Giới thiệu

Việc giới thiệu phái sinh vào thị trường tiền điện tử đã là một bước tiến quan trọng, mang đến cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư những cơ hội mới để bảo vệ, đầu cơ và quản lý rủi ro. Hợp đồng tương lai Bitcoin đầu tiên đã được ra mắt vào tháng 12 năm 2017 bởi Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME), và từ đó, một số lượng ngày càng tăng về phái sinh tiền điện tử đã được giới thiệu vào thị trường, bao gồm tùy chọn và hợp đồng tương lai dựa trên một loạt các loại tiền điện tử và tài sản liên quan.

Sự phát triển này đã được thúc đẩy bởi một số yếu tố, bao gồm sự phổ biến ngày càng tăng của tiền điện tử, mong muốn về cơ hội đầu tư mới, và nhu cầu về các công cụ quản lý rủi ro trong một thị trường đang phát triển nhanh chóng. Tuy nhiên, nó cũng đã đặt ra những lo ngại về việc thao túng thị trường, tính minh bạch, và bảo vệ nhà đầu tư. Tính không được quy định rộng rãi của thị trường tiền điện tử đã làm cho nó đặc biệt dễ bị tổn thương bởi những rủi ro này, và các cơ quan quản lý trên toàn thế giới đã đang đấu tranh với cách tốt nhất để giải quyết chúng.

Mặc dù có những thách thức, việc sử dụng phái sinh tiền điện tử vẫn tiếp tục tăng lên và chúng hiện đang là một phần quan trọng của thị trường tiền điện tử tổng thể.

Crypto Derivatives là gì?

Nguồn:Blockchainsimplified.com - Giao dịch Phái sinh Tiền điện tử

Phái sinh tiền điện tử là các chứng khoán tài chính mà giá trị được phát sinh từ các loại tiền điện tử cơ bản như Bitcoin, Ethereum và các loại khác. Phái sinh là các hợp đồng được thực hiện bởi hai bên xác định các điều khoản mà theo đó các khoản thanh toán có thể được thực hiện dựa trên giá của tài sản cơ bản.

Tiền điện tử phái sinh đến trong nhiều hình thức khác nhau, như hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn. Chúng cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào sự di chuyển giá của tiền điện tử trong tương lai mà không cần mua tài sản cơ bản. Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch có thể tiềm năng thu lợi từ sự di chuyển giá của tiền điện tử mà không cần mua hoặc bán chúng trực tiếp. Để quản lý rủi ro, chúng cũng có thể được sử dụng để đối phó với biến động giá. Tuy nhiên, chúng được coi là các công cụ tài chính có rủi ro cao và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư.

Loại hình Phái sinh của Tiền điện tử

Nguồn:Blockchainsimplified.com - Tiền điện tử Phái sinh Giao dịch

Phái sinh

Hợp đồng tương lai là các thỏa thuận yêu cầu người mua mua một lượng cụ thể của một loại tiền điện tử với giá cụ thể và sau ngày hết hạn. Hợp đồng tương lai có thể được sử dụng để kiểm soát rủi ro hoặc dự đoán về việc giá của tiền điện tử sẽ thay đổi như thế nào.

Ví dụ, John mua một hợp đồng tương lai Bitcoin từ Sarah với giá 65.000 đô la, tin rằng giá của Bitcoin sẽ tăng trong ba tháng. Nếu giá tăng, John có thể bán hợp đồng để có lợi nhuận. Nếu giảm, John sẽ gánh một khoản lỗ. Ba tháng sau, nếu giá của Bitcoin tăng lên 80.000 đô la, John có thể bán hợp đồng cho một nhà giao dịch khác để có lợi nhuận 15.000 đô la, hoặc mua một Bitcoin từ Sarah với giá 65.000 đô la và bán với giá 80.000 đô la. Nếu giá của Bitcoin giảm xuống 50.000 đô la, Sarah có thể mua lại hợp đồng với giá 50.000 đô la và kiếm lợi nhuận 15.000 đô la, hoặc John có thể thực hiện hợp đồng và mua một Bitcoin từ Sarah với giá 65.000 đô la, gánh một khoản lỗ 15.000 đô la.

Giao dịch phái sinh chỉ nên được thực hiện bởi những nhà giao dịch có kinh nghiệm hiểu rõ các rủi ro liên quan vì nó có thể rất nguy hiểm. Để đưa ra quyết định khôn ngoan, những nhà giao dịch cũng phải làm bài tập về nhà và nghiên cứu trước khi tham gia giao dịch phái sinh.

Tùy chọn

Nguồn:Markettradersdaily.com - Giao dịch quyền chọn

Một tùy chọn tiền điện tử là một hợp đồng tài chính cho phép người mua quyền mua hoặc bán một loại tiền điện tử với giá nhất định vào hoặc trước một ngày nhất định, nhưng họ không bắt buộc phải làm vậy.

Ví dụ, Tom mua một hợp đồng mua tùy chọn Ethereum, cho phép anh ta lựa chọn, nhưng không bắt buộc, để mua một Ethereum với giá $3,000 trong vòng một tháng. Anh ấy đầu tư $200 vào hợp đồng tùy chọn như một phần thưởng. Tom có thể thực hiện quyền lựa chọn và mua Ethereum với giá thấp hơn nếu giá vượt qua $3,000, có thể kiếm lời. Tom có thể quyết định không thực hiện quyền lựa chọn và chỉ mất phí thưởng nếu giá không tăng lên trên $3,000. Tom có thể thực hiện quyền lựa chọn và mua Ethereum với giá $3,000, kiếm lời $300 nếu giá của tiền điện tử tăng lên $3,500. Tom quyết định không thực hiện quyền lựa chọn nếu giá giảm xuống $2,000 và chỉ mất phí thưởng anh đã trả.

Rất quan trọng phải nhớ rằng giao dịch tùy chọn có thể là một thách thức và đòi hỏi một hiểu biết kỹ lưỡng về thị trường và những nguy hiểm liên quan. Ngoài ra, giá của tài sản cơ bản, thời gian còn lại trước khi hết hạn, và biến động của thị trường đều có thể ảnh hưởng đáng kể đến việc tùy chọn thay đổi giá trị nhanh chóng như thế nào. Do đó, trước khi tham gia giao dịch tùy chọn, nhà giao dịch phải thực hiện nghiên cứu và nghiêm túc.

Gate.io hiện tại cung cấp Giao dịch quyền chọnđến người dùng với một nền tảng giao dịch an toàn, ổn định và đáng tin cậy với một trong những mức độ thanh khoản cao nhất trong tất cả các sàn giao dịch, đảm bảo trải nghiệm giao dịch tốt nhất có thể.

Loại Hợp đồng Phái sinh Tiền điện tử

Trong thế giới tiền điện tử, tùy chọn có thể được chia thành hai loại chính: tùy chọn mua và tùy chọn bán. Tùy chọn mua cho người mua quyền (nhưng không phải nghĩa vụ) mua một lượng tiền điện tử cụ thể tại một giá cả cố định (giá chấp nhận) trước hoặc trên ngày đáo hạn của tùy chọn. Ngược lại, tùy chọn bán cho người mua quyền (nhưng không phải nghĩa vụ) bán một lượng tiền điện tử cụ thể tại một giá cả cố định (giá chấp nhận) trước hoặc trên ngày đáo hạn của tùy chọn.

Cả quyền mua và quyền bán cũng có thể được phân loại dựa trên phong cách thực hiện của chúng. Quyền châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn, trong khi quyền Mỹ có thể được thực hiện bất kỳ lúc nào trước ngày đáo hạn.

Hợp đồng vĩnh viễn

Nguồn:Cổng Học- Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là gì?

Một hợp đồng vĩnh viễn là một loại hợp đồng tương lai cụ thể không có ngày đáo hạn. Thay vào đó, nó được thiết kế để mô phỏng thị trường hiện tại, điều đó có nghĩa là nó được giao dịch ở giá thị trường của tài sản cơ bản (như một loại tiền điện tử), với tỷ lệ tài trợ được áp dụng định kỳ để duy trì giá trị công bằng của hợp đồng.

Hợp đồng vô thời hạn thường được sử dụng trong nền kinh tế phái sinh tiền điện tử và cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào sự biến động giá của tiền điện tử mà không cần lo lắng về việc hợp đồng sẽ hết hạn. Điều này phân biệt chúng với hợp đồng tương lai truyền thống, có ngày hết hạn cố định và yêu cầu người giao dịch phải giải quyết hoặc chuyển giao hợp đồng sang một hợp đồng mới trước khi hết hạn.

Hợp đồng vĩnh viễn được giải quyết bằng cơ chế tài trợ giúp duy trì giá của hợp đồng đồng bộ với giá thị trường của tài sản cơ bản. Cơ chế này bao gồm việc tính phí tài trợ cho những người giao dịch giữ vị thế mua và trả phí cho những người giữ vị thế bán. Phí được tính dựa trên sự khác biệt giữa giá thị trường và giá hợp đồng và được trả hoặc nhận bởi các nhà giao dịch định kỳ.

Ví dụ, Jane muốn giao dịch Bitcoin bằng hợp đồng vĩnh viễn. Cô ấy nghĩ rằng giá của Bitcoin sẽ tăng trong vài ngày tới, vì vậy cô ấy quyết định mở vị thế dài trên hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin với đòn bẩy 10x.

Vào thời điểm giao dịch của cô ấy, Bitcoin đang giao dịch ở mức 60.000 đô la. Jane quyết định tham gia giao dịch với biên độ 1.000 đô la, điều đó có nghĩa là cô ấy thực sự đang giao dịch với 10.000 đô la (đòn bẩy 10 lần). Giá nhập của cô ấy cho giao dịch là 60.000 đô la.

Trong vài giờ tới, giá của Bitcoin tăng lên 62.000 đô la, tăng 2.000 đô la. Vì Jane đang ở vị thế dài hạn, cô ấy thu được lợi nhuận từ sự tăng giá này. Lợi nhuận của cô ấy được tính như sau:

Lợi nhuận = (Giá thoát - Giá nhập) x Giá trị hợp đồng / Giá nhập

Lợi nhuận = ($62,000 - $60,000) x $10,000 / $60,000

Lợi nhuận = $333.33

Vì vậy, trong tình huống này, Jane có lời 333.33 đô la từ giao dịch của mình.

Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là hợp đồng vĩnh viễn là các công cụ đòn bẩy cao và có thể dẫn đến tổn thất đáng kể nếu không quản lý đúng cách. Người giao dịch nên cẩn thận và chỉ giao dịch với số tiền mà họ có thể đánh mất.

Gate.io hiện đang cung cấp Giao dịch vĩnh viễnđến người dùng với một nền tảng giao dịch an toàn, ổn định và đáng tin cậy với một trong những mức thanh khoản cao nhất so với tất cả các sàn giao dịch, đảm bảo trải nghiệm giao dịch tốt nhất có thể.

Giao dịch swap

Swap là một loại hợp đồng phái sinh tiền điện tử trong đó hai bên trao đổi lượng tiền dựa trên các tài sản cơ bản khác nhau. Để nhận một lãi suất biến đổi hoặc giá thực tế của một loại tiền điện tử, một bên cam kết trả cho bên kia một lãi suất cố định vào một ngày cụ thể.

Ví dụ, Alice giữ 1 BTC và lo lắng về việc giá có thể giảm. Bob giữ 1 ETH và mong đợi giá trị của nó tăng lên. Họ ký một hợp đồng swap trong đó Alice đồng ý trả cho Bob một lãi suất cố định là 5% trong USD, trong khi Bob đồng ý trả cho Alice giá trị thị trường của 1 BTC bằng ETH sau một tháng. Nếu giá BTC giảm, thua lỗ của Alice sẽ được bù đắp bởi lãi suất cố định mà cô nhận được từ Bob, và Bob có thể có lợi nếu giá BTC tăng.

Swap thường được các nhà giao dịch và nhà đầu tư sử dụng để quản lý rủi ro, đối phó với biến động giá và tiếp cận với các loại tiền điện tử khác nhau.

Chuyển tiếp

Forwards là một loại hợp đồng phái sinh tiền điện tử, trong đó hai bên đồng ý mua hoặc bán tài sản cơ bản với giá đã được xác định trước vào một ngày trong tương lai. Trong trường hợp của forwards tiền điện tử, tài sản cơ bản là tiền điện tử. Khác với swaps, forwards thường được giải quyết vào cuối kỳ hạn hợp đồng bằng cách giao tài sản cơ bản vật lý.

Ví dụ, Pam muốn mua 1 BTC từ Sam sau sáu tháng với giá cố định là $60,000. Họ ký một hợp đồng tương lai, trong đó Pam đồng ý trả cho Sam $60,000 sau sáu tháng, để nhận được 1 BTC. Nếu giá của BTC tăng lên trên $60,000, Pam sẽ đã có được một thỏa thuận tốt, trong khi nếu giảm, Sam sẽ đã có lợi nhuận. Kết thúc hợp đồng, Pam sẽ nhận được 1 BTC và trả cho Sam $60,000.

Tầm quan trọng của Giao dịch Tiền điện tử Phái sinh

Nguồn:Blockchainsimplified.com - Tiền điện tử Phái sinh Trading

• Khám phá giá: Tiền điện tử phái sinh cung cấp cơ chế cho việc khám phá giá trên thị trường. Khi các nhà giao dịch đặt cược vào giá trong tương lai của một loại tiền điện tử, giá của phái sinh có thể được sử dụng như một chỉ số cho giá của tài sản cơ bản. Điều này giúp xác định một giá thị trường chính xác hơn cho loại tiền điện tử.
• Tăng cường thanh khoản: Bằng cách cho phép các nhà giao dịch đặt cược vào giá của tiền điện tử mà không cần sở hữu thực sự tài sản, phái sinh tiền điện tử tăng cường thanh khoản trên thị trường. Điều này có thể dẫn đến thị trường hiệu quả hơn và ổn định giá tốt hơn.
• Quản lý rủi ro: Tiền điện tử phái sinh có thể được sử dụng như một công cụ quản lý rủi ro cho nhà đầu tư và nhà giao dịch. Bằng cách sử dụng phái sinh để đối phó với rủi ro của họ đối với tiền điện tử, nhà đầu tư có thể giảm thiểu rủi ro mất mát của họ trên thị trường biến động.
• Truy cập: Tiền điện tử phái sinh cho phép nhà đầu tư và nhà giao dịch truy cập vào thị trường tiền điện tử mà không cần mua và lưu trữ tiền điện tử. Điều này có thể đặc biệt hữu ích đối với các nhà đầu tư tổ chức, có thể bị hạn chế về việc nắm giữ tiền điện tử.

Các Trường Hợp Sử Dụng cho Phái Sinh Tiền Điện Tử

• Dự đoán: Các nhà giao dịch thường xuyên sử dụng phái sinh tiền điện tử để dự đoán giá trị tương lai của tiền điện tử. Ví dụ, một nhà giao dịch có thể mua một hợp đồng tương lai cho phép họ mua Bitcoin với một giá cụ thể trong tương lai. Nếu giá của Bitcoin tăng lên trên mức đó, nhà giao dịch có thể lời bằng cách bán hợp đồng.
• Hedging: Tiền điện tử phái sinh có thể được sử dụng như một công cụ quản lý rủi ro. Ví dụ, một người đào Bitcoin có thể sử dụng hợp đồng tương lai để khóa giá cho sản lượng của họ, giảm thiểu rủi ro từ biến động giá cả.
• Arbitrage: Tiền điện tử phái sinh có thể được sử dụng cho cơ hội cơ cấu, nơi mà nhà giao dịch tận dụng sự chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch hoặc thị trường khác nhau. Ví dụ, một nhà giao dịch có thể mua Bitcoin trên một sàn giao dịch và đồng thời bán một hợp đồng tương lai trên một sàn giao dịch khác nếu họ tin rằng sự chênh lệch giá lớn hơn chi phí của hợp đồng tương lai.
• Market Making: Tiền điện tử phái sinh có thể được sử dụng bởi người tạo lập thị trường để cung cấp thanh khoản cho thị trường. Bằng cách mua bán các hợp đồng tương lai, người tạo lập thị trường có thể giúp đảm bảo luôn có người mua và người bán trên thị trường.
• Quản lý Tài sản: Các quản lý tài sản có thể sử dụng phái sinh tiền điện tử để có cơ hội tiếp cận với các loại tiền điện tử một cách kiểm soát và tuân thủ quy định hơn. Một quỹ đầu cơ có thể sử dụng phái sinh để tăng cơ hội tiếp cận với Bitcoin mà không cần mua tài sản cơ bản.

Ưu điểm của việc sử dụng Phái sinh

• Đòn bẩy: Một số sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn có thể cung cấp đòn bẩy, cho phép người giao dịch tăng cường sự phơi bày đối với một tài sản với một khoản đầu tư tương đối nhỏ. Điều này có thể tăng cường lợi nhuận tiềm năng nhưng cũng tăng nguy cơ mất mát.
• Tùy chỉnh: Phái sinh có thể được tùy chỉnh để đáp ứng nhu cầu cụ thể của nhà đầu tư và nhà giao dịch. Ví dụ, hợp đồng tương lai có thể được điều chỉnh cho một tài sản cụ thể, ngày đáo hạn và giá strike.
• Hiệu quả cao hơn: Phái sinh có thể tạo điều kiện giao dịch hiệu quả và tiết kiệm chi phí hơn, giảm chi phí giao dịch và tăng tính minh bạch của thị trường.
• Ưu điểm thuế: Một số loại phái sinh có thể cung cấp lợi ích thuế hơn việc giữ trực tiếp tài sản cơ bản. Ví dụ, hợp đồng tương lai và quyền chọn giao dịch trên sàn được coi là “hợp đồng Phần 1256” theo luật thuế Hoa Kỳ, điều này có nghĩa là chúng được áp dụng đối xử thuế đặc biệt.

Rủi ro khi sử dụng Phái sinh

• Rủi ro đối tác: Phái sinh là các hợp đồng giữa hai bên, luôn tồn tại nguy cơ một bên có thể không thực hiện đủ nghĩa vụ của mình. Điều này có thể dẫn đến thiệt hại cho bên kia và có thể gây ra vấn đề đặc biệt nếu bên không thực hiện là một tổ chức tài chính lớn.
• Rủi ro thanh khoản: Thị trường phái sinh có thể thiếu thanh khoản, có nghĩa là có thể khó mua hoặc bán một sản phẩm phái sinh với giá hợp lý. Điều này có thể gây ra vấn đề đặc biệt trong những thời điểm căng thẳng của thị trường khi thanh khoản có thể cạn kiệt nhanh chóng.
• Rủi ro thị trường: Phái sinh dễ bị tổn thương bởi rủi ro thị trường, điều đó có nghĩa là giá trị của chúng có thể tăng hoặc giảm dựa trên sự thay đổi của giá tài sản cơ bản. Điều này đặc biệt khó khăn trong các thị trường biến động, nơi các biến động giá có thể dẫn đến các tổn thất đáng kể.
• Rủi ro vận hành: Giao dịch phái sinh có thể phức tạp và liên quan đến nhiều bên, điều này có thể tăng nguy cơ sai sót hoặc thất bại vận hành. Ví dụ, sai sót trong việc tính toán yêu cầu ký quỹ hoặc thanh toán giao dịch có thể dẫn đến mất mát đáng kể.
• Rủi ro điều chỉnh: Phái sinh đang chịu sự điều chỉnh, và sự thay đổi trong yêu cầu điều chỉnh có thể ảnh hưởng đến giá trị và điều kiện giao dịch của chúng. Điều này có thể dẫn đến không chắc chắn và biến động trên thị trường phái sinh.

Kết luận

Sự giới thiệu các sản phẩm phái sinh vào thị trường tiền điện tử đã mở ra cơ hội mới cho các nhà đầu tư và nhà giao dịch, cho phép họ tiếp cận thị trường mà không cần sở hữu thực sự các tài sản cơ bản. Mặc dù những công cụ này có thể mang lại nhiều lợi ích đáng kể, như sự thanh khoản tăng và khả năng đối phó với các rủi ro thị trường, nhưng chúng cũng đi kèm với những rủi ro, bao gồm rủi ro đối tác, rủi ro đòn bẩy và rủi ro thị trường.

Cuối cùng, việc sử dụng phái sinh tiền điện tử mở ra cái nhìn vào tương lai của tài chính, nơi công nghệ mới và các công cụ tài chính sáng tạo đang tạo ra cơ hội mới và thay đổi cách chúng ta nghĩ về đầu tư và quản lý rủi ro. Giống như bất kỳ sự phát triển mới nào, có những thách thức và không chắc chắn, nhưng đối với những người sẵn lòng vượt qua rủi ro và nắm bắt cơ hội, thế giới của phái sinh tiền điện tử mở ra những cơ hội hứng thú cho tương lai.