих целей с помощью криптографических и экономических стимулов.

"Нам нужна совершенно другая альтернатива, где интеллектуальная собственность и разработки этих моделей направлены на пользователя. Крипто-экономические стимулы являются частью этого."

– Иллия Полосухин, Сооснователь NEAR

«Конфиденциальность пользовательских данных и собственных знаний должна быть защищена в приложениях искусственного интеллекта, чтобы избежать нарушения экономики….

Нам нужно развитие искусственного интеллекта, которое придает приоритет конфиденциальности пользователей и суверенитету данных, обеспечивая безопасный и равноправный доступ для всех пользователей.

– Шон Рен, сооснователь и генеральный директор Sahara AI

Будущее децентрализованного искусственного интеллекта

Будущее децентрализованного искусственного интеллекта обсуждалось с упором на потенциал демократизации доступа к технологиям искусственного интеллекта и обеспечение справедливых вознаграждений за вклад. Участники панели представили экосистемы, ориентированные на пользователя, безопасные и справедливые, использующие децентрализованный искусственный интеллект для достижения индивидуального и общественного успеха.

«Мы должны сделать так, чтобы каждый мог иметь свою долю, кто угодно мог внести вклад, чтобы это было стимулирующим, конкурентным и не контролировалось небольшой группой».

– Джейкоб "Конст" Стивс, Сооснователь Bittensor

«Децентрализованный искусственный интеллект должен отдавать приоритет пользователю, обеспечивая направленность моделей на пользу индивидуального и общесообщественного успеха….»

“Будущее искусственного интеллекта и Web3 заключается в создании экосистем, ориентированных на пользователя, безопасных и справедливых.”

– Иллия Полосухин, соучредитель NEAR

Прикладные приложения и влияние в реальном мире

Панель обсудила прикладные решения в реальном мире и влияние искусственного интеллекта и Web3, подчеркивая потенциал этих технологий для революции в отраслях путем предоставления безопасных, эффективных и ориентированных на пользователя решений. Совместные усилия и инновационные экономические модели были выделены как ключевые факторы для принятия и успеха децентрализованных технологий искусственного интеллекта.

«Мы строим новый интернет, ориентированный на пользователя и децентрализованный, используя искусственный интеллект для улучшения пользовательских опытов и обеспечения безопасности».

– Илья Полосухин, Сооснователь NEAR

Цель Sahara AI - создать блокчейн-платформу для искусственного интеллекта, которая придает приоритет суверенитету активов, безопасности и доступности для всех пользователей.

– Шон Рен, соучредитель и генеральный директор Sahara AI

«Децентрализованное развитие искусственного интеллекта может демократизировать доступ к технологиям искусственного интеллекта и обеспечить справедливое вознаграждение за вклады.

– Джейкоб "Конст" Стивс, Сооснователь Bittensor

ДОКАЗАТЕЛЬСТВО РАСШИРЕНИЯ И РОСТА СООБЩЕСТВА TON

Pantera недавно сделала крупнейшее в своей истории инвестицию в TON.

TON - это сеть уровня 1, изначально разработанная Telegram и продолжаемая сообществом с открытым исходным кодом. Мы считаем, что TON имеет потенциал привлечь криптовалюту к широким массам, поскольку он широко используется в сети Telegram. У Telegram более 900 миллионов активных ежемесячных пользователей на его передовой, быстрой и безопасной платформе обмена сообщениями, используемой для личных и групповых коммуникаций, создания крупных сообществ, обмена контентом и многого другого.

Последнее письмо о блокчейне было сосредоточено на TON и нашей инвестиционной стратегии.

Это письмо было самым читаемым из всех наших писем - доказательство сильного сообщества и движения, которое Павел Дуров и Telegram помогли создать.

Если вы еще не прочитали, вы можете проверить этоздесь.

ОБНОВЛЕНИЕ РЁВА РЫНКА :: ПЕРЕСМОТР АНАЛИЗА ВОЛН BITCOIN HODL

Автор: Эрик Лоу (Erik Lowe), руководитель отдела контента

В нашем декабрьском письме о блокчейне 2023 года мы провели анализ индикатора 1-летней волны удержания (HODL), метрики, отслеживающей процент всех биткойнов, которые не были перемещены из одного кошелька в другой как минимум один год.

Мы считаем, что это полезная метрика, которая может помочь контекстуализировать зрелость цикла бычьего рынка. В нашем первоначальном анализе мы писали:

“По мере приближения цены биткоина к новому пику цикла, заметно снижается процент монет, удерживаемых более года. Эта тенденция частично объясняется тем, что держатели этих монет выбирают реализацию прибыли путем их продажи, что приводит к тому, что эти монеты больше не классифицируются как монеты, удерживаемые более 1 года, в данном анализе. В результате 1-летняя волна HODL, представленная оранжевой линией, снижается, в то время как цена, показанная черной линией, растет.

«Исторически цена биткоина медленно и стабильно растет к пикам индикаторов.

«После достижения пика и снижения цены быстро и круто выросла, причем эти ралли в среднем длится 1,3 года от достижения пика индикатора до пика цены.

«На этом цикле мы не видели явной индикации того, что показатель достиг пика.

«Итак, если историческое движение цен вокруг пиков волны удержания в течение 1 года является каким-либо индикатором будущей производительности, большая часть приростов в этом цикле еще предстоит прийти.[6]

«Логичным следующим вопросом будет: «когда индикатор достигнет пика в этом цикле, и мы увидим резкий рост цены?»

«Интересно, что пики индикатора происходили не более чем за два квартала до или после сокращения награды за добычу биткойнов - за 0,2, 0,5 и 0,3 года до или после сокращения. Следующее сокращение ожидается в конце апреля 2024 года.»

Давайте посмотрим на диаграмму сегодня.

Индикатор, по-видимому, достиг пика 29 ноября 2023 года. Если это так, то это совпадет с тенденцией пиков, происходящих в пределах двух кварталов после деления.

Как мы уже указали, большинство прибыли произошло после начала изменения направления индикатора. Ниже приведена таблица, показывающая рост рынка к пикам и после них.

На 31 мая биткоин вырос на 78% с момента достижения пика 1-летней волны удержания в ноябре. После пика ралли длится в среднем 484 дня.

ЭТИ МОШЕННИЧЕСКИЕ МОНЕТЫ ВЫХОДЯТ ИЗ-ПОД КОНТРОЛЯ

Удачи там,

@Dan_Pantera

«Верните альтернативу в альты»

ТЕЛЕКОНФЕРЕНЦИИ PANTERA[7]

Наша инвестиционная команда проводит ежемесячные телефонные конференции, чтобы помочь образовывать сообщество по блокчейну. Команда обсуждает важные события, происходящие в отрасли, и часто приглашает основателей и генеральных директоров ведущих блокчейн-компаний для участия в панельных дискуссиях. Ниже приведен список предстоящих звонков, на которые вы можете зарегистрироваться через эту ссылка.

Инвестиционный звонок фонда токенов Liquid

Вторник, 9 июля 2024 года 9:00 утра PDT / 18:00 CEST / 12:00 ночи по сингапурскому стандартному времени

Открыто только для Ограниченных Партнеров фонда.

Вызов инвестору фонда токенов на начальном этапе

Четверг, 13 августа 2024 года, 9:00 утра по Тихоокеанскому времени / 18:00 по Центральноевропейскому времени / 12:00 ночи по сингапурскому стандартному времени

Открыто только для Ограниченных Партнеров фонда.

Звонок по запуску фонда Pantera V

Обзор пятого венчурного фонда Pantera, который предлагает доступ ко всему спектру блокчейн-активов.

Вторник, 10 сентября 2024 года, 9:00 утра PDT / 18:00 CEST / 12:00 ночи по сингапурскому стандартному времени

https://panteracapital.com/future-conference-calls/

Присоединяйтесь к нам, чтобы узнать больше о отрасли, о возможностях, которые мы видим на горизонте, и о наших фондах.

PANTERA ОТКРЫТЫЕ ПОЗИЦИИ

Pantera активно ищет сотрудников на следующие должности:

1. Младший партнер, венчурные стратегии – (Сан-Франциско)
2. Инвестиционный аналитик, Жидкие стратегии – (Нью-Йорк)
3. Младший бухгалтер – (Сан-Хуан)
4. Специалист по инвестициям – (Сан-Франциско)
5. Старший ассоциат по инвестициям – (Сан-Франциско)
6. Исполнительный помощник основателю – (Сан-Хуан)
7. Исполнительный помощник основателю – (Нью-Йорк, Сан-Хуан или Сан-Франциско)

Если у вас есть страсть к блокчейну и вы хотите работать в Нью-Йорке, Сан-Франциско, Менло-Парке, Сан-Хуане или Лондоне, пожалуйста, следуйте за этимссылкаприменять. Некоторые позиции можно выполнять удаленно.

ПОРТФЕЛЬНАЯ КОМПАНИЯ ОТКРЫТЫЕ ПОЗИЦИИ[8]

Хотите присоединиться к одной из компаний нашего портфеля? На доске вакансий Pantera представлено более 1 500 открытых вакансий в рамках глобального портфеля высокорастущих, амбициозных команд в сфере блокчейн-индустрии. Наши компании ищут кандидатов, которые увлечены влиянием технологии блокчейн и цифровых активов. Самые востребованные функции включают в себя области инженерии, развития бизнеса, продукта и маркетинга/дизайна.

Ниже приведены открытые позиции, на которые активно нанимаются наши портфельные компании:

1. Omni Network – Старший инженер Solidity(Удаленно)
2. Avantis Labs – Инженер полного стека(Удаленный)
3. М^0 – Старший инженер по Solidity(Удаленно)
4. Nexus – Инженер Rust (Удаленный)
5. Helika – Старший инженер Full-Stack (LATAM)
6. Synfutures – Лидер по развитию бизнеса(Южная Корея)
7. Offchain Labs – Инженер надежности сайта (Удаленный)
8. Ondo Finance – Директор по продажам (Remote)
9. Алхимия – Инженер-программист, Rust(Нью-Йорк или Сан-Франциско)
10. Starkware –Старший инженер-программист (Нетания, Израиль)
11. 0x Лаборатории – Директор по инженерии (Удаленный)
12. Обол – Ведущий инженер протокола, Go(Удаленно)
13. Flashbots – Генеральный юрисконсульт (Удаленный)
14. Водопад – Инженер программного обеспечения (Нью-Йорк)
15. CoinDCX – Менеджер по инженерии (Удаленный)
16. Браавос – Старший инженер полного стека (Тель-Авив)
17. NEAR – Инженер протокола Senior(Удаленно)

Посетите доску вакансийздесьили отправьте свой профиль непосредственно или представьте его в нашу сеть талантовздесьбыть включенным в нашу базу кандидатов.

[1] Важная информация – В некоторых разделах этого письма обсуждаются консультационные услуги Pantera, а в других – комментарии по рынку. Некоторые разделы настоящего письма касаются инвестиционного консультирования Pantera Capital Management и ее аффилированных лиц («Pantera»), в то время как другие разделы письма состоят исключительно из общих комментариев по рынку и не относятся к инвестиционному консультированию Pantera. Pantera добавила сноски по всему письму, чтобы обозначить эти различия. В этом разделе представлен образовательный контент и общие комментарии по рынку. За исключением специально обозначенных разделов настоящего письма, никакие заявления, включенные в него, не относятся к услугам инвестиционного консультирования Pantera, а также никакое содержание настоящего письма не отражает и не содержит каких-либо предложений новых или дополнительных услуг инвестиционного консультирования. Настоящее письмо предназначено только для информационных целей и не представляет собой и не должно толковаться как предложение о продаже или покупке или приглашение делать оферты на продажу, покупку или подписку на какие-либо ценные бумаги. Мнения и другие заявления, содержащиеся в настоящем документе, не являются какой-либо формой инвестиционного, юридического, налогового, финансового или иного совета или рекомендации.

[2] https://www.security.org/digital-security/cryptocurrency-annual-consumer-report

[3] https://www.congress.gov/bill/118th-congress/house-bill/4763/all-actions

[4] https://www.congress.gov/bill/118th-congress/house-bill/4763

[5] https://www.ici.org/faqs/faq/etfs/faqs_etfs_market

[6]Прошлые результаты не всегда являются показателем или гарантией будущих результатов. Нельзя гарантировать, что будут получены прибыль или что не произойдут существенные или полные потери.

[7]Важные раскрытия – Этот раздел обсуждает консультационные услуги Pantera. Информация, содержащаяся в этом разделе, относится к инвестиционной консультационной деятельности Pantera. Ничто, содержащееся здесь, не должно толковаться как рекомендация к инвестированию в какие-либо ценные бумаги или к установлению инвестиционных отношений, или как любая форма инвестиционных, юридических, налоговых или финансовых советов или рекомендаций. Перспективные инвесторы должны проконсультироваться со своими собственными советниками перед принятием инвестиционного решения. Pantera не несет обязанности обновлять эти материалы или уведомлять получателей о каких-либо изменениях.

[8]Этот раздел не относится к инвестиционным консультационным услугам Pantera. Включение открытой позиции здесь не является одобрением любой из этих компаний или их политики найма, также это не отражает оценку того, подходит ли позиция для любого кандидата.

Это письмо является информационным документом, в основном предоставляющим образовательный контент и общие комментарии к рынку. За исключением определенных разделов, специально отмеченных в этом письме, никакие заявления, включенные здесь, не имеют отношения к инвестиционным консультационным услугам, предоставляемым Pantera Capital Management Puerto Rico LP или ее аффилированными лицами («Pantera»), ни содержание, ни содержание здесь не отражает или не содержит какого-либо предложения о новых или дополнительных инвестиционных консультационных услугах. Ничто, содержащееся здесь, не является инвестиционной рекомендацией, инвестиционным советом, предложением на продажу или призывом к покупке каких-либо ценных бумаг в фондах, управляемых Pantera («Фонды»), или любой организации, контролируемой или управляемой Pantera, и поэтому не может быть использовано в связи с любым предложением или продажей ценных бумаг. Любое предложение или приглашение может быть сделано только в соответствии с конфиденциальным частным офертным меморандумом (или аналогичным документом), который будет предоставлен только квалифицированным оферентам и должен быть тщательно изучен такими оферентами перед инвестированием.

Это письмо направлено на краткое изложение определенных событий, статей и/или упоминаний СМИ относительно биткойна и других криптовалют, которые, по мнению Pantera, могут быть интересными. Взгляды, выраженные в этом письме, являются субъективными взглядами сотрудников Pantera, основанными на информации, которая, по их мнению, является достоверной и была получена из источников, которые, по их мнению, являются надежными, но не делается никаких заявлений или гарантий, явно выраженных или подразумеваемых, относительно справедливости, правильности, точности, разумности или полноты информации и мнений. Информация, содержащаяся в этом письме, актуальна на дату, указанную на первой странице письма. Pantera не берет на себя обязательство обновлять информацию, содержащуюся здесь.

Этот документ не предназначен для предоставления и не должен рассматриваться в качестве бухгалтерского, юридического или налогового консультирования или инвестиционных рекомендаций. Pantera и ее учредители совершили инвестиции в некоторые из инструментов, обсуждаемых в данной коммуникации, и в будущем могут сделать дополнительные инвестиции, включая как длинные, так и короткие позиции, в связи с такими инструментами без дополнительного уведомления.

Некоторая информация, содержащаяся в этом письме, составляет «прогнозируемые заявления», которые могут быть идентифицированы по использованию терминологии прогнозирования, такой как «может», «будет», «должен», «ожидать», «предвидеть», «цель», «проект», «оценка», «намереваться», «продолжать», «верить» или их отрицания или другие вариации или сравнимая терминология. Из-за различных рисков и неопределенностей фактические события или результаты или фактические политики, процедуры и процессы Pantera и результаты Фонда могут существенно отличаться от тех, которые отражены или рассмотрены в таких прогнозируемых заявлениях, и на эти прогнозируемые заявления не следует полагаться, и включение этих заявлений не должно рассматриваться как представление Pantera о том, что Фонд достигнет какой-либо стратегии, целей или других планов. Прошлые результаты не обязательно являются показателем или гарантией будущих результатов.

Настоятельно рекомендуется любому потенциальному инвестору получить независимый совет в отношении любых инвестиционных, финансовых, юридических, налоговых, бухгалтерских или регуляторных вопросов, обсуждаемых здесь. Анализы и мнения, содержащиеся здесь, могут быть основаны на предположениях, которые, если изменены, могут изменить выраженные анализы или мнения. Ничто, содержащееся здесь, не будет составлять какое-либо представление или гарантию в отношении будущей производительности любого финансового инструмента, кредита, курса валюты или другой рыночной или экономической меры.

Этот документ является конфиденциальным, предназначен только для лица, которому он был предоставлен, и ни при каких обстоятельствах не может быть показан, скопирован, передан или иным образом предоставлен любому лицу, кроме авторизованного получателя.

Утверждение:

1. Эта статья, изначально названная "SOLANA: "MAC OS" БЛОКЧЕЙНОВ", воспроизведена из [ пантера]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Фрэнклин Би, Генеральный Партнер, Космо Джанг, Портфельный Менеджер, Жидкие стратегии, и Эрик Уоллак, Инвестиционный аналитик]. Если у вас есть возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь Gate Learn Team, команда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.

2. Предупреждение: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, представляют только личное мнение автора и не являются инвестиционным советом.

3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. За исключением упоминаний, копирование, распространение или плагиат статей на других языках запрещены.