Introdução: A Bolha Dourada e a Dura Realidade do GameFi

Desde a sua criação, o GameFi (Game + Finanças) carrega a missão dupla de remodelar a indústria de jogos e o modelo econômico de ativos digitais. Em 2021, impulsionado pela narrativa contínua de DeFi e pela tendência em alta dos NFTs, o GameFi surgiu como um dos setores mais atrativos e imaginativos no espaço criptográfico. Com o seu inovador conceito de “Jogar para Ganhar”, projetos como Axie Infinity e StepN atraíram uma enorme quantidade de usuários. Os usuários ativos diariamente (DAU) chegaram aos milhões, os preços dos tokens dispararam dezenas de vezes, e o GameFi temporariamente ofuscou os protocolos DeFi mainstream, tornando-se o setor mais denso em termos de usuários no ecossistema criptográfico.

No entanto, por trás dessa prosperidade, havia um desequilíbrio estrutural nos modelos econômicos e na lógica de comportamento do usuário. Muitos projetos de GameFi não eram verdadeiramente jogos na essência, mas sim produtos financeiros de alto risco disfarçados de jogos. O comportamento do usuário principal era arbitragem, não entretenimento. Para atrair tráfego, as equipes do projeto amplamente adotaram estratégias de incentivo de token com alta inflação, criando um padrão de crescimento de "cadeiras musicais". Uma vez que os preços dos tokens saíram do controle, os jogadores saíram em massa, e os ecossistemas desmoronaram da noite para o dia.

Vários projetos estrela viram os preços de seus tokens despencarem mais de 90%. Os DAUs caíram bruscamente, os ecossistemas se fraturaram e os jogadores fugiram, levando o GameFi a um “inverno cripto”. Essa situação de “ganhar dinheiro rápido, mas não conseguir reter usuários” revelou as falhas fundamentais do modelo GameFi 1.0: falta de jogabilidade, incentivos desequilibrados, design orientado para especulação e modelos econômicos frágeis. Quando o “Jogue-para-Ganhar” falha em formar um ciclo sustentável, os jogadores acabam nem ganhando dinheiro nem permanecendo para o jogo.

(Axie Infinity – Source: Google, 8 de abril de 2025)

Hoje, o GameFi está em uma nova encruzilhada. O apelo para o GameFi 2.0 está ficando mais alto. Seu foco mudou de brindes e inflações artificiais de usuários, para alcançar uma simbiose entre jogabilidade e incentivos econômicos. Novos paradigmas como "Jogar e Possuir", "Grátis para Jogar + Propriedade On-chain" e "Participação de Receitas de Ativos On-chain" estão ganhando tração, com o objetivo de construir ecossistemas de jogos blockchain que possam verdadeiramente suportar milhões de jogadores, oferecer conteúdo significativo e fomentar comunidades vibrantes. Cada vez mais, os desenvolvedores de jogos Web2 e investidores tradicionais estão entrando nos jogos Web3, tentando reconstruir o caminho para um GameFi sustentável por meio de integração técnica e mecanismos inovadores.

Este artigo tem como objetivo analisar sistematicamente a evolução histórica, modelos econômicos, tendências de dados e mudanças tecnológicas dentro do setor de GameFi, e explorar como o GameFi 2.0 pode superar desafios iniciais e abrir caminho para um futuro de jogos blockchain que são envolventes, retentores e lucrativos.

A Ascensão e Queda do GameFi 1.0: Uma Retrospectiva Histórica

Estudo de caso: A Ascensão e Queda da Axie Infinity

Axie Infinity foi um dos primeiros e mais representativos projetos no espaço GameFi. Em seu auge em meados de 2021, o jogo contava com mais de 2,5 milhões de usuários ativos mensais e até ultrapassou Honor of Kings em receita mensal. A capitalização de mercado combinada de seus tokens no jogo, SLP e AXS, ultrapassou US$ 10 bilhões. Em países como as Filipinas, ele desencadeou um fenômeno cultural onde as pessoas 'ganham a vida lutando contra monstros'. Seu modelo central girava em torno dos jogadores comprarem Axie NFTs (animais de estimação digitais) para lutar e reproduzir, ganhando tokens SLP negociáveis no processo, cumprindo a promessa 'Jogue para Ganhar'. No entanto, a partir do primeiro trimestre de 2022, o modelo Axie começou a se desfazer rapidamente.

Modelo Econômico Central:

• Os jogadores ganharam SLP criando Axies, participando de batalhas PvP e completando missões.
• Novos jogadores tiveram que comprar Axie NFTs para entrar no jogo.
• SLP poderia ser usado para criar e melhorar Axies ou vendido diretamente para lucro.

Por que falhou:

• Descompasso entre oferta e demanda do mercado: O modelo económico dependia fortemente de um influxo constante de novos jogadores, tornando-o insustentável. Os preços altos de NFT desencorajaram os novatos, causando estagnação no crescimento de usuários.
• Inflação Severa: A produção diária de SLP excedeu em muito a demanda para queimar. Com uma taxa de inflação diária tão alta quanto 4%, o valor do token foi rapidamente diluído.
• Motivação do jogador unidimensional: A maioria dos jogadores entrou puramente por lucro, mostrando pouco interesse no próprio jogo. Mais de 90% da base de usuários consistia em "fazendeiros de ouro" do Sudeste Asiático.
• Ecossistema Fechado: Os ativos in-game tinham interoperabilidade limitada e não podiam circular livremente fora do jogo. A composabilidade on-chain era baixa.
• Hack da Ponte Ronin: Em março de 2022, um ataque de hackers à ponte Ronin levou a uma perda de ativos de $600 milhões, minando ainda mais a confiança do usuário.

No início de 2022, a Axie anunciou uma transição para uma nova “versão Origem”, com o objetivo de redesenhar tanto a jogabilidade quanto seu sistema econômico. No entanto, o colapso nos preços dos tokens já havia desencadeado uma grande crise de confiança. Tornou-se praticamente impossível reconquistar os primeiros usuários, resultando em rápida perda de usuários e um rápido colapso do ciclo econômico. Este caso marcou o pico - e o início do fim - do GameFi 1.0. O colapso da Axie não apenas destruiu seu próprio mito, mas também desencadeou um enorme choque de confiança em todo o mercado de GameFi, tornando-se o primeiro dominó na explosão da bolha de jogos blockchain.

Estudo de caso: O Surgimento e Colapso do StepN

Como o projeto de "Mover e Ganhar" mais quente no início de 2022, o StepN testemunhou seu token GMT disparar mais de 100 vezes em poucos meses, atraindo usuários globalmente para sua plataforma. Os usuários poderiam ganhar tokens GST como recompensas comprando tênis NFT e simplesmente caminhando ou correndo, criando um poderoso momento inicial. Entre março e maio de 2022, os usuários ativos diários (DAU) do StepN explodiram de dezenas de milhares para mais de 800.000. Quando seu token de governança GMT atingiu o pico de $4, o StepN emergiu como uma aplicação blockchain inovadora.

Stepn (Source: https://www.stepn.com)

Destaques do Seu Design de Mecanismo Econômico:

• Modelo de token duplo: GMT (token de governança) + GST (token de recompensa). O GMT foi posicionado para governança e captura de valor a longo prazo.
• Um sistema integrado de níveis de NFT e consumo de energia, com loops integrados no jogo em torno do nível do tênis, energia, raridade e outros fatores. Os usuários precisavam comprar tênis NFT e fazer exercícios (correr/caminhar) para ganhar recompensas GST.
• Campanhas de incentivo e crescimento global viral, combinadas com mecânicas baseadas em GPS e atividade para deter bots e trapaças.

Por que falhou:

• Os preços dos tênis dispararam, elevando a barreira de entrada, inflando os valores dos NFTs em uma bolha especulativa, onde os maus atores afastaram os usuários genuínos. * O sistema dependia estruturalmente de novos usuários subsidiando os anteriores. Incentivos excessivos tornaram os preços do GST insustentáveis.
• A plataforma foi invadida por “caçadores de airdrop” e ferramentas de script, com baixa fidelidade do usuário. Uma vez que os preços do GMT e GST começaram a cair, tornou-se “não valia a pena,” levando os usuários a sair rapidamente.
• A crescente pressão regulatória, incluindo restrições de KYC e GPS direcionadas aos usuários de arbitragem trans-regional, forçou muitos a sair do sistema.

No final, a base de usuários ativos da StepN despencou de milhões em seu pico para menos de 50.000. Embora a equipe tenha tentado implantação multi-cadeia e feito ajustes no jogo, eles falharam em resolver os desafios fundamentais do GameFi 1.0. A trajetória da StepN reflete a do cenário mais amplo do GameFi 1.0: equipes de projetos agindo mais como gerentes de tráfego e preços de tokens do que construtores de mundos de jogo sustentáveis.

O Fim de Jogo do Modelo de Jogo para Ganhar

Em seu cerne, o "Play-to-Earn" do GameFi 1.0 era um modelo de crescimento impulsionado por especulação. A maior falha do GameFi 1.0 não estava no conceito em si, mas sim em priorizar incentivos financeiros sobre a experiência real de gameplay. Isso levou a várias fraquezas inerentes:

GameFi 1.0 Falhas

Os mecanismos do GameFi 1.0 facilmente evoluíram para uma bolha de “dança das cadeiras”, onde uma vez que o crescimento do usuário diminuiu ou os valores dos tokens declinaram, todo o ecossistema entrou rapidamente em colapso, às vezes até mesmo entrando em uma “espiral da morte”. O fracasso do GameFi 1.0 oferece as lições preventivas mais valiosas para projetos futuros e levanta uma questão vital para o GameFi 2.0:

Como podemos construir um ecossistema de jogos descentralizado e de longo prazo que seja verdadeiramente agradável de jogar, capaz de reter usuários e oferecer oportunidades de ganhos estáveis?

Últimas informações de dados GameFi (2024–Q1 2025)

Visão Geral da Indústria: Declínios nos Usuários, Volume de Transações e Financiamento em Todos os Setores

Desde a segunda metade de 2024, o número total de carteiras on-chain ativas em projetos de GameFi continuou a diminuir. Com base em dados abrangentes do Footprint, DappRadar, CoinGecko e outras plataformas, até o primeiro trimestre de 2025:

• Os endereços ativos da carteira GameFi caíram 74% do pico de 1,6 milhão de usuários diários ativos em 2022, agora estabilizando em torno de 350.000 a 450.000 por dia.
• O volume total de transações em jogos de blockchain caiu aproximadamente 58% em comparação com o mesmo período em 2023. No entanto, a participação do volume mantido por projetos de primeira linha aumentou para 70%, com atividade diária altamente concentrada em alguns líderes como Pixels, Mavia e Big Time.
• Os lançamentos de novos projetos caíram 80% ano a ano, e a maioria dos novos projetos têm uma duração de menos de 90 dias. Mais de 80% dos projetos de GameFi têm menos de 500 usuários ativos diários, indicando uma distribuição de ecossistema altamente desigual.
• O financiamento total de GameFi caiu de $3.2 bilhões em 2022 para $650 milhões em 2024, embora o capital permaneça concentrado em projetos de alta qualidade.

Financiamento total de GameFi

Em termos de retenção de usuários:

• Mais de 70% dos usuários de GameFi abandonam dentro de 7 dias de sua primeira interação;
• A taxa média de retenção de 30 dias é inferior a 8%, muito menor do que a dos jogos tradicionais da Web2 (tipicamente 25%-40%);
• O comportamento do usuário é dominado por padrões de "interagir e sair", com muito pouco engajamento a longo prazo.

Mudança Estrutural no Ecossistema GameFi 1: Aumento da Concentração de Fluxo de Capital e Financiamento

Embora a base de usuários do GameFi como um todo tenha contraído, o “Efeito Mateus” tornou-se cada vez mais pronunciado. Projetos líderes como Pixels, Big Time e Mavia estão atraindo uma parcela significativa de usuários leais e capital de apoio.

Visão Geral de Financiamento de Projetos Líderes

Tendências Chave Observadas:

• O capital está fluindo cada vez mais para projetos com conteúdo de alta qualidade e equipes experientes.
• Plataformas focadas em infraestrutura como ImmutableX e Ronin garantiram novas rodadas de financiamento.
• Projetos convencionais de Jogo-para-Ganhar (P2E) estão achando mais difícil levantar fundos, já que os investidores agora dão maior ênfase à retenção de longo prazo e ao engajamento real do usuário.

Mudança Estrutural no Ecossistema GameFi 2: Paisagem Comparativa das Principais Cadeias GameFi - Cadeias Especializadas Ganham Vantagem

Principais 5 Ecossistemas GameFi (Q1 2025):

Top 5 Ecossistemas GameFi

Após o colapso da Axie, Ronin deu a volta por cima reconstruindo seu ecossistema e incorporando novos projetos principais como Pixels. ImmutableX lidera em atividade de transações graças à sua experiência de negociação de NFT sem taxas de gás. Enquanto Polygon e BNB Chain ainda hospedam o maior número de projetos GameFi, a qualidade do conteúdo permanece altamente desigual. Além disso, o modelo de AppChain está surgindo como uma nova tendência na infraestrutura de GameFi. Soluções como zkSync + L3, Ronin e Xai Network estão oferecendo ambientes de baixo custo e alta TPS adaptados para implementações dedicadas. Essas configurações ajudam os jogos blockchain a evitar a competição por recursos com protocolos DeFi, DEXs e outros dApps de alto tráfego.

Evolução do Perfil do Usuário: De "Fazendeiros de Ouro" a Co-Criadores de Conteúdo

No passado, os usuários de jogos de blockchain estavam principalmente concentrados em regiões economicamente subdesenvolvidas, como o Sudeste Asiático e a América Latina, com sua principal motivação sendo "ganhar dinheiro através dos jogos". Hoje, no entanto, o perfil do jogador sofreu uma transformação significativa:

• A nova geração de usuários atribui maior valor à qualidade visual, design artístico, recursos sociais e propriedade de ativos.
• Organizações de jogadores baseadas em DAO, guildas e criadores de conteúdo estão cada vez mais ativos dentro dos ecossistemas de GameFi.
• Os jogadores estão mais dispostos a participar na governança, conteúdo gerado pelo usuário (UGC) e missões orientadas pela comunidade.
• Conceitos como identidade descentralizada (DID) e sistemas de fidelidade alimentados por dados on-chain estão emergindo gradualmente.

Avanços Estratégicos para GameFi 2.0: De Ganhos Especulativos a Ecossistemas Sustentáveis

A falha do GameFi 1.0 não sinaliza o fim do modelo 'Jogue para Ganhar'. Pelo contrário, eleva o padrão para sua forma e mecanismos subjacentes. O GameFi 2.0 não abandona completamente os elementos financeiros - em vez disso, enfatiza uma filosofia de 'Jogue Primeiro, Ganhe Depois'. Ou seja: a jogabilidade deve impulsionar a imersão do usuário, enquanto um modelo econômico bem projetado garante a retenção a longo prazo.

Núcleo de Design Shift: De Arbitragem de Token para Imersão On-Chain

GameFi 2.0 busca se libertar dos modelos iniciais caracterizados por saques instantâneos, usuários oportunistas e crescimento impulsionado por bolhas, e em vez disso adota as seguintes estratégias-chave:

Estrutura Comparativa: GameFi 1.0 vs 2.0
Inovações em Modelos Emergentes

1. Jogar-e-possuir(P&O)

Primeiramente introduzido por projetos como Illuvium, Big Time e Pixels, este modelo enfatiza "jogar enquanto possuir." Seu conceito central inclui:

• Os jogadores acumulam recursos escassos, ativos NFT, títulos, terras e outros ativos on-chain através do jogo.
• Esses ativos têm utilidade prática no jogo, como aumentar o poder de combate, desbloquear novas instâncias ou influenciar a progressão da história.
• Alguns ativos são incorporados em sistemas de governança on-chain ou de votação de DAO, criando um caminho da participação do jogador para a evolução do jogo.

2. Mod-to-Earn / Criar-para-Ganhar

Este modelo traz o conceito tradicional de mods de jogo (conteúdo gerado pelo usuário) para a blockchain, permitindo que os criadores recebam incentivos diretos baseados em ativos:

• Os jogadores podem personalizar elementos de jogabilidade, como mapas, skins, regras e muito mais (como visto em The Sandbox).
• O conteúdo criado pode ser cunhado como NFTs, com os criadores ganhando royalties das negociações do mercado secundário.
• Através de ZKP (Provas de Conhecimento Zero) e DID (Identidade Descentralizada), o sistema protege a atribuição do criador e os mecanismos de distribuição de receita.

Esta direção é especialmente influenciada pelo surgimento de ecossistemas de criadores alimentados por IA, incluindo NPCs de IA e histórias geradas proceduralmente, tornando-se uma área-chave de convergência entre GameFi e AIGC.

3. Integração SocialFi + GameFi

Projetos como The Beacon e Heroes of Mavia colocam um forte foco na interação social como mecânica principal do jogo. As principais características incluem:

• Os jogadores constroem conexões sociais através da formação de alianças, criação de guildas e participação em corridas de masmorras.
• Sistemas de governança DAO incentivam a participação por meio de estruturas baseadas em tarefas e recompensas de pontos de honra.
• Os dados sociais do jogador são transformados em conquistas on-chain, facilitando airdrops, desenvolvimento de pontuação de crédito e outras aplicações.

Cinco Elementos-Chave para Construir uma Economia de Jogo Sustentável

Para sair da “espiral da morte”, o GameFi 2.0 deve alcançar um sistema de circuito fechado nas seguintes cinco dimensões:

1. Inflação Controlada e Equilíbrio entre Oferta e Demanda: O modelo econômico deve implementar mecanismos sustentáveis para a produção e queima de tokens, com incentivos diretamente ligados ao comportamento do usuário.
2. Real Utilidade dos NFTs: Avance além de meros “ativos JPEG” ao integrar profundamente os NFTs nas mecânicas de jogabilidade, como chaves de masmorras, ferramentas de progressão de personagens ou direitos de receita baseados em terra.
3. Estratégia de Segmentação de Usuários: Atenda a diferentes tipos de jogadores - jogadores hardcore, membros de guilda e jogadores casuais - oferecendo caminhos de participação de vários níveis.
4. Mecanismos de Governança DAO: Incentivar o envolvimento da comunidade na formação do mundo e na criação de conteúdo, transformando a ideia de "jogadores como designers" em uma realidade prática.
5. Transparência de Dados e Interação On-Chain: Reforçar a lógica por trás dos ativos on-chain para eliminar problemas de confiança causados pelo controle centralizado, garantindo transparência e verificabilidade em todo o ecossistema.

Estrutura de Brainstorming do GameFi 2.0 (Fonte: GameFi 2.0 | Tokenomics Sustentáveis & Modelos de Negócios - JamesBachini.com)

Evolução dos Paradigmas Técnicos: Inovação de Infraestrutura no Jogo Blockchain

A inovação do GameFi 2.0 não está apenas na reformulação de seus modelos econômicos, mas também em uma atualização sistemática de suas bases tecnológicas. A nova infraestrutura está transformando a forma como os jogos de blockchain operam, escalonam e entregam experiências de usuário.

Camada 2 e AppChains: Alto Desempenho, Suporte Computacional Descentralizado

Os jogos tradicionais de blockchain construídos na rede principal Ethereum têm sofrido há muito tempo com limitações, como altas taxas de gás e confirmações de transações lentas. Desde 2023, as seguintes infraestruturas se tornaram as principais escolhas para implantação de GameFi:

Exemplo concreto: Após a migração dos Pixels para a Ronin AppChain, seus custos de gás caíram 90%, os usuários ativos diários (DAU) ultrapassaram 800.000 e a retenção de usuários dobrou.

Fronteira da Integração de IA nos Jogos Blockchain

A IA está emergindo como uma nova variável no ecossistema GameFi, com desenvolvimentos-chave nas seguintes áreas:

• NPCs impulsionados por IA (Personagens Não Jogáveis): Modelos de Linguagem de Grande Porte (LLMs) permitem diálogos dinâmicos de personagens e tramas ramificadas, criando experiências narrativas altamente flexíveis.
• Conteúdo Gerado por IA (CGIA): Os jogadores podem gerar mapas, equipamentos ou NPCs enviando prompts de texto, como visto em projetos como Endless Clouds.
• IA para Controle de Risco e Anti-Fraude: Modelos de IA analisam o comportamento on-chain para detectar bots e scripts de trapaça.
• Ferramentas Operacionais com Inteligência Artificial: Auxiliar equipes de projeto na distribuição de ativos, análise de mercado e previsão de comportamento dos jogadores.

Sistemas de Identidade Descentralizada e de Reputação On-Chain

GameFi 2.0 coloca maior ênfase na continuidade da identidade on-chain de um usuário, em vez de tratar os usuários como participantes de arbitragem de uma única vez. A tecnologia de Identidade Descentralizada (DID) tornou-se um componente central desta infraestrutura:

• Os jogadores constroem pontuações de reputação por meio de comportamentos on-chain, como taxas de conclusão de níveis, participação em votos de governança e criação de conteúdo.
• Essas métricas são transformadas em credenciais on-chain (por exemplo, Tokens Soulbound ou SBTs) usadas para determinar peso de governança, elegibilidade para airdrop e correspondência de tarefas.
• Provas de conhecimento zero (ZK) são introduzidas para melhorar a proteção da privacidade do usuário.

Projetos como Galxe e plataformas RaaS estão modularizando componentes do sistema de reputação para fácil integração em jogos blockchain.

Composability and the Evolution of Financial Modules in GameFi

Os projetos GameFi de próxima geração não estão mais rejeitando atributos financeiros. Em vez disso, eles adotam uma abordagem modular para ajustar finamente seus sistemas econômicos:

• Empréstimo com suporte NFT: Os jogadores podem apostar ativos de jogo de alto nível como garantia para pegar emprestado USDC para mais jogabilidade.
• No-AMMs do jogo (Automated Market Makers): Permitem a fixação dinâmica de preços de equipamentos, habilidades e outros recursos, criando um mercado interno auto-sustentável.
• Sistemas de Aluguel: Permitir que novos jogadores aluguem NFTs de personagens e participem continuamente sem altos custos iniciais.

O avanço da lógica componível está levando o GameFi em direção a uma arquitetura DeFi-Lite, permitindo uma gama mais ampla de ativos de jogos financeirizados e interoperáveis.

Análise de Projetos Representativos: Estudos de Caso do GameFi 2.0

O GameFi 2.0 não é mais um conceito especulativo - ele foi validado por usuários reais e dados on-chain em vários projetos ativos. Este capítulo analisa uma seleção de títulos destacados do GameFi 2.0, examinando seus modelos econômicos, mecanismos de retenção e infraestruturas tecnológicas.

Pixels (Ecossistema Ronin): Uma Maravilha de Retenção de SocialFi + Farming

Destaques de desempenho:

• Ultrapassou 1 milhão de usuários ativos diários a partir do T4 2024
• Após migrar para Ronin, os custos de transação diminuíram em 90%, e a retenção de usuários dobrou
• Levantou $40 milhões em fevereiro de 2025, com o apoio da Animoca, Sky Mavis e outros

Desmontagem Mecânica:

• Jogabilidade: Simulação de vida e agricultura em estilo pixel com integração de interação social; um MMO leve que enfatiza a cooperação
• Modelo Econômico: Sistema de duplo token ($PIXEL + $BERRY), onde $PIXEL é usado para controlar a deflação e $BERRY é usado para incentivar o comportamento do jogador
• Mecanismo de Retenção: Os jogadores geram dados comportamentais contínuos por meio de upgrades na fazenda, missões de NPCs e compartilhamento social
• Ativos On-Chain: Terra, personagens e equipamentos são todos NFTs e podem ser negociados em mercados peer-to-peer
• Operações da Comunidade: Governança aberta da DAO, com direitos de gerenciamento de terras detidos por guildas de jogadores

Principais pontos:

O núcleo do sucesso dos Pixels reside na sua baixa barreira de entrada, forte envolvimento social e modelo econômico multi-camadas. Ao incorporar elementos on-chain em um framework estilo Web2, lembrando o Club Penguin, ele conseguiu romper com sucesso a barreira entre usuários especulativos e jogadores de alta retenção.

Illuvium (Immutable zkEVM): Um Novo Padrão de Referência em Jogos de Blockchain de Qualidade AAA

Destaques de desempenho:

• Alcançou mais de $100 milhões de TVL durante sua fase beta
• Construído sobre o zkEVM imutável, melhorando significativamente a eficiência de renderização e liquidação on-chain
• Amplamente considerado como uma fusão de Pokémon e World of Warcraft no jogo blockchain

Desmontagem de Mecânica:

• Jogabilidade: jogo de combate e estratégia de qualidade AAA onde os jogadores exploram um mundo aberto para capturar e treinar criaturas chamadas Illuvials
• Modelo Econômico: Apresenta staking, vendas de terrenos e agricultura de rendimento; a inflação é gerida via $ILV e $sILV
• Sistema de Ativos: Todas as criaturas, skins e terrenos são NFTs e suportam compatibilidade entre cadeias
• Caminho de Progressão do Usuário: De Gratuito para Jogar → Ganhar para Melhorar → Participante da Governança DAO
• Economia do Criador: Suporta desenvolvedores externos na construção de masmorras personalizadas e modos de jogo usando seu SDK

Pontos principais:

Illuvium é a primeira verdadeira representação da qualidade de produção de grau de console em GameFi 2.0. Seu design de ecossistema se assemelha de perto ao modelo Web2 “Jogos como um Serviço (GaaS)”, mas introduz a propriedade de ativos on-chain para completar o ciclo de captura de valor - estabelecendo um novo paradigma onde o conteúdo de alta qualidade impulsiona a economia in-game.

Treasure DAO (Arbitrum): Um Universo GameFi Onde o Conteúdo É o Ativo

Visão Geral do Ecossistema:

• Criou um universo interconectado de vários jogos, incluindo Bridgeworld, Smolverse e mais
• Usa $MAGIC como o token nativo que conecta todos os jogos dentro do ecossistema
• Forte comunidade impulsionada, com governança DAO intimamente ligada aos fluxos de ativos

Detalhes Mecânicos:

• Jogabilidade: Focado na criação de conteúdo e experiências guiadas por narrativas, com progressão não linear e construção de mundo liderada pelo jogador
• Modelo Econômico: $MAGIC é usado para cunhagem de ativos, transações in-game e interações entre projetos
• Conector de Ativos: Alavanca a composabilidade para permitir a interoperabilidade de ativos entre jogos, como um sistema de equipamentos compartilhados
• Modelo DAO: Os jogadores podem ganhar recompensas de tokens através de eleições comunitárias, escrita de lore e co-criação de conteúdo mundial

Principais pontos:

O Treasure DAO transforma a criação de conteúdo on-chain em uma atividade incentivada, tornando-se um exemplo principal da movimentação do GameFi 2.0 em direção aos ecossistemas impulsionados por UGC. Ele construiu com sucesso uma verdadeira plataforma de ecossistema de jogos, não apenas um título independente.

Perspectivas futuras e desafios esperados para o GameFi 2.0

Embora o GameFi 2.0 tenha feito grandes avanços em comparação com seu antecessor, ainda enfrenta vários desafios estruturais e gargalos evolutivos. Este capítulo destaca as principais tendências da indústria e prevê possíveis obstáculos, juntamente com soluções sugeridas.

Tendência 1: Transição de “GameFi” para “Jogos On-Chain”

GameFi 1.0 focou fortemente em narrativas financeiras—tokens e retornos—enquanto o GameFi 2.0 enfatiza o jogo on-chain, abertura e co-criação impulsionada pelos jogadores.

A narrativa evoluiu de 'Jogue para Ganhar' → 'Jogue e Possua' → 'Construa para Ganhar' → 'Crie para Possuir'.

No futuro, os jogos de blockchain se assemelharão cada vez mais a mundos virtuais on-chain ou nações digitais, onde ativos, relacionamentos sociais e regras do jogo são permanentemente registrados na blockchain.

Tendência 2: Jogos Blockchain se tornarão aplicativos matadores para L2s e Rollups

Com o avanço da tecnologia zk, camadas de disponibilidade de dados (DA) e cadeias de jogos dedicadas, o GameFi está superando as limitações tradicionais em TPS e taxas de gás. Os jogos de blockchain estão se tornando um dos principais campos de batalha para os ecossistemas de Camada 2:

• zkSync permite que jogos on-chain alcancem atualizações de estado em menos de um segundo.
• Ronin e Xai são exemplos primos do modelo de "cadeia específica do jogo".
• Layer3 está criando um novo paradigma combinando “jogos + finanças + identidade.”

Soluções L2 personalizáveis estão desbloqueando escalabilidade sem precedentes e experiências de baixa latência para jogos de blockchain.

Tendência 3: Aprofundamento da Integração Entre Jogos Blockchain, IA e UGC

A ascensão do conteúdo gerado por IA (AIGC) e do conteúdo gerado pelo usuário (UGC) está deslocando a produção de conteúdo dos estúdios de jogos centralizados:

• AI pode gerar dinamicamente masmorras e comportamentos de NPCs, aumentando a imersão.
• Os jogadores podem criar ativos e narrativas por si mesmos e, em seguida, publicá-los na cadeia como NFTs.
• Os criadores de conteúdo são recompensados com tokens, formando um ciclo econômico de criadores.

Os jogos Web3 estão evoluindo para mundos nativos de IA alimentados por economias impulsionadas por UGC.

Desafio Principal 1: Problema de Inicialização a Frio na Aquisição de Usuários

Jogos de Blockchain ainda lutam para converter jogadores da Web2 em usuários da Web3. Os usuários ativos diários (DAU) frequentemente caem acentuadamente devido à falta de conteúdo ou recompensas. As soluções atuais incluem:

• Integrando sistemas de login da Web2 e conectando experiências on-chain/off-chain
• Construir jogabilidade em estágio inicial em torno de modelos de "sem token + ativos off-chain"
• Fazendo parceria com grandes guildas de jogos (por exemplo, YGG, Merit Circle) para semear bases de usuários iniciais

Desafio principal 2: Modelos de Token e Pressão de Liquidez de Ativos

A maioria dos projetos ainda enfrenta as seguintes dificuldades:

• Manter um equilíbrio dinâmico entre incentivos e deflação.
• Baixa liquidez de NFT e descontos significativos fora do mercado.
• Bolhas de mercado secundário levando a uma rotatividade de usuários volátil ligada a oscilações de preço.

Soluções recomendadas:

• Implementando modelos adaptativos de duplo token.
• Estabelecendo padrões de ativos entre projetos, como EIP-6551 e ERC-4337.
• Apresentando mecanismos integrados de leasing, staking e crédito para impulsionar a utilidade de NFTs.

Desafio Principal 3: Riscos Crescentes de Regulamentação e Conformidade de Ativos

À medida que o GameFi cresce em tamanho de mercado e comportamento financeiro relacionado a tokens, a escrutínio regulatório está se intensificando:

• Os tokens são considerados títulos mobiliários?
• O GameFi se assemelha a jogos de azar ou requer conformidade com KYC?
• Os ativos do jogo são tributáveis para o usuário?

As equipes de projeto devem envolver consultores de conformidade cedo e adotar mecanismos progressivos de emissão de tokens, como Passe de Temporada, em vez de pré-vendas impulsionadas por FOMO.

Resumo e Conselhos da Indústria: Um Roteiro para Construtores de GameFi

Por meio de uma análise abrangente das dimensões centrais do GameFi 2.0 e estudos de caso representativos, podemos extrair um conjunto de recomendações práticas e orientadas para a ação para equipes de projetos, investidores, desenvolvedores e criadores de conteúdo. Essas percepções visam ajudar as partes interessadas a navegar no novo ciclo com maior clareza e menos erros.

Recomendações para Equipes de Projeto

Recomendações para Investidores e Instituições

• Evite investimentos impulsionados pelo FOMO em ativos puramente especulativos; em vez disso, concentre-se em modelos de dados apoiados pelo engajamento sustentado dos jogadores.
• Priorize projetos que demonstrem métricas robustas de retenção de usuários (por exemplo, taxas de retenção de 7D/30D acima de 15%) e tenham a capacidade para atualizações de conteúdo consistentes.
• Avalie se os projetos estão construídos na infraestrutura apropriada, como Camadas 2 ou Blockchains de Aplicativos.
• Concentre-se no comportamento do usuário on-chain em vez de indicadores superficiais como interações no Twitter ou atividade de airdrop; analise a durabilidade dos ativos mantidos pelo jogador on-chain.

Recomendações para Criadores de Conteúdo e Guildas

• Transição dos modelos tradicionais de “account farming” para incubação de conteúdo e negociação de ativos em jogos blockchain.
• Usar conteúdo de vídeo em streaming e de longa duração para desmistificar a monetização em jogos de blockchain e construir funis que convertem espectadores em jogadores.
• Alavancar ferramentas de IA para aprimorar a criação de MOD/UGC e embalar esse conteúdo como NFTs para negociação ou licenciamento.
• Estabelecer sistemas educacionais para jogadores da Web3, ajudando os usuários a entender a gestão de ativos, os riscos de contratos inteligentes e mais, aumentando assim o valor da comunidade a longo prazo.

Apêndices

Apêndice 1: Estrutura Comparativa – GameFi 1.0 vs GameFi 2.0

Apêndice 2: Modelo de Ciclo de Vida do Projeto GameFi

Apêndice 3: Glossário de Termos Comuns (Abreviado)

Conclusão: A Próxima Década de Jogos Blockchain Começa com o Usuário

GameFi 1.0 provou, através de uma bolha especulativa, que ativos tokenizados podem capacitar jogos, mas também serviu como um alerta: blockchain não é uma varinha mágica, e um jogo ainda precisa ser um jogo. O surgimento do GameFi 2.0 marca uma correção de curso para a indústria, mudando o foco do hype financeiro de volta para a experiência do usuário.

Um jogo de blockchain verdadeiramente vibrante não é apenas um lugar onde as pessoas podem ganhar - é:

• Um novo tipo de estilo de vida digital (Possuir-para-Jogar);
• Um mundo virtual onde os jogadores possuem o valor que eles criam;
• Um meio cultural que funde código, criatividade e comunidade.

A questão central do GameFi 2.0 já não é mais "Como ajudamos os usuários a ganhar dinheiro?", mas sim "Como fazemos os usuários quererem ficar e co-criar?"

Na próxima década, os jogos blockchain não substituirão os jogos tradicionais, mas se tornarão uma chave para a adoção em massa da tecnologia blockchain. Quem conseguir construir um ecossistema de jogos blockchain que realmente retenha os usuários terá a chance de se tornar o próximo Roblox, Steam ou Nintendo.