ภาพรวม:

การซื้อขายล่วงหน้าหรือ "perps" ควบคุม: ในขณะที่เขียนข้อความนี้ การซื้อขายล่วงหน้าของสกุลเงินดิจิทัลครอบครองมากกว่า 60% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมดเมื่อเปรียบเทียบกับการซื้อขายสปอต ปรากฏการณ์นี้ไม่ใช่เรื่องที่เฉพาะเจาะจงสำหรับสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น แต่ยังเป็นเชิงจริงในตลาดการเงินดั้งเดิม

NFT 1.0 ถูกครอบครองโดยการซื้อขายสถานที่: แต่แรกเริ่มการซื้อขาย NFT ถูกขับเคลื่อนโดยธุรกรรมสถานที่ สร้างปริมาณมหาศาลมากกว่า 20 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ทำให้มีปัญหาด้านประสิทธิภาพ: เพียงท่านายยาวถูกอนุญาตและผู้สะสมขนาดเล็กถึงขนาดกลางมีการเข้าถึงระบบจำกัดหรือไม่มีการเข้าถึงสู่ผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าสูง

ชุมชน NFT เป็นชุมชนที่มีการบังคับบัญชาทางวัฒนธรรม: คอลเล็กชัน NFT นำผู้ใช้ที่มีความสนใจ ไอเดีย และค่านิยมร่วมกันมาสร้างโครงสร้างสังคมที่ผู้คนรอบโลกสามารถแบ่งปัน องค์ประชาชนที่สร้างสรรค์และเสริมสร้างประเพณีวัฒนธรรมนี้ในงานที่จัดขึ้นทั้งในโลกเสมือนและโลกจริงระดับโลก อย่างเดียวกับชุมชนอื่น ๆ (เช่น อะนิเมะ) ได้ทำมาแล้วในระหว่างทศวรรษ

NFT futures อาจจะแก้ไขปัญหาความไม่มีประสิทธิภาพในการซื้อขาย NFT ในปัจจุบัน: NFT perpetual futures (“NFT Perps”) แก้ไขปัญหาความไม่มีประสิทธิภาพในการซื้อขาย NFT โดยอนุญาตให้ทำธุรกรรมในขนาดเกือบทุกขนาด มีตำแหน่งขายและซื้อ และซื้อขายในลีเวอร์

การซื้อขายสดจะยังคงสำคัญ แต่จะเปลี่ยนแปลง: เราคาดว่าการซื้อขายสดและการสะสมจะยังคงสำคัญโดยเฉพาะสำหรับการเข้าถึงสิ่งประโยชน์ที่เกี่ยวข้องกับ NFT และสำหรับชุมชนและชั้นข้อมูลดิจิทัล ผู้สะสมที่ต้องการการใช้ประโยชน์จาก NFT และการมีส่วนร่วมของชุมชนอาจจะซื้อไปที่ตลาดสด ในขณะเดียวกัน ตลาดฟิวเจอร์สอาจถูกใช้โดยประเภทอื่น ๆ ของผู้เข้าร่วมและผู้สะสมที่ต้องการป้องกันหรือดำเนินกลยุทธ์การซื้อขายที่แตกต่าง

ความเชื่อมั่นของตลาดโดยอนาคต

เป็นเวลานานในประวัติศาสตร์ของสกุลเงินดิจิทัลเริ่มต้นมีเพียงการซื้อขายสปอตที่มีให้ใช้งานเท่านั้น ที่ผู้ใช้แลกเปลี่ยนสกุลเงินฟิอัล, สกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ, หรือ stablecoins กับโทเค็นอื่น ๆ นี่ส่งผลให้เกิดความไม่ดีหลายอย่าง:

• Long-only: ด้วยสปอต ผู้ใช้สามารถทำเพียงลอง (กำไรหากราคาขึ้น) เท่านั้น ซึ่งอาจให้ผลกระทบต่อผู้เข้าร่วมตลาดที่ต้องการป้องกันความสูญเสียหรือทำกำไรจากราคาที่ลดลง
• การใช้ความเคร่งครัด: การพึ่งพาเฉพาะการซื้อขายสปอตเทรดเท่านั้น นักลงทุนมีความเคร่งครัด อย่างไรก็ตาม มีโอกาสในการสร้างตำแหน่งขายเพื่อหวังที่จะซื้อได้ในราคาที่ต่ำกว่า วิธีนี้ไม่มีประสิทธิภาพทางเงินทุน (ต้องใช้หลักทรัพย์) และอาจเป็นไปได้ว่ายากหรือมีค่าใช้จ่ายสูงสำหรับโทเค็นที่มี Likelihood ต่ำ (อัตราดอกเบี้ยที่สูง)

อย่างไรก็ตามทุกอย่างเปลี่ยนไปกับการเปิดตลาดอนุสัญญาอนุรักษ์ ("Perps") โดย BitMEX และการเริ่มต้นอนุสัญญาฟิวเจอร์ BTC ครั้งแรกโดย Chicago Mercantile Exchange (CME) เมื่อธันวาคม 2017: อนุสัญญาอนุรักษ์เริ่มเป็นเจ้าของ. ณ ขณะนี้ อนุสัญญาอนุรักษ์ได้ครอบครองการซื้อขายเหรียญดิจิทัลอย่างต่อเนื่อง สำหรับ BTC และ ETH ปริมาณการซื้อขายในที่ตั้งเป็นเพียงเศษเล็ก ๆ ของตลาดอนุสัญญาอนุรักษ์: BTC คิดเป็น 20%-70%, และ ETH คิดเป็น 16%-44%.

ที่มา: The Block

ตลาด NFT: ประวัติศาสตร์ที่เกิดซ้ำ

ปี 2021 เป็นจุดเริ่มต้นของตลาด NFT ที่เต็มไปด้วยการขึ้นราคา ในช่วงเวลานี้ เทคโนโลยี NFT เริ่มได้รับความสนใจและการนำมาใช้ในทั่วโลก NFT ถูกใช้ไม่เพียงเพื่อการสร้างศิลปะและภาพถ่ายเท่านั้น แต่ยังเป็นใบรับรองสำหรับการเข้าร่วมชุมชนและกลายเป็นส่วนสำคัญของเอกลักษณ์ดิจิทัลของเราเช่นภาพโปรไฟล์ ระหว่างการใช้งานอื่น ๆ อีกมากมาย

ทุกกรณีการใช้เหล่านี้ช่วยเร่งดันโดเมน Web3 เข้าสู่จุดสนใจ: ดึงดูดผู้ใช้, ผู้สร้าง, ผู้สะสม, และนักพนันและนักเทรดมากมาย ยอดเงินลงทุนมากมายไหลเข้าสู่นิเวศ NFT ตามข้อมูลจาก Dune Analytics และ DappRadar, ปี 2021 มีปริมาณการซื้อขาย NFT on-chain รวมเกิน $21 พันล้านเหรียญ (เติบโตจากอัตราส่วนปีละ 20,000%), และในปี 2022, $24.7 พันล้านเหรียญ (เติบโตจากอัตราส่วนปีละ 17%) การเติบโตนี้ถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยหลายปัจจัย, รวมถึงการเปิดตัวโครงการ NFT ยอดนิยม เช่น Otherside, Metaverse, Azukis, และ Moonbirds

แหล่งที่มา: Dune

นับจำนวนเงินที่เยอะมาก ลักษณะที่ไม่สามารถแทรกเป็นอย่างอื่นของ NFT และโครงสร้างพื้นฐานที่ขาดแคลนในช่วงนั้น ทำให้การซื้อขาย NFT แบบสปอตของบุคคลเท่านั้นที่สามารถทำได้ สร้างความเสียหายและป้องกันผู้สะสมไม่ให้เข้าหรือออกจากตำแหน่งได้โดยสะดวก ผู้สะสมต้องรอให้มีคนรับราคาที่ตั้งไว้หรือตรงกับราคาขายปัจจุบัน ทว่า อีกทั้ง จากการเพิ่มมูลค่าของสิ่งสะสม มันลดโอกาสให้นักลงทุนเล็ก ๆ ได้เข้าถึงสิ่งสะสมมูลค่าสูง นอกจากนี้ คล้ายกับตลาดโทเค็นที่เป็นอสังหาริมทรัพย์ในปี 2017 มันให้เฉพาะตำแหน่งยาวเท่านั้น

ในช่วงตลาดหมีของปี 2022-2023 ระบบนิเวศ NFT ได้เห็นนวัตกรรมมากมายและผู้เข้าร่วมใหม่ รวมถึง Blur (ด้วยแหล่งเสนอราคาที่จูงใจและคุณสมบัติการให้กู้ยืม Blend) และ NFT AMM (เช่น Sudoswap) แพลตฟอร์มเหล่านี้กําลังทํางานเพื่อสร้างประสบการณ์การซื้อขายที่ราบรื่นและเพิ่มสภาพคล่อง อย่างไรก็ตามดังที่เราจะเห็นในภายหลังโมเดลเหล่านี้ยังคงไม่อํานวยความสะดวกในตําแหน่งสั้น ๆ ที่ราบรื่นหรือแก้ปัญหาประสิทธิภาพเงินทุน

สำคัญที่จะทราบว่าสิ่งนี้ไม่ได้หมายความว่า NFT AMM หรือการให้ยืมไม่มีข้อเสนอมูลค่าที่แข็งแกร่ง ในมุมมองของเรา NFT AMM สามารถช่วยให้ผู้สะสมสามารถสร้างและสร้างสติ๊กเกอร์ที่เป็นเจ้าของชุมชนเพื่อสร้างวงจรเศรษฐกิจที่เป็นประโยชน์ต่อระบบนักสะสมอย่างเต็มที่: ค่าธรรมเนียมการซื้อขายกลับไปยังผู้สะสม สร้างมูลค่าสำหรับผู้ถือหุ้นและการจัดการความสัมพันธ์กับพวกเขา

ประวัติศาสตร์ไม่ซ้ำซ้อนตนเอง แต่มันมักจะทำให้เราตระหนักถึงเสียงที่คล้ายกัน: NFT 2.0

NFT อนุสิทธิฟิวเจอร์ถาวร (NFT Perps) เป็นประเภทใหม่ของสัญญาอนุสิทธิที่ช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อขาย NFT ได้อย่างมี likuidity ที่ดีขึ้น NFT อนุสิทธิฟิวเจอร์ถาวรคล้ายกับสัญญาอนุสิทธิฟิวเจอร์ cryptocurrency แบบดั้งเดิม โดยที่ราคาของตัวมันติดตามของ NFT collectibles NFT อนุสิทธิฟิวเจอร์ถาวรนำเสนอหลายข้อได้เปรียบเทียบกับตลาด NFT spot แบบดั้งเดิม ทำให้ประสบการณ์การซื้อขายดีขึ้น

• การเข้าถึงอย่างรวดเร็ว: การซื้อขาย NFT futures ช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าและออกจากตำแหน่งได้ทันทีโดยไม่จำเป็นต้องซื้อสินทรัพย์หลักหรือลงรายการ NFT บนตลาด NFT, ตัวรวม, หรือ NFT AMM นี่เป็นประโยชน์โดยที่ลดความพยายามที่ต้องการในการเก็บรักษาหรือโอน NFT
• โอกาสในการ Hedging และตลาด Long/Short: จนถึงปัจจุบัน, นักลงทุน NFT สามารถเข้าสู่ตลาด NFT ได้เพียง "go long" เท่านั้น โดยใช้ NFT perpetual futures, นักลงทุนสามารถสร้างตำแหน่ง "market-neutral" โดยการเข้าสู่สัญญาพื้นฐานในขณะที่ยังสามารถเก็บรายได้, ชุมชน, และประโยชน์อื่น ๆ ที่ NFT นำเสนอ อีกทั้งยังช่วยให้พวกเขาสามารถรับผลกำไรจากส่วนกระตุ้นที่เป็นลบที่ส่งผลต่อของสะสม
• การยืดอัตราค่าเงิน: จนถึงปัจจุบัน นักลงทุน NFT สามารถใช้การยืดอัตราค่าเงินได้เพียงแค่ยืม NFT บนแพลตฟอร์มการยืม NFT (เช่น Arcade หรือ Paraspace) อย่างเดียว อย่างไรก็ตาม นอกจากการสร้างความเสียหาย (ผู้ใช้ต้องลงทุนเงินยืมไปใช้ในกิจกรรมซื้อขายอื่น) การยืม NFT อาจไม่เหมาะสมทางทุนในบางกรณี เนื่องจากต้องใช้สินทรัพย์ NFT เต็มรูปแบบเพื่อได้การยืดอัตราค่าเงิน
• ขนาดที่สามารถขยายได้: NFT perpetual futures ช่วยให้ผู้ใช้สามารถได้รับสิ่งสะสม NFT ที่ต้องการในขอบเขตใดก็ได้เนื่องจากพวกเขาไม่จำเป็นต้องซื้อ NFT ที่เฉพาะเจาและจ่ายราคาที่ถูกต้อง โดยวิธีนี้ผู้ใช้สามารถซื้อขาย BAYC มูลค่า 100 ETH หรือ BAYC มูลค่า 0.1 ETH นี้ช่วยให้ผู้ถือหุ้นขนาดเล็กสามารถได้รับตำแหน่งในสิ่งสะสม NFT ที่พวกเขาจะไม่สามารถทำได้หากพวกเขากำลังซื้อขายแบบสด อีกทั้งยังช่วยให้สถาบันและผู้สะสมขนาดใหญ่สามารถซื้อขายในขอบของขนาดใหญ่โดยไม่มีผลต่อราคาโดยการเก็บเงิน
• ดึงดูดผู้ใช้ใหม่: ความพร้อมขนาดเล็กที่กล่าวถึงอาจดึงดูดนักสะสมและนักเทรดรายย่อยมากขึ้นสู่พื้นที่ ซึ่งจากนั้นก็สามารถนำเข้าสู่ระบบบล็อกเชนทั่วไปได้

เหมือนกับที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ “ตลาดหมี” ปี 2023 ได้นำนวัตกรรมมาสู่โดเมน NFT และบางคนอาจคิดว่าวงศ์วานและผู้เข้าร่วมในแนวทางดิ่งสามารถแก้ไขปัญหาดังกล่าว มาชันลึกขึ้น:

• ตัวเลือก NFT On-Chain: พวกเขาตอบโจทย์เรื่องความเป็นไปได้ของการเฮดจ์จิง, วัดความเสี่ยงในตลาด NFT และเสนอสัญญาของขนาดต่าง ๆ อย่างไรก็ตาม, ตัวเลือกเป็นผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อนกว่าสัญญาถาวร, ซึ่งเป็นที่รู้จักด้วยความนิยมในสถานที่จำกัด เพิ่มเติม, ราคาชนะหรือวันที่หมดอายุที่แตกต่างกันอาจขาดความสามารถในการหมุนเวียน, ซึ่งจะสร้างการเสียหาย
• NFT แบ่งเป็นส่วน: การแบ่งส่วน NFT ลดขอบเขตในการเข้าถึงสำหรับของสะสมมูลค่าสูงและทำให้สามารถแลกเปลี่ยนได้ในขนาดใดก็ได้ อย่างไรก็ตาม การแบ่งส่วนมีข้อบกพร่องต่อไปนี้:
• ประสิทธิภาพในการใช้ทุน: กระบวนการการแบ่งส่วนต้องการผู้ใช้ให้ซื้อ NFT และล็อคไว้ในสัญญาเพื่อเริ่มกระบวนการการแบ่งส่วน ซึ่งทำให้มีประสิทธิภาพทางทุน
• ข้อจำกัดในการแทนที่: ส่วนหนึ่งของ NFT หนึ่งไม่เทียบเท่ากับส่วนหนึ่งของ NFT อีกตัว แม้ว่ามันจะมาจากคอลเลคชันเดียวกัน
• ความไม่สามารถในการจำกัดความเหมาะสมและขนาด: ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ การสร้างพูลการซื้อขายที่เป็นของเหลวที่สนใจใน NFT ที่เฉพาะเจาะจงอาจท้าทายได้
• ปัญหาการปกครองและการถอนออก: การแลก NFT อาจพบความเสียหายเนื่องจากต้องมีความเห็นร่วมกันของผู้ถือ
• NFT AMM: NFT Automated Market Makers (AMMs) แก้ปัญหาของการสร้างสติ๊กเกอร์สำหรับการเงิน ทำให้ตลาดเป็นของเหลวมากขึ้น และสนับสนุนการซื้อขายสินค้า NFT ของขนาดใดก็ได้ อย่างไรก็ตาม พวกเขายังคงเผชิญกับปัญหาประสิทธิภาพในการใช้ทุนเพราะต้องใช้ NFT ฝากไว้ในสระ นอกจากนี้ NFT AMM ไม่อนุญาตให้ทำการขายหลังคา

NFT โปรโตคอลถาวร

Nftperp: ผู้บุกเบิก

ปีที่ก่อตั้ง: 2022 | ระยะ: พรีเวท | ระดมทุน: $4.7 ล้าน

Nftperp เป็นผู้บุกเบิกในด้านโปรโตคอล NFT perpetual protocol แพลตฟอร์มนี้มอบประสบการณ์การซื้อขายที่ไม่มีรอยต่อ ผสมผสานเข้ากับอินเทอร์เฟซที่เรียบง่ายและออกแบบอย่างตระกูล ณ เวลาที่เขียนข้อความนี้ โปรโตคอลกำลังเปิดตัวรุ่นที่ 2 ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถซื้อขายของสะสม เช่น Miladies และ Pudgy Penguins ได้ ทั้งยังลดค่า Gas ได้โดยการเรียกใช้ DApp บน Arbitrum

ตาม nftperp’sแดชบอร์ดของดูน, ปริโตคอลเทรดดิ้งเวอร์ชัน 1 มียอดซื้อขายเกิน 8.3 ล้านเหรียญสหรัฐ, รวมถึงมีผู้เทรดกว่า 800 คน (ผู้ใช้ที่อยู่ใน whitelist)

แหล่งที่มา: Dune

Tribe3: เกมและการซื้อขายทางสังคม

ปีที่สถาน립: 2022 | ระยะ: v2 Testnet | รวบรวมเงิน: $2.1 ล้าน

Tribe3 เป็น NFT futures DEX ที่ผสมสมาคมและองค์การเกมเข้าไว้ในแพลตฟอร์มการซื้อขาย นอกจากการซื้อขาย NFT futures ผู้ใช้สามารถเข้าร่วมในการต่อสู้กับผู้อื่น (การซื้อขายชุมชนปะทะชุมชน) และได้รับไอเทมในเกมตามพฤติกรรมการซื้อขายของพวกเขา แพลตฟอร์มช่วยให้ผู้ใช้สามารถซื้อขาย NFT series หลายรายการพร้อมกับการค้าเงินยืดสูงสุด 5 เท่า

แพลตฟอร์มได้ทำการทดสอบสาธารณะรุ่น 1 เสร็จเรียบร้อย ด้วยปริมาณการซื้อขายรวม 71 ล้านเหรียญสหรัฐ และมีผู้ซื้อขายที่ใช้งานกว่า 840 คน ณ เวลาที่เขียนข้อความนี้ แพลตฟอร์มกำลังทดสอบการออกแบบโปรโตคอลที่อัปเดตบนเครือข่ายทดสอบเวอร์ชัน 2

Wasabi: แพลตฟอร์มดีริวาทีฟ NFT อย่างครอบคลุมและน่าตื่นเต้น

ปีที่ก่อตั้ง: N/A | ระยะ: สาธารณะ | ระดมเงิน: N/A

Wasabi ได้สร้างชุดครบวงจรของสินค้า衍生สำหรับ NFT โปรโตคอลเริ่มต้นด้วยตัวเลือกด้านลบและด้านบวกสำหรับซีรีส์ NFT ที่แน่นอน ทำให้ผู้ใช้สามารถเลือกทิศทางไปยังทิศทางยาวหรือสั้นก่อนวันที่ระบุโดยไม่มีความเสี่ยงจากการถูกล่วงละเมิด

เพื่อขยายขอบเขตผลิตภัณฑ์ของตน Wasabi ได้เปิด

• BNPL: Wasabi ร่วมมือกับโปรโตคอลการยืม NFT ต่าง ๆ เพื่อให้ผู้ใช้สามารถ "ซื้อตอนนี้ ชำระในภายหลัง" สำหรับการซื้อ NFT อย่างโดดเด่น
• สัญญาถาวร: เร็ว ๆ นี้ Wasabi ได้เป็นพันธมิตรกับโปรโตคอลชั้นพื้นเพื่อเปิดตัวผลิตภัณฑ์สัญญาถาวรที่ใช้ดัชนี ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถซื้อขายคอลเลกชัน NFT ที่ได้รับการอนุมัติใด ๆ ด้วยการเลเวอเรจได้สูงสุด 5 เท่า

ตามข้อมูลจาก Wasabi’sแดชบอร์ดดูนโดยมูลค่าทางเลือกของโปรโตคอลฯ ที่ซื้อขายกันมียอดมูลค่าไม่จำกัดมูลค่า 6.1 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยผู้ให้สารกำลังรับราคาได้รับรายได้ 300,000 ดอลลาร์

แหล่งที่มา: Dune

ปริมาณการซื้อขายสำหรับผลิตภัณฑ์อนุรักษ์นิรภัยได้ถึงมากกว่า 40 ล้านเหรียญสหรัฐ, โดยมีนักเทรดที่ใช้งานอยู่ประมาณ 470 คน

แหล่งที่มา: Dune

สรุป

NFT futures นำแนวคิดของการซื้อขายถาวรมาใช้กับ NFT โดยปลดล็อคประสบการณ์การซื้อขายที่ง่ายต่อการเข้าถึงและสามารถซื้อขายไปมาได้ซึ่งก่อนหน้านี้ไม่สามารถทำได้ในตลาด NFT ทันที ขณะที่ยังเร็วเกินไปที่จะสรุปได้ มีโอกาสของมูลค่าที่ NFT futures เสนอมีศักยภาพในการเติบโตที่แข็งแกร่งในตลาด NFT

Disclaimer：

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [ Foresightnews] ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [ทีม GCR]. หากมีข้อโต้แย้งใดๆในการพิมพ์ฉบับนี้ โปรดติดต่อGate Learnทีม และพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. ข้อความปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำทางด้านการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ ทำโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปลนั้นถือเป็นการละเมิดลิขสิทธิ์