導入:

仮想通貨業界が成熟するにつれて、中央集権型取引所（CEXs）は徐々に伝統的な金融市場に似てきました。 バイナンス、OKX、Gate.io、Bybitなどの主要中央集権型取引所の取引量は着実に増加し、これらのプラットフォームが仮想通貨取引の主要な場として確立されました。 しかし、CEXセクター内での規制上の課題の台頭や破綻やシャットダウンの連続は、取引量の noticeable な減少につながっています。

初期段階では、分散型取引所（DEX）は透明性と分散化の利点を持っていましたが、流動性、取引速度、およびユーザーエクスペリエンスの面で中央集権化プラットフォームに追いつくのに苦労しました。これは、伝統的なDEXがしばしば単一のブロックチェーンに限定されていたため、流動性が異なるチェーン全体に分散してしまい、十分に活用するのが難しかったという点が大きな要因でした。

DEX取引モデルは、オーダーブックモデルとAMM（自動マーケットメーカー）モデルに分類され、取引の深さは流動性レベルと直接関連しています。高い流動性は取引の深さを向上させ、スリッページを減少させますが、これは積極的な市場メーカーに大きく依存しています。一方、AMMモデルは大口注文に対するスリッページが高く、流動性提供者（LP）には一時的な損失のリスクなどの課題があります。

オーダーブックモデルは、市場のダイナミクスによって決定されるリアルタイムの価格で、注文を出すことで流動性を提供するマーケットメーカーに依存し、取引のマッチングと実行に高いパフォーマンスを要求します。このモデルは、CEXと同様の取引体験を提供し、流動性の高い市場に適しています。ただし、このモデルを使用して新しいプロジェクトを開始するのは困難な場合があります。その主な利点は、大量注文がスリッページの影響を受けにくいという事実にあります。これらの課題に対処するために、Orderly Networkは、CEXの流動性と取引速度をDeFiの透明性、主権、オンチェーン決済機能と組み合わせた分散型オーダーブックプロトコルとしての地位を確立しています。開発者にマッチングエンジンと流動性ソリューションを提供し、永久先物取引やスポット取引のアプリケーションへの統合を簡素化します。この記事では、プロトコルの基本的なロジックを探り、製品の実装パス、経済モデル、および現在の開発状況を詳しく説明します。

Orderly Network（ORDER）に関する包括的なガイド

Orderly Networkとは何ですか？

Orderly Networkは、集中型取引所（CEX）と分散型取引所（DEX）の利点を統合し、分散型プラットフォーム特有の透明性と自己保管資産を維持しながら、低遅延と中央集権の流動性を提供しています。Nearエコシステム上に構築されたこのプロトコルは、2022年4月にNearとWOO Networkの合弁事業として開始されました。スマートコントラクトを活用したピアツーピア取引を可能にし、クロスチェーン派生流動性レイヤーを提供することで、ユーザーが基盤層から直接取引することができるシームレスな体験を実現しています。さらに、Ethereumメインネット上のDEXは、Orderly Networkによって支えられた永続契約取引をサポートすることができます。

チームの共同創設者であるRan YiとTerence Ngは、以前にクロスチェーンDEX WOOFiプロトコルで働いており、ブロックチェーンセクターで豊富な経験を持っています。最近、チームはOKX Ventures、Manifold Trading、Presto Labs、LTP、Nomad Capital、Origin Protocolを含む投資家から500万ドルの資金を確保しました。チームは、新しい製品の開発とオンチェーンの流動性の強化に資金を使用する予定です。

ソース: orderly.network

それはどのように動作しますか？

Orderly Networkは、複数のブロックチェーンからの流動性を1つの統一されたオーダーブックに統合する画期的なオールチェーン流動性集約システムを導入しています。このアプローチにより、DEXで一般的に見られる流動性の断片化問題が解消され、取引の深さと効率が大幅に向上します。このプロトコルは中央価格オーダーブック（CLOB）を利用し、中央集権型取引所と分散型取引所の両方の特徴を統合しています。

オーダーブックのすべてのチェーン管理は、次のように3つの主要コンポーネントに整理されています：資産レイヤー、決済レイヤー、およびエンジンレイヤー。

1. アセットレイヤー（アセットボールト）：このレイヤーは、各サポートされているブロックチェーン上での登録、入金、出金に関連するユーザーのやり取りを管理する責任があります。ユーザーの資金の保管場所として機能します。
2. 決済レイヤー（Orderly2）：単一のチェーン上の取引台帳として機能し、このレイヤーは、直接ユーザーの操作なしにすべての取引とユーザーデータを記録します。
3. エンジンレイヤー（オーダーブック）：このレイヤーは、マッチングエンジンやリスク管理サービスを含む注文管理と取引実行を監視します。さまざまなブロックチェーンからの注文が集約され、流動性が集中し、システムが基になるブロックチェーンに無関心になるようになっています。

ソース：orderly.network

ユーザーは、資産を資産層に預け入れ、Orderlyプラットフォームのブローカーが取引を開始します。預金と注文の詳細は、その後エンジン層に注文のマッチングのために送信されます。注文がマッチングされると、それらはOrderly L2チェーンにアップロードおよび決済され、OPスタックを活用し、定期的にEthereumブロックチェーン上で決済されます。LayerZeroはこれらの層の間のコミュニケーションを円滑かつ効率的に行います。

Orderly Networkプラットフォームでは、ユーザーはスポット取引と永続契約の両方を取引することができ、すべてのスポット市場では取引通貨としてUSDCが必要です。オンチェーン注文ブックシステムのPerpアグリゲータは、すべての売買注文をリアルタイムで記録および管理します。この注文ブックアグリゲータは迅速に売買リクエストをマッチングし、迅速な取引実行を保証します。レバレッジトレーダーは永続契約を使用して、ロングおよびショートポジションをヘッジしたり、投機したりすることができます。アグリゲータの高速な実行と深い流動性により、トレーダーはレバレッジ取引をより効率的に行うことができます。

Orderly Networkは、ユーザーをMEV（Miner Extractable Value）攻撃から保護するために3つの方法を採用しています。1つ目は、シーケンサーを介した高速マッチングにより、MEV抽出者がオーダーを前もって処理する機会を減らすことです。2つ目は、ブロックチェーンに送信される前にトランザクションをバッチ処理することで、MEVリスクを最小限に抑えることです。そして3つ目は、すべてのトランザクションがチェーン上で決済されることを保証することです。

統一注文表モデル

Orderly Networkの主要な特長は、統一されたオーダーブックシステムで、ユーザーは1つのオーダーブック内ですべての取引を管理しながら、ブロックチェーン間で取引できることです。このシステムにより、クロスチェーントレーディングでのブリッジング操作が通常必要なくなり、プロセスがよりシームレスで効率的になります。

このオンチェーン注文簿を使用すると、開発者は、単純な取引インターフェースから永続契約や貸出プラットフォームなどのより複雑な金融ツールまで、モジュラーDAppを作成できます。Orderly Networkは、すぐに使用できるSDKやAPIも提供しており、開発者が複雑な取引システムをゼロから構築することなく、注文簿機能をDAppに統合することが容易になっています。このアプローチにより、開発コストと時間の両方が大幅に削減されます。

クロスチェーン流動性

Orderly Networkは、複数のブロックチェーンから流動性を集約し、多様なユーザーの取引ニーズに対応するための広い資産プールを提供することでプラットフォームを強化しています。この手法により、買い注文と売り注文の間のスプレッドが狭くなり、ユーザーが市場価格に近い価格で取引できるようになり、スリッページを最小限に抑えることができます。

Orderly Networkは、水平スケーリングを可能にする「Nightshade」と呼ばれるシャーディング技術を利用するNEARブロックチェーン上に構築されています。各シャードは、このシステム内でネットワークの取引とデータの一部を処理し、取引量が増加してもNEARが高い効率を維持できるようにしています。NEARのブロックチェーンは、約1秒のブロック時間を特徴とし、ほとんどの取引が1〜2秒で確認されます。これにより、Orderly Networkはほぼリアルタイムの取引体験を提供し、遅延や取引の失敗のリスクを軽減します。

さらに、Orderly NetworkはEVMおよび非EVMブロックチェーンエコシステムと統合されており、Arbitrum、Optimism、およびPolygon PoSなどの人気のあるLayer 2チェーンおよび非EVM NEARプロトコルをサポートしています。

トークン経済

ORDERはOrderly Networkのネイティブトークンであり、チームは最近トークノミクスを公開しました。エアドロップは近日中に行われる予定であり、トークンの発売日、リリーススケジュール、および請求プロセスの具体的な詳細はまもなく発表されます。

ORDER トークンの総供給量は10億に設定されています。そのうち、55%はエコシステムの開発、エアドロップ（13.3%を含む）に割り当てられます。さらに20%はOrderlyチームとアドバイザーのために確保され、15%は戦略的投資家に提供され、10%は将来の流動性と関連する取り組みをサポートするためにOrderly Foundationの資金として保持されます。

エアドロップは総トークン供給量の13.3%を配布し、すべてのエアドロップされたトークンはトークン発行イベント（TGE）で完全にロック解除されます。60日以内に請求されないトークンはOrderlyの財務に返却されます。

ソース：orderly.network

ソース: orderly.network

ORDERトークンは、主にステーキングとガバナンスに使用されます。ステーキングでは、トークン保有者は、ORDERトークンをステーキングすることでプラットフォームの純取引手数料収益の60%を獲得することができます。チームが新しいトークンエコノミクスを発表した時点で、プラットフォームは800万ドル以上の取引手数料収益を上げています。TGE後、新しい純取引手数料の60%は引き続きORDERトークンのステーカーに割り当てられ、報酬はUSDCで支払われます。なお、チームと投資家に割り当てられたトークンはロックアップ期間中はステーキング報酬の対象外となります。

さらに、ORDERトークンは、Orderly Networkと統合されたDEXを利用するトレーダーに追加のリワードを提供します。将来、ステーキングは取引と市場メイキングのリワードを計算する際の重要な要素となり、ネット取引手数料の一部がステーカーに配布される割合が増加する可能性があります。新しい取引と市場メイキングのリワードに関する詳細情報は、トークン発行後すぐに提供されます。ステーキング機能はTGEの直後に近日中に開始され、具体的な日時に関する詳細は後日発表されます。

ガバナンスに関して、チームは開発エンティティとプロトコルを監督するための財団を設立する計画です。 ORDER トークン保有者は投票権を得て、エコシステムのガバナンスに参加することができます。

現在の開発状況

Orderly Networkは、革新的なインフラストラクチャと強力なパートナーシップによってサポートされたCEXとDEXの両方の強みを組み合わせることで、多額の資本と成長するユーザーベースを引き付けています。現在、プラットフォームの総ロックバリュー（TVL）は約23.69百万ドルで、Optimismチェーンが最大の流動性シェアを保持し、約1,000万ドルに近い額となっています。

ソース: dune.com

サードパーティのデータに基づくと、オーダリーネットワークプラットフォームの24時間取引高は6,914万ドルで、42万人のユーザーと291,618以上のユニークなウォレットがあります。

ソース: dune.com

結論

Orderly Networkは、統合されたオーダーブックシステムとクロスチェーン流動性を実装することで、CEXとDEXの強みを成功裏に融合し、流動性の分散の問題を効果的に緩和しています。トレーダーにとって、オンチェーンのオーダーブックはリアルタイムの市場価格とオーダーマッチング情報を提供し、非常に効率的で透明性の高い取引体験を保証します。さらに、複数のブロックチェーン間で流動性を統合することで、Orderly Networkは取引効率と深さの両方を向上させています。