Pengenalan

Sumber:Uniswap

Uniswap telah merilis yang terbaruproposal tata kelola, berencana untuk mendistribusikan biaya protokol secara proporsional kepada pemegang yang telah melakukan staking Token UNI, yang mengakibatkan lonjakan hingga 80% pada hari itu. Suara Snapshot untuk proposal ini dijadwalkan akan dirilis pada 1 Maret 2024, dan pemungutan suara on-chain akan dimulai pada 8 Maret 2024.

Salah satu alasan mengapa proposal tata kelola ini secara signifikan memengaruhi harga UNI adalah bahwa pemegang UNI sebelumnya merasa bahwa pengembalian mereka rendah. Pentingnya proposal ini terletak pada redistribusi biaya protokol, memberikan UNI lebih banyak manfaat praktis. Karena biaya yang dihasilkan oleh Uniswap hanya kalah oleh transfer on-chain Ethereum, efek pemberdayaan ini secara signifikan memengaruhi apresiasi UNI.

Saat industri berkembang dan teknologi terus berevolusi, Uniswap V3 juga menghadapi beberapa keterbatasan dan tantangan. Untuk mengatasi tantangan ini dan lebih meningkatkan protokol, tim Uniswap telah meluncurkan Uniswap V4. Ini bukan hanya upgrade teknis untuk V3 tetapi juga kontribusi dan pengembangan lebih lanjut untuk ekosistem DeFi. Konten berikut akan menjelaskan latar belakang V3 dan sorotan V4.

Penerapan Uniswap V3

Uniswap V3, diluncurkan pada Mei 2021, bertujuan untuk mengatasi masalah efisiensi modal dan konsentrasi likuiditas. Fiturnya memungkinkan penyedia likuiditas untuk memilih rentang harga tertentu untuk penggunaan aset, sehingga meningkatkan pemanfaatan modal dan meningkatkan pendapatan biaya. Ini memperkenalkan beberapa tingkat biaya (0,05%, 0,30%, dan 1,00%) untuk menangani situasi risiko dan volume perdagangan yang berbeda, lebih baik menyesuaikan diri dengan dinamika pasar dan kebutuhan pengguna.

Uniswap V3 mengintegrasikan solusi layer 2 Ethereum, Optimism, yang mengurangi biaya transaksi dan meningkatkan skalabilitas platform. Hal ini menghasilkan transaksi yang lebih cepat dan biaya yang lebih rendah. Selain itu, fitur Non-Fungible Liquidity (NFL) diperkenalkan, memungkinkan penyedia likuiditas untuk memperoleh NFT yang mewakili saham mereka dalam kolam likuiditas. Pengguna dapat melakukan perdagangan, menjual, atau mentransfer posisi likuiditas mereka tanpa memengaruhi aset dalam kolam.

Apa saja Fitur Baru yang Dibahas dari Uniswap V4?

Sumber: Gambar Google

Dengan kedatangan upgrade Cancun Ethereum yang diharapkan (Dencun) pada bulan Maret, Uniswap juga mengumumkan bahwa V4 akan diluncurkan secara resmi pada Q3 tahun 2024. Menurut Yayasan Uniswap, Uniswap V4 akan menjadi kode yang paling teliti yang pernah ada dalam sejarah Ethereum. Ini akan diluncurkan dalam tiga tahap: menyelesaikan kode, mengaudit dan menguji jaringan, dan meluncurkannya di mainnet.

Meskipun Uniswap V4 belum resmi diluncurkan, serangkaian fungsi potensial dan peningkatan telah terungkap melalui publikasi whitepaper dan kode draft, yang mencakup:

Kait dan Kolam Kustom

Uniswap V4 memperkenalkan fitur baru yang memungkinkan siapa pun menyesuaikan operasinya sesuai dengan kebutuhan masing-masing. Dengan memahami Hooks, kita dapat memahami bahwa setiap kolam likuiditas memiliki siklus hidupnya sendiri, termasuk tahap-tahap kunci seperti penciptaan, penambahan, penghapusan, atau penyesuaian likuiditas. Hooks memungkinkan pengembang untuk menjalankan operasi tertentu pada titik-titik kunci dalam siklus hidup kolam.

Sebagai contoh, dengan menambahkan Hooks, pengembang dapat membuat kolam likuiditas mendukung biaya dinamis secara alami, menambahkan pesanan batas on-chain, atau bertindak sebagai pembuat pasar rata-rata berbobot waktu (TWAMM), yang mendistribusikan pesanan besar selama berbagai titik waktu untuk meminimalkan dampak pada harga.

Hook memiliki cakupan aplikasi yang luas. Mereka dapat digunakan dengan berbagai orakel on-chain, memanfaatkan likuiditas yang tidak terpakai, dan berinteraksi dengan protokol peminjaman. Hal ini memberikan fleksibilitas bagi pengembang untuk membangun kolam likuiditas yang disesuaikan dengan kebutuhan khusus mereka. Fleksibilitas ini membuat Hook menjadi alat yang potensial kuat, menawarkan para pengembang kreativitas dan fleksibilitas yang tak terbatas.

Singleton

Di Uniswap V3, setiap kolam likuiditas perlu mendeploy kontrak baru, yang membuat pembuatan kolam dan melakukan pertukaran multi-kolam menjadi lebih mahal.

Di Uniswap V4, telah dilakukan perubahan signifikan di mana kontrak yang sama mengelola semua kolam. Perubahan ini menghasilkan penghematan yang signifikan dalam biaya bahan bakar karena pertukaran tidak lagi memerlukan transfer token antara kolam yang dipegang di kontrak yang berbeda. Uni memperkirakan bahwa Uniswap V4 akan mengurangi biaya bahan bakar pembuatan kolam sebesar 99%. Perubahan ini akan membuat penggunaan Uniswap V4 lebih ekonomis dan efisien.

Akuntansi Kilat

Desain singleton yang diperkenalkan dalam Uniswap V4 melengkapi perubahan struktural yang disebut flash accounting.

Pada versi sebelumnya dari Uniswap, tindakan seperti pertukaran token atau menambah likuiditas ke dalam kolam biasanya dilakukan dengan mentransfer token. Namun, di Uniswap V4, transaksi eksternal hanya dieksekusi pada akhir operasi. Hal ini menyederhanakan operasi kolam dan mengurangi biaya terkait.

Memperkenalkan akuntansi singleton dan flash telah mencapai lintasan multipool yang lebih efisien. Keuntungan dari struktur ini adalah sangat praktis, mengingat bahwa memperkenalkan Hooks akan meningkatkan jumlah kolam likuiditas.

Pasangan Perdagangan ETH Asli

Uniswap V4 akan memperkenalkan kembali ETH asli dalam pasangan perdagangan.

Di Uniswap V1, hanya pasangan token ETH/ERC-20 yang didukung. Pasangan perdagangan ETH asli dihapus di Uniswap V2 karena kompleksitas implementasi dan kekhawatiran tentang fragmentasi likuiditas untuk pasangan perdagangan WETH dan ETF.

Uniswap V2 dan Uniswap V3 memerlukan sebagian besar pengguna untuk membungkus ETH menjadi WETH sebelum berdagang di protokol Uniswap, tindakan yang mengakibatkan biaya gas tambahan.

Dengan diperkenalkannya akuntansi singleton dan flash, Uniswap V4 sekarang memungkinkan pasangan perdagangan WETH dan ETH. Mengingat bahwa biaya bahan bakar transfer ETF asli (21k gas) sekitar setengah dari transfer ERC-20 (40k gas), ini akan membawa penghematan nyata bagi pengguna.

Perbandingan Uniswap V3 dan V4

Karakteristik Fitur

Uniswap V3 memperkenalkan optimisasi efisiensi modal dan beberapa tingkat biaya, meningkatkan pemanfaatan modal penyedia likuiditas.

Uniswap V4 meningkatkan kemudahan operasional dan efektivitas biaya serta memperkenalkan fitur-fitur baru, seperti Hooks dan desain singleton.

Biaya Transaksi

Struktur biaya Uniswap V3 lebih kompleks, ditentukan oleh tingkat biaya yang dipilih untuk transaksi.

Struktur biaya Uniswap V4 disederhanakan, dan semua kontrak pool digabungkan ke dalam satu kontrak, mengurangi biaya transaksi.

Manajemen Likuiditas

Uniswap V3 memungkinkan penyedia likuiditas untuk memilih rentang harga tertentu, meningkatkan pemanfaatan modal.

Uniswap V4 memperkenalkan desain singleton, yang berarti penyedia likuiditas tidak perlu lagi membuat kontrak baru untuk setiap pasangan perdagangan, sehingga meningkatkan efisiensi manajemen likuiditas.

Struktur Kontrak

Di Uniswap V3, setiap kolam likuiditas memiliki kontraknya sendiri, menyebabkan banyak kontrak.

Di Uniswap V4, semua kolam likuiditas dikelola oleh satu kontrak tunggal, yang secara signifikan mengurangi jumlah dan biaya pengelolaan kontrak.

Kelebihan, Kekurangan, dan Manfaat Uniswap V4

Keunggulan

Efisiensi biaya: Uniswap V4 memperkenalkan desain tunggal, mengintegrasikan semua kontrak kolam likuiditas menjadi satu, sehingga mengurangi biaya pembuatan dan pengelolaan kolam likuiditas.

Fleksibilitas yang lebih tinggi: V4 memperkenalkan fitur baru, Hooks, yang memungkinkan pengembang beroperasi lebih fleksibel pada kolam likuiditas sesuai kebutuhan mereka, meningkatkan fleksibilitas dan skalabilitas protokol.

Meningkatkan efisiensi manajemen likuiditas: Desain singleton berarti penyedia likuiditas tidak perlu membuat kontrak baru untuk setiap pasangan perdagangan, sehingga meningkatkan efisiensi manajemen likuiditas dan meningkatkan tingkat pemanfaatan modal.

Pasangan perdagangan ETH asli: V4 memperkenalkan kembali pasangan perdagangan ETH, memungkinkan pengguna untuk melakukan perdagangan langsung dengan ETH tanpa mengonversinya ke WETH, mengurangi biaya transaksi.

Kekurangan

Biaya belajar yang meningkat: Pengguna baru mungkin perlu menghabiskan waktu untuk memahami dan memahami fitur-fitur baru dan konsep yang diperkenalkan di V4.

Kompleksitas operasional yang meningkat: Meskipun V4 menawarkan lebih banyak fitur dan fleksibilitas, namun juga meningkatkan kompleksitas operasional. Hal ini mungkin memerlukan pengguna biasa untuk menginvestasikan lebih banyak waktu dan usaha untuk beradaptasi.

Uniswap V4 menawarkan beberapa manfaat bagi penggunanya, termasuk biaya transaksi yang lebih rendah, fleksibilitas perdagangan yang lebih tinggi, manajemen likuiditas yang efisien, dan kemampuan untuk melakukan perdagangan ETH secara langsung tanpa mengonversinya ke WETH. Keuntungan-keuntungan ini memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi dalam pasar DeFi dan melakukan perdagangan dengan lebih mudah dan nyaman.

Kesimpulan

Sebagai peserta utama dalam sektor Pertukaran Terdesentralisasi (DEX), Uniswap, diluncurkan pada tahun 2018, sekarang memasuki tahun kelima. Ini akan segera meluncurkan versi keempatnya tahun ini, memperkenalkan fitur-fitur yang ditingkatkan.

Desain Uniswap V4 memperkenalkan perubahan yang substansial, terutama dalam penciptaan likuiditas dan perdagangan token on-chain. Meskipun desain terbuka ini menawarkan area uji coba eksperimental yang luas bagi pengembang, namun juga mempersulit pengalaman pengguna. Pengguna harus benar-benar memahami cara kerja kolam likuiditas dan memahami setiap fungsi 'hook' sebelum melakukan perdagangan dengan kolam.

Uniswap V4 masih memiliki keunggulan potensial yang signifikan, dan pasti akan memiliki dampak besar pada pengembangan masa depan protokol DeFi!

Usulan "Aktifkan Tata Kelola Protokol Uniswap" disetujui secara bulat dengan dukungan yang bulat, menerima persetujuan 100%. Sebanyak 2.485 pemilih berpartisipasi, dan suara yang mendukung mencapai 55 juta UNI. Ini merupakan salah satu voting teraktif Uniswap baru-baru ini.

Usulan ini resmi dibuka untuk pemungutan suara on-chain pada tanggal 8 Maret. Jika disetujui, Uniswap akan menerapkan mekanisme biaya untuk memberi imbalan kepada pengguna yang telah mengotorisasi dan membekukan token UNI. Ini akan memungkinkan mereka untuk menerima bagian dari pendapatan biaya transaksi protokol.