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Gate Research: 暗号資産ポリシーと2024年11月のマクロレポート

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金融リサーチ

12/12/2024, 6:15:09 AM

11月は、仮想通貨の政策と市場に大きな進展がありました。PaxosはUSDGステーブルコインを導入し、UBSはトークン化されたファンドをイーサリアムに拡大し、従来の金融とブロックチェーン技術の架け橋を強化しました。21SharesのXRP ETFへの提出は、主流の仮想通貨採用に向けた新たな一歩となりました。ロシアは、日本と韓国が仮想通貨税制を改革したため、仮想通貨のマイニングと課税規制を実施しました。英国貴族院は「財産(デジタル資産など)法案」を承認し、モロッコは暗号通貨取引の復活に動きました。米国では、ビットコイン準備金の提案、CBOEによるビットコインオプションの導入、トランプ次期大統領による仮想通貨推進派の商務長官の指名など、重要な進展がありました。これらの発展は、ブロックチェーンと暗号通貨が主流の金融に統合されつつあることを示しており、金融環境の根本的な変化を表しています。

このレポートは、2024年11月のポリシーの動向と業界のダイナミクスをまとめており、XRP ETFの進展、月初の連邦準備制度の25ベーシスポイントの利上げ、IBITオプション取引の開始、CBOEによる初のスポットビットコインETFインデックスオプションの導入などをカバーしています。さらに、SEC委員長ゲーリー・ゲンスラーは、2025年1月20日をもって辞任することを発表し、暗号通貨産業のプロジェクト開発と規制改革に新たな機会をもたらす可能性があります。

キーポイント

PaxosとDBS Bankは、シンガポールに準拠したステーブルコインUSDGをローンチしました。
暗号資産管理会社の21SharesがXRP ETFの申請を行いました。
11月7日、連邦準備制度は利上げを25ベーシスポイントカットしました。
トランプのソーシャルメディアプラットフォームTruth Socialは、Xとの合併交渉中との報道がある。
暗号資産準備を設立するための提案が立法化されました。
IBITオプション取引は11月19日に正式に開始されました。
トランプ関連企業はバクトを買収するための高度な交渉に入っています。
SEC委員長ゲーリー・ゲンスラーが1月20日をもって辞任を発表しました。
CBOEは12月2日に初の現物ビットコインETFインデックスオプションを開始します。
グローバルETFプロバイダーWisdomTreeは、アメリカのデラウェア州でXRP ETFを登録しました。

タイムライン

キーイベント

11/1

PaxosとDBS Bankは、USDに裏付けられたステーブルコインUSDGを発表するために協力する
Paxosは、DBS銀行が管理するUSD準備金に1:1で裏付けられたシンガポール規制準拠のステーブルコインUSDGを導入しました。シンガポール通貨当局（MAS）の承認を得て、USDGはMASのステーブルコイン規制フレームワークに準拠しています。現在はEthereumブロックチェーン上で運営されており、将来は他の公共ブロックチェーンにも拡大する予定です。これは、ステーブルコイン製品の規制遵守とグローバル化に向けた重要な一歩となります。[1]

11/2

UBSは、イーサリアムをコアの伝統的な金融に取り入れたトークン化ファンドを立ち上げます
11月1日、UBSは、イーサリアムブロックチェーンに基づくトークン化されたマネーマーケットファンド「uMINT」を発表しました。このファンドは、流動性を高め、投資家の運用コストを削減することで資産運用の効率を向上させることを目指しています。最近、Franklin TempletonやBlackRockなどの他の金融機関もトークン化されたファンドを立ち上げており、伝統的な金融業界でのブロックチェーン技術への受容が拡大していることを示しています。UBSのイニシアチブは、メインストリームの金融業界がブロックチェーン技術を受け入れ、トークン化された資産の将来に明確な方向性を示し、デジタル経済への移行を加速させる重要な節目となります。[2]

21Sharesは、SECにS-1を提出して、Spot XRP ETFの申請を行います
米国SECウェブサイトによると、21SharesはXRP ETFを立ち上げるためにSECにS-1申請書を提出しました。このETFは21Shares Core XRP Trustとして題されています。このETFはXRPの価格を追跡し、Cboe BZX取引所に上場する予定です。このETFにはレバレッジやデリバティブは含まれませんが、CME CF Ripple-Dollar参照レート（ニューヨーク版）を通じてXRPのUSDのパフォーマンスを反映します。Coinbase CustodyがETFのXRP保有物の管理人に任命されました。この申請は、規制環境が成熟し続けるなか、暗号資産が急速に主要な金融市場に統合されていることを示しています。[3]

11/3

ロシアは本当に暗号資産マイニングを「合法化」しましたか？
ロシアの包括的な仮想通貨マイニング規制が11月1日に発効し、厳しいエネルギー規制、義務的な登録、厳格な監督により業界が改革されました。この法律はマイニングを合法的な活動と位置付け、マイナーの安全と運用要件を明示し、特別に承認されたプラットフォームでのデジタル金融資産の取引の枠組みを作りました。
新しい規則によると、登録された組織および個人事業主のみが法的に仮想通貨のマイニングに従事することが許可されています。さらに、マイナーはマイニングされた仮想通貨の総額を連邦税務局（FTS）に報告し、各取引のアドレス識別子を提供する必要があります。[4]

11/5

UK初の年金基金がBitcoinに投資
コンサルタント企業カートライトの支援を受けて、イギリス初の年金基金が、ETFなど間接手段ではなく直接ビットコインに資産の3%を投資しました。この決定は、ESG要因や資産のセキュリティに焦点を当てた基金の理事との熟考の結果です。プライベートキーは5つの独立した機関が共同で管理しています。さらに、カートライトはビットコインの従業員福利プログラムを導入する予定で、企業が従業員に直接ビットコインで給与を支払うことができるようにします。既にいくつかの企業がこの取り組みに大きな関心を示しています。

Robinhood、Kraken、およびPaxosによるバックアップを受けた新しいグローバルUSDステーブルコインのローンチ
Paxosは、シンガポールで規制に準拠したUSDGステーブルコインを発表し、Robinhood、Kraken、Galaxy Digitalなどの暗号資産の巨人から支持を得ました。USDGは、シンガポールの近日公表されるステーブルコインフレームワークに準拠し、準備資産収益は、採用とエコシステム成長を促進するための貢献に基づいてパートナーに分配されます。Anchorageなどのパートナーは、USDGサービスを全米50州で提供し、DBS銀行は準備資金を管理および保管します。[6]

11/7

トランプの勝利に続く選挙後の市場展望
Nordea Bankによる分析によると、トランプ氏の米大統領選挙での勝利と共和党が議会の両院を支配する可能性を受けて、市場は多くの選挙公約の実現を予期すべきです。現在の金利水準を制限的と捉えたため、連邦準備制度は11月7日と12月18日に金利を25ベーシスポイント引き下げると予想されています。しかし、持続的な強い経済成長とトランプ氏の政策が組み合わさることで、予防的な金利引き下げの必要性を問う可能性があります。
トランプの政策のインフレーションへの影響はCPIデータに現れるまでに時間がかかるが、雇用の増加や移民の減少などの影響は来年初めに明らかになると予想されている。連邦準備制度の利下げサイクルの終了時期については不確実性があるが、アナリストは2025年3月にさらに25ベーシスポイントの利下げが予測されており、その後に一時停止する可能性が高い。[7]

イギリス貴族院は、不動産（デジタル資産など）法案を支持
UKの貴族院は、第2読会で、暗号通貨に関する法的枠組みの中でのより明確な法的な明確さを提供することを目的とするProperty（Digital Asset etc）法案を広く支持しています。2024年9月に導入された法律委員会によって起草されたこの法案は、詐欺、ハッキングによる盗難、および財産分割などの暗号通貨に関連する法的紛争に対処するために「物」の新しいカテゴリを追加しています。議員たちは、この法案がUKがデジタル資産の法的取り扱いにおけるグローバルリーダーシップを維持するのに役立ち、デジタル資産や新興技術の動的な性質に対処する柔軟な枠組みを提供すると信じています。
ポンソンビー卿は、この法案の実施が裁判所に暗号資産に関連する犯罪事件を取り扱う上でだけでなく、夫婦の財産分与などの問題に対処するのに役立つだろうと指摘しました。この法案は簡潔ですが、ホームズ卿はその潜在的な深い影響を強調しました。貴族院は、次期労働党政権に対して暗号資産業界に対するより多くの政策の明確さを求め、既存の促進規則の有効性を評価するよう求めました。財務省と金融行動監視機構は、暗号資産に関する規制フレームワークについて協力しており、政府は近く暗号資産の政策課題を発表する予定です。

11/11

ロシアは仮想通貨課税フレームワークを承認
11月11日、ロシアの政府立法活動委員会は、仮想通貨マイニング業務に対する法人利益税および個人所得税を導入する法案を提案しました。この立法は、11月1日に施行された新しいマイニング規制に補完され、仮想通貨を財産として分類し、個人および法人のマイナーに対する詳細な税金およびコンプライアンス要件を定めています。

新しいフレームワークには

課税構造: 個人は13%から22%の累進税率で課税されますが、法人税率は2025年に25%に引き上げられます。企業は電力、機器購入、およびメンテナンスコストを考慮して課税ベースを削減することができます。
段階課税: 仮想通貨がウォレットに預けられた際に、企業は最初の税金を支払う義務があり、売却時に追加の税金を支払う必要があります。最低課税価値は市場価格の80%に設定されています。
コンプライアンス要件：マイニングインフラストラクチャの運営者は、サービスデータを税務当局に報告する必要があり、遅れた提出には罰金が課されます。

新しい規制は付加価値税(VAT)を免除しますが、課税対象としての所得認識のタイミングについては議論が続いています。業界代表者は、売却時に収入を認識することが経済的現実と投資魅力との整合性をよりよく保つと主張しています。
ビットコインの分散化された性質は、国々が国境を越えた経済的利益を得ることを可能にしました。たとえば、ブータンは緑のエネルギーマイニングを通じて7億5,000万ドルの収益を上げ、エルサルバドルは国債に対処するためにそれを利用しており、米国は戦略的なビットコイン準備を設立することを検討しています。
ロシアの税制の枠組みは財政収入に焦点を当てていますが、世界的な仮想通貨規制の一部にすぎません。ビットコインの経済統合を先導する国々は、金融システムの将来の変革において有利な立場を確保する可能性があります。[9]

11/12

暗号資産AMLスペシャリストNotabeneが1,450万ドルの資金を確保
暗号通貨企業向けの反マネーロンダリング（AML）サービスを提供するNotabeneは、DRW Venture Capitalをリードとする1,450万ドルのシリーズB資金調達ラウンドの完了を発表しました。他の参加者にはApollo、Nextblock、ParaFi Capital、Wintermute、CMT Digital、F-Prime、Green Visor Capital、Illuminate Financial、Jump Capital、Signature Ventures、Y Combinatorが含まれています。この資金は、Notabeneがコンプライアンスソリューションを拡大し、特にグローバルなAML対策と取引追跡の分野で規制要件の増加に対応するために活用されます。[10]

11/13

米国10月消費者物価指数（CPI）が市場の期待に沿う

前年比CPI：2.6％上昇し、予想に合致し、9月の2.4％よりも高い。
前月比消費者物価指数パーセント変化：0.2%増、予測の0.2%に一致し、前月の0.2%と一致。
Year-over-Year Core CPI: 3.3%増加し、3.3%の予測と一致、前回値と変わらず。
月次コアCPIパーセント変化：0.3％増加し、予測値0.3％に一致し、前値0.3％と一致しています。

データによると、米国のインフレ率は安定しており、市場の予想と一致しています。これは、連邦準備制度が現在の利上げペースを維持する可能性が高く、金利の将来的な動向に対する市場の期待も安定していることを示唆しています。[11]

暗号資産ETFプロバイダーBitwiseがEthereumステーキングサービスAttestantを取得
Bitwise Asset Managementは、仮想通貨取引所上場ファンド（ETF）発行者であることを発表し、EthereumステーキングサービスプロバイダーであるAttestantを買収したことを発表しました。この動きにより、Bitwiseの事業は、中核のETF提供を超えて拡大することになります。取引の結果、Bitwiseの資産運用額（AUM）は100億ドルに達します。現金と株式取引の具体的な条件は明らかにされていません。
この買収により、BitwiseはEthereumステーキング部門における存在感を強化し、買収を活用して事業範囲を拡大する戦略を強調しています。機関投資家や個人投資家にさらに多様な暗号資産投資ソリューションを提供することで、Bitwiseは新たな成長の機会を開拓し、Ethereumステーキングサービスの採用と開発を推進する準備が整っています。[12]

11/14

Franklin Templetonは、4億1000万ドルのマネーマーケットファンドをEthereumブロックチェーンに拡大
Franklin Templetonは、トラディショナル・アセットのトークン化発行者にとって最も好まれるブロックチェーンの1つであるEthereumブロックチェーンに、4億1000万ドルのOnChain米国政府マネーマーケットファンド(FOBXX)を拡張しました。FOBXXは、2021年にローンチされ、取引記録と所有権の追跡のためにパブリックブロックチェーン技術を利用する最初のマネーマーケットファンドでした。現在、ブラックロックのUSD Institutional Digital Liquidity FundとOndoの米ドルイールドファンドに続く第3位のトークン化マネーマーケットファンドです。FOBXXは、Stellarが主要なパブリックブロックチェーンであり、Base、Aptos、Avalancheを含む複数のブロックチェーンをサポートしています。
時価総額で2番目に大きいブロックチェーンであるEthereumは、その分散化された中立的な信頼性を理由に資産発行者を引き付け続け、トークン化された資産の世界的プラットフォームとして強力な候補となっています。rwa.xyzによると、EthereumはStellarやSolanaを上回る16億ドル以上のトークン化された資産ボリュームでリードしています。一方、BlackRockやOndoなどの競合他社は、トークン化された資産の市場シェアを急速に拡大しています。
グレースケール・インベストメンツは4月に発表したレポートで、イーサリアムの分散化と中立性の利点を強調し、スマートコントラクトにおける優位性を確固たるものにし、トークン化された資産の波から大きな利益を得ることができると位置付けています。従来の金融とブロックチェーン技術の統合が進む中、イーサリアムはイノベーションを推進する大手資産運用会社に選ばれるプラットフォームとして浮上しています。
Franklin Templetonの戦略的な動きは、トークン化された資産のインフラとしてのEthereumのリーダーシップを裏付け、金融市場におけるブロックチェーン技術の影響力の増大を反映しています。このトレンドは、従来の資産がブロックチェーンプラットフォームに移行する加速をもたらし、Ethereumのグローバル金融エコシステムにおける中心的な役割をさらに確立する可能性が高いです。[13]

トランプとマスクが所有するソーシャルメディアプラットフォーム、XとTruth Social、が提携を結ぶ可能性があります
トランプのソーシャルメディアプラットフォームであるTruth Socialは、イーロン・マスクのXプラットフォーム（旧Twitter）との合併を検討していると報じられています。データによると、2023年第3四半期にTruth Socialはわずか260万ドルの収益を上げ、モバイルでは約698,000人の月間アクティブユーザーと1130万人の月間ウェブサイト訪問者がいます。一方、Xの予想される年間広告収入は20億ドルで、月間アクティブユーザーは7040万人を誇り、月間ウェブサイト訪問者は10億人を超えています。
ノースウェスタン大学コミュニケーション・パブリック・ポリシー・センターのディレクターであるエリック・ニスベットは、マスク氏がXを引き継いで以来、そのコンテンツスタイルはますますトゥルース・ソーシャルに似てきていると指摘しています。両プラットフォームとも「言論の自由」を核とした価値観を強調し、保守層を主要なターゲットとしています。データによると、トゥルース・ソーシャルのユーザーのうち57%がそれを日々のニュースソースとして利用しており、Xの場合は59%です。
業界の専門家は、この潜在的な合併がトランプにとって大きな商業的価値を持つと考えており、おそらくキャッシュアウトの一環としての出口戦略の一部として機能する可能性があります。トランプのTruth Socialへの現在の持ち分は約33億ドルで評価されています。合併が成功すれば、トランプは投資を活用することができ、Xにはさらなる市場拡大の機会が提供されるでしょう。[14]

11/15

Tetherは、実世界資産のトークン化プラットフォーム「ハドロン」を開始
Tetherは新しいアセットトークン化プラットフォームのローンチを発表しました。Tetherのハドロン, 機関、ファンドマネージャー、政府、および民間企業に資産発行と管理の革新的な手段を提供することを目指しています。

ハドロンバイテザーは、モジュラーデザイン、高いセキュリティ、安定性、シームレスなユーザーエクスペリエンスなどのコア機能を提供し、トークン化されたデジタル資産のフルライフサイクル管理をサポートしています。さらに、プラットフォームには、KYC、マネーロンダリング防止（AML）、リスク管理、および二次市場エコシステムのモニタリングを包括した包括的なコンプライアンスツールキットが備わっており、ユーザーが多様な規制要件を満たすのを支援しています。[15]

ペンシルベニア州議会がビットコイン戦略準備金を提案
11月15日、ペンシルベニア州は、ビットコイン戦略準備法,インフレと投資の多様化に対抗するために、州の資金の10%をビットコインに投資することを提案している。これは米国で初めてのそのような立法であり、ビットコインが州レベルの経済戦略において増大する役割を示している。成立すれば、ペンシルベニア州はビットコインを直接保有する最初の州となり、デジタル資産を政府の投資に取り込む先例を示すことになる。トランプの当選以来、ビットコインの価格は史上最高値に急騰し、時価総額は1.8兆ドルを超えている。[16]

11/16

ゼータチェーンがドバイ金融サービス機構から承認を受ける
ドバイ金融サービス庁（DFSA）は、ZetaChain（ZETA）をGENルール3A.3.4の下で公式に認識しました。ユニバーサルブロックチェーンであるZetaChainは、Bitcoinを含む複数のブロックチェーンへのネイティブアクセスをサポートしています。ZetaChainは、すべてのブロックチェーンで利用可能なユニバーサルスマートコントラクトとメッセージングを可能にする基盤となるパブリックブロックチェーンです。これにより、Bitcoin、Ethereum、Polygonなどの接続されたブロックチェーン間でデータと価値を送受信できる「オールチェーン」スマートコントラクトが実現され、BitcoinやDogecoinなどのスマートコントラクトでないチェーンも将来的にサポートされる予定です。ZetaChainはCosmos SDKとTendermintコンセンサスフレームワーク上に構築されています。[17]

11/19

ドナルド・トランプが商務長官にプロ仮想通貨のハワード・ラトニックを指名
次期アメリカ合衆国大統領ドナルド・トランプは、カントーア・フィッツジェラルドのCEOであるハワード・ラトニックを商務長官として指名しました。ラトニックは、暗号資産に対する前向きな姿勢とステーブルコイン発行会社テザーとの長期パートナーシップで知られており、トランプ政権が暗号産業に好意的なアプローチを強調しています。
商務長官として、Lutnick氏は米国の国内外貿易の推進を担当します。彼は現在、トランプ氏の移行チームの共同議長を務めており、主要な内閣職の有力候補となっています。Lutnick氏は長年、Tetherの業務を支援しており、Cantor FitzgeraldはTetherのために数十億ドルの米国財務省および債券投資を管理し、財務監査プロセスを推進しています。彼はTetherの財務健全性に自信を表明し、Bitcoinに強い熱意を示しています。
ビットコイン2024年会議では、ラトニック氏は、キャントア・フィッツジェラルドの今後の20億ドルのビットコイン資金調達プログラムを発表し、ビットコインエコシステムへの彼のコミットメントを示しました。また、彼は米国の規制当局をデジタル通貨および暗号資産の規制で遅れていると批判しました。
ルトニックの任命は、暗号資産業界をさらに前進させ、ビットコインなどのデジタル資産が米国経済で果たす役割を強化することが期待されています。彼は商務長官としてジーナ・ライモンド氏に代わり、トランプ内閣内で暗号セクターの著名な支持者となります。[18]

OCCは、IBIT Optionsの取引が11月19日に開始されることを確認しています
Options Clearing Corporation（OCC）は、IBITオプションが11月19日火曜日に公式に取引を開始することを発表しました。これは、SECが今年初めに11の現物ビットコインETFを承認したことに続いており、企業が積極的に現物ビットコインETFに関連するデリバティブを追求していることを促しています。 9月20日、SECはBlackRockのiShares Bitcoin Trust（ティッカー：IBIT）オプションの上場申請を承認し、現物ビットコインETFの最初のオプションの道を開いた[19]。

トランプのソーシャルメディアグループが仮想通貨取引所プラットフォームを買収する交渉中
トランプメディア・テクノロジーグループ（TMTG）は、インターコンチネンタルエクスチェンジが所有する暗号資産取引プラットフォームBakktを買収するための最終段階の交渉に入っています。この取引は完全に株式で成立する見込みです。内部者によると、両者は合意を最終的にまとめることに近づいていますが、評価額はまだ明らかにされていません。Bakktの現在の時価総額はおよそ1億5000万ドルです。この買収は、トランプメディアがオンラインコミュニケーションプラットフォームを超えて事業を拡大する戦略的な動きと見なされています。[20]

GrayscaleがBitcoinとEthereum ETFの逆分割を完了
Grayscale Investmentsは、Grayscale Bitcoin Mini Trust ETFとEthereum Mini Trust ETFが11月19日にリバーススプリットを実施することを発表しました。具体的には、Bitcoinファンドは1対5のリバーススプリットを実施し、Ethereumファンドは1対10のリバーススプリットを実施します。この動きの目的は、ファンドの単位価格を最適化し、市場流動性を向上させ、より多くの投資家を引き付けることです。[21]

11/20

「2025年1月20日、SEC議長を辞任します」-ゲイリー・ゲンスラー
ゲーリー・ゲンスラー、米国証券取引委員会（SEC）委員長は次のように述べています: SECは注目に値する機関です。職員と委員会は使命に燃えており、投資家の保護、資本形成の促進、市場が投資家と発行者の両方のために機能することに重点を置いています。職員は真の公務員で構成されています。日常のアメリカ人を代表して彼らと共に仕え、私たちの資本市場が世界一であることを確認することは生涯をかけての名誉でした。“
ゲンスラー氏は、大統領バイデン氏に仕える機会に感謝を表し、SECの使命に対する断固としたコミットメントを強調しました：“この信じられない責任を任せてくれたバイデン大統領に感謝します。SECは使命を果たし、恐れることなく法を執行してきました。“ [22]

2025年、韓国は増加した非課税枠を持つ暗号資産に対する20%の課税を実施する予定です
韓国の与党は、2025年1月1日から暗号資産税を導入する計画を発表し、さらなる遅延の提案を拒否しました。元の税制案は、2,500,000ウォン（約1,795ドル）を超える暗号資産の利益に対して20％の税率（地方税を含めると22％）を提案していました。しかし、投資家や業界関係者からの反対により、この政策は2度延期されています。[23]

11/21

日本は経済刺激策を可決し、暗号資産課税改革を約束
日本政府は、2024年末までに承認されると期待される新しい経済刺激策を発表しました。このパッケージには、仮想通貨課税改革が含まれており、現行の最大55％の「雑所得」税率から統一された20％の税率への移行を提案しています。これは、より多くの投資家を仮想通貨市場に引き込むことを目的としています。
また、提案には個人税控除の閾値を約$11,345に引き上げ、燃料および消費税を削減して経済成長を促進し、雇用市場を改善するという内容も含まれています。石破茂首相は、すべての政党と協力して円滑な立法承認を確保すると述べました。[24]

11/22

暗号資産企業が、トランプが約束した諮問委員会の席を競い合う
ロイターによると、Circle、Ripple、Kraken、Coinbase、a16z、Paradigmなどの有力な暗号資産企業が、次期大統領ドナルド・トランプ氏が約束した暗号資産諮問委員会のメンバー席を競い合っており、その委員会は彼の政権の暗号資産に対する友好的な政策改革に影響を与えることを目指しています。
トランプは7月のビットコイン会議中に、プロ暗号資産政府を育成する計画の一環として、この委員会の設立を約束しました。内部告発者によると、彼の移行チームは現在、委員会の構造とメンバー選定について議論しており、主要業界関係者の代表性を確保することを目指しています。[25]

Cboeがスポットビットコインキャッシュオプションを開始
Cboe Global Markets、先物取引のリーディング企業は、スポットビットコインETF価格に連動する初の現金決済指数オプションの発売を発表しました。これらのSEC規制対象のオプションは、2024年12月2日にデビュー予定で、Cboe Options Exchangeで独占的に取引され、新たに開発されたCboe Bitcoin U.S. ETF Index（ティッカーシンボル：CBTX）に基づいています。この指数は、米国取引所に上場しているスポットビットコインETFのバスケットを追跡し、投資家にビットコインの価格変動への露出を提供します。

現金決済およびヨーロッパ式行使：全てのポジションは満期時に現金決済され、物理的な配達の複雑さが除かれます。ヨーロピアンスタイルのオプションは満期日のみに実行され、早期行使のリスクが軽減されます。
スタンダードおよびミニオプション：ミニオプション（ティッカー：MBTX）は、標準オプションの価値の1/10を表し、異なるサイズのポートフォリオに対応し、管理においてより大きな柔軟性と精度を提供します。
FLEXオプション:投資家は、行使価格、満期日、および行使方法を含む主要な契約条件をカスタマイズすることができ、より柔軟な取引戦略と大きなポジション管理をサポートしています。

このイニシアチブは、ビットコインデリバティブにおける重要なマイルストーンを示しており、機関投資家や小売投資家に、ビットコインやETFを直接保有せずに、ヘッジ、リスク管理、および投機取引の新たな機会を提供しています。
この動きは、Cboeの既存のデジタル資産デリバティブスイートに対応しており、現金決済のBitcoinおよびEthereumマージン先物を含んでいます。これらの製品は、規制当局の承認を待って、2025年半ばまでにCboe先物取引所に移行する予定です。Cboeはまた、米国の暗号資産ETF市場を制し、上場している大部分のspot BitcoinおよびEthereum ETFをホストしています。

Cboeのグローバル製品イノベーション責任者であるRob Hockingは述べました:
「現金決済と複数の指数サイズというユニークな利点により、投資家はビットコインの価格変動を捉える効率的なツールを提供されます。これらの指数オプションは機関投資家のニーズを満たすよう設計されており、小売トレーダーを引き付けることを目的としています。」
Cboeの新しい提供は、デジタル資産デリバティブ市場でのリーダーシップを確固たるものにし、ビットコイン価格の変動からヘッジや利益を得る多様なオプションを提供し、従来のファイナンスと暗号資産市場とのギャップをさらに埋めることに貢献しています。[26]

11/25

テザーは、カントーフィッツジェラルドのビットコイン貸出プロジェクトをサポートするために協議中
Cantor Fitzgeraldは、Tetherと協力して、初期規模が20億ドルのビットコイン担保USD貸出サービスを立ち上げ、その規模を数百億ドルに拡大することを目指しています。Cantor Fitzgeraldは、Tetherとの長い関係があり、その安定コインを裏付ける米国債証券を保有し、昨年Tetherの株式の約5%を取得しています。さらに、Cantor FitzgeraldのCEOであるHoward Lutnick氏が米国商務長官に指名されることで、Tetherに重要な政治的バックアップを提供し、準備金の適切さやコンプライアンスに関する論争に対処するのに役立つかもしれません。[27]

11/26

世界的なETFプロバイダーWisdomTree、デラウェア州でXRP ETFを登録
グローバルETFプロバイダーであるWisdomTreeは、デラウェア州でXRP ETFを登録し、その法的申請を確認しました。WisdomTreeは1000億ドル以上の資産を管理しており、暗号資産ETF市場での存在感をさらに高めています。[28]

モロッコは、暗号資産の再合法化を計画しています
モロッコは、2017年に暗号通貨取引に包括的な禁止措置を課した後、暗号資産を再合法化する準備をしています。モロッコは、暗号通貨の使用を禁止した最初の北アフリカ諸国であり、その禁止措置を撤回する計画は、過去数年間で暗号産業の急速な進化と発展を示しています。[29]

11/27

ブラジルの議会がビットコイン準備法案を提案
ブラジルの下院議員が、国の3700億ドルの財務準備金の5%、約185億ドルをビットコイン戦略準備金を設立するために提案しました。この法案は、大統領の承認のために法律となる前に、下院を通過し、その後連邦上院を通過する必要があります。この提案は、ブラジルがビットコインを国家準備資産としての潜在性を積極的に探索していることを示しています。[30]

NYSE ArcaがBitwise BitcoinとEthereum ETPの19b-4申請書を提出
暗号資産管理会社Bitwiseは、顧客資産11億ドルを管理し、NYSE Arcaに申請を提出しました。これは、ビットコインとイーサリアムを直接保有する時価総額加重のデュアルアセットETPを立ち上げるためのものです。この製品は、19b-4提出の承認とS-1登録声明の効力待ちで、リストに掲載される前にそれらが必要となります。
市場コンテキスト: ビットコインとイーサリアムは、世界の暗号資産市場の70%を占め、時価総額は合わせて2.25兆ドルです。ビットコインはデジタル価値の保管庫と見なされていますが、イーサリアムはステーブルコイン、DeFi、NFT、資産トークン化などの重要なブロックチェーンアプリケーションをサポートしています。
投資魅力: ビットワイズのCIOであるマット・ホーガンは、ビットコインとイーサリアムは、金とテック株の関係に似てお互いを補完していると述べました。このETPは、投資家にバランスの取れた暗号資産投資ソリューションを提供することを目指しています。
2024の成果: Bitwise has attracted $4.2 billion in assets with its spot Bitcoin and Ethereum ETPs, completed acquisitions of ETC Group and Attestant, and filed applications for XRP and Solana ETPs.

このデュアル資産ETP提案は、Bitwiseが暗号資産投資商品の革新を継続し、デジタル資産市場へのアクセス拡大にコミットしていることを反映しています。[31]

11/29

21Sharesが4つの新しいヨーロッパの暗号資産ETPを立ち上げ
21Sharesは、価格オラクル、資産トークン化、分散型コンピューティング、人工知能などの分野をカバーする4つの新しいETPをヨーロッパで発表しました。これらのETPにより、NEARのステーキング報酬を製品に再投資してパフォーマンスを向上させることが可能となります。新しいオファリングは、アムステルダムやパリなどの都市で取引されます。以前、21Sharesは欧州の規制当局に対して、ETFおよびETPに関する現行規制フレームワークのギャップを解消するための統一された規則の制定を求めていました。さらに、同社は、ヨーロッパの柔軟なステーキングポリシーを活用したEthereum Core Staking ETPを立ち上げ、製品収益を最適化しています。[32]

概要

2024年11月、暗号資産の規制更新により、デジタル資産の採用と規制フレームワークの改善において、世界的な進展が示されました。シンガポールはPaxosにUSDGとしてコンプライアンスを取得したステーブルコインの発行を承認し、ステーブルコインのグローバル化とコンプライアンスの進展を示しました。ロシアは暗号資産のマイニング規制を制定し、マイニング収入に課税することを提案し、マイニングを合法的な活動として定着させると同時に監督を強化しました。英国では初の年金基金が直接ビットコインに投資し、デジタル資産に関する法案を支持し、暗号通貨に対する法的な明確さを提供しました。

アメリカでは、21SharesがXRP ETFの申請を提出し、CboeはスポットBitcoin ETFに連動した現金決済オプションの開始計画を発表し、暗号資産を主流の金融に急速に統合することを強調しました。ブラジルでは、国会議員がビットコイン戦略準備金を設立する提案をし、デジタル資産を国家準備資産としての可能性を探っています。日本は、暗号通貨の所得税率を20%に統一する計画を発表し、市場により多くの投資家を引き付けることを目指しています。ドバイはZetaChainブロックチェーンを認識し、ブロックチェーン技術におけるクロスチェーンの相互運用性をサポートしています。

また、米国の次期大統領であるドナルド・トランプ氏は、プロ暗号資産であるハワード・ラトニック氏を商務長官に指名し、次期政権が暗号資産業界に好意的な姿勢を示しています。これらの政策や市場動向が、デジタル資産のグローバル化を前進させ、各国が暗号通貨を経済システムに統合するさまざまな方法を模索していることを示しています。

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Auteur : Elven

Traduction effectuée par : Sonia

Examinateur(s): Addie、Ember

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Contenu

Gate Research: 暗号資産ポリシーと2024年11月のマクロレポート

上級12/12/2024, 6:15:09 AM

金融リサーチ

キーポイント

PaxosとDBS Bankは、シンガポールに準拠したステーブルコインUSDGをローンチしました。
暗号資産管理会社の21SharesがXRP ETFの申請を行いました。
11月7日、連邦準備制度は利上げを25ベーシスポイントカットしました。
トランプのソーシャルメディアプラットフォームTruth Socialは、Xとの合併交渉中との報道がある。
暗号資産準備を設立するための提案が立法化されました。
IBITオプション取引は11月19日に正式に開始されました。
トランプ関連企業はバクトを買収するための高度な交渉に入っています。
SEC委員長ゲーリー・ゲンスラーが1月20日をもって辞任を発表しました。
CBOEは12月2日に初の現物ビットコインETFインデックスオプションを開始します。
グローバルETFプロバイダーWisdomTreeは、アメリカのデラウェア州でXRP ETFを登録しました。

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新しいフレームワークには

課税構造: 個人は13%から22%の累進税率で課税されますが、法人税率は2025年に25%に引き上げられます。企業は電力、機器購入、およびメンテナンスコストを考慮して課税ベースを削減することができます。
段階課税: 仮想通貨がウォレットに預けられた際に、企業は最初の税金を支払う義務があり、売却時に追加の税金を支払う必要があります。最低課税価値は市場価格の80%に設定されています。
コンプライアンス要件：マイニングインフラストラクチャの運営者は、サービスデータを税務当局に報告する必要があり、遅れた提出には罰金が課されます。

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米国10月消費者物価指数（CPI）が市場の期待に沿う

前年比CPI：2.6％上昇し、予想に合致し、9月の2.4％よりも高い。
前月比消費者物価指数パーセント変化：0.2%増、予測の0.2%に一致し、前月の0.2%と一致。
Year-over-Year Core CPI: 3.3%増加し、3.3%の予測と一致、前回値と変わらず。
月次コアCPIパーセント変化：0.3％増加し、予測値0.3％に一致し、前値0.3％と一致しています。

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