في أبريل 2025، تداول بيتكوين في نطاق ضيق بين 83000 دولار و 85200 دولار، حيث اختبر مرارًا وتكرارًا ولكنه فشل في اختراق مقاومة 86000 دولار الحرجة. يرتبط هذا التوحيد السعري بشكل وثيق بتحولات دقيقة في المؤشرات الكبرى للاقتصاد.

بيانات مطالبات البطالة في الولايات المتحدة

في 17 أبريل، أعلنت وزارة العمل الأمريكية عن مطالبات البطالة الأولية بلغت 215,000، وهو ما دون توقعات السوق التي بلغت 225,000، مما يشير إلى استمرار قوة السوق العمل. بينما أعاد هذا تعزيز الثقة في الاقتصاد الأمريكي، فإنه أيضا خفض توقعات خفض أسعار الفائدة، مما أدى إلى تبريد الشهية المضاربية القصيرة الأجل عبر الأصول المخاطرة.

في 16 أبريل، أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على الأثر الكبير للرسوم الجمركية المتبادلة التي تم إدخالها مؤخرا، محذرا من أنها قد تدفع في نفس الوقت التضخم وتبطئ النمو الاقتصادي.

في مؤتمر صحفي، علق الرئيس السابق دونالد ترامب قائلاً: “أعتقد أنه (باول) رهيب، ولكن لا يمكنني الشكوى،” مشيراً إلى أن الاقتصاد كان قوياً خلال فترته الأولى. وانتقد ترامب باول بشدة، اتهمه بـ“لعب السياسة”، وأضاف: “لم أكن أحب الرجل حقاً.”
ثم ختم ترامب قائلاً: “أعتقد أن باول سيخفض الأسعار في النهاية. هذا هو الشيء الوحيد الذي هو جيد فيه.”

في حين أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى عدم نية التدخل أو خفض الأسعار، اتخذ البنك المركزي الأوروبي الزمام بخفض الأسعار من 2.50٪ إلى 2.25٪ - أدنى مستوى منذ نهاية عام 2022 - بهدف مواجهة السحب الاقتصادي الناتج عن التعريفات الجمركية. هذا التباين في السياسة النقدية العالمية أثار عدم اليقين في السوق، مما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم دور البيتكوين كوسيلة للحماية.

في الإعداد التقني، بيتكوين في لحظة حاسمة. وفقًا للتاجر المجهول تيتان من مجال العملات الرقمية، يضغط بيتكوين ضمن تكوين مثلث، مع RSI يحتفظ فوق 50 ويقترب من المقاومة - مما يقترح حركة اتجاهية قريبة.

يحذر محلل تدفق الطلب ماغوس من أنه إذا فشل بيتكوين في استعادة مستوى 85،000 دولار قريبًا، فإن الرسم البياني على المدى الطويل قد يتحول إلى سلبي. قد لا تحدد معركة حول هذا النطاق السعري فقط الاتجاه على المدى القصير ولكن أيضًا تحديد ما إذا كان بيتكوين يمكن أن يحافظ على زخمه الصاعد من عام 2024.

التوازي التاريخي: أعلى سجل للذهب واستجابة بيتكوين المتأخرة

في 17 أبريل، ارتفع سعر الذهب إلى أعلى مستوى على الإطلاق قدره 3,357 دولار للأوقية، مما جذب اهتمامًا متزايدًا بالخطوة التالية للبيتكوين.

الترابط التاريخي بين الذهب والبيتكوين

تظهر البيانات علاقة تأخر قوية بين الذهب والبيتكوين: تاريخياً، عندما يصل سعر الذهب إلى مستويات جديدة، يميل البيتكوين إلى متابعته في غضون 100-150 يوماً، محطماً ذروته السابقة.

على سبيل المثال: في عام 2017، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 30٪، ووصل سعر البيتكوين إلى 19120 دولار في نهاية ذلك الشهر. في عام 2020، تجاوز سعر الذهب 2075 دولار، ووصل سعر البيتكوين إلى 69000 دولار في نوفمبر 2021.

يعكس هذا النمط الأدوار المكملة لهما في أوقات عدم اليقين الاقتصادي. الذهب، كأصل آمن تقليدي، يتفاعل عادة أولاً مع توقعات التضخم والإشارات النقدية المتشائمة، في حين يعمل بيتكوين - بسبب إمداده الثابت وطبيعته اللامركزية - كـ "ذهب رقمي" بزخم متأخر.

ترابط أسعار بيتكوين والذهب

يلاحظ جو كونسورتي، رئيس النمو في Theya، أن استجابة بيتكوين المتأخرة للذهب مرتبطة بنضوج سوقها النسبي، حيث تستغرق إعادة توجيهات المؤسسات من الأصول التقليدية إلى الأصول الرقمية وقتًا أطول.

الآن، يتزامن اندفاع الذهب مع عدم اليقين بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

رئيس شركة غالاكسي ديجيتال مايك نوفوجراتز وصف هذه الفترة بـ "لحظة مينسكي" في أمريكا - نقطة تحول مميزة مليئة بالديون غير المستدامة وانهيار الثقة. ويُقدم حججًا يقول فيها إن الارتفاع المتزامن في سعر بيتكوين والذهب يعكس تزايد المخاوف من تضعيف الدولار الأمريكي والدين الوطني البالغ 35 تريليون دولار، والذي يتم تضخيمه بشكل أكبر بفوضى التعريفات الجمركية العالمية.

نماذج الدورة والتوقعات على المدى الطويل: قانون القوة للبيتكوين والهدف 400 ألف دولار

على الرغم من التقلبات القصيرة الأجل، تظل التوقعات الطويلة الأجل للبيتكوين إيجابية.
يتنبأ المحلل المجهول apsk32، باستخدام نموذج "القوة الزمنية للقانون"، بأن البيتكوين قد يدخل مرحلة نمو قطعية في النصف الثاني من عام 2025، مع احتمال وصوله إلى أعلى مستوى عند 400،000 دولار.

يقوم هذا النموذج بتقييس سقف سوق البيتكوين مقابل الذهب، ويقيس قيمة البيتكوين بالأوقية من الذهب لتحديد سرد قيمته ضمن فرضية "الذهب الرقمي".

سعر بيتكوين مقابل مخطط معدل التجزئة

تدعم الدورات التقليدية للتقسيم هذا الرأي. غالبًا ما تشعل تقليصات بيتكوين كل أربع سنوات أسواقًا صاعدة بعد 12-18 شهرًا. بعد التقسيم الأخير في أبريل 2024، من المتوقع أن تظهر الآثار بحلول الربع الثالث إلى الربع الرابع من عام 2025.

وفي الوقت نفسه، تستمر الطلبات المؤسسية في الزيادة. بحلول فبراير 2025، بلغت الأصول الصافية الإجمالية في صناديق الاستثمار المتداولة المتداولة بيتكوين 93.6 مليار دولار، مما يعزز دور بيتكوين كفئة أصول رئيسية.

ومع ذلك، يجب أيضًا على السوق أن تكون حذرة من مخاطر توقعات مبالغ فيها. يتم دفع الارتفاع الحالي إلى حد كبير من خلال تراكم المؤسسات وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، بينما يظل مشاركة التجزئة مكتومة. لقد انخفضت أرصدة صرف بيتكوين إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2018، مما يثير مخاوف بشأن فخاخ السيولة. مالم يوسع بيتكوين استخداماته، مثل الدفعات أو العقود الذكية، فقد يواجه ضغطًا على التقييم بسبب توقعات مبالغ فيها.

متغيرات السياسة: التعريفات الجمركية، وأزمات السيولة، وإعادة هيكلة السوق

في أبريل 2025، ارتفعت الرسوم الجمركية الأمريكية على السلع الصينية إلى 104%، وكذلك يواجه الدول مثل اليابان وكندا أيضاً وطأة حواجز التجارة المرتفعة. لقد زادت هذه الموجة من التحمي ليس فقط توقعات التضخم العالمي بل أيضاً أعادت تشكيل تدفقات رؤوس الأموال. وفقًا لبيانات بلومبرغ، فقد دفعت هذه الرسوم الجمركية أسعار السلع الاستهلاكية في الولايات المتحدة بحوالي 2.5%، مما أضاف ما يقرب من 4000 دولار إلى الإنفاق السنوي للأسرة.
تحت ضغط اقتصادي متزايد، قد تضطر مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى إعادة بدء التيسير الكمي، مما قد يزيد من السيولة الزائدة ويعزز سرد بيتكوين كوسيلة لحماية من التضخم.

تسليط الضوء أيضًا على سياسات الرسوم التعريفية على ميزة بيتكوين المركزية. مع تزايد تقييدات خطوط الدفع عبر الحدود التقليدية، ظهرت العملات المستقرة مثل USDT كأدوات حرجة لتجاوز ضوابط رؤوس الأموال في الأسواق الناشئة. في بلدان مثل الأرجنتين وتركيا، غالبًا ما تتداول العملات المستقرة بعروض ترويجية تصل إلى 5-8٪، مما يعكس الطلب الملح على العملة الورقية في ظل الثقة المتضاءلة.

ولكن، لا يجب تجاهل التقلبات القصيرة الأجل التي تسببها الرسوم الجمركية. في 9 أبريل، تراجع بيتكوين بشكل مؤقت إلى 80،000 دولار - انخفاض قدره 7% خلال اليوم - مما أدى إلى أكثر من مليار دولار في ليكونات عبر أسواق المشتقات. هذا النوع من العملية السعرية يبرز أنه لم يتم بعد على بيتكوين التخلص تمامًا من تصنيف "الأصول الخطرة"، حيث تظل حساسة للغاية تجاه المشاعر الاقتصادية الكبرى وإفلاسات الرافعة المالية.

الاستنتاج: توزيع الأصول في نموذج اقتصادي جديد

يواجه السوق الحالي خياراً أساسياً: عدم تطابق بين توقعات السياسة المفرطة وعزوف الزخم الداخلي. يعتمد القيمة طويلة الأمد للبيتكوين على قدرته على مواجهة الفحص التنظيمي والقيود التكنولوجية.

يجب أن يكون المستثمرون واضحين الرؤية: 2025-2026 يمكن أن تمثل آخر موجة صاعدة كبيرة لبيتكوين.
في هذا المشهد المتغير ، يصبح التكامل بين الذهب والبيتكوين واضحا بشكل متزايد. لا يزال الذهب ، بإجماعه التاريخي وسيولته الفائقة ، الملاذ الآمن النهائي أثناء الأزمات. من ناحية أخرى ، تثبت Bitcoin قيمتها ك "Digital Gold 2.0" من خلال الارتباط المنخفض ، مما يجعلها مكونا رئيسيا للمحافظ المتنوعة.

بالنسبة للمستثمرين اليوميين، قد تكون الاستراتيجية الأكثر فعالية للتنقل في التقلبات هي محفظة متوازنة بين الذهب الفعلي والعملات الرقمية الرائدة، مع مراقبة الفرص المسعرة بشكل غير صحيح في سوق السندات الناشئة.

قد لا يتكرر التاريخ بالضبط، لكنه في كثير من الأحيان يتقارب. سواء كان نقطة تحول بيتكوين 85،000 دولار أمريكي أو الرقم القياسي للذهب 3،357 دولارًا، ترمز هذه الأرقام إلى تحولات هيكلية أعمق في النظام الاقتصادي العالمي. فقط من خلال التفكير العقلاني والرؤية طويلة المدى يمكن للمستثمرين استغلال الفرص الجديدة في ظل عدم اليقين.

تنصل من المسؤولية:

1. هذه المقالة معادة من [ Marsبِت]. حقوق النشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [لورانس]. إذا كان لديك أي اعتراض على إعادة الطبع، يرجى الاتصال بـبوابة تعلمالفريق. سيتولى الفريق ذلك في أقرب وقت ممكن وفقا لإجراءات ذات الصلة.

2. تنويه: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة تمثل وجهات نظر الكاتب فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. فريق Gate Learn يترجم النسخ الأخرى من المقالة إلى لغات أخرى. قد لا يتم نسخ المقالة المترجمة أو توزيعها أو نسبها دون ذكر Gate.io.